Denní report - pátek 02.09.2011

2.9.2011 15:47

ČR: Burza pod tlakem zahraničních negativních zpráv, SRN: DAX hluboko v červených číslech, USA: Wall Street po horších datech z trhu práce oslabila

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v červenci poklesly o 1,7 %, ačkoli se čekal růst o 0,4 %. Předchozí pokles o 3,5 % byl revidován na 3,3 %.

Očekávané události

09:00 Průměrná reálná mzda (r-r, 2. kvartál): odhady: 0,7 %, předchozí: 0,4 %

Popis trhu

Po úspěšné první polovině týdne se akciové trhy v jeho druhé části otočily k jihu. Index PX dnes zavíral se ztrátou -1,6% na 1023,8 bodech. Ve středu jsme přitom upozorňovali na to, že další cesta může být trnitá. V týdenní bilanci nicméně index PX zakončil v růstovém teritorium (+0,5%). Evropské trhy dnes byly pod tlakem již během dopoledne, když oslabovaly po zprávách z Řecka. Odpoledne přidala hřebíček do rakve americká makrodata. Na pražské burze jsme však ve srovnání se zahraničními trhy nebyly svědky výraznějších poklesů. Příkladem byly akcie ČEZ, jež při objemu 385 mil. Kč zůstaly na dohled 780 Kč (-0,3%). Komerční banka se dlouho držela na 3500 Kč, až v závěru se obchody svezly pod 3480 Kč (-0,8%). Hůře na tom byla Erste, která se propadla k hladině 580 Kč (-3,4%). Telefonica 02 se v poslední den s nárokem na dividendu při burzovním obchodování nesetkala s nákupním zájmem a naopak převaha prodejců poslala kurz na 413 Kč (-2,8%). Objemy na dalších titulech byly slabší. NWR pokleslo v rámci sentimentu zpět pod 165 Kč (-1%). Díky nákupní podpoře domácích investorů se jak Unipetrol (+0,5%) tak Pegas (+0,2%) vydali proti proudu a uhájili kladné hodnoty.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Index cen výrobců v červenci vzrostl v souladu s odhady meziměsíčně o 0,5 % a meziročně o 6,1 % po předchozí meziměsíční stagnaci a meziročním růstu o 5,9 %.

Řecký ministr financí Evangelos Venizelos dnes vysotupil na tiskové konferenci, která byla uspořádána v reakci na včerejší náhlé opuštění Athén představiteli mezinárodních orgánů zodpovědných za monitorování řeckého hospodářství. Venizelos prohlásil, že pověsti o náhlém konci vyjednávání s Evropskou komisí, Evropskou centrální bankou a Mezinárodním měnovým fondem (této trojici se také přezdívá troika) se nezakládají na pravdě. Vyjednávání bylo podle něho pouze na deset dní přerušeno a toto přerušení bylo předem plánováno. Dále pak prohlásil, že recese v Řecku je hlubší, než se čekalo, a řecké HDP letos poklesne téměř o 5 %. Dosud se očekával pokles pouze o 3,5 %, mediánový tržní konsensus byl 3,6 %.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve službách (konečný za srpnen): odhady: 50,4 b., předchozí: 50,4 b.

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů složený (konečný za srpen): odhady: 50,9 b., předchozí: 51,1 b.
10:00 Index nákupních manažerů ve službách (konečný za srpen): odhady: 51,5 b., předchozí: 51,5 b.
10:30 Index spotřebitelské důvěry Sentix (září): odhady: -18,0 b. ,předchozí: 13,5 b.
11:00 Maloobchodní prodeje (červenec): odhady: 0,0 % (m-m), -0,8 % (r-r), předchozí: 0,7 % (rev. z 0,9 %) (m-m), -0,7 % (rev. z -0,4 %) (r-r)

Popis trhu

Německý index DAX končí poslední seanci tohoto týdne hluboko v červených číslech. Trhy oslabovaly pod tlakem obav z řeckého dluhu a nejistoty okolo stavu globální ekonomiky již dopoledne. Odpolední data z amerického trhu práce přinesla celkovou kapitulaci. DAX se krátce před koncem obchodování propadá o 3,6% na 5 252 bodů. Za celý týden ztrácí zhruba 2,5%. Nejhůře si vedou banky (CBK -6,3%, DBK -6,2%) a automobilky (BMW -4,7%, DAI -4,4%, VOW3 -5,1%). Opačným směrem vyrazilo Metro (MEO +1,3%).

Podnikové zprávy

Goldman Sachs snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Deutsche Post na 15 EUR z předchozích 15,80 EUR, doporučení „kupovat".

Sanford C. Bernstein zvyšuje doporučení pro akcie společnosti Metro na „outperform" z předchozího „market perform" s nezměněným cílem 42 EUR.

Bankhaus Metzler snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti BMW na 50 EUR z předchozích 61 EUR, doporučení snižuje na „prodávat" z předchozího „kupovat".

Výrobce manažerského software SAP byl loni odsouzen k pokutě 1,3 mld. USD, kterou měl zaplatit společnosti Oracle za porušení autorských práv. SAP se odvolal a soud nyní tento rozsudek anuloval. Spor, který se táhne již od roku 2007, začal stažením zkušebních jedenáctidenních verzí software společnosti Oracle firmou TomorrowNow, dceřinnou společností SAPu, jejíž činnost byla ukončena v roce 2008. Podle obvinění stáhl TomorrowNow nelegálně stovky tisíc verzí a vyrobil tisíce kopií softwaru Oracle, které následně nabídl k prodeji. Oracle tak zvýšilo odhadovanou škodu také o potenciálně ztracené zákazníky. SAP odpovědnost za zločin nepopírá, škodu však odhaduje pouze hodnotou ušlých licencí. Dále pak přičítá hodnotu samotného zneužití autorských práv, kterou odhaduje na 28 ml. USD a celkově tak škodu vyčísluje na 408,7 ml. USD. Soudkyně Phyllis Hamilton však včera označila odhad škody společností Oracle na 1,3 mld. USD za „velmi přehnaný" a nezakládající se na důkazech, ale domněnkách. Maximální velikost škody pak vyčíslila na 272 ml. USD. Oracle nyní buď může uvedených 272 ml. USD přijmout, odvolat se proti zrušení rozsudku či žádat úplně nový soud.

Financial Times Deutschland dnes informoval o úmyslu Deutsche Bank zavést další úsporná opatření v případě zhoršení celkové ekonomické situace. Vnitřní zdroje banky prý tyto zprávy odmítly. Podle deníku by v případě, že se globální ekonomická situace nadále zhorší (bez udání číselných odhadů), banka zavedla úsporná opatření v objemu 1 až 2 mld. EUR ročně. To by mohlo znamenat další propouštění, zejména pak v segmentu investičního bankovnictví, které sice významně přispívá k ziskům společnosti, je ale také velmi cyklicky zranitelné. Deník cituje zdroj z „vyšších kruhů" banky. Mluvčí společnosti ke zprávě řekl pouze to, že banka v současnosti již má úsporná opatření a snaží se zvýšit tržní podíl. Dále pak odmítl komentovat. Podle dvou anonymních zdrojů agentury Bloomberg se zvěsti nezakládají na pravdě.

USA

Hlavní zprávy

Celkem se v srpnu prodalo 12,10 ml. vozidel (automobilů či lehkých nákladních automobilů), což bylo v souladu s očekáváním. V červenci se prodalo 12,20 ml. vozidel.

Ekonomika v srpnu nevytvořila žádná pracovní místa mimo zemědělství, očekávalo se 70 tisíc. Předchozí hodnota 117 tis. byla revidována na 85 tis.
V soukromém sektoru ekonomika vytvořila v srpnu 17 tis. pracovních míst, očekávalo se 95 tis. Předchozí hodnota 154 tis. byla revidována na 156 tisíc.
Počet pracovních míst v průmyslu v srpnu poklesl o 3 tisíce, očekávala se stagnace. V červenci ekonomika vytvořila v průmyslu 36 tisíc pracovních míst (revize z 24 tis.)
Míra nezaměstnanosti zůstala na červencových 9,1 %, dle očekávání.
Průměrná hodinová mzda v srpnu poklesla o 0,1 % (m-m), respektive vzrostla o 1,9 % (r-r), očekával se růst o 0,2 % (m-m) a 2,2 % (r-r). V červenci ukazatel rostl meziměsíčně o 0,5 % (revize z 0,4 %) a meziročně o 2,3 %.
Průměrný počet odpracovaných hodin v srpnu mírně poklesl na 34,2 hodin, čekala se červencová hodnota 34,3 hodin.

Očekávané události

V pondělí 5. září zůstanou americké akciové trhy uzavřeny díky státnímu svátku. Stejně tak futures na obilí. Zkráceno bude obchodování s futures na indexy (do 17:20 hod), na měny (do 18:50 hod) a na ropu, drahé kovy, měď a softs (do 19:05 hod).
Páteční obchodování (2.9.) bude probíhat běžně jak na akciích, tak na futures. Zkráceno bude pouze obchodování s futures na měny, a to ve 22:10 hod.
Všechny uvedené časy jsou SEČ.

Popis trhu

Americké akcie oslabovaly druhým dnem, když dnešní report z trhu práce ukázal stagnující nezaměstnanost na vysokých úrovních a počet nově vytvořených míst za srpen dokonce výrazně zaostal. Opět se tak vracejí obavy, že ekonomika může padnout do recese. Největší ztráty tudíž zaznamenaly cyklické tituly závislé na ekonomickém růstu a to např. Caterpillar (CAT -3,6% $85,36) či Boeing (BA -3,06 $64,03). Nedařilo se ani bankovnímu sektoru, Bank of America propadla o -7,37%, Godman Sachs (-4,65%) a JPMorgan potom o -4,6%. S poklesem cen komodit oslabovaly i těžaři jako Chevron (CVX -2,2%) a Alcoa (-3,4%). S&P 500 nakonec ztratil -2,53% na 1173 bodů a DJIA -2,2% na 11240 bodů. Technologický Nasdaq si potom odepsal -2,58% na 2480 bodů.

Podnikové zprávy

International Lease Finance Corp, společnost pronajímající letadla, vlastněná od roku 1990 AIG, plánuje upsat své akcie až za 100 ml. USD. AIG plánuje prodat v rámci IPO 20 % podíl společnosti a zbylých 80 % prodat během následujících tří let. Úpis podle předběžných zpráv zajistí J.P. Morgan a Morgan Stanley. Společnost neudala, kolik akcií ani za jakou cenu plánuje prodat.

Společnost Starz provozující placený televizní kanál zřejmě neobnoví spolupráci se společností Netflix, které poskytuje její filmy k vysílání online. Pro Netflix to bude znamenat ztrátu online přístupu k filmům od Sony Pictures a Walt Disney začátkem příštího roku. Podle odhadů některých analytiků by tak společnost mohla ztratit 15 % z 25 ml. odběratelů.

Společnost Halliburton žaluje British Petroleum kvůli újmě na dobré pověsti firmy při loňské katastrofě v Mexickém zálivu. Podle Halliburtonu BP dodalo společnosti nepřesné informace o výskytu uhlovodíku při betonování jeden den před začátkem katastrofy a nádledně zamlčovalo tento fakt při vyšetřování a tiskových prohlášeních, ačkoli byla dle Halliburtonu tato informace kritická pro správně odvedenou práci.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení