Denní report - úterý 13.09.2011

13.9.2011 22:05

ČR: Pražská burza jen přihlížela úterním růstům v Evropě, SRN: Německé akcie korigovaly ztráty z přelomu týdne, USA: Americké akcie zakončily v zelených číslech

Pražská burza

Popis trhu

Ačkoliv se odpoledne vzepjaly evropské trhy k růstovému výkonu (např. DAX posiloval +2,4%), tak pražská burza zakončila po aukci červenou nulou. Index PX tedy uzavíral na 947 bodech i přesto, že četná prohlášení čelních evropských představitelů ohledně situace kolem řešení dluhové krize, alespoň na chvíli zklidnila rozdivočelé indexy. V čele růstu dnes byl evropský bankovní sektor (SG +11%, DBK +8,9%), který tak vymazal včerejší ztráty. Akcie Erste však kvůli „maďarskému" problému pouze stagnovaly nad 500 Kč. Komerční banka zprvu reagovaly na poplašné zprávy kolem situace ve francouzském bankovním sektoru a dopoledne propadla k úrovni 3100 Kč. Na této hladině začala akcie zřejmě KB sama nakupovat a později se s posilováním v sektoru posunuly akcie KB zpět nad 3200 Kč (+0,9%). Objem 200 mil. Kč, který se dnes na KB zobchodoval, byl nejvyšším a svědčí o průměrné aktivitě na trhu. ČEZ v průběhu dne prolomil důležitou úroveň podpory kolem 740 Kč, ale nakonec se stačil polepšit k 750 Kč (+0,8%). Dařilo se i akciím NWR, které přidaly +2,5% na 154 Kč. K nejlepším přírůstkům patřil růst na CETV (+3,6%), jehož akcie příznivě reagovaly na zprávy o nákupech akcií CETV ze strany finančního ředitele. Naopak zisky z předchozích dní korigovala Telefonica 02 (-0,9%).

Podnikové zprávy

Cyrrus snižuje své doporučení pro Telefonica O2 (BAATELEC) na „držet" z původního „akumulovat." Cílová cena byla snížena na 379 Kč ze 441 Kč.

Německo

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Průmyslová produkce (očištěno o počet pracovních dnů, r-r, červenec): odhady: 4,6 %, předchozí: 2,9 %
11:00 Průmyslová produkce (sezónně očištěno, m-m, červenec): odhady: 1,5 %, předchozí: -0,7 %

Popis trhu

Německé akcie dnes váhavě korigovaly ztráty, které utrpěly během posledních dvou seancí. Index DAX se však během dopoledne ještě jednou podíval na své více než dvouleté minimum pod 5 000 body. V závěru se však přeci jen více nakupovalo a index uzavřel se ziskem 1,85% na 5 166 bodech. Nejlépe si vedla Deutsche Bank (DBK +8,2%) následovaná E.Onem (EOAN +6,2%), který podle některých zpráv pokročil s plánovaným prodejem aktiv spojených s distribucí zemního plynu, a Deutsche Boerse (63DU +4,6%). Operátor německé burzy těží z plánovaného spojení s NYSE Euronext. Nedařilo se naopak Lufthanse (LHA -1,7%), Freseniu (FRE -1,7%) a Henkelu (HEN3 -1,3%).

Podnikové zprávy

RBS snižuje své doporučení pro Lufthansu (LHA) na „držet" z původního „koupit."

Německý výrobce luxusních vozů Audi zvýšil svůj cíl v počtu prodaných vozů pro rok 2011 na 1,3 mil. Prodejní laťka dosud ležela na 1,2 mil. vozů. Jen na čínském trhu byl cíl zvýšen z 280 na 300 tis. prodaných vozů. Čína by se tak pro Audi měla stát největším národním trhem, tuto pozici dosud drželo domovské Německo. Společnost si udržuje optimismus i ve výhledu pro rok 2012. Ekonomické zpomalení hodlá vykompenzovat uvedením nových modelů. Audi spadá do rodiny dceřinných společností koncernu Volkswagen (VOW3).

Citigroup snížila cílovou cenu pro Deutsche Post (DPW) na 10,4 EUR ze 13,9 EUR. Doporučení zůstává na úrovni „držet."

Goldman Sachs snížil cílovou cenu pro Deutsche Telekom (DTE) na 7,8 EUR ze 9,6 EUR.

Německý energetický koncern RWE (RWE) by svůj kapitál rád navýšil ještě během tohoto roku. Prohlásil to člen dozorčí rady Leonhard Birnbaum, který tak potvrdil srpnová slova ředitele Juergena Grossmanna. Společnost chce pro posílení kapitálu využít prodej nových akcií v celkové hodnotě 2,5 mld. EUR.

RBS snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti HeidelbergCement na 22,50 EUR z předchozích 38,50 EUR, doporučení snižuje na „prodávat" z předchozího „držet".

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých podniků NFIB se v srpnu snížil na 88,1 b. (odhad 88,0 b.). Předchozí hodnota činí 89,9 b.

Index cen dovozů v srpnu poklesl meziměsíčně o 0,4 % a meziročně tak vzrostl o 13 %. Analytici očekávali pokles o 0,8 % (m-m), respektive růst o 12,5 % (r-r).

Index ekonomického optimismu IBD/TIPP v září vzrostl na 39,9 b., očekával se růst na 38 b. z předchozí hodnoty 35,8 b.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) ve své předpovědi snížila výhled pro poptávku po ropě pro léta 2011 a 2012. Denní spotřeba se má snížit o 0,2 mil. barelů v tomto roce a o 0,4 mil. barelů v roce 2012. Důvodem je zpomalení světové ekonomiky. Agentura zároveň zdůraznila, že ceny mohou sníženou poptávku následovat s určitým zpožděním, kvůli omezené nabídce, za kterou mimo jiné stojí konflikt v Libyi a komplikovaná obnova jejího ropného exportu. Postoj IEA se tak shoduje s OPEC, který také očekává slábnoucí poptávku. Počítá však s rychlejším pádem cen a obnovením libyjské produkce.

Očekávané události

13:00 Žádosti o hypotéky MBA (9. září): předchozí: -4,9 %
14:30 Index cen výrobců (srpen): odhady: 0,0 % (m-m), 6,5 % (r-r), předchozí: 0,2 % (m-m), 7,2 % (r-r)
14:30 PPI vyjma potravin a energie (srpen): odhady: 0,2 % (m-m), 2,6 % (r-r), předchozí: 0,4 % (m-m), 2,5 % (r-r)
14:30 Maloobchodní tržby (srpen): odhady: 0,2 %, předchozí: 0,5 %
14:30 Maloobchodní tržby vyjma aut (srpen): odhady: 0,2 %, předchozí: 0,5 %
14:30 Maloobchodní tržby vyjma potravin a plynu (srpen): odhady: 0,3 %, předchozí: 0,3 %
16:00 Obchodní zásoby (červenec): odhady: 0,5 %, předchozí: 0,3 %
16:30 Zásoby ropy - DOE (9. září): odhady: -3000 tis., předchozí: -3963 tis.
16:30 Zásoby destilovaných paliv (9. září): odhady: 875 tis., předchozí: 709 tis.
16:30 Zásoby benzínu (9. září): odhady: -500 tis., předchozí: 199 tis.
16:30 Využití rafinérských kapacit (9. září): odhady: -0,85 %, předchozí: -0,20 %

Popis trhu

Americké akcie rozšiřují úvodní zisky. Lepší náladu na trhy přinesl pozitivní závěr obchodování v Evropě, když ustoupily obavy o finanční zdraví francouzských bank. Hlavní akciové indexy posílily o 0,6 - 1,7%. Nejlépe si vedly polovodiče (+2,4%) a banky (+1,0%), zatímco developeři (-1,1%) oslabily. Komodity se obchodovaly smíšeně: ropa (+2,0%), zlato (+1,1%) a stříbro (+1,8%) rostly, zatímco zemědělské komodity (pšenice -3,5%, kukuřice -3,0%) oslabily.

Podnikové zprávy

Hewlett-Packard (HPQ) prodloužil svou nabídku na převzetí britské společnosti Autonomy za 11,2 mld. USD. Konečný termín byl posunut na 3.října. Společnost k tomuto kroku přikročila poté, co její první nabídku schválilo pouze 41,6 % akcionářů Autonomy. Na schválení převzetí je nutný souhlas 75 % všech akcionářů. Analytici byli odmítnutím překvapeni, Hewlett-Packard totiž nabídl akviziční prémii 79 %. Stejně tak neočekávají, že by se po odmítnutí objevila nová konkurenční nabídka, která by vyhnala akviziční cenu dále vzhůru.

Bank of America ve včerejším prohlášení specifikovala rozsah propouštění v rámci projektu New BAC. Propuštěním 30 000 zaměstnanců plánuje ušetřit 5 mld. USD ročně. Banka ve vyjádření uvedla, že k propuštění zhruba 10 % zaměstnanců by mělo dojít v rámci několika let. K pěti miliardám úspor banka prý došla po revizi 27 mld. USD nákladů. Společnost v roce 2010 vykázala náklady na mzdy pro 288 tisíc zaměstnanců ve výši 35 mld. USD, téměř dvojnásobek hodnoty z roku 2008 či 2007. I položka „ostatní náklady" v rámci výkazu zisků a ztrát byla oproti roku 2007 dvojnásobná - 32 mld. USD. Celkově tak společnost v roce 2010 vykázala náklady 83 mld. USD. Médii přitom minulý týden prolétla zpráva o propuštění dokonce 40 tisíc zaměstnanců. Propouštění spadá do první části projektu New BAC. Druhá část projektu bude zahájena v říjnu a potrvá do dubna příštího roku a měla by se zaměřit na zbylé segmenty, například i Merrill Lynch.

McGraw Hill Companies se rozdělí na společnosti s pracovními názvy McGraw Hill Markets a McGraw Hill Education. Dozorčí rada společnosti představila strategický plán složený ze tří částí. V první fázi plánu dojde k vytvoření dvou nezávislých společností, v druhém pak ke snižování nákladů těchto společností a ve třetím k urychlení programu zpětného odkupu akcií tak, aby společnost za rok 2011 skoupila akcie v hodnotě 1 mld. USD (dosud pouze 540 mld. USD). McGraw Hill Markets v sobě bude zahrnovat ratingovou agenturu Standard & Poor's, indexy S&P a Capital IQ a Platts, poskytovatele informací z různých segmentů trhu. Druhá společnost s provozním názvem McGraw Hill Education bude mít na starosti převážně tisk vysokoškolských a jiných vzdělávacích učebnic. Tento segment společnosti je v současných hospodážských podmínkách pod tlakem. Investoři společnosti, kteří po rozdělení volali už několik let, si představovali rozdělení společnosti ještě do více částí, aby tak zdůraznili hodnotu jednotlivých divizí. Někteří nyní kroutí hlavou nad ponecháním ratingové agentury S&P společně s ostatními divizemi v Markets.

Výrobce konzumní elektroniky Best Buy dnes zveřejnil hospodářské výsledky za 2. kvartál. Kvůli snižujícím se prodejům televizorů a mobilních telefonů společnost nedosáhla na odhady. Čistý zisk se snížil o 30 % na 177 ml. USD, respektive 47 centů na akcii. Analytici přitom očekávali v průměru 53 centů na akcii. Prodeje v obchodech otevřených nejméně po 14 měsíců se snížily o 2,8 %. Jedná se o pátý pokles v řadě, a to hlavně kvůli konkurenci ze strany Amazon.com a Wal-Martu. Celkové tržby 11,3 mld. USD se víceméně nezměnily a zaostaly tak za očekáváním 11,5 mld. USD. Zisk na akcii bude letos podle odhadů společnosti mezi 3,35 a 3,65 USD, a to včetně pozitivního vlivu v hodnotě 20 až 25 centů ze zpětného odkupu akcií. V červenci společnost ještě očekávala zisk na akcii za celý rok po očištění o mimořádné položky mezi 3,30 a 3,55 USD. Přes nenaplnění odhadů v tomto kvartále společnost stále očekává tržby za celý fiskální rok mezi 51 a 52,5 mld. USD. Tržní konsensus je na zisku 3,46 USD na akcii (po očištění) a tržbách 52,07 mld. USD.
Z 26 analytiků oslovených agenturou Bloomberg jich 10 doporučovalo nákup a pouze jeden prodej. Průměrná cílová cena byla 32,61 USD.

Goldman Sachs zvýšil své dopourčníe pro Lockheed Martin (LMT) na „neutral" z původního „prodat." Cílová cena byla naopak snížena na 68 USD ze 69 USD. Důvodem pro vyšší doporučení je očekávání, že Lockheed bude preferovat zvýšení dividendy před odkupem akcií. Ta by se mohla zvýšit až o 30 %, což by dividendový výnos přiblížilo k 6 %.

Stifel Nicolaus zvyšuje doporučení pro akcie společnosti JPMorgan na „kupovat" z předchozího „držet", cílová cena 40 USD.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení