Denní report - středa 16.11.2011

16.11.2011 15:53

ČR: Trápení pražské burzy pokračuje, index PX na 886 bodech , SRN: DAX bez výrazné změny, USA: Zámořské indexy v mínusu

Pražská burza

Očekávané události

Státní svátek - neburzovní den

Popis trhu

Ani ve středu se pražská burza nedokázala zvednout, když pod tíhou klesající Evropy nabrala další ztráty. Problémem ovšem je, že český trh nedokáže růst ani při světlejších momentech evropských indexů. Index PX zavíral na hladině 886 bodů (-0,6%) a v letošní bilanci (-28%) patří mezi největšího „otloukánka" (i problémové Maďarsko je na tom lépe -22%). Problémem je jednak skladba indexu PX s velkou váhou bank, ale také nedostatek domácího kapitálu, jež by se postavil likvidacím pozic jakéhokoliv hráče, který zrovna na pražské burze zavírá pozice. Objemy dnes dále klesaly, když Komerční bance stačilo na prvenství necelých 300 mil. Kč. Její kurz se přitom stabilizoval pod 3100 Kč (+0,44%). Erste naproti tomu pokračovala v hloubení nového minima, když obchody zamířily pod 350 Kč (-3,3%). I když NWR představilo výsledky, které byly na provozní úrovni spíše lepší než očekávané, tak sentiment nedovolil kurzu uzavřít nad 135 Kč (-1,35%). Při poklidném vývoji se podařilo akciím elektrárenské společnosti ČEZ uzavřít na metě 760 Kč (+0,2%). Podobného výsledku dosáhla Telefonica 02, jež uhájila 390 Kč. Drobný pokles zaznamenala mediální CETV (-0,5%).

Podnikové zprávy

Těžařská společnost NWR zakončila třetí čtvrtletí tohoto roku čistým ziskem ve výši 34 milionů euro, což je pod očekáváním trhu ve výši 46 milionů euro (náš odhad 27,1 milionů euro). Hospodářské výsledky lze však hodnotit jako mírně pozitivní, když na provozní úrovni nepatrně předčily očekávání trhu. Společnost New World Resources potvrdila svůj výhled produkce pro rok 2011, a to 11 milionů tun vytěženého uhlí za rok 2011 a objem prodejů ve výši 10,3 milionů tun uhlí.

JPMorgan zahajuje pokrývání akcií KIT Digital s cílovou cenou 18 USD (zhruba 343 Kč) a doporučením „outperform".

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Index spotřebitelských cen CPI v říjnu vzrostl dle odhadů o 0,3 % (m-m), respektive o 3,0 % (r-r), předchozí hodnoty byly 0,8 % (m-m) a 3,0 % (r-r).

Jádrový index spotřebitelských cen CPI v říjnu roste dle odhadů o 1,6 %, stejně jako je předchozí údaj.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Stavební výroba - očištění o sezónní vlivy (září, m-m): předchozí: 0,2 %
11:00 Stavební výroba - očištění o počet pracovních dní (září, r-r): předchozí: 2,5 %

Popis trhu

Německý index DAX končí dnešní obchodování bez výrazné změny na 5 913 bodech (-0,3%).

I dnes se hlavní pozornost trhů upírala na Itálii (zejména sestavení nové vlády a žádost UniCredit o rozšíření kolaterálu pro financování od ECB). Největší ztráty utrpělo BMW (BMW -3,2%), Infineon (IFX -3,0%), který zveřejnil slabší výhled tržeb pro příští rok a Lufthansa (LHA -2,5%). Opačným směrem míří zejména Deutsche Bank (DBK +1,4%) a Deutsche Boerse (63DU -1,2%).

Podnikové zprávy

Nomura zvyšuje své doporučení pro Munich Re (MUV2) na „koupit" z původního „neutral."

Infineon Technologies zveřejnil hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál svého fiskálního roku. Kvůli obavám zákazníků z recese společnosti v příštím roce zřejmě citelně poklesnou tržby.
Tržby vzrostly meziročně o 10,2 % na 1,038 mld. EUR, v souladu s analytickými odhady. Čistý zisk byl 125 ml. EUR, po očištění o mimořádné vlivy také v souladu s odhady. Jednalo se tak o meziroční pokles o dvě třetiny. Zisk na akcii dosáhl 11,5 centů při odhadech 12,1 centu. Čísla nebyla překvapením, neboť společnost již v polovině února zveřejnila předběžné výsledky. Zklamáním však byl poskytnutý výhled na fiskální rok 2012, když kvůli odloženým objednávkám zákazníků tržby poklesnou o „střední jednociferné číslo". Zatímco automobilový segment bude „lehce nad průměrem" výkonu, čipové karty a bezpečnostní jednotky budou „lehce pod průměrem" výkonu společnosti. Společnost také snížila již jednou snížený výhled pro první kvartál fiskálního roku 2012. Tržby se namísto poklesu o „střední až vyšší jednociferné číslo" budou sníží pravděpodobně o 10 %. Marže pak bude pravděpodobně mezi 13 a 14 %, předchozí výhled počítal s „mid-teens" marží, tedy střední číslo mezi 13 a 19 %. Pro fiskální rok 2012 pak společnost počítá s maržemi na úrovni „nižšího až středního čísla mezi 13 a 19 %".

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA poklesl k 11. listopadu o 10 % po předchozím růstu o 10,3 %.

Index spotřebitelských cen CPI za říjen meziměsíčně poklesl o 0,08 %, respektive vzrostl o 3,5 % na meziroční bázi, při odhadované stagnaci (m-m), respektive růstu o 3,7 % (r-r). Předchozí hodnoty byly 0,3 % (m-m) a 3,9 % (r-r).

Index spotřebitelských cen CPI bez potravin a energií v říjnu roste o 0,14 % (m-m), respektive o 2,1 % (r-r), při odhadech 0,1 % (m-m) a 2,1 % (r-r). Předchozí růsty byly 0,1 % (m-m) a 2,0 % (r-r).

Čistý příliv dlouhodobého kapitálu byl v září 68,8 mld. USD při odhadu 54,0 mld. USD a předchozí hodnotě 58,0 mld. USD (revize z 57,9 mld. USD).

Čistý příliv kapitálu byl v září 57,4 mld. USD po předchozích 89,3 mld. USD.

Průmyslová produkce v říjnu roste o 0,7 % při odhadovaném růstu o 0,4 % po předchozím poklesu o 0,1 % (revize z +0,2 %).

Využití kapacit v říjnu dosáhlo 77,8 % při odhadu 77,6 % a předchozích 77,3 % (revize z 77,4 %).

Zásoby ropy - DOE k 11. listopadu poklesly o 1056 tis. barelů při odhadovaném poklesu o 1200 tis. barelů a předchozím poklesu o 1370 tis. barelů.
Zásoby destilovaných paliv k 11. listopadu poklesly o 2136 tis. barelů při odhadovaném poklesu o 2350 tis. barelů a předchozím poklesu o 6020 tis. barelů.
Zásoby benzínu k 11. listopadu vzrostly o 992 tis. barelů při odhadovaném poklesu o 1000 tis. barelů a předchozím poklesu o 2107 tis. barelů.
Využití rafinérských kapacit k 11. listopadu vzrostlo o 2,20 % při odhadovaném růstu o 0,50 % a předchozím poklesu o 2,70 %.

Očekávané události

14:30 Vydaná stavební povolení (říjen): odhady: 603 tis. (+2,4 % m-m), předchozí: 594 tis. (-5,0 % m-m)
14:30 Započatá výstavba (říjen): odhady: 610 tis. (-7,3 % m-m), předchozí: 658 tis.
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (12. listopad): odhady: 395 tis., předchozí: 390 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (5. listopad): odhady: 3633 tis., předchozí: 3615 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského sentimentu (13. listopad): odhady: -50,4 b., předchozí: -51,6 b.
15:45 Bloomberg index ekonomických očekávání (listopad): předchozí: -45 b.
16:00 Index výrobní aktivity oblasti Filadelfie (listopad): odhady: 9,0 b., předchozí: 8,7 b.
16:30 Zásoby zemního plynu EIA (11. listopad): odhady: 24, předchozí: 37

Popis trhu

Americké akciové indexy v průběhu dne odmazaly většinu svých původních ztrát poté, co se začaly objevovat spekulace, že by americký FED mohl pomoci Evropské centrální bance při řešení krize na starém kontinentu.

V závěru obchodování však akciové trhy opět zařadily zpátečku a pod tlakem prodejců znovu oslabily. Olej do ohně přilila i agentura Fitch, která se nechala slyšet, že dluhové problémy v Evropě mohou výrazně ztížit život i americkým bankám.

Index DJIA dnes ztrácí 1,57 %, širší S&P500 klesá o 1,65 % a Nasdaq oslabuje o 1,73 %. Nejvíce dnešní výprodej postihl finanční sektor (-2 %) a sektor základních materiálů (-2 %).

Podnikové zprávy

Společnost Dell včera po uzavření trhu představila hospodářské výsledky za uplynulý kvartál. Tržby zaostaly za odhady, čistému zisku se naopak díky orientaci na dražší produkty podařilo pozitivně překvapit.
Tržby se meziročně prakticky nezměnily a dosáhly tak 15,365 mld. USD při konsensuálním odhadu 15,66 mld. USD. Čistému zisku po očištění se však podařilo odhady překonat, když vzrostl meziročně o 13,90 % na 983 ml. USD při odhadech 883,7 ml. USD. Čistý zisk na akcii dosáhl 54 centů při odhadech 47 centů.
Tržby z prodejů produktů velkým společnostem vzrostly o 4 %, zatímco veřejný sektor si připsal meziročně o 2 % méně a spotřebitelský sektor dokonce o 6 % méně, než před rokem. Společnost sdělila, že se kvůli zachování marží odklonila od prodeje levnějších PC. Někteří analytici hovoří o agresivní cenové strategii konkurence v čele s Hewlett-Packard. Dell se navíc potýká s nedostatečnými dodávkami technologie z potopou stiženého Thajska. Tržby z prodeje produktů spojeným se servery či networkingem vzrostly o 13 % a tržby za poskytnuté služby vzrostly o 10 %, zatímco tržby z prodejů laptopů s stolních počítačů klesaly.
Celkové tržby se v tomto fiskálním roce zvýší o 1 až 5 %, analytici počítali s růstem o 2 %.

Goldman Sachs zvyšuje doporučení pro akcie Research in Motion na „neutrální" z předchozího „prodávat", cílová cena byla snížena na 18 USD z předchozích 22 USD.

LinkedIn ve včerejším prohlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) navýšil plánovaný počet prodaných akcií v příštím týdnu, kdy dojde k vypršení tzv. lock-up periody.
Příští týden vyprší půl roku od primárního úpisu akcií, kdy zaměstnanci společnosti a další investoři nesměli obchodovat se svými akciemi. V prohlášení při zveřejnění výsledků za uplynulý kvartál LinkedIn uvedl, že plánuje k 21. listopadu prodat akcie v hodnotě 500 ml. USD. Ve včerejším prohlášení společnost tento odhad navýšila na 703 ml. USD, když chtějí současní akcionáři prodat 6,73 ml. akcií firmy. Celý svůj podíl, 3,71 ml. akcií, chce prodat společnost Bain Capital Ventures. Při odhadované prodejní ceně 76,44 USD za akcii se tak bude jednat zhruba o 283 ml. USD. Bain investoval do LinkedInu v červnu 2008 53 ml. USD. Část svých podílů chtějí prodat i další velké investiční společnosti, které LinkedIn finančně podpořily v jeho začátcích. Greylock Ventures plánuje prodat 10 % ze svých 14 ml. akcií, Bessemer Venture Partners pak 11 % ze svých 4,6 ml. akcií.
Část akcií firmy chce prodat i její CEO Jeff Weiner, a to 372 tisíc. Zbyde mu nadále 2,3 ml. akcií.

Stejně jako v minulém kvartále, na výsledky Wal-Martu navázal úspěšně i jeho konkurent Target. Zisk na akcii dosáhl 87 centů, když se čekalo 74 centů, před rokem společnost vykázala 68 centů.Tržby se vyšplhaly na 16,4 mld. USD při odhadech 16,36 mld. USD a loňské hodnotě 15,605 mld. USD.
Tržby z prodejů vzrostly na meziroční bázi o 5,4 % na 16,054 mld. USD, tržby z kreditních karet naopak poklesly o 8,2 % na 348 ml. USD.
Zisk na akcii podle účetního systému GAAP bude podle společnosti ve čtvrtém kvartále mezi 1,43 a 1,53 USD při analytickém konsensu 1,46 USD.

Po nedávném oznámení banky Citigroup o propuštění 3 000 zaměstnanců se počet propuštěných ve finančním sektoru vyšplhal téměř již na 200 tisíc zaměstnanců.
Informace o propouštění v Citigroup zatím pochází pouze z vnitřních zdrojů. Propouštění dnes oznámila i další banka, a to BNP Paribas; 1400 zaměstnanců v investičním segmentu. Propouštění některých evropských zaměstnanců pak včera oznámila i Bank of America.
Dosud bylo od začátku roku ve finančním sektoru propuštěno 195 tisíc zaměstnanců. V roce 2009 došlo dle dat agentury Bloomberg v tomto sektoru k propuštění 174 tisíc zaměstnanců.
V případě Citigroup by se po potvrzení informace jednalo o jedno procento všech zaměstnanců. V případě BNP Paribas se pak jedná o 6,5 % zaměstnanců v investičním a korporátním bankovnictví.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení