Denní report - středa 11.01.2012

11.1.2012 22:25

ČR: ČEZ i banky dolů , SRN: Mírná korekce včerejšího růstu , USA: Solární sektor UP

Pražská burza

Popis trhu

Tento týden se zatím růsty na pražské burze střídají s poklesy, když středa přinesla po včerejším nadechnutí opět negativní vývoj. Index PX ztratil -0,8% na 890 bodů. Zvýšenou aktivitu registrovaly akcie ČEZu (540 mil. Kč), které však byly kvůli sníženým doporučením pod prodejním tlakem. Kurz elektrárenské společnosti tak odrazila psychologická úroveň 800 Kč a obchody se přesunuly pod 780 Kč (-2,5%). Ztrácely také banky, které tentokrát zamířily do červených čísel stejným tempem. Akcie Erste zavíraly poblíž 315 Kč (-1,7%) a Komerční banka neudržela hladinu 3200 Kč (-1,8%). Jen o něco málo si umazala mediální CETV (-1,4%), kde investiční banka GS opět připomenula svoje prodejní doporučení pro zmíněný titul. NWR zakončila den bez většího výkyvu a obchody neopustily úzké pásmo 142-143,5 Kč (-0,7%). V kladných číslech zakončila pojišťovna VIG (+1%) a rovněž defenzivní Philip Morris (+0,4%).

Podnikové zprávy

JPMorgan snižuje cílovou cenu pro akcie ČEZu na 900 Kč z předchozích 980 Kč, doporučení snižuje na „neutrální" z předchozího „overweight".

Goldman Sachs snižuje cílovou cenu pro akcie Central European Media Enterprises na 6,30 USD (zhruba 127 Kč) z předchozích 8,70 USD, doporučení mění na prodávat/neutrální z předchozího prodávat/atraktivní.

Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu pro akcie Telefónica ČR na 400 Kč z předchozích 380 Kč, doporučení ponechává na „neutrální/neutrální".

Standard & Poor's Equity Research zvyšuje cílovou cenu pro akcie ČEZu na 813 Kč z předchozích 742 Kč, doporučení ponecháno na „držet".

Společnost ČEZ dnes informovala o tom, že „vztahy ČEZ se Škoda Power byly nastaveny standardním a obvyklým formálním způsobem, včetně například smluvní penalizace. Audit neshledal v dokumentaci vztahů se Škoda Power žádné prvky neformálních vazeb, které by naznačovaly nekorektní, neetické, nebo korupční jednání."
Pro další podrobnosti viz webové stránky společnosti ČEZ.

Komerční banka snižuje cílovou cenu pro akcie Unipetrolu na 143 Kč z předchozích 179 Kč, doporučení snižuje na „prodat" z předchozího „držet".

Německo

Hlavní zprávy

Hrubý domácí produkt Německa vzrostl v roce 2011 dle očekávání o 3,0 %.

Německo prodalo v dnešní aukci pětileté dluhopisy v objemu 3,153 mld. EUR s průměrným výnosem 0,9 %, výnos v poslední aukci byl 1,11 %. Maximální cíl byl 4 mld. EUR, poptávka byla po dluhopisech v objemu 8,967 mld. EUR.

Ředitel ratingové agentury Fitch David Riley dnes představil chmurný scénář pro případ krachu eura. Ačkoli krach eura není základním scénářem agentury, mohl by nastat skutečností, pokud se Itálie nedostane ze svých dluhových problémů. To by znamenalo katastrofu pro globální ekonomiku. Riley apeloval na Evropskou centrální banku, aby přestala váhat nakupovat státní dluhopisy postižených zemí ve větším měřítku a stlačila tak jejich výnosy. Agentura Fitch se vyjádřila, že nemá v úmyslu snížit ratingové hodnocení Francie z AAA (oproti tomu Standard & Poor's zvažuje snížení ratingu Francie o dva body), i když je „AAA Francie nejslabší v euro zóně."
Odchod Řecka z euro zóny by dle Rileyho mohl znamenat i začátek konce eura. Podle agentury však Řecko v euro zóně zůstane, odchod by dle její analýzy pro zemi přidanou hodnotu neznamenal.

Očekávané události

08:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (konečný za prosinec): odhady: 0.7%, předchozí: 0.7%
08:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (konečný za prosinec): odhady: 2.1%, předchozí: 2.1%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (m-m) (konečný za prosinec): odhady: 0.8%, předchozí: 0.8%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (r-r) (konečný za prosinec): odhady: 2.4%, předchozí: 2.4%

Eurozóna

11:00 Průmyslová produkce (r-r, očištěno o počet pracovních dnů) (listopad): odhady: 0.2%, předchozí: 1.3%
11:00 Průmyslová produkce (m-m, sezónně očištěno) (listopad): odhady: -0.3%, předchozí: -0.1%
13:45 Oznámení úrokových sazeb ECB (12. leden): odhady: 1.00%, předchozí: 1.00%

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování bez výrazné změny, ačkoliv se po většinu dne díky zprávě o propadu HDP v posledním čtvrtletí loňského roku pohybovaly v červených číslech.Index DAX uzavřel se ztrátou 0,17% na 6 152 bodech. Nejhůře si vedlo maloobchodní Metro (MEO -3,2%), které obdrželo prodejní doporučení od UBS. Nedařilo se ani Beiersdorfu (BEI -1,8%) nebo RWE (RWE -1,7%). Opačným směrem zamířila zejména Commerzbank (CBK +5,1%) a Lufthansa (LHA +2,8%).

Podnikové zprávy

UBS snižuje cílovou cenu pro akcie Metro (MEO) na 26 EUR z předchozích 32 EUR, doporučení snižuje na „prodávat" z předchozího „neutrální".
Kepler snižuje cílovou cenu pro Software AG (SOW) na 25 EUR z předchozích 36 EUR, doporučení snižuje na „redukovat" z předchozího „kupovat".
UBS snižuje cílovou cenu pro akcie Deutsche Boerse (63DU) na 56 EUR z předchozích 60 EUR.
Sanford C. Bernstein snižuje cílovou cenu pro akcie Siemens (SIE) na 87 EUR z předchozích 93 EUR, doporučení ponechává na „outperform".
Exane BNP Paribas snižuje doporučení pro Siemens (SIE) na „underperform" z předchozího „neutrální".
Credit Suisse zvyšuje doporučení pro akcie Munich Re (MUV2) na „outperform" z předchozího „neutrální".

Evropská komise dle informací Finantial Times plánuje zakázat fúzi Deutsche Boerse a NYSE Euronext. Joaquín Almunia, evropský komisař pro hospodářskou soutěž, prý včera oznámil oběma burzám, že plánuje hlasovat proti jejich fúzi, pokud jedna z nich neprodá svůj business s deriváty, což burzy odmítly. CEO obou společností se dle zdrojů mají dnes kvůli plánované fúzi setkat. Návrh rozhodnutí Komise byl poslán dalším oddělením předtím, než bude předán komisi expertů z členských států Unie, kteří mohou nabídnout nezávazný názor. Podle dvou nejmenovaných zdrojů deníku by fúze dle zprávy vytvořila dominantního ráče na evropském trhu s deriváty. Burzy proti tomuto argumentu dříve uváděly globalizaci obchodů s deriváty s tím, že by stále čelily konkurenci americké CME.
Mluvčí Evropské komise se odmítl vyjádřit s tím, že před oficiálním oznámením do 9. února danou záležitost nemůže komentovat.
Obě společnosti včera odmítly to, že by dostaly od Evropské komise jakékoli vyjádření.
Agentura Bloomberg cituje právníka Stuarta Richardse, který řekl, že nyní pravděpodobně nastoupí lobby, která se pokusí přesvědčit expertní komisi. Její názor je sice pro Evropskou komisi nezávazný, ale zřídkakdy jej Komise nenásleduje.

Deutsche Bank zvyšuje cílovou cenu pro akcie SAP na 65 EUR z předchozích 55 EUR, doporučení ponechává na „kupovat".

Bankhaus Metzler snižuje doporučení pro akcie SAP na „prodávat" z předchozího „kupovat" s cílovou cenou 38 EUR.

E.ON informoval o koupi 10 % podílu v brazilské společnosti MPX Energia. Za tento podíl společnost zaplatí 350 ml. EUR a transakce by měla být uzavřena v druhém kvartále letošního roku. Ve společném joint venture s posílem 50:50 pak postaví v Brazílii a Čile kapacitu 20 gigawatt, zhruba 20 % totální celkové kapacity Brazílie.
Poptávka po elektřině v roste skoro o 5 % ročně. Analytik WestLB Petr Wirtz však hovoří o velikosti regulace na energetickém trhu v regionu, která projektu dává omezenou možnost výrazněji překvapit.
E.ON se již pokoušel proniknout na brazilský trh skrze nabídku na koupi podílu v EDP, společnost však podíl nezískala.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA vzrostl k 6. lednu o 4,5 % po předchozím poklesu o 4,1 %.

Očekávané události

14:30 Předběžné maloobchodní prodeje (prosinec): odhady: 0.3%, předchozí: 0.2%
14:30 Maloobchodní prodeje mimo aut (prosinec): odhady: 0.3%, předchozí: 0.2%
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (7. leden): odhady: 375K, předchozí: 372K
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (31. prosinec): odhady: 3590K, předchozí: 3595K
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (8. leden): , předchozí: -44.8
16:00 Průzkum podnikatelského výhledu Filadelfia FED (revize) (): odhady: 0, předchozí: 0
16:00 Podnikové zásoby (listopad): odhady: 0.4%, předchozí: 0.8%
20:00 Státní rozpočet (prosinec): odhady: -$83.2B, předchozí: -$78.1B

Popis trhu

Americké akcie předvedly stejný scénář jako ve většině letošních seancí. Úvodní pokles v kontextu obav o situaci v Evropě nenabyl výraznějších rozměrů a indexy postupně ztráty smazaly. Index Dow Jones nakonec zavřel s minimální ztrátou 0,1%, technologický Nasdaq si připsal 0,31%. Obchodní pásmo dnes nebylo příliš široké, když Dow Jones ztrácel na denním minimu 0,51%. Z jednotlivých sektorů se nejvíce dařilo základním materiálů (+1%) a financím (+0,8%). Bank of America si připsala 3,5%. V kladných hodnotách se držel i technologický sektor. Intel zaznamenal rychlý pohyb po prohlášení CEO ohledně výhledu tržeb. Za poklesem však stále primárně nepřesná interpretace agentur, když CEO hovořil o roku 2011 a ne výhledu na 2012. Jak rychle se ztráty nabraly, tak rychle byly smazány a Intel zakončil den s růstem o 0,82% a vylepšil tak více jak čtyřletá maxima. Z hlavních sektorů se nedařilo energetickému, když ropa ztratila více jak 1%. Dramatický růst zaznamenal solární sektor, když Čína plánuje zdvojnásobit své instalované kapacity během letošního roku.

Podnikové zprávy

Výrobce počítačů Dell včera na CES (Consumer Electronic Show), každoročním veletrhu spotřební elektroniky, odhalil svůj nový ultrabook XPS 13, který bude soupeřit na trhu například s MacBook Air společnosti Apple. Společnost také oznámila, že plánuje v druhé polovině letošního roku spustit prodej nového tabletu.
Nový ultrabook (pojem ultrabook se připisuje společnosti Intel, je to označení pro lehké, tenké notebooky) představil včera i Hewlett-Packard. Jedná se o Envy 14 Spectre a prodejní cena bude 1400 USD. Ency 14 Spectre má 14-ti palcovou obrazovku, zatímco MacBook Air má obrazovku o 13,3 palcích a stojí o 100 USD méně. XPS 13 s obrazovkou 13,3 palců oproti tomu bude začínat na ceně 999 USD. Hewlett-Packard v prosinci již vypustil na trh levnější ultrabook - HP Folio od 900 USD.
Rostoucí nabídka na trhu s ultrabooky odráží rostoucí poptávku spotřebitelů, což je dobrá zpráva pro společnost Intel. Intel bojuje s tím, že tablety používají většinou čipy od konkurenční společnosti ARM, ultrabooky pak využívají čipy Intelu. Intel včera společně s Nuance Communications oznámily vývoj software pro hlasové ovládání ultrabooků, například posílání e-mailů či spouštění programů. Intel také včera v rámci CES oznámil společně s Motorola Mobility strategickou dohodu o dlouhodobé spolupráci při používání čipů Intelu v tabletech a smartphonech Motoroly. Používání čipů ve svých smartphonech oznámilo i Lenovo.
Dell včera také oznámil, že plánuje začít prodávat nový tablet později v tomto roce. Společnost by tak vstoupila na rychle rostoucí trh, který se však již zdá i tak být přeplněný. Komerční ředitel společnosti Steve Felice včera mimo jiné řekl, že Dell se poučil z uspěchanosti některých svých konkurentů při vstupu na trh a zaměří se na celkový „ekosystém" tabletu ve stejném měřítku, jako na hardware. Felice zatím neoznámil, zda bude chtít využít nový operační systém Windows 8 či populární Android. Zatím podle něho přicházejí v úvahu obě možnosti.
Počítačový svět nyní s napětím čeká na Windows 8 společnosti Microsoft, jehož první testovací verze by mohla být na trh vypuštěna koncem února. Windows 8 by měl podporovat dotykové obrazovky tabletů.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení