Denní report - středa 25.01.2012

25.1.2012 22:10

ČR: Pražská burza mírně ztratila, Čez pokračuje v poklesu, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: V hlavní roli dnešní seance Apple a FED

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza po pozitivním openu začala postupně ztrácet a nakonec index PX mírně oslabil a to o -0,17% na 943 bodů. Náš trh reagoval na obrat sentimentu na západoevropských trzích, které po sérii horších hospodářských výsledku rovněž neudržely ranní zisky. V korekci pokračovaly akcie Erste Bank (406 Kč -0,73%) a CME (133 Kč -1%). Podporu nadále nezískal Čez, nicméně s poklesem k úrovni 750 Kč, by se měl kurz již stabilizovat. Akcie Komerční banky tak jako včera zakončily bez výraznějších změn. Zahájení online sázení v Polsku mělo i dnes pozitivní vliv na Fortunu a ta dále posílila na 99 Kč +1%. S mírnými zisky nakonec zakončilo i NWR (138 Kč +0,36%), Telefonica (379 Kč +0,53%) či Unipetrol (171 Kč +0,59%). Největší zobchodovaný objem byl na Čezu a to slušných 440 mio Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Index podnikatelského klimatu IFO v lednu vzrostl na 108,3 b. při odhadu 107,6 b. a předchozích 107,3 b. Index současných podmínek IFO v lednu poklesl na 116,3 b. při odhadu 116,8 b. a předchozích 116,7 b. Index očekávání IFO v lednu vzrostl na 100,9 b. při odhadu 99,0 b., předchozích 98,6 b.

Očekávané události

08:00 Průzkum spotřebitelské důvěry GfK (únor): odhad 5,6 b., předchozí 5,6 b.

Popis trhu

Německé akcie byly většinu dnešní seance pod prodejním tlakem, po otevření zámořských trhů však většinu ztrát umazaly. Index DAX končí se ztrátou 0,07% na 6 415 bodech. Nejhůře si díky včera zveřejněným špatným hospodářským výsledkům vedl Siemens (SIE -5,2%). Prodávala se také Deutsche Post (DPW -2,1%) a Linde (LIN -1,9%). Akcionáře naopak potěšil jak hospodářskými výsledky tak i růstem akcií Beiersdorf (BEI +3,7%). Dobře si vedlo rovněž Metro (MEO +2,8%) a K+S (SDF +1,6%).

Podnikové zprávy

Provozní zisk společnosti SAP bude v letošním roce mezi 5,05 a 5,25 mld. EUR po 4,71 mld. EUR z roku 2011, což byl dosavadní rekord. Analytici v průměru očekávají 5,15 mld. EUR.
Díky cloud computingu a mobilním aplikacím společnost očekává, že se jí do roku 2015 podaří překonat tržby 20 mld. EUR ročně. V letošním roce porostou tržby ze software a s ním spojených služeb o 10 až 12 %, z toho 2 procentní body díky nově koupené společnosti SuccessFactors. Analytici očekávali růst spíše o 6 až 10 %.
Společnost uveřejnila předběžné výsledky 13. ledna, kdy překonala odhady a hlavně odvrátila pesimismus v sektoru po horších výsledcích konkurenčního Oracle.

USA

Hlavní zprávy

Žádosti o hypotéky v posledním týdnu poklesly o 5% oproti předchozímu růstu o 23,1%.

Index cen domů vyrostl v listopadu o 1,0 %. Očekávala se stagnace. Předchozí pokles o 0,2 % byl revidován na -0,7 %.

Rozjednané prodeje domů poklesly v prosinci o 3,5 % m/m, zatímco meziročně zaznamenaly růst o 4,4 %. Očekával se pokles o 1,0 % m/m. Předchozí růst činil 7,3 % m/m, resp. 6,9 % y/y.

FED podle očekávání ponechává úrokovou sazbu beze změny na 0,25 %.

Očekávané události

14:30 Index aktivity Chicago Fed (prosinec): odhad -0,10 b., předchozí -0,37 b.
14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (prosinec): odhad 2,0 %, předchozí 3,8 % (revize 3,7 %)
14:30 Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (prosinec): odhad 1,0 %, předchozí -1,2 %
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 21. lednu): odhad 370 tis., předchozí 352 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 14. lednu): odhad 3500 tis.
16:00 Předstihové ukazatele (prosinec): odhad 0,7 %, předchozí 0,5 %
16:00 Prodeje nových domů (prosinec): odhad 1,9 % m/m (321 tis.), předchozí 1,6 % m/m (315 tis.)
16:30 Změna zásob zemního plynu (k 20. lednu): odhad -175 mld. kubických stop, předchozí -87 mld. kubických stop
17:00 Index výrobní aktivity Kansas City Fed (leden): odhad 2 b., předchozí -4 b.

Firemní výsledky:
13:30 3M (očekávaný zisk: 1,305 USD na akcii, očekávané tržby 7090,636 mil. USD)
13:30 Caterpillar (očekávaný zisk: 1,734 USD na akcii, očekávané tržby 15827,154 mil. USD)
14:00 AT&T (očekávaný zisk: 0,428 USD na akcii, očekávané tržby 31928,192 mil. USD)
22:03 Starbucks (očekávaný zisk: 0,487 USD na akcii, očekávané tržby 3291,773 mil. USD)

Popis trhu

Index S&P 500 smazal ztrátu z úvodu dne a přehoupl se do plusu. Americká centrální banka v čele s Benem Bernankem změnila komunikační strategii a začala otevřeně prezentovat své úmysly ohledně budoucí výše úrokové míry. Dnes zveřejnil FED svůj závazek držet úrokovou sazbu na mimořádně nízké úrovni 0 - 0,25 % až do pozdní části roku 2014. Později FED uvedl, že dlouhodobým cílem centrální banky bude udržení inflace na úrovni 2 %.
Souhrnný index S&P 500 posílil o 0,87 % na 1326,06 b. Dobře si ovšem vedl zejména technologický Nasdaq Composite, když vyrostl o 1,14 % na 2818,31 b.
Technologický sektor byl tažen především společností Apple (AAPL, + 6,35 %), která se vrátila ke svému dobrému zvyku a bez problémů svými hospodářskými výsledky překonala očekávání analytiků.
V indexu Dow Jones, který posílil o 0,66 % na 12758,85 b., vyrostl nejvíce Caterpillar (CAT; + 2,74 %). Největší ztrátu zaznamenal Hewlett Packard (HPQ; -0,51 %).

Podnikové zprávy

Bank of America zahajuje pokrývání akcií Zynga s doporučením „neutrální" a cílovou cenou 10,50 USD. JPMorgan zahajuje pokrývání akcií Zynga s doporučením „overweight", Goldman Sachs s doporučením „kupovat" a cílovou cenou 13 USD.

Pohádka se jménem Apple nadále pokračuje. Společnost včerejšími výsledky za uplynulý kvartál opět překonala i ty nejtroufalejší z analytických odhadů, dle svých slov navíc ani nestačila pokrýt poptávku po iPhonech. Akcie se v poobchodní fázi dostaly na nová maxima. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 73 % na 46,333 mld. USD. Nejvyšší z 41 analytických odhadů byl přitom na úrovni 41,8 mld. USD, konsensus ležel při 39 mld. USD. Velmi podobně se dařilo čistému zisku, který se zvýšil meziročně o 116 % na 13,064 mld. USD, respektive 13,87 USD na akcii, při nejvyšším z 45 odhadů 11,26 USD a konsensu 10,14 USD na akcii. Zatímco při výsledcích za předchozí kvartál Apple poprvé od roku 2004 nenaplnil očekávání, když spotřebitelé čekali na příchod nové verze iPhonu, nyní pokračuje v tradici překonávání. Při výsledcích minulého kvartálu přitom zveřejnil očekávání pro tento zisk na akcii 9,3 USD. Zisk za závěrečný kvartál roku 2011 přitom překonal celkový zisk za rok 2010.
Apple v uplynulém kvartále prodal 15,4 ml. iPadů (očekávání 13,5 ml.), obavy z nástupu Kindle Fire společnosti Amazon.com za poloviční cenu se tak nepotvrdily. Stejně tak Apple prokázal svou sílu na trhu smartphonů. Podle průzkumů 45 % spotřebitelů, kteří si v prosinci koupili Apple, dalo přednost Applu, přičemž podle průzkumů o dva měsíce dříve to bylo 25 %. CEO Tim Cook navíc řekl, že Apple nedokázal vyrobit dostatek iPhonů, aby udržel krok s poptávkou, takže včerejší čísla mohla být ještě lepší. Jednalo se především o podcenění čínské poptávky. Apple prodal v uplynulém kvartále 37,04 ml. iPhonů a 5,2 ml. „Maců", očekávalo se v průměru 31 ml. iPhonů a 5 ml. počítačů Mac. Z geografického hlediska vzrostly prodeje v Americe o 90 % a v „krizí postižené Evropě" o 55 %. Investoři nadále nevědí, co Apple plánuje provést se svou hotovostí, když se peněžní zásoba společně s cennými papíry vyšplhala na 97,6 mld. USD. Pro následující kvartál společnost očekává tržby 32,5 mld. USD a zisk na akcii 8,50 USD, analytici dosud očekávali tržby 31,9 mld. USD a zisk 7,96 USD na akcii. Agentura Bloomberg eviduje 50 nákupních doporučení pro akcie Applu, 6 neutrálních doporučení a jedno doporučení prodejní. Průměrná cílová cena je 537,63 USD. Akcie Applu (AAPL) v poobchodní fázi vystřelily o 8 % na 452 USD, což je také nový rekord, když dosud dosáhly nejvýše 429,11 USD. Pokud by tato hodnota vydržela při dnešním otevření, Applu by se opět podařilo překonat tržní kapitalizaci Exxon Mobilu.

Společnost Yahoo! včera uveřejnila hospodářské výsledky za uplynulý kvartál. Velké překvapení se nekonalo a teprve příští kvartály ukáží, zda dokáže nový CEO změnit kurs společnosti. Po odečtení příjmů převedených kvůli společným prodejům na ostatní společnosti poklesly tržby na 1,17 mld. USD při očekávání 1,19 mld. USD. Čistý zisk poklesl o 9 % na 307,36 ml. USD, respektive 25 centů na akcii, při očekávání 24,3 centů na akcii.
Tržby s displejové reklamy, tedy reklamy na internetu, poklesly o 4 % na 546 ml. USD, což podle analytiků poukazuje na další pokles tržního podílu společnosti. Pozornost se tak bude upínat na nového CEO společnosti Scotta Thompsona a na jeho schopnost zvrátit tento trend.
Tržby v následujícím kvartále očekává společnost na úrovni 1,03 až 1,11 mld. USD, analytici očekávají 1,08 mld. USD, provozní zisk bude mezi 105 a 155 ml. USD, analytici očekávali v průměru 184,2 ml. USD. Agentura Bloomberg eviduje pro akcie Yahoo! 10 doporučení nákupního typu, 20 doporučení neutrálního typu a 1 doporučení prodejního typu. Průměrná cílová cena je 17,60 USD.

Společnost Motorola Solutions dnes uveřejnila své výsledky za 4. kvartál a celý rok 2011. Technologické společnosti se meziročně podařilo ve 4. kvartále navýšit své provozní zisky o 36%, když reportovala zisk na akcii 0,87 centů z předchozích 0,64 centů. Za celý rok zisky na akcii vzrostly dokonce o 42% na 2,61 USD. Nezaostaly ani tržby, které meziročně rostly ve 4. kvartálu o 5% na 2,3 ml. USD. Za celý rok 2011 pak dosáhly 8,203 ml USD (+8%). Výsledky tak odráží silnou poptávku po produktech společnosti jak ve vládním, tak podnikovém segmentu trhu. Podařilo se dohodnout multi-milionové kontrakty například s městy jako Atlanta, St. Louis County, státem Tennessee či i ekvádorskou národní policií. CEO Greg Brown prohlásil, že pro Motorolu to byl velmi úspěšný rok, kdy dokázala zesílit portfolio produktů, navýšit provozní zisky a marže a také generovat silné cash flow. Podle výsledků za 4. čtvrtletí má společnost momentálně 5,1 mld. USD v hotovosti.

Americký výrobce letadel Boeing (BA) dnes uveřejnil pozitivní výsledky za 4. čtvrtletí, avšak přidal mírně negativní výhled. Zisk společnosti se ve 4. kvartálu meziročně vyšplhal na 1,39 mld. USD z předchozích 1,16 mld. USD. Přepočteno na akcii rostl zisk na 1,32 USD při očekávání trhu 1,01 USD. Tržby rostly k 19,56 mld. USD z předchozích 16,55 mld. USD. Výsledky tedy pozitivně ustály očekávání trhu, avšak společnost zveřejnila svůj výhled na rok 2012, který investory jistě nepotěšil. Přestože se Boeing bude soustředit na rostoucí produkci, očekává, že ji zasáhnou škrty v amerických vládních výdajích na obranu a také zvyšující se penzijní náklady společnosti.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení