Denní report - středa 22.02.2012

22.2.2012 22:05

ČR: Pražskou burzu ovlivnily klesající evropské trhy, SRN: Německé akcie znovu v červeném, USA: Americké akcie s mírnou ztrátou

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index cen výrobců v průmyslu se v lednu zvýšily o 1,0 % (m/m) a 4,1 % (y/y) (odhad 0,9 % a 4,2 %). Předchozí hodnoty činí 0,1 % a 4,6 %.

Popis trhu

Pražská burza ve středu dále lehce oslabovala, když index PX umazal -0,2% na 1014 bodů. Nejobchodovanějším titulem zůstal ČEZ (480 mil. Kč), který stejně jako v předchozích dnech zůstal beze změny pod 840 Kč. Slušnou likviditu ještě nabídla Komerční banka (300 mil. Kč), kde byla tentokrát patrná převaha nákupních pokynů. Kurz KB se tak zvedl na 3660 Kč (+1,2%). Erste se naopak nedařilo a druhým dnem v řadě oslabovala, když tentokrát neudržela hladinu 470 Kč (-1,7%). Před výsledky se nevedlo ani těžební NWR, kde nedůvěra investorů znamenala obchody poblíž 150 Kč (-2,4%). Společnost CETV svoje výsledky dnes již představila, ale jak je z reakce trhu patrné- kurz propadl -7,5% na 154 Kč- investory zveřejněné informace nenadchly. Naopak akcie Telefonica 02 se dokázaly prodrat nad 400 Kč (+1,6%). Společnost potvrdila v předchozích dnech výplatu 40 Kč a společně s jejím defenzivním charakterem proto byla cílem nákupních objednávek. Celkově dnes evropské trhy opět oslabovaly více. Vybírání zisků se nabízelo po horších makrodatech a rovněž kvůli pokračující nejisté situaci kolem Řecka, kde se stále nedá vyloučit aktivace CDS kontraktů.

Podnikové zprávy

Mediální společnost CME (BAACETV) zveřejnila smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí. Konečný hospodářský výsledek zklamal, když zaznamenal čistou ztrátu ve výši 77,2 mil. USD, zatímco analytický konsensus počítal se ziskem 15,6 mil. USD. Za záporným výsledkem stojí přecenění majetkových aktiv. Výrazně lépe dopadl provozní zisk před odpisy a amortizací (OIBDA), který naopak příjemně překvapil, když se meziročně zvýšil o čtvrtinu na 81,2 mil. USD. Trh očekával pouze 78,6 mil. USD. Pozitivní dojem zanechaly i tržby, které s 276,9 mil. USD překonaly konsensus 267,2 mil. USD.

Německo

Hlavní zprávy

Předběžný index nákupních manažerů v průmyslu se v únoru snížil na 50,1 b. (odhad 51,5 b.) z předchozích 51,0 b. Ve službách index ve stejném období klesl na 52,6 b. (odhad 53,9 b.) z předchozích 53,7 b.

Eurozóna:

Předběžný index nákupních manažerů v průmyslu se v únoru zvýšil na 49,0 b. (odhad 49,4 b.) z předchozích 48,8 b.

Ve službách se index ve stejném období snížil na 49,4 b. (odhad 50,6 b.) z předchozích 50,4 b.

Souhrnná verze indexu poklesla na 49,7 b. (odhad 50,5 b.) z předchozích 50,4 b.

Nové průmyslové objednávky v prosinci vzrostly o 1,9 % (m/m očištěno) a klesly o -1,7 % (y/y bez očištění) (odhad 0,5 % a -2,8 %). Předchozí hodnoty činí po revizi -1,1 % a -2,5 %.

Očekávané události

10:00 Průzkum IFO - podnikatelské klima (únor): odhad 108,8 b., předchozí 108,3 b.
10:00 Průzkum IFO - současné podmínky (únor): odhad 116,5 b., předchozí 116,3 b.
10:00 Průzkum IFO - očekávání (únor): odhad 102,0 b., předchozí 100,9 b.

Popis trhu

Německé akcie podruhé v řadě oslabily. Dnes má zhoršenou náladu na svědomí slabší index nákupních manažerů ve službách a podobný výsledek stejného indexu pro průmysl. Index DAX končí se ztrátou 0,9% na 6 844 bodech. Mnoho důvodů k radosti dnes nemají akcionáři Lufthansy (LHA -2,6%), bank (CBK -3,3%, DBK -2,4%) a energetického RWE (RWE -2,2%). Druhé největší aerolinky v Evropě trápí stávka zaměstnanců frankfurtského letiště. Opačným směrem míří zdravotnické tituly jak Fresenius (FRE +0,9%) nebo Merck (MRK +0,1%).

Podnikové zprávy

Barclays Capital zvyšuje své doporučení pro RWE (RWE) na „equalweight" z původního „underweight." Cílová cena byla zvýšena na 32 EUR ze 26,7 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky se k 17. únoru snížil o -4,5 %. Předchozí hodnota činí -1,0 %.

Očekávané události

14:30 Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (k 18.únoru): odhad 355 tis. a pokračující (k 11.únoru) 3460 tis., předchozí 348 tis. a 3426 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (k 19.únoru): předchozí -39,8 b.
16:00 Index cen domů (prosinec): odhad 0,1 % (m/m), předchozí 1,0 %
16:00 Index nákupních cen domů (4Q): odhad 0,2 % (q/q), předchozí 0,2 %
17:00 Index průmyslové aktivity pobočky FEDu - Kansas City (únor): odhad 9 b., předchozí 7 b.

Popis trhu

Americké akcie v druhé části seance částečně smazaly největší ztráty, do kterých se propadly po 17. hodině, přesto však končí v červených číslech. Horší nálada do zámoří dorazila z Evropy a Číny, kde po zveřejnění dat z průmyslu zavládly pochybnosti o kondici obou ekonomik. Ani americká makrodata (žádosti o hypotéky, prodeje stávajících domů) investorům příliš optimismu nedodala. Hlavní akciové indexy končí slabší o 0,1-0,4%. Nedařilo se zejména developerům (-1,7%) a bankám (-1,0%). Nepříjemný dopad na zítřejší open v Praze jistě bude mít i téměř 20% ztráta CETV. Firma dnes zveřejnila hospodářské výsledky a odpoledne i nepřesvědčivý výhled pro zbytek roku. Komodity s výjimkou ropy (-0,2%) rostly: pšenice (+1,4%), kukuřice (+1,2%), stříbro (+0,3%), zlato (1,0%).

Podnikové zprávy

Administrativa prezidenta Obamy má navrhnout snížení sazby korporátní daně na 28 % ze současných 35 %. Efektivní daňová sazba u amerických průmyslových výrobců by neměla přesáhnout 25 %. Návrh je zároveň spojen s eliminací mnoha speciálních odpočtů a daňových výjimek, konečný dopad na daňové výnosy má být tak pozitivní. Americké společnosti začnou také poprvé platit daně ze zisků vygenerovaných v jejich zahraničních filiálkách.

Americký výrobce počítačových komponent a systémů Dell (DELL) zveřejnil hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2012, které nepotěšily investorskou veřejnost. Tržby zapůsobily pozitivně, když s meziročním růstem 2,2 % a 16,03 mld. USD překonaly očekávaných 15,97 mld. USD. Čistý zisk však zanechal mnohem horší dojem, když se oproti minulému roku propadl o více než 17 % na 764 mil. USD (0,43 USD na akcii) a výrazně tak zaostal za 852 mil. USD (0,46 USD na akcii), které očekávali analytici. Na výsledcích se projevila dlouhodobě zpomalující poptávka po PC, která se projevuje u spotřebitelů a ve veřejném sektoru. Pozitivní trend zaznamenal korporátní sektor, kerý naopak zaznamenal rostoucí výnosy. Zveřejněná čísla však zatím nepotvrzují firemní strategii, která měla zvýšit efektivitu a omezit náklady a díky které optimističtí investoři tentok rok vyhnali cenu akcií o 25 % výš. Zisky omezuje i tvrdá konkurence ze strany Apple (AAPL), jehož iPady silně omezují prodeje tradičních notebooků. Mezi analytiky před zveřejněním výsledků mírně převažovala nákupní doporučení.

Americká Wells Fargo (WFC) kupuje od francouzské banky BNP Paribas úvěry poskytnuté subjektům v energetickém sektoru v celkovém objemu 9,5 mld. USD. Wells Fargo se tímto krokem snaží získat nové klienty v korporátním sektoru. Jedná se o součást firemní strategie, která se koncentruje na vyhledávání nových akvizic získaných především od evropských finančních domů. BNP Paribas naopak pokračuje v prodeji svých aktiv a posilování své kapitálové pozice. Přesto, že se zbavuje svých úvěrů si však chce udržet svou pozici v energetickém a komoditním sektoru v Severní Americe. Transakce má být uzavřena v druhém čtvrtletí.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení