Denní report - čtvrtek 01.03.2012

1.3.2012 22:07

ČR: Banky poslaly burzu výše, SRN: Růst přes procento, USA: Včerejší ztráty smazány, horší ISM nevadil

Pražská burza

Index nákupních manažerů vzrostl v únoru na 50,5 b. z předchozích 48,8 b. Očekávalo se 49,2 b.

Rozpočet ČR skončil v únoru se schodkem 16,6 mld. Kč. Když ve stejném období před rokem byl zaznamenán schodek 22,82 mld. Kč. Rozpočet pro celý rok 2012 byl schválen s deficitem 105 mld. Kč.

Popis trhu

Ve čtvrtek pražská burza posilovala podobně jako ostatní evropské trhy, když index PX přidal +0,6% na 1018 bodů. Dařilo se především bankovnímu sektoru, který těží z uklidnění situace na evropských dluhových trzích a důkazem toho byly dnešní aukce dluhopisů ve Francii a Španělsku. Podpůrnou byla také zpráva asociace ISDA, podle které směna řeckého dluhu nebude aktivovat CDS kontrakty. Dokud však nebude restrukturalizace řeckého dluhu definitivně podepsána a druhý balíček pomoci vyplacen, stále není vyloučené negativní překvapení. Akcie Erste navíc po včerejších výsledcích podporovány zvýšenými cílovými cenami posílily k hladině 480 Kč (+1%). Po dnech přešlapování se akcie Komerční banky zvedly do blízkosti 3700 Kč (+0,8%). Největší růst ovšem nenápadně předvedly akcie Unipetrolu (+2,7%). Při celkově poklidném vývoji protekl největší objem na ČEZu (295 mil. Kč), jeho akcie přitom stagnovaly pod úrovní 810 Kč. Bez větších změn se obchodovaly rovněž akcie Telefonica 02 či NWR. Oproti včerejšku si po zveřejnění výsledků pohoršily akcie Fortuna (-2,2%).

Podnikové zprávy

Nomura zvyšuje cílovou cenu pro Erste Bank z 373,34 Kč na 465,84 Kč při doporučení „neutral".
Societe Generale upravila předchozích 648,2 Kč na 672,65 Kč při doporučení „kupovat".

V posledním kvartále 2011 Fortuna vykázala mírně nižší celkové přijaté sázky ve srovnání s našimi odhady, což bylo způsobeno zejména nižším objemem kurzových sázek v ČR a vyšší ztrátou z loterie z důvodu počátečních investic. Naopak naše odhady společnost mírně překonala v případě výnosů číselné loterie. Fortuně se též dařilo na Slovensku, kde překonala naše odhady a Polsko a Malta byly v souladu s naším očekáváním. Čistý zisk za rok 2011 byl mírně nižší než naše odhady z důvodu vyšších investic do číselné loterie v ČR, ovšem Fortuna vykázala lepší provozní zisk na kvartální úrovni, proto výsledky hodnotíme jako neutrální a očekáváme reakci investorů v souladu se sentimentem na trzích

Telefónica Czech Republic, a.s. dnes podepsala smlouvu o prodeji 80 % akcií dceřiné společnosti Informační linky, a.s. Smlouva rovněž obsahuje opci na prodej zbývajícího 20% podílu. Telefónica Czech Republic, a.s. očekává, že čistý výnos z prodeje 80% podílu v dceřiné společnosti Informační linky, a.s. dosáhne téměř 200 mil. Kč a ovlivní finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2012. Tento krok navazuje na založení dceřiné společnosti Informační linky, a.s., k němuž došlo k 1. lednu 2012 vyčleněním části podniku - organizační jednotky Informační a asistenční služby poskytující služby na telefonních číslech 1180, 1181 a 1188. Oznámení hodnotíme pozitivně, přičemž 200 mil. Kč představuje zhruba 0,6 Kč na akcii, takže se jedná o marginální položku v ocenění společnosti.

Německo

Hlavní zprávy

Německý index PMI v průmyslu byl revidován z 50,1 b. na 50,2 b.

Eurozóna

Index nákupních manažerů v průmyslu byl v eurozóně za měsíc únor v konečné revizi potvrzen na 49,0 b.

Míra nezaměstnanosti v eurozóně vzrostla v lednu na 10,7 %, když trh očekával stagnaci na 10,4 %.

Podle předběžného odhadu vzrostl v únoru index spotřebitelských cen meziročně o 2,7 %. Očekávalo se 2,6 %.

Očekávané události

08:00 Maloobchodní prodeje (m-m) (leden): odhady: 0.5%, předchozí: -1.4%
08:00 Maloobchodní prodeje (r-r) (leden): odhady: 0.2%, předchozí: -0.9%

Eurozóna

11:00 Index výrobních cen (m-m) (leden): odhady: 0.5%, předchozí: -0.2%
11:00 Index výrobních cen (r-r) (leden): odhady: 3.5%, předchozí: 4.3%

Popis trhu

Německé akcie po jednodenní odmlce pokračovaly v růstu. Dobrou náladu podpořily úspěšné aukce španělských a francouzských vládních dluhopisů a další zlepšení situace na americkém trhu práce. Německý index PMI v průmyslu rovněž vykázal dobrý výsledek. Index DAX dokázal nakonec zavřít na 6941,77 bodech (+1,25%). Jeho rozlet po 16. hodině trochu zmírnil překvapivě horší americký ISM index aktivity ve zpracovatelském sektoru, přesto index nakonec končil v blízkosti denního maxima. Dobře si vedly automobilky (BMW +3%, VOW3 +2,2% - rekordní výhled ziskovosti od Audi) a HeidelbergCement (HEI +3,9% - „conviction buy" ze strany Goldman Sachs). V záporných číslech zakončily den naopak Metro (MEO -1,6%), Infineon (IFX -0,6%) a Deutsche Telekom (DTE -0,5%).

Podnikové zprávy

Německá společnost Beiersdorf očekává, že tržby v roce 2012 budou vyšší než 5,63 mld. EUR z loňského roku. Zatímco Beiersdorf očekává pozitivní efekt z letošní restrukturalizace, vyplatí dividendu za 2011 ve výši 0,70 EUR na akcii. Jak společnost oznámila 25. ledna, zisk po zdanění v loňském roce poklesl na 259 mil. EUR z předchozích 326 mil. EUR. Beiersdorf působí ve dvou obchodních segmentech. Kromě divize, která má na starost péči o krásu a pokožku (NIVEA, Labello, ...), řídí divizi tesa, která se specializuje na samolepící systémy.

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti činil v týdnu do 25. února 351 tis., když se očekávalo 355 tis. Předchozích 351 tis. bylo revidováno na 353 tis.

Pokračujících žádostí bylo v týdnu do 18. února 3402 tis. oproti očekávaným 3418 tis. Předchozích 3392 tis. bylo revidováno na 3404 tis.

Osobní výdaje za leden rostly o 0,3 % při odhadu 0,4 %, když předešlý měsíc stagnovaly. Osobní příjmy za leden rostly o 0,2 % při očekávaném růstu o 0,5 % (předchozí +0,5 %).

Deflátor výdajů na osobní spotřebu rostl v lednu meziročně o 2,4 % při očekávaných 2,3 % a po předchozích revidovaných +2,5 %.

Jádrové výdaje na osobní spotřebu vzrostly v lednu meziměsíčně o 0,2 % v souladu s očekáváním a po předchozím růstu o 0,1 % (revidovaných z 0,2 %). Meziroční růst činil 1,9 % při odhadu 1,8 %. (předchozí hodnota revidována na 1,9 % z 1,8 %)

Index spotřebitelského komfortu agentury Bloomberg poklesl k 26. únoru již na -38,8 bodů z předchozích -38,4 b.

Index aktivity ve zpracovatelském sektoru ISM v únoru překvapivě poklesl na 52,4 bodů z předchozích 54,1 b. Trh očekával růst na 54,5 b.

Cenový index ISM v únoru vzrostl na 61,5 b. z předchozích 55,5. Trh očekával růst pouze na 58 b.

Stavební výdaje klesly za leden meziměsíčně o 0,1 % po předchozím růstu o 1,4 % (revidovaných z 1,5 %). Trh přitom očekával růst o 1 %.

Zásoby zemního plynu EIA k 24. únoru klesly o 82 mld. kubických stop, když se očekával pokles o 90 mld. Předchozí hodnota činila -166 mld. kubických stop.

Očekávané události

Popis trhu

Americké akcie se po celý den držely v kladných hodnotách aprakticky smazaly včerejší ztráty.. Index Dow Jones nakonec posílil o nevýrazných 0,22 %, technologický Nasdaq si připsal 0,74%. K pozitivním vlivům lze zařadit dobré výsledky aukcí dluhopisů v Evropě a rovněž týdenní data z trhu práce. Výrazným zklamáním naopak dopadl index ISM v průmyslu, v současné konstelaci to však ke korekci nevedlo. Nejvýraznější růst si připsal finanční sektor, který přidal zhruba 1%. Akcie Goldman Sachs posílily o více jak 5%. Dařilo se rovněž firmám ze sektoru Oil&Gas, když se futures na ropu dostaly nad hranici 110 USD/barel (+2,5%) a byly tak nejvýše od května loňského roku. Po dobrých únorových prodejích se dařilo automobilkám. Ford si připsal růst o 2,3% , akcie GM posílily o 1,6%. Obchodní řetězec Gap posílil o silných 7%, když tržby překonaly očekávání. Nedařilo se naopak spotřebitelskému sektoru, když Procter&Gamble oslabil o 1,4%.

Podnikové zprávy

Prodeje společnosti Target rostly v únoru na srovnatelné bázi o 7 %. Analytici oslovení FactSet Research očekávali růst o 5,2 %. Celkové prodeje zaznamenaly růst o 8 %. Macy's zaznamenal růst prodejů na srovnatelné bázi o 4,6 % při očekávaném růstu o 3,5 %. Celkové tržby za čtyři týdny končící 25. února pak zaznamenaly nárůst o 5,5 % na 1,86 mld. USD.

Wal-mart (WMT), úspěšný americký obchodní řetězec, dnes uvedl, že ve fiskálním roce 2013 navýší roční dividendu o 9 % na 1,59 USD za akcii z původních 1,46 USD. Investoři, kteří budou vlastnit akcii k 12. březnu, dostanou svoji první čtvrtletní dividendu ve výši cca 40 centů dne 4. dubna 2012. Wal-mart prohlásil, že ve fiskálním roce 2012 vrátil akcionářům skrze dividendy a zpětné nákupy akcií 11,3 mld. USD. CEO společnosti Mike Duke dále uvedl, že mají vysoká očekávání do fiskálního roku 2013. Základním business ve Spojených státech amerických by měl doplnit silný růst na mezinárodní úrovni.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení