Denní report - pondělí 12.03.2012

12.3.2012 21:16

ČR: Pražská burza oslabila, pod tlakem především akcie Erste Bank (-4%), SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Akciové indexy v zámoří po měsíčním růstu stagnovaly

Pražská burza

Očekávané události

9:00 Stavební produkce (leden): předchozí 14,6 %
9:00 Průmyslová produkce (leden): odhad 3,0 %, předchozí 2,0 %
10:00 Běžný účet platební bilance (leden): odhad 10,15 mld. Kč, předchozí -16,32 mld. Kč

Popis trhu

Pražská burza v úvodu týdne poklesla o -1,2% na 985 bodů, když největší zátěží pro index se staly akcie Erste Bank a částečně pak Čezu. Náš trh tak zaznamenal horší výkon než západoevropské burzy, které se obchodují okolo pátečních závěrů. Erste Bank nakonec odepsala -4,11% na 446 Kč po sníženém doporučení od Citigroup na držet z předchozího kupovat. Naopak Komerční banka se vydala opačným směrem a posílila o +0,99% na 3872 Kč. Čez oslabil pod 800 Kč poté, co cena el. energie v SRN dále oslabovala a kontrakt na příští rok tak od začátku března ztratil přes 4%. Největší zisk si dnes připsaly akcie CME (139 Kč +1,75%) po článku v deníku Wall Street Journal, že společnost Time Warner bude mít příští rok vhodnou příležitost pro ovládnutí majitele Novy.

Podnikové zprávy

Citigroup snižuje své doporučení pro Erste Bank (BAAERBAG) na „neutral" z původního „kupovat."

ING snižuje cílovou cenu pro Unipetrol (BAAUNIPE) na 110 Kč ze 140 Kč při nezměněném doporučení „prodat."

Polské regulační úřady vyjádřily souhlas s koupí 75 % podílu v polské pojišťovně Polisa-Zycie ze strany Vinna Insurance Group (BAAVIG).

Německo

Hlavní zprávy

Index velkoobchodních cen se v únoru v souladu s odhady zvýšil o 1,0 % (m/m) a 2,6 % (y/y). Předchozí hodnoty činí 1,2 % a 3,0 %.

Očekávané události

11:00 Průzkum ZEW (současné podmínky) (březen): odhad 41,5 b., předchozí 40,3 b.
11:00 Průzkum ZEW (ekonomický sentiment) (březen): odhad 10,0 b., předchozí 5,4 b.

Eurozóna

11:00 Průzkum ZEW (ekonomický sentiment) (březen): předchozí -8,1 b.

Popis trhu

Německé akcie zahájily nový týden bez výrazné změny. V úvodu seance se sice dostaly pod tlak díky slabšímu výsledku čínského exportu, brzy však ztráty umazaly a držely se v blízkosti pátečního closu. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,2% na 6895 bodů. Dařilo se Daimleru (DAI +1,2%), Deutsche Bank (DBK +1,1%) a Adidasu (ADS +1,1%). Výrazné ztráty naopak postihly Volkswagen (VOW3 -2,7%) a Commerzbank (CBK -2,6%).

Podnikové zprávy

Německý automobilový koncern Volkswagen (VOW3) chce letos zopakovat rekordní výsledek z minulého roku. V roce 2011 společnost vygenerovala operační zisk výši 11,3 mld. EUR. V roce 2013 chce svůj zisk dále navýšit. Optimistický výhled přichází v době, kdy se evropská ekonomika prakticky zastavila a nástup výraznějšího růstu je v nedohlednu. Volkswagen chce se slábnoucí poptávkou bojovat představením nových generací svých stávajících modelů Golf a Audi A3. Společnost zároveň opět zdůraznila svůj úmysl stát se do roku 2018 největší automobilkou na světě. Je otázkou jak úspěšný bude tento postup. Již výsledky ze čtvrtého kvartálu prokázaly pokračující pokles západoevropské poptávky, které bude na firmu tlačit i tento rok. Pomoci by ji mohlo zahraničí, zejména Čína a USA, kde tamější spotřebitelé vykazují výrazně větší chuť utrácet za německé automobily, než lidé v Evropě.

Německá softwarová společnost SAP (SAP) chce během příštích čtyř let investovat celkem 450 mil. USD v oblasti Středního východu a v Severní Afriky. Firma chce tak rozšířit své zastoupení na rychle rostoucích trzích, které by vyvážilo slábnoucí poptávku ve vyspělých státech. Západní trhy však mají stále svůj potenciál o čemž vypovídá skutečnost, že německá společnost nedávno realizovala akvizici amerického konkurenta SuccessFactors, která ji stála 3,4 mld. USD. Regionální diverzifikace je jeden z nosných bodů firemní strategie, která má SAPu pomoci do roku 2015 zvýšit roční tržby na 20 mld. EUR ze současných 14 mld. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

12:30 NFIB Optimismus malých firem (únor): odhad 94,5 b., předchozí 93,9 b.
13:30 Maloobchodní tržby (únor): odhad 1,1 %, předchozí 0,4 %
13:30 Maloobchodní tržby bez aut (únor): odhad 0,7 %, předchozí 0,7 %
15:00 IBD/TIPP Ekonomický optimismus (březen): odhad 50,0 b., předchozí 49,4 b.
15:00 Nové pracovní pozice JOLTs (leden): odhad 3307, předchozí 3376
15:00 Podnikové zásoby (leden): odhad 0,5 %, předchozí 0,4 %
19:15 Úrokové sazby FEDu (k 13.březnu): odhad 0,25 %, předchozí 0,25 %

Popis trhu

Akciový index S&P 500 povyrostl o 0,02 % na 1371,09 b. Vstup do nového týdne ovlivnily na všech trzích hlavně negativní zprávy z Číny. Země oznámila největší deficit obchodní bilance přinejmenším za posledních 22 let. Podniková výroba za období leden-únor dosáhla nejnižší úrovně od roku 2009 a maloobchodní tržby nedosáhly na odhady.
Index Dow Jones se udržel v plusu, když si připsal 0,29 % na 12959,71 b. Nejlépe si vedl Exxon Mobil (XOM; +1,19 %). Největší pokles zaznamenala společnost JPMorgan (JPM; -1,38 %).
Equifax (EFX) posílil v indexu S&P 500 o 3,15 %. Společnost získala zvýšené doporučení od SunTrust Robinson z „neutral" na „buy". First Solar (FSLR) oslabil o 5,86 %, když v pátek o 5,1 % posílil.
Vláda USA oznámila, že deficit státního rozpočtu dosáhl v únoru 231,7 mld. USD. To přesáhlo očekávaných -229,4 mld. USD i -222,5 mld. USD z loňského února.

Podnikové zprávy

Jefferies snižuje své doporučení pro Oracle (ORCL) na „držet" z původního „koupit." Cílová cena byla snížena na 32 USD ze 35 USD.

Janney Montgomery Scott zvyšuje své doporučení pro Walt Disney (DIS) na „koupit" z původního „neutral." Cílová cena byla zvýšena na 49 USD ze 43,5 USD.

Janney Montgomery Scott snižuje své doporučení pro Time Warner (TWX) na „neutral" z původního „koupit." Cílová cena zůstává na 43 USD.

Světová obchodní organizace rozhodla, že výrobce letadel Boeing (BA) získal od americké vlády miliardy dolarů ve formě neoprávněných dotací. Dlouhodobý spor mezi dvěma dominantními leteckými producenty Boeingem a Airbusem, kteří se navzájem obviňují z přijímání státní pomoci, tak stále pokračuje. WTO již dříve kritizovala i Airbus za přijímání půjček od evropských vlád. Do sporu se zapojují i USA a EU. USA požadují, aby Airbus za příjem státní pomoci zaplatil sankce ve výši 7 až 10 mld. USD. Evropa se podobným způsobem staví proti Boeingu.Konečný verdikt WTO by měl v tomto případě definitivně rozhodnout o tom, zda budou letečtí výrobci moci nadále využívat státní pomoci a dotací. Analytici však nepřikládají rozhodnutí příliš velkou váhu. Boeingu podle nich verdikt WTO nijak neuškodí vzhledem k tomu, že i Airbus se v minulosti dokázal negativním dopadům podobných rozhodnutí úspěšně vyhnout. Spory tak zdaleka nekončí...

Americký ropný a plynový těžař Chesapeake Energy Corp. (CHK) hledá v Asii nové investory.Chce tak získat zdroje na další rozvoj těžby zemního plynu v USA, jehož cena se v současné době pohybuje okolo 10ti-letých minim. CEO Aubrey McClendon však věří, že jeho cena poroste díky zahraniční poptávce, která by ze zemního plynu mohla udělat významný exportní artikl. Jeho plán podporuje i skutečnost, že zemní plyn těžený v USA je o 85 % než jeho alternativa ze Středního východu. Víra v plyn je tak velká, že společnost výrazně redukuje svá ropná aktiva, aby pokryla náklady na těžbu, jejíž ziskovosti zatím brání již zmíněné nízké ceny.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení