Denní report - pátek 16.03.2012

16.3.2012 16:29

ČR:Pražská burza v závěru týdne stagnovala, SRN:Německé akcie téměř beze změny, USA:Wall Street stagnuje

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza při nižší aktivitě stagnovala na hodnotě 994 bodů. Výraznější kurzovou změnu zaznamenaly akcie NWR (136 Kč -2%), tentokrát po sníženém doporučení od Citigroup, na držet z předchozího kupovat. Titul se tak dostal na nejnižší letošní hodnotu. Tento týden tato akcie oslabila o 6,6% a březnu celkem ztratila 14%. V průběhu seance ztrácel i Čez, když se pohyboval pod úrovni 800 Kč, nicméně díky nákupnímu zájmu v závěrečné aukci nakonec tuto metu udržel. Včerejší prodejní objednávka pokračovala na Komerční bance, která tak poklesla o -1,59% na 3715 Kč. Erste Bank naopak navázala na včerejší zisky a dnes přidala +0,77% na 458 Kč. Přestože globální akciové trhy v tomto týdnu slušně rostly, index PX z toho nic nevytěžil, jelikož za týden ztratil -0,4%.

Podnikové zprávy

Citi přistoupila ke snížení doporučení pro uhelnou společnost NWR. Původní „buy" mění na „neutral". Dále snižuje očekávaný zisk na akcii (EPS) pro NWR v roce 2012 s odvoláním na předpokládaný pokles kapacity koksovatelného uhlí / koksu a nižší ceny koksovatelného uhlí.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Obchodní bilance v eurozóně skončila v lednu v přebytku 5,9 mld. EUR, když se očekávalo 6 mld. EUR. Předchozích 7,5 mld. EUR bylo revidováno na 7,4 mld. EUR.

Po sezónním očištění skončila obchodní bilance ve schodku (-7,6 mld. EUR) při očekávaném schodku (-3 mld. EUR). Předchozích 9,1 mld. EUR bylo revidováno na 9,7 mld. EUR.

Očekávané události

Eurozóna

10:00 Běžný účet platební bilance bez očištění (leden): předchozí 16,3 mld. EUR
10:00 Běžný účet platební bilance po očištění (leden): předchozí 2,0 mld. EUR
11:00 Stavební produkce očištěná (m/m) (leden): předchozí 0,3 %
11:00 Stavební produkce očištěná o počet pracovních dní (y/y) (leden): předchozí 7,8 %

Popis trhu

Německé akcie končí poslední seanci úspěšného týdne již bez výrazné změny. Uprostřed seance se sice pokoušely navázat na předchozí růsty, křídla jim však přistřihla o něco horší data ze zámoří. Index DAX zakončil o 0,19% silnější na 7 157 bodech. Za celý týden si však připsal něco přes 4%. Dobře si vedly akcie pojišťoven (ALV +2,3%, MUV2 +1,4%) a Deutsche Boerse (DB1 +2,1%). Opačným směrem zamířily automobilky (DAI -2,0%, VOW3 -0,9%) a Beiersdorf (BEI -1,2%).

Podnikové zprávy

ING zvyšuje doporučení pro společnost K+S z „hold" na „buy". Zároveň zvyšuje cílovou cenu z předchozích 40 EUR na 44 EUR.

Exane zvyšuje cílovou cenu pro zajišťovnu Munich Re o 3 % na 126 EUR při zachovaném doporučení „outperform".

Exane dále zvyšuje cíl pro Bayer o 5 % na 58 EUR při ponechaném doporučení „neutral".

Český energetický regulační úřad zahájil šetření místní divize enegetického koncernu RWE (RWE). Chce tak prověřit, zda společnost prostřednictvím svých dceřinných společností nenadhodnocuje své náklady, které následně ovlivňují růst regulovaných cen. V případě potvrzení těchto praktik však úřad nemá žádnou pravomoc udělit firmám finanční pokutu. Jediný trestem pro RWE by bylo yřazení jejich nákladových údajů z procesu stanovování růstu regulovaných cen. Kontroly se s největší pravděpodobností dotknou i dalších velkých hráčů, jako je ČEZ (BAACEZ) či E.ON (EOAN).

Německý Volkswagen (VOW3) je v současné pochmurné ekonomické realitě mezi automobilkami jasným vítězem, který úspěšně vzdoruje pokrizovému ekonomickému zpomalení a neustále podává oslnivé výsledky. Kde však leží klíč k jeho úspěchu, který mu umožňuje vzkétat, i když se jeho domovský kontinent potýká s největší ekonomickou krizí za posledních 80 let. Společnost za mnohé vděčí své agresivní expanzi, díky které se upevnila svou pozici na prakticky všech automobilových trzích. Firemní cíl stát se během několika příštích let největší automobilkou na světě tak nebude jen prázdných chvástáním. Volkswagen v minulém roce prodal celkem 8,27 mil. vozů, o rok předtím pouze 6,29 mil. Němcům zásadním způsobem pomáhají rozvíjející se trhy, kde jsou tamní spotřebitelé hladoví po kvalitních vozech, na které mají dostatek peněz narozdíl od krizí zdevastovaných Evropanů. Regionální rozšířenosti velmi pomáhá také produktové diverzifikace. Volkswagen se dokáže prosadit mezi všemi automobilovými modely. Ať už jde o těžký tahač, vyšší střední třídu, SUV či malý úsporný vůz, vždy dokáže nabídnout správný vůz za správnou cenu. Perlou je kategorie luxusních vozů, kde dceřinná Audi zaznamenala prudký růst prodejů a expanduje jak v nasycených USA, tak na rozvíjejících se trzích. O míře úspěchu svědčí skutečnost, že mezi luxusními značkami se v počtu prodaných vozů dostala na druhá místo před Mercedes. Z hlediska ziskovosti je dokonce jedničkou. Problémy rivalů a umocněná německá dominance zatím nenaznačují, že by měl nastoupený trend skončit. Proto můžeme s poměrně velkou jistotou říct, že Volkswagen opakovaně čekají světlé zítřky.

USA

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen se v únoru zvýšil v souladu s odhady o 0,4 % (m/m) a 2,9 % (y/y). Předchozí hodnoty činí 0,2 % a 2,9 %.

Bez zahrnutí potravin a energií se ceny zvýšily o 0,1 % (m/m) a 2,2 % (y/y) (odhad 0,2% a 2,2 %). Předchozí hodnoty činí 0,2 % a 2,3 %.

Bez sezónního očištění se index snížil na 227,663 (odhad 227,954) z předchozích 226,665.

Jádrový index spotřebitelských cen se po sezónním očištění zvýšil na 227,907 z předchozích 227.684.

Průmyslová produkce v únoru stagnovala (odhad 0,4%). Předchozí hodnota činí po revizi 0,4 %.

Využití kapacit se v únoru zvýšilo na 78,7 % (odhad 78,8%) z předchozích revidovaných 78,8 %.

Předběžný index spotřebitelské důvěry michiganské univerzity se za březen snížil na 74,3 b. (odhad 76,0 b.) z předchozích 75,3 b.

Očekávané události

19:30 Index trhu rezidenčních nemovitostí NAHB (březen): odhad 30 b., předchozí 29 b.

Popis trhu

Americké akcie měřeno hlavními indexy se po celou seanci obchodovaly smíšeně okolo včerejších závěru. Po předchozích růstech si tak zámoří vybírá oddechový čas poté, co optimismus přibrzdila nižší než očekáváná hodnota spotřebitelské důvěry, kvůli nárůstu cen pohonných hmot. Panují tak obavy, že další vzestup cen ropy bude mít nepříznivý dopad na největší ekonomiku světa. Index S&P 500 nakonec přidal +0,1% na 1404 bodů, když nejvýkonnějším sektorem byl energetický s růstem cen ropy o 2%. Index DJIA oslabil -0,15% na 13232 bodů a Nasadq stagnoval na 3055 bodech.

Podnikové zprávy

Argus Research zvyšuje své doporučení pro Microsoft (MSFT) na „koupit" z původního „držet." Cílová cena byla stanovena na 39 USD.

Standpoint Research zvyšuje své doporučení pro Dell (DELL) na „koupit" z původního „držet."

Americký výrobce počítačových čipů Intel (INTC) koupil 10 % podíl ve švédské společnosti Tobii Technology specializující se na vývoj technologie „eye tracking." Díky ní mohou počítače s velkou přesností rozpoznat kam jejich uživatelé hledí. Tato technologie se používá především ve zdravotnictví, společnosti chce však expandovat i na další trhy.

Americká technologická společnost Cisco (CSCO) včera zveřejnila zprávy o své akvizici společnosti NDS, která vyvíjí software pro placené televizní kanály. Cena transakce se vyšplhá na 5 mld. USD. Vyplacená cena je tak zhruba o 35 % vyšší než v roce 2009, kdy byly akcie NDS staženy z trhu Nasdaq. Cisco chce nákupem posílit své zastoupení na trhu video komunikací. Produktové portfolio NDS podle společnosti představuje strategický doplněk pro její videosystém Videoscape. Software NDS totiž umožňuje provozovatelům satelitních a kabelových kanálů vysílat jejich programy v zašifrované podobě na televizích a dalších vysílacích zařízeních. Akvizice by měla společnosti pomoci diverzifikovat zdroje příjmů, kterým v současné době dominují technologie související s přenosem internetových dat jako jsou například routery.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení