Denní report - pondělí 19.03.2012

19.3.2012 21:04

ČR: České banky dnes na výsluní, NWR v suterénu, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Zámoří zahájilo týden růstem, v čele technologie

Pražská burza

Popis trhu

Akcie na pražské burze, měřeny indexem PX, dnes zaznamenaly bezmála 0,5% růst s přiblížením indexu PX zpět k 1000b. úrovni. Na pozitivním výsledku se podílely především bankovní tituly. Erste přidala 1,3% za přispění kosmetického vylepšení cíle ze strany G.Sachs (€31 vs. €30), ranní prodeje pod 3700 Kč na KB neměly dlouhého trvání, když několik odpolečních nákupních objednávek vytáhly titul na 3740 Kč (+0,6%). Ani downgrade ze strany M.Lynch pro ČEZ na „neutral" nezabránil titulu k odpoutání od mety 800 Kč a za nejvyšších denních objemů (265 mil. Kč) si připsal 1,1%. Naopak pod tlakem zůstávají akcie NWR, které od začátku března téměř nepřetržitě „značkují" nižší úrovně (-15% MTD!). Po sérii downgradů hází někteří investoři ručník do ringu, který ale opatrně zvedají - spíše menší - domácí hráči. Ti ale s přibližováním loňských minim postupně akcelerují své objednávky. Bez ohledu na současný negativní sentiment na „uhlí" by současné úrovně měly trpělivým investorům vydělat. Nad 390 Kč (+0,6%) se vrátila Telefónica O2, která po 20 Kč poklesu v posledních dnech opět nachází dividendové příznivce.

Podnikové zprávy

HSBC snížilo cílovou cenu pro Telefónicu (BAATELEC) na 430 Kč z 450 Kč. Doporučení ponechalo „overweight".

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Běžný účet platební bilance klesl v lednu na -12,3 mld. EUR (bez očištění) z prosincových 18,3 mld. EUR (revidováno z 16,3).

Sezónně očištěný běžný účet rostl ve stejném období na 4,5 mld. EUR z prosincových 3,4 mld. EUR (revidováno z 2 mld.).

Stavební produkce v lednu meziměsíčně klesla o 0,8 % (sezónně očištěna) po předchozím poklesu o 1,9 % (revidováno z +0,3 %). Meziročně klesla o 1,4 % (očištěno o počet pracovních dní) po předchozím růstu o 9,8 % (revidováno z 7,8 %)

Očekávané události

08:00 Výrobní ceny (m-m) (únor): odhady: 0.5%, předchozí: 0.6%
08:00 Výrobní ceny (r-r) (únor): odhady: 3.2%, předchozí: 3.4%

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování bez výrazné změny. Index DAX se po celou seanci udržoval v červených číslech a poněkud tak korigoval zisky z předešlých osmi růstových dní, v závěru však většinu ztrát umazal. Krátce před koncem obchodování se pohybuje v okolí 7 150 bodů (-0,1%). Stejně jako i jinde v Evropě se nedařilo automobilkám (BMW -1,5%, VOW3 -1,7%). Severním směrem naopak zamířila Deutsche Bank (DBK +2,1%), Deutsche Post (DPW +1,7%) a Deutsche Telekom (DTE +1,4%).

Podnikové zprávy

HSBC zvýšilo doporučení pro Telekomunikacja Polska (TPS) na „neutral" z „underweight".
Berenberg zvýšil doporučení pro Infineon (IFX) na „držet" z „prodat.

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

13:30 Započatá výstavba (únor): odhady: 700 tis., předchozí: 699 tis.
13:30 Započatá výstavba (m-m) (únor): odhady: 0.1%, předchozí: 1.5%
13:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (únor): odhady: 686 tis., předchozí: 676 tis.
13:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (m-m) (únor): odhady: 0.6%, předchozí: 0.7%

Popis trhu

Obchodování na zámořských trzích se dnes neslo v pozitivní náladě. Indexy od otevření trhu téměř bez přestávky rostly. Závěrečné hodiny dnešní seance však významnou část jejich zisků umazaly. Dow Jones nakonec připsal 0,04 %, S&P 500 posílil o 0,40 % a Nasdaq vzrostl o 0,76 %. Trhy dnes postrádaly obvyklý negativní impuls z Evropy. Na investory nezapůsobilo ani páteční prohlášení IMF, podle kterého bude Řecko zřejmě potřebovat další záchrannou půjčku. Na technologickém Nasdaqu byl hlavní hvězdou dne Apple (AAPL; +2,64 %), u kterého dnes dominovaly zprávy o zahájení výplaty dividendy a plánu na zpětný odkup akcií v objemu 10 mld. USD. Z velkých technologických titulů si dobře vedl také Qualcomm (QCOM; +2,05 %).Mezi blue-chips tituly DJIA se dnes nejvíce pohybovala Bank of America (BAC; -2,65 %), které v průběhu dne atakovala hodnotu 10 USD, během večera však nadšení vyprchalo a banka dnešek zakončila jako neztrátovější indexový titul. Z odvětví se dnes nejlépe vedlo již zmíněným technologiím (+0,77 %) a dále pak sektoru ropa/plyn (+0,63 %). V záporu se dnes nacházely pouze utility (-0,45 %).

Podnikové zprávy

Citigroup snížilo doporučení pro eBay (EBAY) na „neutral" z „buy".

Americký přepravce United Parcel Service (UPS) převezme nizozemské TNT Express, druhého největší přepravce v Evropě, když zvýšil svoji nabídku o 5,6 % na 6,8 mld. USD. Z hlediska americké společnosti se bude jednat o největší transakci za posledních 105 let existence. UPS zaplatí 9,5 euro za akcii, což je o 54 % více než byla páteční uzavírací cena TNT. Synergií se budou 2 bývalí rivalové snažit konkurovat DHL, které spadá pod vlastnictví Deutsche Post (DPW). Spojení 2 přepravců přinese roční úspory ve výši 400-500 mil. EUR (před zdaněním) po dobu 4 let. TNT se v Evropě dařilo, když za rok 2011 vykázala regionální provozní zisk ve výši 356 mil. EUR. Společnost ale nakonec vykázala celosvětovou provozní ztrátu ve výši 105 mil. EUR hlavně kvůli špatným výsledkům v Americe a Asii. K celé transakci se musí ještě vyjádřit regulatorní orgán. UPS očekává posvěcení dohody na konci 3. kvartálu 2012.

Apple (AAPL) bude v dnešním konferenčním hovoru diskutovat, jak naloží s hotovostí a investicemi o celkové hodnotě 97,6 mld. USD. Očekává se, že by mohl ohlásit výplatu dividendy. Konferenčního hovoru naplánovaného na 14:00 středoevropského času se bude účastnit CEO Tim Cook a CFO Peter Oppenheimer. Spekulace ohledně výplaty dividendy zažehl Tim Cook, když v tomto roce prohlásil, že společnost „má více, než potřebuje ke svému chodu". Bloomberg očekává, že Apple ohlásí čtvrtletní dividendu kolem 2 USD (1,3 % p.a.) , kdežto někteří analytici věří až ve 2-3 % p.a. Apple vyplatil dividendu naposledy v roce 1995.

Investoři se nakonec dočkali a Apple (AAPL) ohlásil čtvrtletní dividendu ve výši 2,65 USD. Při současné ceně kolem 600 USD by se jednalo o dodatečný výnos 1,7 %. K výplatě dividend navíc připojil prohlášení o zpětném odkupu akcií ve výši 10 mld. USD. Apple uvedl, že s dividendou počítá od 4. kvartálu (začíná 1. července) svého fiskálního roku. Zpětný odkup akcií naopak začne až v dalším fiskálním roce, který začíná 30. září.

Analytická společnost Sanford C. Bernstein snížila doporučení americkému operátorovi Sprint Nextel (S) na „underperform" a přidala komentář, že případný bankrot společnosti je „velmi oprávněné riziko". Analytici nepředvídají, že telekomunikační operátor zbankrotuje, zdůrazňují ovšem, že se nedá 100 % říct, že se Sprint dokáže vyhnout bankrotu v příštích 4 letech. Sprint momentálně trpí pod tíhou dohody s Applem, když začal nabízet iPhone za zvýhodněnou cenu svým klientům, aby je nalákal na své několikaleté paušální smlouvy. Pojištění si klientů si vyžádá náklady minimálně ve výši 15,5 mld. USD. To se může v budoucnu ukázat jako dobrý krok, který operátorovi pomůže držet tempo se svými konkurenty, na druhou stranu to zatěžuje finanční pozici a limituje momentální ziskový potenciál společnosti. Další riziko je spojené s 4G sítí, kterou chce Sprint vybudovat v příštích 2 letech za 10 mld. USD. Momentálně využívá 4G síť přidružené společnosti Clearwire (CLWR), ve které má většinový podíl. Analytici uvedli, že dluh společnosti se splatností v roce 2013 a 2014 je téměř pokrytý, riziko přinesou ale roky následují, kdy bude Sprint doslova zavalený svými splatnými závazky. Pětileté CDS kontrakty jsou oceněny zhruba na 50 % pravděpodobnosti bankrotu.

Starbucks (SBUX), celosvětový řetězec kaváren, dnes otevírá první džusový bar pod značkou svého nového řetězce Evolution Fresh. Je to zatím největší krok mimo segment prodeje kávy, který společnost podstoupila. Věří, že si tím dokáže vylepšit pozici na trhu zdravé výživy, který je oceňován až na 50 mld. USD. Nicméně segment džusových barů je značně roztříštěný a silně konkurenční. Analytici očekávají, že obchody Evolution Fresh budou mít nižší marže než kavárny Starbucks. Řetězec si ještě neujasnil kolik džusových barů plánuje otevřít, a tak bude velmi bedlivě sledována popularita jejího prvního obchodu, který se nachází v Bellevue, Washingtonu. Sortiment nabídne klasické ovocné a zeleninové džusy, koktejly, saláty, polévky a další produkty. Své si zde najdou i vegani. Starbucks koupil Evolution Fresh za 30 mil. USD v listopadu 2011. Akvizice společnosti byla v souladu se strategií prodávat širší škálu značkových produktů skrze své kavárny, potravinové a další maloobchodní obchody.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení