Denní report - čtvrtek 22.03.2012

22.3.2012 21:14

ČR: Pražská burza nadále přešlapuje, KB v zeleném, SRN: Německé akcie počtvrté v červeném, USA: USA pod mírným tlakem

Pražská burza

Hlavní zprávy

Pokud nenastanou nějaké nepředvídané události, zůstanou v tomto roce podle guvernéra České národní banky Singera úrokové sazby spíše stabilní. Téměř dva roky drží ČNB dvoutýdenní repo sazbu na historickém minimu 0,75 %.Vzhledem k tomu, že vyhlídky hospodářského růstu jsou nadále slabé, nedá se tak očekávat výrazné změny.
Singer upozornil, že při rozhodování o sazbách odhlíží ČNB od výkyvů způsobených jednorázovými faktory.

Popis trhu

Čtvrtek na pražské burze „navázal" svoji ne-aktivitou i mírnými pohyby na středeční seanci, když index PX si za slabých objemů odepsal -0,16%.

Po slabém otevření v návaznosti na záporné asijské trhy a následné horší hodnoty indexu nákupních manažerů (Německo, Eurozóna) se vetšina titulů během dne odpoutala od ranních minim a s přispěním pozitivních dat z US trhu práce končila na vyšších úrovních. Objemy nicméně zůstávají mizivé. Tradičně "nejaktivnější" ČEZ (148 mil. Kč) i přes úvodní přiblížení 800 Kč hranici zakončil den beze změny podpořen zvýšeným cílem od KB, ještě lépe si vedla Komerční banka, která několika nákupními objednávkami poskočila téměř o 1%. Erste po ataku 450 Kč úrovně nakonec končila pouze v mírném záporu (-0,15%) na 457 Kč. Vyrovnané síly dnes byly patrné u NWR na úrovni 130 Kč.

Po několika klidných seancích lze očekávat v příštích dnech na pražské burze větší aktivitu, rostoucí volatilita na západních trzích by mohla přinést pro krátkodobé obchodníky vice obchodních příležitostí.

Podnikové zprávy

ING zahajuje pokrývání akcií společnosti Fortuna a vydává doporučení „buy" při cílové ceně 115 Kč.

Dozorčí rada společnosti PayLife pověřila Erste Bank a UniCredit Bank Austria nalezením kupce pro rakouskou společnost PayLife, která působí na trhu s kreditními kartami. Uvedl to deník Die Presse bez specifikování zdroje. PayLife by mohl být prodán za 250 mil. EUR. Mezi vlastníky je Bank Austria (24 %), Bawag PSK Bank (20,7 %), Erste (20,5 %), Raiffeisen (12,8 %) a Volksbanken (8,3 %). Zatímco Bank Austria, Erste, Bawag a Volksbanken chtějí prodat svůj podíl, Raiffeisen se teprve rozhoduje.

Společný podnik Nokia Siemens se chystá ve Finsku propustit 624 zaměstnanců. Přestože počet zrušených míst tvoří pouze polovinu původního odhadu, Nokia Siemens hodlá stále propustit okolo 17 tis. zaměstnanců po celém světě, aby si zajistila lepší výnosnost.

Nové průmyslové objednávky poklesly v lednu meziročně o 3,3 %, když se očekával pokles o 3,1 %. Meziměsíční pokles činil 2,3 % a očekával se pokles o 2,2 %. V předchozím období bylo meziročních -1,7 % revidováno na -0,4 % a meziměsíčních +1,9 % na +3,5 %.

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve výrobě poklesl v březnu podle předběžných údajů z předchozích 50,2 b. na 48,1 b. Očekával se růst na 51 b.

Eurozóna:

Index PMI ve výrobě podle předběžných odhadů v březnu klesá z předchozích 49 b. na 47,7 b. Očekával se růst na 49,5 b. Index PMI ve službách klesl z 48,8 b. v předchozím měsíci na 48,7 b. Očekávalo se 49,2 b. Kompozitní verze PMI klesla ze 49,3 b. na 48,7 b. Čekalo se 49,6 b.

Popis trhu

Německé akcie dnes počtvrté v řadě oslabují. Zažívají tak nejdelší ztrátovou sérii od loňského listopadu. Prodejní náladu znovu přinesla horší čísla z čínského a tentokrát i evropského průmyslu. Index DAX krátce před koncem obchodování oslabuje o 1,3% na 6 977 bodů. Nedařilo se zejména bankám (CBK -3,3%, DBK -2,4%) a ThyssenKruppu (TKA -2,6%). Jako jeden z mála prodejnímu tlaku vzdoruje Adidas (ADS +0,3%) a Deutsche Telekom (DTE +0,2%).

Podnikové zprávy

RBC Capital Markets snižuje doporučení pro akcie Deutsche Post z „Top Pick" na „Outperform". Dvanáctiměsíční cíl činí 17,00 EUR.
Credit Suisse zvyšuje cílovou cenu pro Siemens ze 79 EUR na 90 EUR při zachovaném doporučení „Outperform".

SolarWorld má v plánu vrátit se v roce 2012 k zisku na provozní úrovni.

Kvůli velkým poruchám na zastaralých výrobních zařízeních reportovala společnost za uplynulý rok provozní ztrátu ve výši 233 mil. EUR. Společnost zaznamenala čistou ztrátu ve výši 299 mil. EUR. O rok dříve se naopak SolarWorld těšil z čistého zisku ve výši 87 mil. EUR. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 213,8 mil. EUR. Ztráta před zdaněním činila 286,5 mil. EUR, když se čekal zisk ve výši 56,9 mil. EUR.
Tržby ve výši 1,05 mld. EUR nedosáhly na odhadovaných 1,11 mld. EUR.
Podle Thomson Reuters StarMine očekávají analytici v průměru zisk EBIT v letošním roce ve výši 66 mil. EUR.

Druhá největší banka v Německu plánuje obnovení výplaty dividend od roku 2013. Ředitel Commerzbank Martin Blessing v rozhovoru uvedl, že banka hodlá začít vyplácet dividendy. První dividendu by měli akcionáři obdržet za rok 2013. Commerzbank nevyplácí dividendy od roku 2007. Blessing také potvrdil, že by banka měla dosáhnout provozního zisku ve výši 4 mld. EUR do roku 2015.

Automobilka Volkswagen rozšíří počet zaměstnanců ve své továrně v USA o 800, aby tak zvýšila výrobu vozu Passat sedan.

Společnost nechystá třetí směnu, ale umístí třetí tým pracovníků na současné dvě směny a přidá sobotní směnu. Ředitel továrny Frank Fischer uvedl, že zatím neexistují plány pro výrobu druhého modelu v Chattanooga. Provozní ředitel Volkswagenu pro severoamerickou oblast Browning sdělil, že dodatečná výroba zvýší kapacitu ze současných 170000 vozů o 20000 vozů.
25 % všech Volkswagenů prodaných v USA je vyrobeno v továrně v Chattanooga. Browning dále zmínil, že pravděpodobně dojde ke zvýšení odhadů celkových prodejů v odvětví v USA pro rok 2012 na 14 mil. aut ze současného odhadu 13,7 mil, a to hlavně díky silnějším prodejům v prvním kvartále, než se čekalo.
V prvních dvou měsících roku prodal Volkswagen v USA 14500 vozů Passat sedan. Loni vzrostly prodeje VW v USA o 26 % zhruba na 325 tis. vozů. Včetně luxusního Audi Volkswagen v zemi prodal okolo 450000 aut.
VW očekává, že letos prodá více než 500 tis. aut včetně modelů Audi a chce navýšit prodeje na 1 mil. vozů do roku 2018. Globálně si společnost stanovila cíl prodat 10 mil. vozů do roku 2018, přičemž výsledek v loňském roce se pohyboval okolo 8,3 mil.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti poklesly k 17. březnu na 348 tis., když se očekávalo 350 tis. Předchozích 351 tis. bylo revidováno na 353 tis. Pokračující žádosti v nezaměstnanosti činily k 10. březnu 3352 tis. při očekávaných 3380 tis. Předchozích 3343 tis. bylo revidováno na 3361 tis.

Předstihové ukazatele vzrostly v únoru o 0,7 %, když se očekával růst o 0,6 %. Předchozí růst o 0,4 % byl revidován na 0,2 %.

Index cen domů v lednu stagnoval, přičemž se očekával růst o 0,3 %. Předchozí růst o 0,7 % byl revidován na 0,1 %.

Očekávané události

15:00 Prodeje nových domů (únor): odhady: 325 tis., předchozí: 321 tis.
15:00 Prodeje nových domů (m-m) (únor): odhady: 1.3 %, předchozí: -0.9 %

Popis trhu

Síla zvrátit negativní seanci se prozatím nenachází.

SP500 zakončil obchodní seanci slabší o -0,72% na 1392 bodech.

Index SP500 dnes supportoval na úrovni 1388, kde dvakrát odrazil. Aktuálně technicky situace vypadá tak, že by mohl index povyrůst k úrovni 1398, ze které by mohl znovu získat momentum pro další pokles. Tyto dvě úrovně 1388 a 1398 nyní představují základní body zvratu. Pod 1398 je scénář short, nad je short pro nějakou dobu zažehaný. A pod 1388 je potvrzen další pokles indexu.

Pod tlakem se dnes ocitly akcie společnosti Reseach in Motion (RIMM -1,85% 13,78$), která poprvé utržila pořážku na domácím kanadském trhu od doby prodávání iPhonu od Apple. Blacberry byla překonána tedy v Kanadě v počtech prodaných kusů mobilních zařízení svými konkurenty jako je AAPL (-0,52% 599,34$). Společnosti RIMM tak neustále klesá tržní podíl a na vývoji akcií je to patré. Naopak oblibu má Blacberry díky svým neodposlouchávatelným zpráva v islamistických a silně nábožených zemích, kde vlády více kontrolují telekominakční toky a více (nebo jen méně utajeně) sledují uživatele mobilních služeb.

Pozitivní dnes nebyl ani Ben Bernanke, který přednášel na na Georg Washington Univeristy studentům, že při pohledu na úroveň dluhu domácí spotřeby, jsou USA stále vzdálené před krizovém stavu. Bernanke řekl, že USA postrádají zdroj poptávky, aby mohla ekonomika nadále růst.

Americké akciové indexy klesají kvůli horším makrodatům již třetí den v řadě. Po špatných zprávách z výrobní sféry v Číně a v Evropě se na trhy vrací obavy o globální oživení.
Již včera jsem uváděli možnost dalšího poklesu indexu SP500. Technicky index naznačoval, že by mohl dále klesat, pokud prolomí hladinu 1400 bodů. To se dnes stalo hned při otevření trhu a aktuálně se index SP500 pohybuje ve ztrátě okolo -0,6% pod hranicí 1395 bodů.
Čínský výrobní sektor klesl již pátý měsíc v řadě a dnešní data v Evropě rozhodně trhům nepřispěla, když německé výrobní PMI, tak PMI ve službách vyšlo o poznání hůře. Reakce futures, Daxu a měnových páru byla poměrně razantní a jak bylo vidět, tak je varováním, že trh špatné zprávy neumí vstřebat v poklidu. Další várka horších makrodat by tak mohla být pro další vývoj indexů katalyzátorem pokračování poklesu.
Jediný sektor, který se dnes v USA drží v mírném zisku, je sektor se spotřebním necyklickým zbožím. Naopak nejslabší jsou základní materiály.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení