Denní report - čtvrtek 29.03.2012

29.3.2012 22:13

ČR: Erste táhla burzu dolu , SRN: DAX nejníže za tři týdny , USA: obrat v druhé polovině dne

Pražská burza

ČNB podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 0,75 %

Očekávané události

10:00 Peněžní nabídka (r-r) (únor): předchozí: 6.0%

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek zesílila svoje poklesy, když index PX pod vlivem propadů v Evropě (DAX -2%) umazal -1,8% na 969 bodů. Při přetrvávající podprůměrné aktivitě se dostal přes 200 mil. Kč v zobchodovaném objemu pouze ČEZ. Kurz akcií elektrárenské společnosti zůstal poblíž 800 Kč mety. Prodejní tlak pokračoval na Erste, když její akcie propadly na dohled úrovně 420 Kč (-4,8%). V první polovině února jsem přitom v reportu pod názvem „Goldman Sachs zvedají cílovou cenu pro Erste- končí tím party?" upozorňoval na to, že investoři by se na akcie Erste měli dát v příštích týdnech pozor. Od té doby akcie Erste skutečně již jen „šlapaly" vodu a nakonec k dnešnímu dni ztratily téměř -15%... Komerční banka si vedla o poznání lépe a udržela metu 3700 Kč (-0,5%). Těžařská NWR kopírovala vývoj indexu a přiblížila se hladině 130 Kč (-2%). Podobně zakončila mediální CETV (-2%) a oznámený odpis aktiv posunul Unipetrol dolů k úrovni 170 Kč (-1,6%). Pavel Hadroušek

Podnikové zprávy

Wood&Company zvyšuje cílovou cenu pro Philip Morris ČR na 11700 Kč z původních 9700 Kč. Doporučení ponechala držet.

Podle předběžných neauditovaných konsolidovaných hospodářských výsledků dosáhla společnost AAA Auto Group N.V. (BAAAAA) v roce 2011 zatím svého nejvyššího čisté a provozního zisku, a to i ve srovnání s jejich úrovní před finanční krizí. Čistý zisk skupiny se oproti roku 2010 zdvojnásobil na 10,3 mil. EUR, zatímco provozní zisk rostl o 80 % na 21,9 mil. EUR. Na lepší ziskovosti a efektivnosti společnosti se projevila opatření, která byla zavedena v reakci na krizi. Obrat vzrostl o 35 % na 276,7 mil. EUR. V roce 2011 AAA Auto obnovila regionální expanzi, když po 4 letech otevřelo další pobočku v ČR; 2 následně přibyly v únoru 2012 v ČR a na Slovensku. Společnosti se podařilo expandovat na ruský trh, když její pobočka blízko Moskvy by měla dosáhnout bodu zvratu již v polovině roku. AAA Auto věří, že díky další expanzi na 3 výše zmíněných trzích letos dosáhne společnost ještě vyššího zisku, než tomu bylo v roce 2011. Anthony James Denny, generální ředitel skupiny, uvedl, že nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje neměla významný dopad na poptávku spotřebitelů po ojetých vozech. Předpokládá tedy, že by zisk mohl růst nejméně o 20 % při obratu o nejméně 5 % vyšším ve srovnání s loňským rokem.

Unipetrol (BAAUNIPE) dnes negativně revidoval své únorové hospodářské výsledky za 4. kvartál 2011. Původní ztráta 3,14 mld. Kč byla navýšena na celkových 6,25 mld. Kč v důsledku masivních odpisů majetku společnosti.

Vienna Insurance Group (BAAVIG) potvrdila předběžné hospodářské výsledky za loňský rok, které zveřejnila v lednu. Zisk před zdaněním rostl o 10,1 % na 559 mil. EUR a téměř stejnou měrou byla navýšena i dividenda na 1,1 EUR (+10 %). Do budoucna je pojišťovací skupina opatrná. Očekává, že evropské trhy si projdou stagnací v důsledku omezení kupní síly spotřebitelů v prostředí ekonomické nejistoty a úsporných opatření. VIG se chce zaměřit hlavně na „podporu organického růstu a zvyšování ziskovosti na trvalém základě". Soustředit se chce zejména na růstové trhy rozvíjející se Evropy, které jsou pro ni profitabilnější než například Rakousko.

Developer Orco (BAAORCO) vykázal za rok 2011 ztrátu ve výši 43,5 mil. EUR ve srovnání se ziskem 233,4 mil. EUR z loňského roku. Čistá hodnota aktiv (NAV) klesla na 22,7 EUR na akcii z loňských 28,6 EUR. Za ztrátou lze hledat momentálně směnu dluhu společnosti a nepříznivý vývoj měnových kurzů zemí střední a východní Evropy. Developer věří, že rok 2012 bude přelomový v pozitivním slova smyslu.

Německo

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti v Německu klesla na 6,7 % (sezónně očištěno) z předchozích 6,8 %. Trh očekával stagnaci na 6,8 %.

Eurozóna

Indikátor obchodního klimatu klesl v březnu na -0,30 b. (odhad -0,16) po předchozích -0,16 b. (revidováno z -0,18).
Ekonomická důvěra klesla na 94,4 b. (odhad 94,5) z předchozích 94,5 b. (revidováno z 94,4).
Důvěra v průmyslu klesla na -7,2 b. (odhad -5,8) po předchozích -5,7 b. (revidováno z -5,8 b.)
Důvěra ve službách dosáhla -0,3 b. (odhad -0,8 b.) po předchozích -0,9 b

Očekávané události

08:00 Maloobchodní prodeje (m-m) (únor): odhady: 1.1%, předchozí: -1.6%
08:00 Maloobchodní prodeje (r-r) (únor): odhady: 0.1%, předchozí: 1.6%

Eurozóna

11:00 Index spotřebitelských cen (odhad, r-r) (březen): odhady: 2.5%, předchozí: 2.7%

Popis trhu

Německé akcie v druhé části dnešní seance ztratily půdu pod nohama a propadly se na nejnižší hodnoty za poslední tři týdny. Investory k výraznějším výprodejům vybídlo dnešní prohlášení agentury Standard & Poor's, že Řecko bude pravděpodobně muset přistoupit k další restrukturalizaci dluhu. Kromě toho na trh obchází obavy ze zpomalení čínské ekonomiky. Index DAX nakonec zakončil den v blízkosti denních minim na 6875 bodech se ztrátou 1,77%. Pokles byl tažený především automobilkami, bankami a pojišťovacími společnostmi. Daimler oslabil o 3,3%, preferenční akcie Volkswagenu ztratily 2,5%. Deutsche bank oslabila o 3,6% a Commerzbank přišla o 2,7%. Finanční sektor byl nejslabší z panevropského indexu Stoxx 600.

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl k 24. březnu 359 tis. při odhadu 350 tis. Předchozích 348 tis. bylo revidováno na 364 tis.

Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl k 17. březnu 3340 tis. při odhadu 3350 tis., předchozí hodnota 3352 tisíc byla revidována 3381 tisíc.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu rostl k 25. březnu na 34,7 bodů z předchozích -34,9 b.

Očekávané události

14:30 Osobní příjem (únor): odhady: 0.4%, předchozí: 0.3%
14:30 Osobní výdaje (únor): odhady: 0.6%, předchozí: 0.2%
14:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (únor): odhady: 2.3%, předchozí: 2.4%
14:30 Výdaje na osobní spotřebu - jádrové (m-m) (únor): odhady: 0.1%, předchozí: 0.2%
14:30 Výdaje na osobní spotřebu - jádrové (r-r) (únor): odhady: 1.9%, předchozí: 1.9%
15:45 Chicago index nákupních manažerů (březen): odhady: 63.0, předchozí: 64.0

Popis trhu

Americké akcie v druhé polovině dne umazaly podstatnou část svých ztrát. Index Dow Jones se dokázal dostat do zisku a zavíral silnější o 0,16%, technologický Nasdaq zůstal v záporu o 0,31%. V úvodu indexy výrazně ztrácely a prohlubovaly svůj třídenní propad. Na denním minimu ztrácely hlavní indexy v rozsahu 1,1% - 0,7%. V úvodu byl znát negativní sentiment ze situace v Evropě, kde se opět více hovoří o pokračování dluhové krize. Agentura S&P uvedla, že by mohlo dojít k dalšímu kolu restrukturalizace řeckého dluhu. Finanční sektor ztrácel přes 2%, přes částečné zotavení zůstal s poklesem o 1% nejhorším sektorem. Indexu Dow Jones pomohly do plusu hlavně akcie Intelu (1,3%) a Caterpillaru (+1,7%). V případě technologické firmy se pozitivně projevilo zvýšené ziskové očekávání od JP Morgan. Pro Caterpillar bylo impulzem prodloužení vládního programu na výstavbu dálnic. Z méně úspěšnějších firem lze zmínit Apple (-1,1%), který částečně korigoval své silné růsty. Slabý výhled a zavírání 50 obchodů poslalo prodejce elektroniky Best Buy níže o 8%.

Podnikové zprávy

Baird snížil doporučení pro americké operátory AT&T (T) a Verizon (VZ) na „neutral" z původního „outperform". Lhůta pro Vodafone (VOD) a Tata Communications (TCL) ohledně nabídek na koupi britského operátora Cable & Wireless Worldwide se z dneška posunula na 19. dubna. Obě společnosti tak mají více času na prostudování výhodnosti případné akvizice a zdali se rozhodnou přikročit k formální nabídce. Vodafone by akvizicí ulevil svým bezdrátovým linkám a popohnal segment pevných linek ve Velké Británii. Tata Communications se zaměřuje převážně na rozvíjející se trhy, a tak by Cable & Wireless Worldwide mohl být vhodným doplňkem. Tata má již předjednány 4 banky, které by v případě dohody poskytly financování až ve výši 2 mld. USD. Od 10. února, kdy se objevily první spekulace ohledně akvizice, vzrostla britská společnost již o cca 72 %.

Best Buy (BBY), největší světový maloobchodní prodejce spotřebního zboží a elektroniky, dnes uveřejnil výsledky za 4. čtvrtletí. Zisk bez odečtení určitých položek dosáhl 2,47 USD na akcii, čímž slibně překonal očekávání analytiků ve výši 2,15 USD. Avšak včetně určitých položek firma dosáhla ztráty 1,7 mld. USD, respektive 4,89 USD. Na výsledku se podepsala úsporná politika společnosti, když maloobchodní prodejce oznámil, že v rámci dalších opatření uzavře v USA 50 svých skladových obchodů. Do roku 2015 se očekávají škrty v nákladech ve výši 800 mil. USD, letos by měly celkově dosáhnout 250 mil. USD. V rámci podpory konkurenceschopnosti se Best Buy v USA chystá otevřít 100 menších kamenných obchodů a snižovat ceny mobilních telefonů a elektroniky, aby zabránily přeběhu zákazníků do Apple obchodů či k online prodejcům. V tomto roce očekává maloobchodní řetězec celoroční zisk bez odečtení určitých položek ve výši 3,5-3,8 USD na akcii. Analytici očekávají 3,7 USD.

EBay dnes jmenovalo David Marcuse novým prezidentem PayPalu. Zaplní tak volné místo po Scott Thompsonovi, který v lednu odešel vykonávat funkci CEO do Yahoo. Marcus pracoval v EBAy od srpna 2011 na pozici vice prezidenta mobilní divize a funkci prezidenta začne vykonávat již k 2. dubnu.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení