Denní report - úterý 10.04.2012

10.4.2012 22:03

ČR: Kvůli propadům v zahraničí zamířila pražská burza pošesté dolů, SRN: Německé akcie končí hluboko v červeném, USA: Americké akcie prodloužily ztrátovou řadu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen CPI se v březnu zvýšil o 0,2 % (m/m) a 3,8 % (y/y) (odhad 0,3 % a 3,8 %). Předchozí hodnoty činí 0,2 % a 3,7 %.

Míra nezaměstnanosti ve stejném období klesla na 8,9 % (odhad 9,0 %) z předchozích 9,2 %.

Popis trhu

Pražská burza na úvod týdne mírně oslabila, když index PX klesl na 926 bodů (-0,2%). Ve srovnání s propady evropských trhů (DAX -2,1%) však tento šestý pokles v řadě domácího trhu není až tak špatnou zprávou. Přes 200 mil. objem se dostaly jak akcie ČEZu tak Telefonica 02. Akcie elektrárenské společnosti přitom dokázaly udržet kladná čísla a pod 785 Kč neklesly. Na akciích Telefonica 02 naproti tomu opět převažovaly prodejní pokyny (-0,5%). Bankovní tituly zaznamenaly téměř o polovinu nižší aktivitu. Ale po nedávných poklesech tentokrát vzrostly. Erste se udržela nad 380 Kč (+0,5%) a Komerční banka prošla seancí nejlépe se ziskem +1,2% na 3580 Kč. Na finančním „poli" se nedařilo pojišťovně VIG (-3%). Bez výraznějších výkyvů tentokrát byla těžební NWR (-0,12%).

Podnikové zprávy

Erste Group zvyšuje své doporučení pro Pegas Nonwovens (BAAPEGAS) na „kupovat" z původního „akumulovat." Cílová cena byla zvýšena na 550 Kč z 500 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Vývoz (sezónně očištěný) se v únoru zvýšil o 1,6 % (m/m) (odhad -1,2 %). Předchozí hodnota činí po revizi 3,4 %.

Dovoz (sezónně očištěný) se ve stejném období únoru zvýšil o 3,9 % (m/m) (odhad 1,3 %). Předchozí hodnota činí 2,4 %.

Běžný účet platební bilance zaznamenal přebytek 11,1 mld. EUR (odhad 12,0 mld. EUR). Předchozí hodnota byla revidována na 9,5 mld. EUR.

Obchodní bilance skončila v plusu 14,7 mld. EUR (odhad 12,0 mld. EUR). Předchozí hodnota činí po revizi 13,2 mld. EUR.

Eurozóna:

Sentix Investorská důvěra se za duben snížila na -14,7 b. (odhad -9,1 b.) z předchozích -8,2 b.

Očekávané události

8:00 Index velkoobchodních cen (březen): předchozí 1,0 % (m/m) a 2,6 % (y/y)

Popis trhu

Německé akcie zakončily první seanci zkráceného povelikonočního týdne hluboko v červených číslech. Během první části seance reagovaly na v pátek zveřejněná horší data z amerického trhu práce. Po otevření zámořských trhů, které velmi rychle zamířily k jihu, německé akcie své ztráty dále prohloubily. Index DAX končí se ztrátou 2,49% na 6 606 bodech. Nejhůře si vedly banky (CBK -5,9%, DBK -4,2%) a Daimler (DAI -4,8%). Nejmenší ztráty naopak postihly Deutsche Post (DPW -0,4%) a Fresenius Medical (-1,0%).

Podnikové zprávy

Čínský trh zaujal u německé automobilky BMW (BMW) první místo, když během prvního čtvrtletí v počtu prodaných vozů předstihl USA. Tamní prodeje vzrostly o 37 % na 80 014 vozů, zatímco v USA vzrostly o 17 % na 75 729 vozů. Díky hladu čínských spotřebitelů BMW zaznamenal v posledním kvartálu historicky nejvyšší prodeje. Prospívá mu především skutečnost, že poptávka po luxusních vozech roste rychleji, než u nižších kategorií. Přes tento dílčí úspěch však na čínském trhu stále dominuje Audi, která spadá pod konkurenční Volkswagen (VOW3). BMW chce její náskok snížit představením nových modelů.

USA

Hlavní zprávy

NFIB Optimismus malých podniků se v březnu snížil na 92,5 b. (odhad 95,0 b.) z předchozích 94,3 b.

IBD/TIPP Ekonomický optimismus se v dubnu zvýšil na 49,3 b. (odhad 48,5 b.) z předchozích 47,5 b.

Nové pracovní pozice JOLTs se v únoru zvýšily na 3498 tis. z předchozích revidovaných 3477 tis.

Velkoobchodní zásoby ve stejném období vzrostly o 0,9 % (odhad 0,5 %). Předchozí hodnota činí revidovaných 0,6 %.

Očekávané události

13:00 MBA žádosti o hypotéky (k 6.dubnu): předchozí 4,8 %
14:30 Index cen dovozu (březen): odhad 0,8 % (m/m), předchozí 0,4 %
14:30 Index cen vývozu (březen): odhad 3,4 % (y/y), předchozí 5,5 %
20:00 Béžová kniha FEDu

Popis trhu

Americké akcie navázaly na včerejší poklesy a prodloužily nejdelší ztrátovou řadu od loňského listopadu. Prodejní náladu přinesly díky rostoucím výnosům španělských a italských dluhopisů prohlubující se obavy z pokračování evropské dluhové krize. Hlavní akciové indexy oslabily o 1,5-1,8%. Nedařilo zejména developerům (-4,7%), energetickým společnostem (-1,9%) nebo bankám (-2,0%). Relativně menší poklesy postihly výrobce polovodičů (-1,2%). Pod tlakem se ocitly rovněž komodity (zemní plyn -3,7%, pšenice -2,7%, měď -1,8%, ropa -1,3%) s výjimkou vzácných kovů (zlato +1,3%, stříbro +0,7%).

Podnikové zprávy

Wells Fargo zvyšuje své doporučení pro AIG (AIG) na „outperform" z původního „market perform."

Capital One zvyšuje své doporučení pro Chesapeake Energy (CHK) na „přidat" z původního „neutral."

Facebook kupuje společnost Instagram, která se zabývá vývojem aplikací pro online sdílení fotografií. Zaplatí za ni celkem 1 mld. USD. Částka je považována za nesmírně vysokou vzhledem k tomu, že 2 roky starý Instagram za sebou nemá žádnou historii, ani významnější výnosy. Na druhou stranu však od ledna 2011 získal zhruba 30 mil. uživatelů. Koupě dle odborníků podtrhává dynamický vývoj sociálních sítí, které musí podstupovat neustálé inovace, aby si v tvrdé konkurenci udržely své návštěvníky. Někteří transakci připodobňují k podobnému kroku, který uskutečnil Google (GOOG), když v roce 2006 kooupil video server Youtube.

Těžařská společnost Chesapeake (CHK) si zajistila finanční injekci ve výši 2,6 mld. USD, která ji umožní překlenout letošní schodek v jejím financování. Nejvíce společnosti vynesl prodej prioritních akcií v dceřinné společnosti CHK Cleveland Tonkava za 1,25 mld. USD. Za více než 700 mil. USD prodala budoucí dodávky plynu a ropy v rámci 10-leté smlouvy se společností spadající pod Morgan Stanley (MS). Zbytek částky Chesapeake získala z prodeje pozemků ve státě Oklahoma. Důvodem finančních problémů jsou především historicky nízké ceny zemního plynu, které negativně ovlivňují cash flow společnosti. Ta sází na budoucí růst poptávky, kterému má pomoci zdražující ropa. V současné době se však své problémy pokouší, stejně jako její konkurenti, řešit tím, že investuje do nových ropných projektů, které by ji postavily na nohy. Dle analytiků bude Chesapeake na vyrovnání rozpočtu a nové investice potřebovat celkem 6 mld. USD.

Výrobce počítačů Dell (DELL) naváže spolupráci s technologicko-zbrojařskou společností Lockheed Martin (LMT). Obě společnosti tak chtějí zvýšit své šance na získání mamutí zakázky za 7,5 mld. USD, kterou vypisuje americké námořnictvo. V případě úspěchu by Dell během příštích pěti let dodával americké flotile počítačové a síťové vybavení včetně příslušných servisních služeb. Získání zakázky by Dellu pomohlo posílit jeho pozici ve státních kontraktech, u kterých v posledních letech dominuje konkurenční Hewlett-Packard (HPQ). Někteří analytici jsou však skeptičtí, Hewlett-Packard má výhodu nižších nákladů vyplívajících ze skutečnosti, že realizuje samotný projekt a zároveň dodává technické vybavení. Lockheed Martin, který má v partnerství s Dellem vedoucí pozici, toto privilegium postrádá.

Šéf amerického FEDu Ben Bernanke ve svém pondělním projevu zdůraznil potřebu posílit kapitálové postavení bankovních institucí. Regulátoři dle jeho slov tlačí na splnění zvýšených požadavků kapitálové příměřenosti v rámci legislativy Basel III. Na druhou stranu však dávají bankám dostatek času na to, aby se navyšování kapitálu negativně neodrazilo na trzích. Zároveň dodal, že americká ekonomika se ještě plně nezotavila z následků finanční krize a dohledové orgány tak musí hledat nové cesty pro zajištění systémové stability. Současný vývoj dle Bernankeho zvýší důležitost stability finančního systému a dá jí stejnou prioritu jako mají ostatní funkce centrálních bank v rámci vykonávání měnové politiky. Jedním z praktických projevů budou pravidelné stress testy.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení