Denní report - čtvrtek 19.04.2012

19.4.2012 22:03

ČR: Burza zamířila dolů, nedařilo se finančnímu sektoru, SRN: Německé akcie znovu oslabily, USA:Americké akcie končí v červeném

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza prožila ve čtvrtek další nezáživný den, když index PX klesl -0,5% na 918 bodů. Komerční bance tentokrát stačil k pozici nejaktivnějšího titulu objem pouhých 130 mil. Kč. Akcie KB se přitom udržely nad hladinou 3400 Kč (+0,2%). V kladných hodnotách zakončil také druhý titul, který má těsně po rozhodném dni pro nárok na výplatu dividendy- Philip Morris- který s pomocí výsledků mateřské PMI posílil k 11000 Kč (+0,9%). Naopak se nedařilo finančním titulům našich jižních sousedů, když Erste se v závěru obchodovala pod 395 Kč (-1,2%) a pojišťovna VIG klesla na 750 Kč úroveň (-1,2%). Výsledky španělské aukce dluhopisů během dopoledne tak pomohly finančnímu sektoru v Evropě pouze na chvíli. Ke konci dne byly opět patrné prodejní tlaky ve francouzském bankovním sektoru (SG -5%, BNP -4,8%). V záporných hodnotách se pohybovala také těžební NWR (-1,2%) či mediální CETV (-1,9%).

Podnikové zprávy

Zhodnocení provozních výsledků Unipetrolu: https://www.fio.cz/zpravodajstvi/novinky-z-burzy-komentare/112358-provozni-vysledky-unipetrolu-za-1q-2012-hodnotime-neutralne

Philip Morris International (PM), mateřská společnost PM ČR (BAATABAK) a největší veřejně obchodovatelná tabáková společnost reportovala své hospodářské výsledky za 1. kvartál 2012. Čistý zisk rostl o 13 % na 2,16 mld. USD (1,25/akcie) z loňských 1,92 mld. USD, díky čemuž překonaly odhady analytiků ve výši 1,19 USD na akcii. Společnosti se podařilo zvýšit obrat i při vyšších cenách, čímž navýšil tržby o 369 mil. USD. Zvýšené prodeje v Asii a dalších regionech mimo USA byly ovšem vykompenzovány posilujícím dolarem. Ve výsledku tržby rostly o 9,7 % na 7,4 mld. USD bez započítání spotřební daně. V České republice trh s cigaretami poklesl o 2,9 % převážně z důvodu vyššího DPH a spotřební daně. Philip Morris ČR na výsledky matky výrazněji nereagoval.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Spotřebitelská důvěra podle předběžných odhadů klesla na -19,8 bodů z předchozích 19.1 b. Očekával se mírný růst na -19 b.

Očekávané události

08:00 Výrobní ceny (m-m) (březen): odhady: 0.4%, předchozí: 0.4%
08:00 Výrobní ceny (r-r) (březen): odhady: 3.1%, předchozí: 3.2%
10:00 Index IFO - podnikatelské klima (duben): odhady: 109.5, předchozí: 109.8
10:00 Index IFO - současné podmínky (duben): odhady: 117.0, předchozí: 117.4
10:00 Index IFO - očekávání (duben): odhady: 102.3, předchozí: 102.7

Popis trhu

Německé akcie neudržely dopolední zisky a znovu oslabily. Prodejce, kteří získali převahu brzy po poledni dále podpořila horší data ze zámořského trhu práce a realitního trhu. Index DAX končí se ztrátou 0,9% na 6 671 bodech. Nejhůře si vedly automobilky (VOW3 -3,4%, DAI -2,8%) a Deutsche Boerse (DB1 -2,9%). Dařilo se naopak Beiersdorfu (BEI +2,5%), Infineonu (IFX +1,3%) a Fresenius Medical (FME +1,1%).

Podnikové zprávy

Volkwagen (VOW3), mateřská společnost automobilky Audi, uvedla, že se chystá počátkem roku 2016 postavit novou továrnu v Mexiku. Vyrábět by se zde měly sportovně-užitkové vozy. Chystá také nový montážní závod v západní Číně. Volkswagen včera ztratil 1,2 % na 131,5 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl k 14. dubnu 386 tis. při odhadu 370 tis. Předchozích 380 tis. bylo revidováno na 388 tis.

Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti byl k 7. dubnu 3297 tis. při odhadu 3300 tis., předchozí hodnota 3251 tisíc byla revidována 3271 tisíc.

Index výrobní aktivity filadelfského FEDu v dubnu klesl na 8,5 bodů při odhadu 12 b a po předchozích 12,5 b.

Prodeje existujících domů v březnu klesly o 2,6 % na 4,48 mil. z únorových 4,6 mil. Čekal se růst o 0,5 % na 4,61 mil.

Předstihové ukazatele rostly v březnu o 0,3 % při odhadu 0,2 % a po únorových 0,7 %.

Očekávané události

Výsledky společností

Před trhem: McDonald's, General Electric

Popis trhu

Zámořské akcie po několika růstových pokusech v úvodu seance, kdy se pokoušely zúročit dobré podnikové výsledky (např. Bank of America, Morgan Stanley, Verizon), podlehly horším makroekonomickým zprávám (žádosti o podporu v nezaměstnanosti, prodeje existujících domů) a zamířily jižním směrem. Prodejní náladu navíc podporují rostoucí výnosy španělských a francouzských dluhopisů. Hlavní akciové indexy oslabily o 0,7-0,8%. Nedařilo se zejména polovodičům (-2,3%), rostly naopak internetové firmy (+0,1%). Komodity se vydaly různými směry: zemědělské plodiny v čele s kukuřicí (+3,0%) posílily. Mírně rostlo i stříbro (+0,3%), zatímco ropa (-0,4%), zlato (-0,1%) a zejména zemní plyn (-2,2%) oslabily.

Podnikové zprávy

Největší internetová aukční síň EBay (EBAY) včera po ukončení obchodování v USA reportovala své hospodářské výsledky za první kvartál 2012 a své investory potěšila jak po stránce tržeb, tak i ziskovosti. Zisky společnosti se vyšplhaly až na 570 mil. USD z loňských 476 mil. USD a to při tržbách 3,3 mld. USD, které oproti loňsku rostly o 29 %. Porovnatelný zisk na akcii dosáhl 55 centů a překonal tak očekávání ve výši 52 centů. EBay se tak daří naplňovat růstový plán exekučního týmu, který vede John Donahoe. Velký podíl na rostoucích tržbách má ziskový platební systém PayPal, který zaznamenal nárůst tržeb o 32 %. EBay se také snaží jít s trendem a začíná se více zaměřovat na nabídku pro mobilní zařízení. Mírně tak ustupuje od svého původní aukčního modelu, když tržby z prodeje zboží za fixní cenu rostly o 18 %. Uživatelé PayPalu, původně čistě online platebního systému, již nyní mohou využívat svůj účet k placení v kamenných obchodech řetězce Home Depot a dalších partnerských maloobchodů. Rozšířila se také nabídka finančních služeb, když zákazníci mohou využít tzv. „Bill Me Later", čímž mohou pozdržet platbu a platit ve splátkách. PayPal je schopen si půjčovat za rekordně nízké úrokové sazby, a tak je i tento segment pro něj velmi profitabilní.

Yum Brands (YUM), mateřská společnost řetězce rychlého občerstvení KFC, včera po uzavření trhů reportovala výsledky za první kvartál. I přes zpomalující ekonomiku v Číně (tvořící 40 % zisků Yum Brands) měli analytici ohledně ziskovosti společnosti vysoká očekávání, která nakonec nebyla plně naplněna. Tržby v Číně rostly o 14 %, což je o 1 % více oproti minulému roku, ale o 0,6 % méně, než očekávali analytici. Marže v čínských restauracích ovšem klesly o 1,5 % na 23,6 % z důvodu inflace ve mzdách a cenách komodit. Řetězec se chystá reagovat zvyšováním cen nabízených pokrmů, ale ne vyšší měrou, než je inflace. Yum je vnímán jako jedna z možností, jak nepřímo investovat na růst Číny, kde má řetězec 3800 KFC a skoro 700 Pizza Hut restaurací. Čistý zisk celé společnosti vzrostl na 458 mil. USD oproti loňským 264 mil. USD. Pomohly k tomu i rostoucí tržby z amerických prodejen Taco Bell.

Výrobce telefonů Nokia (NOK, NOA3) reportoval za první čtvrtletí 2012 ztrátu ve výši 1,34 mld. EUR (1,8 mil. USD), velkou měrou se na tom ale podílely mimořádné náklady na restrukturalizaci Nokia Siemens Networks. Pokud odečteme mimořádné náklady ve výši 1,1 mld. EUR, výsledná ztráta dosáhne 240 mil. EUR, což je méně, než analytický konsensus ve výši -312,6 mil. EUR. Faktem ale je, že tržby meziročně klesly o 29 % na 7,35 mld. USD, tj. na nejmenší hodnotu za posledních 7 let, ale v souladu s tržním konsensem. Již před 8 dny Nokia nečekaně snížila výhled a ohlásila, že provozní marže v divizi „zařízení a služby" klesne až na -3 %, což poslalo akcie o cca 20 % níže. Stephen Elopovi, CEO společnosti, se nedaří zadržet pokles tržeb z prodeje nízkonákladových telefonů v rozvíjejících se trzích a prohlásil, že bude muset přistoupit ke „značným" strukturálním akcím, což zahrnuje i potencionální prodej aktiv společnosti. Nokia, bývalý dominantní lídr v odvětví mobilních telefonů, ztratil již kolem 70 mld. EUR tržní kapitalizace od té doby, co v roce 2007 Apple představil iPhone. Nokii se podařilo prodat v proběhlém čtvrtletí 83 mil. telefonů (-24 %), což je nejméně za posledních 6 let. Dále uvedla, že prodala 2 mil. nových smartphonů řady Lumia, které z velké části dotuje právě z prodejů nízkonákladových mobilních telefonů.

Research In Motion (RIMM), výrobce telefonu BlackBerry, nedávno ohlásil, že bude hledat partnera v oblasti bank, který by společnosti pomohl zvážit strategické možnosti kudy směřovat poté, co společnost vykázala 5 po sobě jdoucích čtvrtletních ztrát. Spekuluje se, že strategickým partnerem by se mohla stát investiční společnost JPMorgan Chase & Co. (JPM). Podle zákulisních informací by se o konečném výběru mohlo rozhodnout v nejbližších dnech. RIM finišuje poslední úpravy na nové platformě známé pod označením BB10. První smartphone využívající novou technologickou platformu by se měl objevit ke konci letošního roku.

Bank of America (BAC) dnes uveřejnila výsledky za první kvartál 2012. Zisk rostl hlavně díky růstu obchodování a nižším opravným položkám na špatné úvěry. Upravený zisk na akcii se zvýšil na 31 centů z loňských 23 centů, čímž výrazně překonal analytický konsensus ve výši 12 centů. Čistý zisk včetně účetních srážek klesl na 653 mil. USD z loňských 2,05 mld. USD. Brian T. Moynihan, CEO společnosti, uvedl, že zlepšená výkonnost divize obchodování měla značný vliv na vyšší ziskovost společnosti. Výsledek tak naznačuje, že by se mohly objevovat známky obnovy v tomto segmentu včetně investičního bankovnictví. Bank of America uvedla, že opravné položky na ztráty ze špatných úvěrů byly nejnižší od třetího čtvrtletí 2007. Moynihan dále prohlásil, že by investoři měli očekávat druhou fázi jeho plánu na zvýšenou efektivitu, v rámci kterého již ohlásil zrušení až 30 000 pracovních míst a konsolidaci mezi jednotlivými divizemi. Banka se chce soustředit na úvěry pro domácnosti a divizi pro správu majetku privátní klientely. Zároveň se ale objevily informace, že některé divize mimo USA by mohly být na prodej.

Americký banka Morgan Stanley (MS) uveřejnila hospodářské výsledky za první kvartál 2012, které přebily očekávání analytiků díky zvýšeným tržbám z obchodování s cennými papíry s pevným výnosem (fixed-income). Banka ovšem dosáhla čisté ztráty ve výši 94 mil. USD ve srovnání s loňským ziskem 968 mil. USD. Vyjma některých účetních položek dosáhla Morgan Stanley zisku 71 centů na akcii, čímž překonala srovnatelný tržní konsensus ve výši 44 centů. James Gorman, CEO společnosti, si stanovil za cíl návratnost vlastního kapitálu (ROE) ve výši alespoň 15 %, jelikož po finanční krizi se tento ukazatel držel 5 let pod 10% hranicí. Lepší tržní podmínky v oblasti obchodování a investičního bankovnictví zatím nahrávají Gormanovi do karet.

Verizon Communications (VZ), druhý největší americký telefonní operátor, zveřejnil výsledky za první kvartál 2012. Společnosti se podařilo překonat odhady díky zvýšené poptávce po smartphone telefonech, což zvýšilo počet předplatitelů datových a telefonních služeb. Čistý zisk rostl o 17 % na 1,69 mld. USD z loňských 1,44 mld. USD. Zisky na akcii rostly na 59 centů oproti loňským 51 centům. Podařilo se tak překonat odhad analytiků ve výši 58 centů. Tržby se zvýšily o 4,6 % na 28,2 mld. USD. Počet uzavřených kontraktů se zákazníky se v 1. čtvrtletí rozšířil o 501 000 ve srovnání s analytickým konsensem 497 285 kontraktů. Verizon spolu se svými konkurenty AT&T (T) či Sprint Nextel (S) nabízejí svým zákazníkům telefony iPhone za dumpingové ceny v rámci několikaletých smluvních kontraktů. Tím zvyšují počet svých zákazníků, ale telefony za nižší ceny musí dotovat a prodávat se ztrátou. Udává se, že počet prodaných iPhonů klesl z 4,3 mil. kusů ze 4. kvartálu, což mělo pozitivní vliv na obchodní marže.

Vodafone (VOD) měl do dneška 18:00 čas na vyjádření se zdali učiní nabídku na britského telefonního operátora Cable & Wireless Worldwide poté, co Tata Communications (TCL) se včera rozhodly, že nabídku neučiní. Informace ohledně (ne)dohody se zatím neobjevily. Reuters cituje zdroje, že Vodafone od dohody neodstoupí a buď bude chtít rozšířit konečný termín pro rozhodnutí nebo nabídku učiní.

Johnson & Johnson (JNJ), druhý největší prodejce produktů pro zdravotní péči, získal povolení od regulatorních orgánů EU na akvizici švýcarské firmy Synthes, která se zabývá výrobou zdravotnických zařízení. Johnson & Johnson musel ale slíbit, že se zbaví svého podniku DePuy Orthopaedics Trauma, který se zaměřuje na výrobu produktů používaných při léčbě zlomenin. Tuto podmínku si stanovily antimonopolní regulatorní orgány z důvodu zachování dostatečného konkurenčního prostředí na trhu. Hodnota transakce za akvizici firmy Synthes se vyšplhá na 21,3 mld. USD, ale ještě zbývá potvrzení od regulatorních orgánů v USA.

Human Genome Sciences (HGSI) se rozhodlo odmítnout nevyžádanou nabídku na převzetí od farmaceutické společnosti GlaxoSmithKline (GSK). Nabízených 13 USD za akcii se jim zdálo podhodnocených, přestože ještě včera se akcie obchodovaly za 7,17 USD. Human Genome Sciences zaměřující se na farmaceutické a diagnostické produkty založené na genech se rozhodla zvážit další strategické alternativy a přizvala Glaxo k účasti na vyjednáváních. Akcie HGSI raketově vzrostly o 100 % na 14,39 USD.

Švýcarskou banku UBS (UBS) opouští Ehren Stenzler, který doposavad působil ve výkonné pozici v divizi pro fúze a akvizice pro USA. Děje se tak den poté, co rezignaci ohlásil i Aryeh Bourkoff, ředitel pro investiční bankovnictví v Americe. Akcie klesly o 2,87 % na 12,52 USD.

Argentinská vláda uvedla, že převezme divizi pro těžbu zemního plynu španělské ropné společnosti Repsol YPF (REP). Chce tak získat větší kontrolu nad svými přírodními zdroji. Tento krok přichází 2 dny poté, co se Argentina rozhodla znárodnit španělského těžaře ropy YPF. Akcie společnosti včera v USA klesly o 8,34 % na 20 USD.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení