Denní report - středa 02.05.2012

2.5.2012 22:10

ČR: Burza po dni volna klesla, SRN: Německé akcie neudržely ranní zisky, USA: Zámořské indexy oscilovaly okolo nuly

Pražská burza

Index nákupních manažerů v průmyslu se v dubnu snížil na 49,7 b. (odhad 50,5 b.) z předchozích 52,1 b.

Očekávané události

13:00 Vyhlášení základní úrokové sazby (3. květen): odhady: 0.75%, předchozí: 0.75%

Popis trhu

Pražská burza zamířila po dni volna do záporu podobně jako okolní evropské trhy. Nad včerejším růstem zámořských či asijských indexů tedy převážily horší makroekonomické zprávy ze starého kontinentu. Index PX poklesl -0,6% na 933 bodů. Při objemu 186 mil. Kč byl pod tlakem především ČEZ, jehož kurz klesl na psychologickou hladinu 750 Kč (-1,4%). Nedařilo se ani bankovním titulům, když Komerční banka nedokázala projít přes 3450 Kč a klesla na 3420 Kč (-1,3%). Erste sice startovala nad 435 Kč, ale postupně se vrátila k metě 425 Kč (-0,9%). Mírný růst udržela těžební NWR (+1%). Největší poskok vzhůru ovšem registrovala CETV (+5%), která doháněla raketový růst ze zámořského trhu.

Podnikové zprávy

Odhad hospodářských výsledků KB pro 1Q 2012: https://www.fio.cz/zpravodajstvi/novinky-z-burzy-komentare/112981-odhad-hospodarskych-vysledku-kb-pro-1q-2012

Mediální společnost CME (BAACETV;CETV) reportovala výsledky za první čtvrtletí 2012. Tržby klesly o 3 % na 167,4 mil. USD, zatímco trh počítal se 168 mil. USD. Konečný hospodářský výsledek v podobě upraveného zisku zaznamenal ztrátu -14 mil. USD (-0,22 USD na akcii). Analytici byli pesimističtější, když dle dat agentury Bloomberg očekávali záporný výsledek -22,3 mil. USD (-0,13 USD na akcii). Dobrou zprávou pro společnost je úspěšné uzavření dohody o zkoupení dluhu s jejími největšími akcionáři Time Warner (TWX) a Ronaldem Lauderem. Mezi analytiky před zveřejněním výsledků mírně převažovala nákupní doporučení.

Německo

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti v dubnu stagnovala na 6,8 % (odhad 6,7%). Předchozí hodnota byla revidována ze 6,7 % na 6,8 %. Index nákupních manažerů v průmyslu se ve stejném období snížil na 46,2 b. (odhad 46,3 b.) z předchozích 46,3 b.

Eurozóna

Konečný index nákupních manažerů v průmyslu činil za duben 45,9 b. (odhad 46,0 b.).

Míra nezaměstnanosti se v dubnu v souladu s očekáváním zvýšila na 10,9 % z předchozích 10,8 %.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Index výrobních cen (m-m) (březen): odhady: 0.6%, předchozí: 0.6%
11:00 Index výrobních cen (r-r) (březen): odhady: 3.4%, předchozí: 3.6%
13:45 Oznámení úrokových sazeb ECB (3. květen): odhady: 1.00%, předchozí: 1.00%

Popis trhu

Německé akcie zahájily svoji první květnovou seanci v zelených číslech, když se snažily dohnat včerejší růst v zámoří. Slabší evropský index nákupních manažerů v průmyslu a horší data z německého a později i amerického trhu práce však do sedla pomohly medvědům.

Index DAX končí se ztrátou 0,75% na 6 711 bodech. Nedařilo se zejména bankám (CBK -2,5%, DBK -2,5%) a MANu (MAN -2,0%). Opačným směrem zamířil Fresenius (FRE +3,1%), Heidelberg Cement (HEI +2,3%) a Lufthansa (LHA +1,0%).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky MBA rostl v USA za týden k 27. dubnu o 0,1 % oproti předchozímu poklesu o 3,8 %.

Zaměstnanost v soukromém sektoru se v dubnu zvýšila o 119 000 pracovních míst. Trh přitom očekával nárůst alespoň o 170 000 po březnových 201 000 (revidováno z 201 000).

Podnikové objednávky v březnu klesly o 1,6 %, což je nepatrně více než konsensus ve výši -1,7 %. V únoru rostly o 1,1 % po revizi z 1,3 %.

Očekávané události

13:30 Index propuštěných zaměstnanců Challenger (r-r) (duben): předchozí: -8.8%
14:00 Index spotřebitelského výhledu RBC (květen): předchozí: 46,6
14:30 Produktivita mimo zemědělství (předběžný za 1. kvartál): odhady: -0.6%, předchozí: 0.9%
14:30 Jednotkové náklady na práci (předběžný za 1. kvartál): odhady: 2.7%, předchozí: 2.8%
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (28. duben): odhady: 377 tis., předchozí: 388 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (21. duben): odhady: 3308 tis., předchozí: 3315 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (29. duben): předchozí: -35,8
16:00 ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor - kompositní (duben): odhady: 55,3, předchozí: 56

Popis trhu

Americké akciové indexy se zotavily z úvodních ztrát a uzavřely v blízkosti včerejších zavíracích hodnot. Zatímco širší S&P ztratil 0,25%, technologický Nasdaq přidal 0,31% vedený „spanilou jízdou" Intelu (INTC +1,1%) směrem k $30/a - dnes naposledy s nárokem na dividendu. Podpůrně působily i příznivá kvartální čísla spol. Flextronics (FLEX +5%), Garmin (GRMN +4%) a Biogen (BIIB +2,3%). Naopak druhým dnem ztrácel „zatracenec" Research in Motion (RIMM -5%), představený prototyp nového bezklávesnicového telefonu k mání na podzim nechává investory chladným. U současných úrovní (12.50-12.70) bude nicméně zajímavé sledovat, zda titul bude mít tendence atakovat svá minima z konce roku. Nejednou jsme byli svědky spekulací o možném převzetí ze strany gigantů v sektoru.

Širší index dnes ztrácel na pozadí horších makrodat z Evropy (ISM v průmyslu / nezaměstnanost) i USA. Před pátečním souborem dat z trhu práce dnešní "předkrm" v podobě změny v zaměstnanosti v soukromém sektoru dle ADP (+119tis. vs. oček. +170 tis.) byl zklamáním a navázal tak na slabá březnová čísla. Pátek napoví víc, nicméně investoři ví, že Fed uchovává případné - QE3 - náboje „v kapse". Výsledkovou sezonu lze prozatím hodnotit jako úspěšnou, když 73% společností z indexu S&P500 reportovala zisk/a nad očekávání, z pohledu tržeb to bylo 67% společností.

Ze zajímavých pohybů větších spol. zmiňme 16% propad producenta plynu Chesapeake Energy (CHK) s návratem na 3-letá minima po slabém Q1 reportu a sníženém výhledu pro nejbližší roky kvůli nízké ceně plynu. Současně společnost uvedla, že bude muset odprodat více aktiv než původně očekávala pro udržení pevné finanční pozice a schopnosti splácet vydané dluhopisy. V návaznosti na propad na minima a vysokou volatilitu ceny podkladové komodity (NGM2 / QGM2) bude zajímavé sledovat další vývoj. Aktuálně reportovaná zpráva o navýšení podílu ve společnosti ze strany největšího akcionáře Southeastern Asset Mgt na 13,6% z 13,2% věští titulu zajímavou podívanou pro nadcházející období /na neméně zajímavém podkladovém aktivu/.

Podnikové zprávy

UBS snížila svou cílovou cenu pro ConocoPhillips (COP) na 47 USD z 64 USD při doporučení „prodat." Bank of America přistopila ke snížení svého doporučení na „underperform."

Farmaceutická společnost Pfizer (PFE) reportovala poměrně pozitivní výsledky za první kvartál 2012. Tržby však zklamaly, když meziročně poklesly o zhruba 7 % na 15,41 mld. USD, zatímco trh očekával 15,47 mld. USD. Na výnosech se negativně podepsalo vypršení patentových práv k přípravku Lipitor. Konečný hospodářský výsledek naopak zanechal lepší dojem. Upravený zisk i přes pokles o 8 % na 4,43 mld. USD (0,58 USD na akcii) totiž překonal analytický konsensus ve výši 4,37 mld. USD (0,56 USD na akcii). Výsledku Pfizeru ukazují na rostoucí roli zahraničních trhů, které získávají na úkor domácích prodejů v USA. Jejich podíl na celkových výnosech se meziročně zvýšil o 4 procentní body na 61 %, stejně tak i růstová dynamika zůstává vyšší. Mezi analytiky před zveřejněním výsledků vládl optimismus. Výrazně převažovala nákupní doporučení.

Americká automobilka General Motors (GM) zvýšila výhled pro letošní prodeje na 14,5 mil. vozů. Nejoptimističtější odhady tak očekávají roční růst o 13,3 %. Vedení GM tak očekává, že postupné oživování světové ekonomiky a utrácející američtí spotřebitelé převládnou nad negativními vlivy evropské krize či rostoucích cen ropy. Prohlášení přichází poté, co společnost v dubnu zaznamenala 8 % meziroční pokles prodejů (dle společnosti jde však o důsledek nižšího počtu prodejních dní). V jeho prospěch však mluví veleúspěšný první kvartál, ve kterém překonal i ty nejoptimističtější odhady.

Americký obchodní řetězec Wal-Mart (WMT) vyplatí svým zaměstnancům celkem 4,8 mld. USD za nezaplacené přesčasy. Dalších 464 tis. USD společnost zaplatí na pokutách. Finanční kompenzace přichází poté, co federální úřady zjistily, že Wal-Mart v rámci přesčasové kompenzace zaměstnanců porušil zákoník práce. Wal-Mart v současné době čelí dalším problémům se zákony. Nedávno se objevilo obvinění o rozsáhlé korupci v jeho mexické divizi.

Motorola Mobility Holdings (MMI) vyhrála soudní spor s Microsoftem (MSFT) o právo na patent, který zabraňuje Microsoftu prodávat své produkty v Německu. Mezi portfolio produktů patří Windows 7, Internet Explorer či Xbox konzole. Obsah patentu se týká technologie pro kompresi videa. Pro softwarového giganta ovšem nejde o fatální rozhodnutí. Americký soud Motorole nařídil, že nemůže uplatnit svůj nárok na zakázání prodeje produktů Microsoftu v Německu, dokud se nevyřeší související soudní spor, který se vede v Seattlu. Navíc se jedná o patent, který má podstatu „standardu", tudíž jeho vlastník má povinnost ostatním společnostem patent za poplatek licencovat. S tím jsou ovšem spojeny další problémy. Motorola požaduje provizi 2,25 % z maloobchodní ceny produktů, které technologii využívají, což se Microsoftu či Applu zdá býti přemrštěné. Microsoft se pro jistotu minulý měsíc rozhodl, že přemístí své evropské logistické centrum z Německa do Holandska. Tento soudní spor je jen jedním z mnoha, které se v rámci „patentových válek" rozmohly.

Time Warner, americká mediální společnost a spoluvlastník CME, dnes reportovala hospodářské výsledky za první kvartál. Zisk klesl o 11 %, ale díky silným finančním výsledkům z televize a filmového studia se mu podařilo předčít očekávání. Čistý zisk klesl na 583 z loňských 653 mil. USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 67 centů, čímž překonal srovnatelné s odhady analytiků ve výši 64 centů. Potěšily tržby, které se zvýšily o 4 % na 7 mld. USD oproti odhadům ve výši 6,82 mld. USD. Mezi portfolio televizních kanálů mediálního giganta patří CNN, TBS, TNT a HBO. Tržby v tomto segmentu rostly o 3 % na 3,6 mld. USD díky vyšší míře reklamy, lepšímu načasování basketbalových her a poplatkům za distribuční práva. Naopak se nedařilo tržbám z prodeje televizního obsahu. Filmové studio zaznamenalo nárůst tržeb ve výši 7 % na 2,8 mld. USD. Mezi trháky prvního kvartálu patřil například nový Sherlock Holmes - Hra stínů. Mírným zklamáním mohou být tržby z prodeje časopisů, které klesly o 3 % na 773 mil. USD.

MasterCard (MA), druhý největší zprostředkovatel platebního styku skrze platební karty, dnes reportoval 21% nárůst zisku za první kvartál díky vyšším útratám spotřebitelů a nárůstu tržního podílu, mimo jiné i na úkor konkurenta Visa. Čistý zisk se vyšplhal na 682 mil. USD z loňských 562 mil. USD, zatímco provozní náklady rostly o 14 %.. Stejně jako Visa i MasterCard těží z přesunu spotřebitelů od hotovosti k elektronickým platbám. Tržby společnosti rostly o 17 % na 1,8 mld. USD popohnané 29% nárůstem počtu transakcí. Objem transakcí rostl ve všech regionech

Ascena Retail Group (ASNA), specializovaný prodejce dámského oblečení, potvrdil akvizici svého rivala Charming Shoppes (CHRS) za 890 mil. USD (7,35 USD na akcii), což je o 25 % více, než byla pondělní uzavírací cena. Hlavním lákadlem pro Ascenu byla značka dámského spodního prádla Lane Bryant, která je v USA velmi populární. Akcie Charming Shoppes se během včerejška a dneška vyšplhaly o avizovaných 25 % na cca 7,3 USD. Akcie Asceny momentálně rostou o 11,35 % na 21,24 USD.

Přestože většina je skeptická ohledně spekulací, že asijský gigant Nexon, který se specializuje na online počítačové hry, učiní nabídku na koupi Electronic Arts (EA), věc se nezdá býti až tak nereálná. Jay Kim, zakladatel Nexonu, v rozhovoru pro Pandodaily.com uvedl, že má dlouhodobou ambici stát se hlavním hráčem na trhu s počítačovými hrami v USA a další dobré sportovní tituly, na kterých si EA vybudovalo svoji pověst, by se mu do portfolia hodily. Kim dále uvedl, že má k EA respekt a nemyslí, že společnost „umírá", protože je tam stále mnoho odborníků. Akcie EA dnes klesají o 0,32 % na 15,49 USD.

Farmaceutická společnost Pfizer (PFE), která minulý týden prodala svoji divizi s dětskou výživou za 12 mld. USD, se poohlíží po středně velkých firmách, které se zaměřují na léčení cukrovky, rakoviny či neurotických poruch. Ian Read, CEO společnosti, uvedl, že nemá zájem o žádnou „obrovskou transakci", přesto je ochoten utratit za společnosti až 4 mld. USD. Akcie dnes klesají o 0,15 % na 22,745 USD

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení