Denní report - čtvrtek 03.05.2012

3.5.2012 22:12

ČR: Burza podruhé v řadě oslabila, SRN: Německé akcie potřetí v řadě neudržely dopolední zisky, USA: Americké indexy prohloubily včerejší ztráty

Pražská burza

Hlavní zprávy

Česká národní banka podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 0,75 %.

Popis trhu

Ve čtvrtek se pražské burze nedařilo, když si kvůli odpolední nervozitě na evropských trzích odepsala -0,9% na 925 bodů. Drtivý propad postihl akcie technologické firmy KIT Digital (-25%) pod hladinu 100 Kč, když společnost uvedla že bude muset snížit výhled hospodaření. Nedařilo se ani energetickým titulům. ČEZ navázal na předchozí poklesy a byl k mání pod metou 740 Kč (-1,5%). Vzhledem k pomalu blížící se dividendě nejsou tyto ceny určitě k zahození. Těžební NWR neudržela hladinu 125Kč (-2,7%). Komerční banka sice svými výsledky nezklamala, ale sentiment v evropském bankovním sektoru zřejmě sehrál svou roli a obchody s akciemi KB zamířily pod 3350 Kč (-2,4%). Na druhou stranu se v celku dobře dokázala udržet Erste, jež stagnovala na 424 Kč. Pod hladinu 170 Kč se tlačil Unipetrol (-1,7%). Naopak další růst si připsala mediální CETV, jejíž akcie poskočily nad 160 Kč (+5,5%).

Podnikové zprávy

Hospodářské výsledky KB za 1Q 2012 hodnotíme pozitivně: Rozbor zde: https://www.fio.cz/zpravodajstvi/novinky-z-burzy-komentare/113060-hospodarske-vysledky-kb-za-1q-2012-hodnotime-pozitivne

Společnost KIT digital dnes oznámila předběžné výsledky hospodaření za první kvartál. Tržby na úrovni 59 mil. USD zdaleka nedosáhly na očekávání analytiků oslovených agenturou Bloomberg (72,4 mil. USD). Akcie se v Praze dostaly na rekordní dno a chvílemi oslabovaly až o 27 %. Obchodování s akciemi muselo být na čas pozastaveno.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Index cen výrobců PPI se v březnu zvýšil o 0,5 % (m/m) a 3,3 % (y/y) (odhad 0,6 % a 3,4 %). Předchozí hodnoty činí 0,6 % a 3,6 %.

Evropská centrální banka podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 1 %.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Maloobchodní prodeje (m-m) (březen): odhady: 0.0%, předchozí: -0.1%
11:00 Maloobchodní prodeje (r-r) (březen): odhady: -1.1%, předchozí: -2.1%

Popis trhu

Německé akcie potřetí v řadě nedokázaly udržet dopolední zisky. Růst v první části seance živily lepší podnikové výsledky (např. BMW). S blížícím se openem v USA však optimismus postupně slábl. Horší data ze zámoří (ISM index) pak negativní obrat dokonala. Index DAX končí se ztrátou 0,24% na 6 695 bodů. Nejvíce oslabuje Commerzbank (CBK -3,6%), Infineon (IFX -3,1%) a Heidelberg Cement (HEI -3,4%). Roste naopak Fresenius (FRE +1,8%), Merck (MRK +1,3%) nebo Volkswagen (+1,8%).

Podnikové zprávy

Německá Lufthansa (LHA), druhá největší evropská aerolinka, uvedla, že její ztráta za první čtvrtletí se prohloubí kvůli zpomalení evropské ekonomiky a nákladům na palivo a restrukturalizační opatření. Německé aerolinie Lufthansa také oznámily svůj záměr snížit počet administrativních zaměstnanců o 3500. Snižování zaměstnanosti je součástí radikálního plánu na zvýšení konkurenceschopnosti ředitele Christopha Franze, který společnost vede od počátku minulého roku. Klade si ambiciózní cíl v podobě zlepšení výsledků o 1,5 mld. EUR do konce roku 2014 v ekonomickém prostředí, kdy jsou marže stlačovány vysokou cenou ropy a tvrdou konkurencí nízkonákladových přepravců. Propouštění zaměstnanců má představovat zhruba třetinu veškerých úspor. Zbytek má přinést užší spolupráce mezi jednotlivými firemními divizemi.

BMW (BMW), největší světový výrobce luxusních automobilů, dnes ráno reportoval hospodářské výsledky za 1. kvartál. Zvýšená poptávka po renovovaných kompaktních vozech BMW řady 1 pomohla předčít tržní očekávání z hlediska ziskovosti. Zisk před zdaněním a úroky rostl o 19 % na 2,13 mld. EUR z loňských 1,8 mld. EUR. BMW se tak podařilo překonat analytický konsensus ve výši 1,74 mld. EUR i díky rostoucím tržbám, které se navýšily o 14 % na 18,3 mld. EUR. Objednávky přitom rostly o 11 %, což naznačuje, že vyšší tržby byly doprovázeny vyššími prodejními cenami. Automobilce se tak daří plnit celoroční plán udržet marže v horní části pásma 8-10 %. V únoru BMW představilo novou generaci Sedanu řady 3, jehož prodeje by měly vykompenzovat náklady na vývoj elektrických automobilů BMW i3 určených pro městský provoz, které by se na trh měly dostat příští rok. BMW chystá tento měsíc otevřít svoji druhou továrnu v Číně a vyjednává o otevření nové továrny v Brazílií. Očekává také, že tržby z Číny by v tomto roce měly růst alespoň o 10 %.

Infineon Technologies (IFX), druhý největší evropský výrobce polovodičů, navýšil svůj celoroční výhled poté, co zisky za druhé fiskální čtvrtletí překonaly odhady analytiků díky vyšší poptávce po čipech do automobilů a řízení úspory energie. Ve fiskálním roce, který pro Infineon končí 30. září, by tržby měly poklesnout méně, než se původně očekávalo, a naopak zisk by měl být výše. Čtvrtletní provozní zisk rostl o 2,1 % na 144 mil. EUR, čímž překonal očekávání ve výši 131,1 mil. EUR. Infineon, mezi jehož klienty patří mimo jiné i BMW či Philips, těží z poptávky po svých produktech, které úsporněji řídí napájení domácích spotřebičů či dále pak po čipech nahrazující mechanické součástky v automobilech. Infineon také vylepšuje zabezpečení cestovních pasů a bezkontaktních platebních karet. Společnost, jejíž celosvětové tržby za prodej polovodičů by tento rok měly růst o 6-7 %, se chystá více utrácet za výzkum a marketing, aby navýšila tržní podíl svých divizí. Pro třetí fiskální čtvrtletí očekává, že by se zisky ani tržby neměly výrazně měnit.

Německý producent stavebních materiálů HeidelbergCement (HEI) zveřejnil negativní výsledky za první čtvrtletí 2012. Tržby jako jediné pozitivně překvapily, když vzrostly o 7,5 % na 2,8 mld. EUR, zatímco analytici očekávali pouze 2,73 mld. EUR. Ránou byl pro investory především konečný hospodářský výsledek, který prohloubil ztrátu na -196 mil. EUR (-0,79 EUR na akcii) a zdaleka nedosáhl na tržní konsensus, který počítal s nižší ztrátou -155 mil. EUR (-0,73 EUR na akcii). Hlavním negativním faktorem byly pro firmu vyšší ceny energií jako důsledek chladnější počasí na počátku roku. Společnosti neprospěly ani vyšší ceny ostatních vstupů. Navzdory negativním číslům společnost potvrdila svůj letošní výhled s tím, že slabší výsledky bude kompenzovat účtováním vyšších cen a omezením nákladů. Dle vedení je v současnosti hlavní prioritou snížení dluhu opětovné získání investičního ratingu.

Metro (MEO), největší německý maloobchodní prodejce, dnes v rámci hospodářských výsledků za první kvartál zveřejnil hlubší ztrátu, než se čekalo. Velkou míru na tom měly nižší ceny, kterými chtěla společnost přilákat zákazníky. Čistá ztráta dosáhla 82 mil. EUR oproti loňské ztrátě ve výši 3 mil. EUR. Analytici přitom očekávali daleko menší ztrátu o hodnotě 55,6 mil. EUR. Kromě nižších cen Metro také hodně investovalo, jmenovitě pak do řetězce Media-Saturn, který prodává spotřební elektroniku a loňský rok se po vzoru Amazonu rozhodl začít prodávat přes internet.Tržby společnosti rostly o 2,2 % na 15,6 mld. EUR v souladu s očekáváním analytiků. Velkou měrou se na tom podílely dobré výsledky z rozvíjejících se trhů, ale i stabilní 1,6% růst v Německu, které tvoří 40 % celkových tržeb společnosti. Metro již v březnu avizovalo, že se bude soustředit na řetězce Cash & Carry a Media-Saturn, zatímco menší investice poputují do obchodů Kaufhof a hypermarketů Real.

USA

Hlavní zprávy

Dle průzkumu Challenger, Gray & Christmas bylo v soukromém sektoru v dubnu propuštěno 40 559, což je o 11,2 % více než před rokem.

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti činil k 28. dubnu 365 tis. oproti očekávaným 379 tis. Předchozích 388 tis. bylo revidováno na 392 tis. Počet pokračujících žádostí dosáhl k 21. dubnu na 3276 tis. při očekávání 3311 tis. a po předchozích 3315 tis.

Produktivita mimo zemědělství poklesla podle předběžného odhadu v prvním kvartále o 0,5 %, když se očekával pokles o 0,6 %. Předchozích 0,9 % bylo revidováno na 1,2 %. Jednotkové náklady na práci vzrostly o 2,0 % při očekávaném růstu o 2,7 % a po předchozím růstu o 2,8 %.

Index aktivity mimo zemědělský sektor ISM poklesl v dubnu na 53,5 b. Po předchozích 56,0 b. se očekávalo 55,3 b.

Očekávané události

14:30 Změna pracovních míst mimo zemědělství (duben): odhady: 160 tis., předchozí: 120 tis.
14:30 Změna pracovních míst v soukromém sektoru (duben): odhady: 167 tis., předchozí: 121 tis.
14:30 Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (duben): odhady: 20 tis., předchozí: 37 tis.
14:30 Míra nezaměstnanosti (duben): odhady: 8.2%, předchozí: 8.2%
14:30 Průměrná hodinová mzda (m-m, všichni zaměstnanci) (duben): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%
14:30 Průměrná hodinová mzda (r-r, všichni zaměstnanci) (duben): odhady: 2.0%, předchozí: 2.1%
14:30 Průměrný počet pracovních hodin - všichni zaměstnanci (duben): odhady: 34,5, předchozí: 34,5
14:30 Míra podzaměstnanosti (U6) (duben): předchozí: 14.5%

Popis trhu

Index S&P 500 nakonec oslabil o 0,77 % na 1391,53 b. Zatímco počet nových žádostí o podporu celkem příjemně překvapil, aktivita mimo zemědělský sektor ISM poklesla více, než se čekalo. Nejdůležitější data z trhu práce budou zveřejněna zítra a na trhu je cítil mírná nervozita.
Nejvíce v indexu S&P 500 oslaboval komoditní a technologický sektor. Dow Jones odevzdal 0,47 % na 13206,59 b. když Alcoa (AA) ztratila 1,54 %, Intel (INTC) oslabil o 2,36 % a Hewlett Packard (HPQ) skončil níž o 2,08 %. Bank of America (BAC) oslabila o 2,08 %. Negativnímu sentimentu odolala v indexu „blue chips" Disney (DIS; +0,63 %) a Procter & Gamble (PG; +0,81 %).General Motors dnes oznámil propad zisku o 61 % a akcie poklesly o 2,31 %. Target Corp. (TGT) klesá o 2,45 %, když jeho dubnové prodeje nenaplnily očekávání.
Nasdaq Composite oslabil o 1,16 % na 3024,3 b.

Podnikové zprávy

Eni SpA (E), největší italská ropná společnost, prohlásila, že po 6 měsících opět uvedla do provozu svoji rafinérii v Benátkách.

Novartis (NVS), největší evropský výrobce léčiv, se chystá koupit soukromou společnost Fougera Pharmaceuticals za 1,5 mld. USD. Získá tím přístup ke generickým lékům na léčbu kožních nemocí. Tržby Fougery dosáhly v roce 2011 okolo 429 mil. USD

Americká finanční společnost Visa (V) zveřejnila hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2012, které překonaly tržní očekávání. Tržby meziročně vzrostly o téměř 15 % na 2,58 mld. USD a předstihly tak trh, který očekával 2,48 mld. USD. Podobně na tom byl i zisk, který vzrostl o 12 % na 1,08 mld. USD (1,6 USD na akcii) (1,3 mld. USD při započtení mimořádných položek) a také překonal analytický konsensus ve výši 1,02 mld. USD (1,5 USD na akcii). Společnosti prospívá zotavení americké ekonomiky a spotřebitelů, kterým se vrací chuť utrácet a zadlužovat se. Pozitivní dopad však měla i expanze platebních karet Visa na zahraničních trzích. Optimistický vývoj se odráží i v ziskovém výhledu, společnost očekává, že horní hranice růstu letošního zisku na akcii přesáhne 20 %, předchozí výhled počítal s růstem nižším než 20 %.

International Business Machines (IBM) souhlasilo s koupí společnosti Tealeaf Technology, díky čemuž získá přístup k softwaru, který pomáhá analyzovat údaje na základě zkušeností zákazníků při internetovém obchodování. Společnost využívající software tak bude moci rychleji reagovat na nové trendy. IBM zatím nezveřejnilo podrobnosti nákupu soukromě držené společnosti Tealeaf, jejíž software se dá aplikovat jak na osobní počítače, tak mobilní zařízení. Největší světový poskytoval služeb v oblasti informačních technologií věří, že již v roce 2015 by polovinu zisků mohl tvořit právě software. Za tímto účelem IBM již vynaložilo cca 3 mld. USD na nákup společností, jako je Unica Corp., DemandTec či minulý týden Vivisimo. Všechny tyto společnosti vyvíjí software, který pomáhá podnikům efektivně analyzovat data, sledovat nové trendy či vylepšovat procesy a transakce.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení