Denní report - čtvrtek 10.05.2012

10.5.2012 22:10

ČR: Burza přerušila ztrátovou sérii, našly akcie NWR svoje dno?, SRN: Německé akcie pokračovaly v růstové korekci, USA: Akciové indexy v USA nakonec solidní zisky z průběhu dne neudržely

Pražská burza

Míra nezaměstnanosti v dubnu klesla na 8,4 % (odhad 8,5 %) z březnových 8,9 %.

Index spotřebitelských cen v dubnu meziměsíčně stagnoval (odhad +0,1 %) po březnovém růstu o 0,2 %. Meziročně zpomalil na 3,5 % (odhad 3,6 %) po březnových 3,8 %.

Stavební výroba v březnu meziročně klesla o 8,9 % po předchozím poklesu o 16 %. Průmyslová výroba za stejné období zaznamenala pokles 0,7 % (odhad +1,5 %) po předchozím růstu o 4,7 %.

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek po pěti ztrátových seancích „zabrala" a index PX posílil o slušná +2% na 912 bodů. Nejvyšší objem registrovaly akcie ČEZu (360 mil. Kč), společnost prezentovala neutrální výsledky a obchodovalo se poblíž 715 Kč (+0,4%). Druhý energetický titul těžební NWR poskočila výše +4,5% na 119 Kč. Akcie NWR tak umazaly většinu včerejšího poklesu. Že by úterní pokles v Londýně, když byla pražská burza zavřená byl poněkud „umělý"? Zvláště pokud jeden z hlavních důvodů špatné výkonnosti uhelných akcií -propad cen „konkurenčního" amerického zemního plynu, doznal v posledních dnech výraznou změnu, plyn v USA totiž posílil o více než 20% za poslední tři týdny. Není tedy čas na změnu pohledu na akcie uhelných firem? Akcie NWR by tudíž neměly chybět v portfoliu žádného českého investora...O něco lépe než index posilovaly rovněž bankovní tituly. Erste posílila nad 410 Kč (+2,7%) a Komerční banka se ve druhé polovině dne dostala nad 3300 Kč (+2,6%). Dobrý výkon tentokrát podaly akcie Telefonica 02 (+2,3%). Naopak v záporném teritoriu zakončila mediální CETV (-1,2%).

Podnikové zprávy

Český telekomunikační operátor Telefónica O2 dnes ráno reportoval konsolidované hospodářské výsledky za 1. čtvrtletí 2012. Celkové konsolidované tržby z podnikání v prvním kvartálu meziročně klesly o 3,2 % na 12451 mil. Kč, čímž Telefónica sice indikuje zpomalení trendu klesajících tržeb, ale tržní konsensus očekával o něco nižší pokles, a to ve výši 2,7 % (náš odhad 12558 mil. Kč). Operátor uvádí, že za tímto průběhem stojí zejména stabilizace ve vývoji spotřeby rezidentních zákazníků mobilních služeb, nárůst mobilních datových výnosů a pokračující růst výnosů na Slovensku. Naopak se O2 potýkalo s tvrdou v korporátním segmentu a segmentu malých a středních firem. Svůj podíl sehrály také nižší úrovně mobilních terminačních poplatků. V jednotlivých segmentech si Telefónica vedla následovně: V segmentu pevných linek zaznamenala meziroční pokles tržeb o 6,2 % na 5292 mil. Kč a mobilní segment meziročně ubral na tržbách 5 % na 6101 mil. Kč (bez zahrnutí terminačních poplatků -2,9 %). Rostoucí trend tržeb na Slovensku pokračoval, když dosáhl meziročně +27 % na 43,9 mil. EUR díky rostoucímu počtu zákazníků (+28,4 %). Konsolidovaný provozní hospodářský zisk před odpisy a amortizací (OIBDA) upravený pro účely odhadu klesl v prvním čtvrtletí 2012 meziročně o 5,1 % na 5049 mil Kč, čímž překonal jak náš odhad ve výši 4841 mil. Kč, tak i tržní konsensus na 4910 mil. Kč. OIBDA marže meziročně klesla o 0,8 % na 40,5 %. Čistý zisk klesl meziročně o 6,8 % na 1622 mil. Kč v souladu se souhrnným tržním konsensem. Počet zákazníků smluvních mobilních služeb zaznamenal nárůst o 6,1 % a penetrace chytrých telefonů se na konci prvního čtvrtletí pohybovala na hodnotě 21,3 %. Počet pevných linek se meziročně snížil o 5,1 % a naopak přibylo 6,6 % zákazníků využívajících vysokorychlostního internetu xDSL. Valná hromada společnosti 19. dubna schválila program na zpětný odkud vlastních akcií, kdy operátor může nabýt až 32 208 989 vlastních kmenových akcií - tj. nepřesáhne 10 % celkového počtu kmenových akcií společnosti. V návaznosti na to se 9. května Telefónica rozhodla zahájit tento program a pro účel odkupu akcií bude vybrán obchodník s cennými papíry, který bude oprávněn uskutečnit odkup akcií až ve výši 6 441 798 kusů (2 % celku). Obchodník bude postupovat nezávisle na telefonním operátorovi, ale samozřejmě v nejlepším zájmu společnosti. Cenové rozmezí možného odkupu se bude pohybovat od 150 do 600 Kč. Představenstvo také schválilo předložení návrhu na zrušení tímto způsobem nabytých akcií a tedy snížení základního kapitálu.

Společnost ČEZ dnes ráno před otevřením trhu zveřejnila své hospodářské výsledky za 1Q 2012. Výnosy společnosti v prvním letošním kvartále meziročně vzrostly o 7 % na úroveň 60,8 mld. Kč a překonaly tak očekávání analytiků, kteří podle průzkumu agentury Reuters prognózovali meziroční růst o 3,4 %. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) meziročně mírně poklesl o 1,1 % na hladinu 26,3 mld. Kč a skončil tak téměř v souladu s očekáváním trhu. Na úrovni čistého zisku společnost vykázala meziroční pokles o 16,2 % na 14,4 mld. Kč a zaostala tak za tržním konsensem o 0,9 mld. Kč. Rozbor zde: https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/113371_CEZ_vysledky_hospodareni_1Q2012.pdf

Fortuna Entertainment Group (BAAFOREG), česká sázková kancelář a loterijní společnost dnes uveřejnila hospodářské výsledky za první čtvrtletí 2012. Celkový zisk před zdaněním, úroky a odpisy (EBITDA) v prvním kvartálu klesl meziročně pouze o 0,3 % na 8,4 mil. EUR, čímž solidně předčil očekávání analytiků, kteří odhadovali propad až k 6,93 mil. EUR. Celkové přijaté sázky dosáhly hodnoty 113,8 mil. EUR, zatímco celkové hrubé výhry meziročně rostly o 15,9 % na 30,7 mil. EUR. 5. dubna představenstvo rozhodlo, že navrhne na nadcházející valné hromadě hrubou dividendu ve výši 0,23 EUR na akcii. Valná hromada se koná 25. května 2012 v Amsterdamu a rozhodným dnem pro nárok na dividendu bude 8. červen.

Německo

Očekávané události

08:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (konečný za duben): odhady: 0.1%, předchozí: 0.1%
08:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (konečný za duben): odhady: 2.0%, předchozí: 2.0%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (m-m) (konečný za duben): odhady: 0.2%, předchozí: 0.2%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (r-r) (konečný za duben): odhady: 2.2%, předchozí: 2.2%

Popis trhu

Německé akcie dnes pokračovaly v růstové korekci, kterou zahájily v závěru včerejšího obchodování. Vzhůru jim pomohly lepší podnikové výsledky (např. Deutsche Telekom), které převážily nad obavami z povolební krize v Řecku. Index DAX končí se ziskem 0,66% na 6518 bodech. Dařilo se již zmiňovanému Deutsche Telekomu (DTE +3,0%), MANu (MAN +3,6%) nebo Deutsche Bank (DBK +2,7%). Opačným směrem zamířila zejména Deutsche Post (DPW -5,3%), Allianz (ALV -4,5%) a K+S (SDF -3,5%). Všechny 3 tituly se však dnes poprvé obchodují bez nároku na dividendu. Po odečtení vlivu dividend je neztrátovější BMW (BMW -2,2%) a RWE (RWE -1,5%), jež dnes oznámilo horší hospodářské výsledky.

Podnikové zprávy

Deutsche Telekom (DTE), druhý největší evropský telefonní operátor, reportoval hospodářské výsledky, které předčily očekávání analytiků díky zpomalení tempa poklesu tržeb v Evropě a zvýšené ziskovosti americké divize T-Mobile. Zisky před zdaněním, úroky a odpisy (EBITDA) klesly o 0,1 % na 4,48 mld. EUR, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 4,4 mld. EUR. Tržby také klesly méně, než se čekalo, a to konkrétně o 1,1 % na 14,4 mld. EUR. Marže společnosti se zlepšila o 2,5 % na 25,6 %. Divize T-Mobile USA zaznamenala nárůst ziskovosti díky zvýšenému počtu předplatitelů služeb společnosti a podle dostupných informací by se mohla stát součástí fúze, kterou Deutsche Telekom vyjednává s MetroPCS Communications (PCS). Telefonní operátor potvrdil svůj výhled a dodal, že kromě vylepšené profitability by chtěl zvýšit tržby v nových segmentech podnikání, jakými jsou například mobilní zdravotnické služby či tzv. smart grids - inteligentní sítě. Čistý zisk společnosti dosáhl 238 mil. EUR oproti loňským 480 mil. EUR a společnost se zavázala vyplatit za uplynulý rok dividendu ve výši 70 centů na akcii, přestože konkurenti jako španělská Telefonica či France Telecom ohlásily plány na snížení.

USA

Hlavní zprávy

Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti činil k 28. dubnu 3229 tis., když se očekávalo 3275 tis. Předchozích 3276 tis. bylo revidováno na 3290 tis.
Nových žádostí k 5. květnu bylo zaznamenáno 367 tis. téměř v souladu s očekávanými 368 tis. Předchozích 365 tis. bylo revidováno na 368 tis.

Obchodní bilance USA skončila v březnu se schodkem 51,8 mld. USD, když se čekalo -50,0 mld. USD. Předchozích -46,0 mld. USD bylo revidováno na -45,4 mld. USD.
Index dovozních cen v dubnu meziměsíčně poklesl o 0,5 %. Čekalo se -0,2 % a předchozí růst o 1,3 % byl revidován na 1,5 %. Meziroční růst činil 0,5 % při očekávání +0,8 %. Předchozí růst o 3,4 % byl revidován na 3,6 %.

Očekávané události

14:30 Index výrobních cen (m-m) (duben): odhady: 0.0%, předchozí: 0.0%
14:30 Index výrobních cen mimo potraviny a energii (m-m) (duben): odhady: 0.2%, předchozí: 0.3%
14:30 Index výrobních cen (r-r) (duben): odhady: 2.1%, předchozí: 2.8%
14:30 Index výrobních cen mimo potraviny a energii (r-r) (duben): odhady: 2.8%, předchozí: 2.9%
15:55 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (květen - předběžný údaj): odhady: 76, předchozí: 76,4

Popis trhu

Index S&P 500 si nakonec polepšil jen o 0,25 % na 1357,97 b. Pozitivní zpráva o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, která dnes pomohla zmírnit obavy o vývoj na trhu práce a pozapomenout na nejistou situaci v Řecku, se v závěru obchodování téměř vytratila.
Dow Jones posílil o 0,15 % na 12854,89 b. Tahounem indexu byl Pfizer (PFE; +1,69 %) a Chevron (CVX; +1,55 %). Posunu indexu na vyšší hodnotu bránilo zejména Cisco (CSCO; -10,38 %). Společnost oznámila svůj celoroční výhled, který nenaplnil očekávání trhu a investory výrazně zklamal. Pozitivní výsledky pomohly v růstu akciím společnosti News Corp. (NWS; +5,1 %) a Monster Beverage Corp. (MNST; +9,32 %).
Na trhu komodit výrazně oslabila kukuřice. Po zprávě o předpokládaném zvýšení zásob kukuřice v USA poklesl červencový kontrakt na kukuřici (ZCN2) o více než 3 %.

Áron Berezkin
Fio banka, a.s.
Prohlášení