Denní report - pátek 27.07.2012

27.7.2012 16:42

ČR:Pražská burza pokračovala k návratu na 900 bodů, SRN:Německé akcie dále rostou, Merkelová a Hollande jdou v Draghiho stopách, USA:Rally v USA pokračuje.

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v závěru týdne posílila a index PX se vrací k hodnotě 900 bodů (+0,84%), když pomáhal nadále příznivý sentiment na zahraničních trzích. Dařilo se především bankovním emisím a Erste Bank tak posílila o 1,8%na 376 Kč a Komerční banka o +1,4% na 3540 Kč. Nicméně pozitivně se vyvíjela i většina ostatních spadových emisí. Konkrétně CME +1,9% (102 Kč), Unipetrol +2,11% (170 Kč), Telefonica +0,87% (389 Kč), Orco +4,7% (50 Kč). NWR dnes zveřejnilo dlouho očekáváné ceny produkce na 3Q. Titul posílil o +1,2% na 98 Kč, když společnost potvrdila celoroční cíle. Naopak proti proudu se vydal Čez, který neudržel psychologickou hranici 700 Kč a ztratil -1,6%. Za cely týden pražská burza nepatrně ztratila, když nedokázala vymazat pondělní propad o -2,5%.

Podnikové zprávy

Těžařská společnost NWR (BAANWRUK) dnes zveřejnila informace o realizovaných dodávkách koksovatelného uhlí a koksu. Průměrná cena se ve třetím čtvrtletí mezikvartálně zvýšila na 129 EUR za tunu. U koksu cena poklesla o 1 % na 294 EUR za tunu. Společnost zároveň potvrdila své letošní produkční cíle. Roční produkce má činit 10,8 až 11 mil. tun uhlí a 700 kilotun koksu. Prodat se má 10,25 až 10,5 mil. tun.

Německo

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen CPI za červenec byl potvrzen na hodnotách 0,4 % (m/m) a 1,7 % (y/y).

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Indikátor podnikatelského klimatu (červenec): odhad -1,09 b., předchozí -0,94 b.
11:00 Spotřebitelská důvěra (červenec - konečná): odhad -21,6 b.
11:00 Ekonomická důvěra (červenec): odhad 88,9 b., předchozí 89,9 b.

Popis trhu

Na včerejší slovní intervenci šéfa ECB Maria Draghiho dnes překvapivě navázala německá kancléřka Angela Merkelová.

Ve společném vystoupení s francouzským prezidentem Francoisem Hollandem prohlásila, že „učiní cokoli pro záchranu eurozóny". Účinek na trhy byl již o něco slabší než v případě prakticky totožného včerejšího prohlášení Draghiho, přesto stačil na to, aby se nadějně zazelenaly. Index DAX posílil o 1,6% na 6 689 bodů. Za celý týden si připsal zhruba 1%. Největší radost ze závěru týdne mohou mít akcionáři Metra (MEO +5,8%), ThyssenKruppu (TKA +4,1%) a MANu (MAN +3,2%). Oslabuje jen Deutsche Boerse (DB1 -1,8%), Fresenius (FRE -0,6%) a Fresenius Medical (FME -0,4%).

Podnikové zprávy

Barclays snižuje své doporučení pro Siemens (SIE) na „equalweight" z původního „overweight." Cílová cena byla snížena na 73 EUR z 87 EUR.

Německá zajišťovací společnost Munich Re (MUV2) chce v rámci své hlavní divize Ergo Versicherungsgruppe propustit až 1350 zaměstnanců. Mezi strukturální změny patří omezení počtu regionálních ředitelství z 218 na 120, snížení počtu organizací navázaných pojišťovacích poradců a standardizace prodávaných produktů. Společnost doufá, že jí tyto změny každý rok ušetří zhruba 164 mil. EUR.

Německá průmyslová společnost Linde (LIN) dnes zveřejnila své hospodářské výsledky.Tržby vzrostly na 3,67 mld. EUR (+ 6,4 % y/y) a těsně tak předstihly tržní konsensus 3,66 mld. EUR. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se vyšplhal na 336 mil. EUR (1,95 EUR na akcii) (+19 % y/y) a také předstihl analytická očekávání ve výši 327 mil. EUR (1,90 EUR na akcii). Společnost si udržuje optimistický výhled, který je podpořený jak zveřejněnými výsledky, tak akvizicí americké společnosti Lincare, která výrazně posílí firemní pozici v USA. Výsledky potvrzují analytická očekávání. Před jejich zveřejněním výrazně převažovala nákupní doporučení.

USA

Hlavní zprávy

Anualizovaný růst HDP ve druhém čtvrtletí činil 1,5 % (odhad 1,4 %). Předchozí hodnota činí revidovaných 2,0 %.

Osobní spotřeba ve stejném období rostla o 1,5 % (odhad 1,3 %). Předchozí hodnota byla revidována na 2,4 %.

Deflátor HDP činil 1,6 % (odhad 1,5 %). Předchozí hodnota činí 2,0 %.

Index spotřebitelské důvěry Univerzity Michigan byl za červenec potvrzen na 72,3 b. oproti původním 72,0 b.

Očekávané události

16:30 Index výrobní aktivity dallaského FEDu (červenec): odhad 2,0 b., předchozí 5,8 b.

Popis trhu

Americké trhy v dnešní seanci navázaly na včerejší zisky a opět silně posílily. Zároveň indexy zakončily nedaleko denních maxim. Index S&P 500 si připsal 1,85% na 1385 bodů, Nasdaq +2,2 % na 2958 bodů. Index DJIA se dostal nad hladinu 13000 bodů poprvé od letošního května a zakončil na 13078 bodech (+1,47%). Děje se tak po spekulacích, že evropští představitele připravují kroky ke zmírnění dluhové krize.

Podnikové zprávy

Sanford Bernstein snižuje své doporučení pro GE (GE) na „market perform" z předchozího „outperform." Cílová cena zůstává na 22 USD.

Ruský soud přikázal ropné společnosti BP (BP) zaplatit kompenzaci ve výši 3 mld. USD minoritním akcionářům z partnerské společnosti TNK-BP. Poškozená strana původně požadovala 12,5 mld. USD jako náhradu ztrát způsobených vyloučením TNK-BP z těžebního projektu, který BP uzavřel se státním koncernem Rosněft. Společnost se proti rozhodnutí soudu odvolala. Britský těžař do partnerství vstoupil, aby získal dobrou pozici pro zahájení těžebních aktivit v Rusku. Desetileté partnerství však nepřineslo očekávané ovoce a BP v současnosti hledá kupce pro svůj 50 % podíl v TNK-BP.

Americký internetový prodejce Amazon (AMZN) včera zveřejnil své hospodářské výsledky, které byly zásadním způsobem ovlivněny jednorázovými položkami. Tržby se zvýšily na 12,83 mld. USD (+29 % y/y), avšak ani značný meziroční růst nestačil na analytické odhady, které v průměru počítaly se 12,9 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) dle dat agentury Bloomberg činil 193 mil. USD (- 36 % y/y) (0,42 USD na akcii) a také zaostal za tržní konsensem, který činil 203 mil. USD (0,43 USD na akcii). Jednorázové položky měly značný vliv, při jejich započítání činil upravený zisk pouze 49 mil. USD (-74 % y/y). Náklady se týkaly především zřizování nových distribučních center, které mají Amazonu pomoci získat větší podíl prázdninových zakázek. Společnost se tak nadále pokouší odlákat zákazníky tradičních kamenných poboček. U analytiků před zveřejněním výsledků mírně převažovala nákupní doporučení.

Americký ropný gigant Exxon Mobil (XOM) zveřejnil své hospodářské výsledky, které byly negativně ovlivněny nižšími cenami ropy. Tržby zaznamenala meziroční pokles na 119,3 mld. USD (-5 % y/y), přesto však předstihla analytické odhady, které očekávaly 112,25 mld. USD. Konečný hospodářský výsledek už dopadl hůře, upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) činil 8,41 mld. USD (1,80 USD na akcii) (-21 % y/y), zatímco trh očekával 9,3 mld. USD (1,95 USD na akcii). Hospodaření společnosti je zásadním způsobem ovlivňováno cenou ropy, která se projevila tentokrát. Padající ceny černého zlata společně s klesající produkcí, která je nejníže za poslední dva roky, výrazně zhoršily konečné výsledky. Černou dírou na peníze je i zemní plyn, jehož nízká cena dělá z těžebních aktivit nadále nepříliš výnosnou záležitost. U analytiků zatím mírně převažovala nákupní doporučení.

Americká průmyslová společnosti United Technologies (UTX) včera zveřejnila své hospodářské výsledky. Tržby poklesly na 13,81 mld. USD (-8,5 % y/y) a zaostaly tak za tržními odhady ve výši 14,4 mld. USD. Výrazně lépe však dopadl konečný hospodářský výsledek, upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se zvýšil na 1,46 mld. USD (1,62 USD na akcii) (+11 % y/y) a vcelku pohodlně předstihl analytický konsensus 1,28 mld. USD (1,42 USD na akcii). Za nižšími výnosy stojí především menší objem zakázek na letecké motory, výtahy a další strojírenské produkty. O tom, že horší výsledky budou zřejmě pokračovat svědčí i to, že společnost snížila svůj letošní výhled. Nová projekce počítá s tržbami v rozmezí 58 až 59 mld. USD oproti předchozím 61 až 62 mld. USD. Zisk na akcii má činit 5,25 až 5,35 USD oproti předchozím 5,30 až 5,50 USD. Mezi analytiky převládal optimismus a nákupní doporučení měla navrch nad prodejními.

Farmaceutická společnost Merck (MRK) zveřejnila své hospodářské výsledky, které příjemně překvapily její akcionáře. Tržby prakticky stagnovaly na 12,31 mld. USD (+1,3 % y/y), přesto však dokázaly překonat tržní konsensus 12,14 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) byl mnohem dynamičtější, když vzrostl na 3,24 mld. USD (1,05 USD na akcii) (+9,7 % y/y) a také předstihl analytická očekávání ve výši 3,1 mld. USD (1,01 USD na akcii). Merck čelí srpnovému vypršení patentové ochrany svého nejúspěšnějšího produktu Singulair, který se používá při léčbě astmatu. Společnost se na tuto skutečnost důsledně připravovala jak omezením počtu zaměstnanců, tak snahou generovat více výnosů z ostatních produktů, což byl jeden z hlavních faktorů, který pozitivně ovlivnil výsledky posledního čtvrtletí. Společnost zároveň potvrdila výhled na letošní rok. U analytiků převažovala nákupní doporučení.

Provozovatel sociálních sítí Facebook (FB) včera zveřejnil své hospodářské výsledky, které se však mezi investory setkaly s nepochopením. Tržby pozitivně překvapily, když s 1,18 mld. USD překonaly tržní konsensus 1,16 mld. USD.Hospodářský výsledek však zklamal, když upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) dle dat agentury Bloomberg činil 295 mil. USD (0,12 USD na akcii), zatímco analytici očekávali 298,4 mil. USD (0,113 USD na akcii). Tržní hráči se v případě FB obávají především tempa růstu. Firma sice rychle zvyšuje výnosy a počet uživatelů, tempo se však postupně zpomaluje, což vede mnoho investorů k tomu, že akcie považují za nadhodnocené.

Ropná společnost Chevron (CVX) zveřejnil své hospodářské výsledky, které i přes pokles účetních ukazatelů alespoň částečně pozitivně překvapily investorskou veřejnost. Tržby poklesly na 57,85 mld. USD (-13,3 % y/y) a zaostaly tak za tržním očekávaním 58,37 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se snížil na 7,01 mld. USD (3,56 USD na akcii) (-9,3 % y/y), avšak překonal analytický konsensus ve výši 6,46 mld. USD (3,23 USD na akcii). Za všeobecným poklesem stojí, stejně jako u ostatních ropných společností, především klesající cena ropy na světových trzích. Pozitivně naopak působily zpracovatelské aktivity, kde Chevron zisk naopak zvýšil. Oproti svým konkurentům má Chevron další výhodu v tom, že zemní plyn tvoří jen malou část jeho aktivit a klesající ceny tedy nemají takový dopad na jeho účetní bilance. U analytiků před zveřejněním výsledků převládala nákupní doporučení.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení