Denní report - úterý 14.08.2012

14.8.2012 22:03

ČR: Pražská burza dnes zazářila, PX na nejvyšší úrovní od úvodu května, SRN: Německým akciím pomohlo menší zpomalení růstu HDP, USA: Zámoří mírné zisky neudrželo

Pražská burza

Hlavní zprávy

Český HDP (předběžný odhad, sezónně očištěný) v druhém čtvrtletí zaznamenal pokles o -0,2 % (q/q) a -1,2 % (y/y) (odhad -0,2 % a -1,1 %). Předchozí hodnoty činí -0,8 % a -0,7 %.

Očekávané události

9:00 Ceny dovozu (červen): předchozí 6,1 % (y/y)
9:00 Ceny vývozu (červen): předchozí 4,0 % (y/y)
9:00 Index cen výrobců PPI (červenec): odhad -0,2 % (m/m) a 1,4 % (y/y), předchozí -0,3 % a 1,5 %

Popis trhu

Většina akcií na pražské burze dnes posilovala v návaznosti na pozitivní globální vývoj akciových trhů (na pozadí solidních čísel HDP Německa a Francie & US malobchodních tržeb), index PX se posunul o 1% výš a zamířil tak na 3,5 měsíční maxima. V čele růstu dnes figurovaly banky spolu ČEZem (všichni téměř shodně +2%), který eliminoval překvapivý včerejší pokles a uzavíral na hladině 740 Kč při objemu 276 mil. Kč. Jeho růst v kontextu nadále stoupajících cen elektřiny v Německu i emisních povolenek ale nemusí být poslední. Finanční tituly následovaly pozitivní vývoj v Evropě. Erste se tak vrátila na předvýsledkové úrovně, opětovné testování psychologických 400 Kč nelze v současném sentimentu vyloučit. Největší „hvězdou" dnes byly akcie KIT digital (+7,2%), jež reflektovaly silný závěr v USA před dnešními kvartálními výsledky. Ty pravděpodobně budou investorům prezentovány až po skončení US seance - dle předchozích zkušeností o překvapení nebude nouze. V ústraní se dnes naopak držely akcie defenzivní Telefonicy ČR, které oslabily (-0,2%) poprvé v tomto měsíci. Přestože lze očekávat určitou konsolidaci po předchozím růstu, dividendové lákadlo (výnos 10%) bude nadále přitahovat "konzervatiní" kupce. NWR bez zájmu investorů končí beze změny na 95,50 Kč.

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Německý HDP (předběžný odhad) v druhém čtvrtletí rostl o 0,3 % (q/q sezónně očištěno) a 0,5 % (y/y bez očištění) a 1,0 % (y/y očištěno o počet pracovních dní) (odhad 0,2 %, 0,9 % a 1,1 %). Předchozí hodnoty činí 0,5 %, 1,7 % a 1,2 %.

Průzkum současných podmínek ZEW se za srpen snížil na 18,2 b. (odhad 17,5 b.) z předchozích 21,1 b.

Průzkum hospodářského sentimentu ZEW se ve stejném období snížil na -25,5 b. (odhad -19,3 b.) z předchozích -19,6 b.

Eurozóna:

HDP v druhém čtvrtletí (sezónně očištěný předběžný údaj) poklesl o -0,2 % (q/q) a -0,4 % (y/y) (odhad -0,2 % a -0,4 %). Předchozí hodnoty činí 0,0 % a -0,1 %.

Průmyslová produkce se v červnu snížila o -0,6 % (m/m sezónně očištěno) a -2,1 % (y/y, očištěno o počet pracovních dní) (odhad -0,7 % a -2,1 %). Předchozí hodnoty byly revidovány výše na 0,9 % a -2,6 %.

Průzkum hospodářského sentimentu ZEW za srpen vzrostl na -21,2 b. z předchozích -22,3 b.

Očekávané události

Popis trhu

Německé akcie se dnes po několika nevýrazných seancích těšily z růstu. Nákupní náladu přinesla lepší než očekávaná čísla o růstu HDP a zápis z jednání Bank of Japan, který naznačil možnost další stimulace ekonomiky. Index DAX končí se ziskem 0,94% na 6 974 bodech. Jednoznačně nejlépe si dnes díky dobrým hospodářským výsledkům vedl farmaceutický Merck (MRK +4,2%). S odstupem jej sledoval Bayer (BAYN +2,1%) a Deutsche Telekom (DTE +1,8%). Opačným směrem zamířil Heidelberg Cement (HEI -0,9%) a ThyssenKrupp (TKA -0,6%), jež dnes obdržel několik snížených doporučení (DZ Bank, Bankhaus Metzler).

Podnikové zprávy

Commerzbank snižuje své doporučení pro E.ON (EOAN) na „držet" z původního „koupit." Cílová cena byla snížena na 18 EUR z původních 19 EUR.

Německá energetika RWE (RWE) zveřejnila hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které byly pro její akcionáře zklamáním. Tržby vzrostly na (+3 % y/y) na 11,50 mld. EUR, na analytický konsensus ve výši 11,62 mld. EUR však nedosáhly. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) činil 377 mil. EUR (0,62 EUR na akcii) a také zaostal za tržním očekáváním ve výši 424 mil. EUR (0,65 EUR na akcii). Na firemních výsledcích se nadále projevuje německý odklon od jaderné energetiky, který RWE připravil o významný zdroj výnosů. Společnost zareagovala snižováním výdajů a počtu zaměstnanců. Přes nepříznivé kvartální výsledky byl potvrzen celoroční výhled, který počítá se ziskem na úrovni roku 2011. U analytiků převládala nákupní doporučení.

Německý producent hnojiv K+S (SDF) zveřejnil hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání. Tržby poklesly na 997 mil. EUR (-5 % y/y), avšak s přehledem překonaly analytický konsensus 907,7 mil. EUR. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal opačnou dynamiku, když vzrostl na 151 mil. EUR (0,79 EUR na akcii) (+20 % y/y), trh očekával pouze 136 mil. EUR (0,70 EUR na akcii). Dobře se vedlo především potašovým a magnéziovým produktům. Společnost očevává, že odbyt bude nadále růst a pozitivně ovlivní výsledky i v příštích měsících. Poptávku po hnojivech nadále posilují vysoké ceny zemědělských komodit. Byl potvrzen výhled na letošní rok. Společnost také připustila možné navýšení dividendy ze současných 1,30 EUR na akcii, které je odůvodněno jak lepšími výsledky, tak prodejem divize dusíkatých produktů. Výsledky potvrdily optimismus analytiků, u kterých převažovala nákupní doporučení.

Německá farmaceutická společnosti Merck (MRK) zveřejnila hospodářské výsledky, které překonaly tržní odhady. Tržby vzrostly na 2,85 mld. EUR (+11,6 % y/y) a pozitivně překvapily, když překonaly analytický konsensus ve výši 2,67 mld. EUR. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal mnohem nižší dynamiku, když vzrostl na 417 mil. EUR (1,92 EUR na akcii) (+1,2 % y/y), avšak také překonal tržní odhady ve výši 400 mil. EUR (1,80 EUR na akcii). Zisk posílila jak větší mimoevropská poptávka po farmaceutických produktech, tak slábnoucí euro. Pozitivní výsledky vedly k tomu, že společnost navýšila letošní výhled pro EBITDA na 2,85 až 2,95 mld. EUR z původních 2,8 až 2,9 mld. EUR. Analytici Mercku věřili, nákupní doporučení výrazně převažovala nad prodejními.

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých firem NFIB se v červenci snížil na 91,2 b. (odhad 91,6 b.) z předchozích 91,4 b.

Index výrobních cen PPI v červenci vzrostl o 0,3 % (m/m) a 0,5 % (y/y) (odhad 0,2 % a 0,5 %). Předchozí hodnoty činí 0,1 % a 0,7 %.

Předběžné maloobchodní tržby za červenec vzrostly o 0,8 % (odhad 0,3%). Předchozí hodnota byla revidována níže na -0,7 %.

Podnikové zásoby v červnu vzrostly o 0,1 % (odhad 0,2 %). Předchozí hodnota činí 0,3 %.

Ekonomický optimismus IBD/TIPP v srpnu klesl na 45,6 b. (odhad 46,9 b.) z předchozích 47,0 b.

Očekávané události

13:00 MBA Žádosti o hypotéky (k 10.srpnu): předchozí -1,8 %
14:30 Index spotřebitelských cen CPI (červenec): odhad 0,2 % (m/m) a 1,6 % (y/y), předchozí 0,0 % a 1,7 %
14:30 Index výrobní aktivity Empire (srpen): odhad 7,00 b., předchozí 7,39 b.
15:00 Čistý příliv kapitálu (červen): předchozí 101,7 mld.USD
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (červen): odhad 40 mld. USD, předchozí 55 mld.USD
15:15 Průmyslová produkce (červenec): odhad 0,5 %, předchozí 0,4 %
15:15 Využití kapacit (červenec): odhad 79,2 %, předchozí 78,9 %

Výsledková sezóna:

Cisco - 22:30

Popis trhu

Americké akcie v první části dnešní seance mírně rostly, v samém závěru však zisky neudržely. Opatrné úvodní nákupy podpořila lepší data z Evropy (nečekaně lepší HDP v Německu), citelný pokles výnosů španělských vládních dluhopisů a vyšší předběžní čísla z maloobchodu. V závěru však zejména technologické tituly neudržely severní směr a přetočily se do červených čísel. Hlavní akciové indexy oslabují o 0,1-0,2%. Nedařilo se polovodičovému sektoru (-0,5%) a internetovým společnostem (-0,5%), zatímco energetické firmy (+0,1%) zůstaly v zeleném. Komodity se vydaly rozdílnými směry. Zemní plyn (+4,0%) a ropa (+0,8%) posíliy. Pšenice (-2,0%), zlato (-0,7%) a kukuřice (-0,4%) naopak zamířily jižním směrem.

Podnikové zprávy

Citi snižuje své doporučení pro Groupon (GRPN) na „neutral" z původního „koupit."

Rafinérská společnost Tesoro (TSO) souhlasila s koupí rafinérie BP (BP) v kalifornském Carsonu za 2,5 mld. USD. Tímto krokem ze sebe udělala největšího zpracovatele ropy na západním pobřeží USA, který jen v Kalifornii ovládá čtvrtinu tamní produkční kapacity. Rostoucí tržní síla by však mohla podle některých názorů vyvolat zájem regulátorů, kteří by mohli firemní plány rychle zhatit. Kalifornský trh s palivy je podle nich už v současnosti vysoce koncetrovaný.

Americký prodejce zařízení pro domácnosti Home Depot (HD) zveřejnil hospodářské výsledky, které potěšily ziskem, avšak zklamaly horšími tržbami. Tržby vzrostly na 20,57 mld. USD (+1,6 % y/y), nízký růst však nestačil na překonání tržního konsensu na úrovni 20,74 mld. USD. Konečný hospodářský výsledek však dopadl mnohem lépe, když upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) vzrostl na 1,53 mld. USD (1,01 USD na akcii) (+12,4 % y/y) a předstihl analytické odhady, které očekávaly průměrných 1,47 mld. USD (0,97 USD na akcii).Nižší tržby má na svědomí přesun poptávky do prvního čtvrtletí v důsledku teplejšího počasí. To se však pozitivně odrazilo i ve druhém čtvrletí, kde vyšší poptávka podpořila růst zisků. Výhled pro letošní zisk na akcii byl zvýšen na 2,95 USD z původních 2,9 USD. U analytiků mírně převažovala nákupní doporučení.