Denní report - čtvrtek 24.01.2013

24.1.2013 22:01

ČR: Pražská burza ztrácí, Čez -3%, SRN: Německým akciím pomohla makrodata, USA: DJIA rozšiřuje své několikaleté maxima, SP 500 zpomaluje Apple

Pražská burza

Hlavní zprávy

Podnikatelská důvěra v lednu roste na 1,7 b. z předchozích 1,6 b.

Spotřebitelská důvěra klesá na -27,8 b. z předchozích -26,0 b.

Spotřebitelská a podnikatelská důvěra klesá na -4,2 b. z předchozích -3,9 b.

Popis trhu

Pražská burza se po celou dobu dnešní seance pohybovala v záporném teritoriu a nakonec index PX uzavřel slabší o -0,5% (1021 bodů). Nejhorším titulem byl dnes jednoznačně Čez, který oslabil o -3,2% na 622 Kč. Titul je pod tlakem z důvodu nadále klesajících cen el. energie v SRN, kontrakt na rok 2014 se dostal na další minima (41 EUR/mwh). Nedařilo se ani bankovním emisím, když Komerční banka oslabila o -1,27% na 3887 Kč po sníženém doporučení od Barclays a Erste Bank odepsala -0,21% na 614 Kč. Naopak po čtyřech ztrátách v řadě korigovaly akcie NWR a posílily o 2,39% na 90 Kč. V kladném teritoriu zakončilo i CME (109 Kč +0,93%) a Orco (72 Kč +0,7%).

Podnikové zprávy

Barclays snižuje své odporučení pro Komerční banku (BAAKOMB) na „equal weight" z původního „overweight." Cílovou cenu však zvyšuje na 4540 Kč z 4300 Kč.

Pojišťovna VIG (BAAVIG) zveřejnila předběžné hospodářské výsledky. Za rok 2012 očekává nárůst hrubého zisku na 585 mil. EUR, což by znamenalo zaostání za tržními odhady. Celkový objem předepsaného pojistného naopak investory potěšil, když stoupl o téměř 10 % na 9,9 mld. EUR. Tato částka by naopak překonala analytický konsensus, který počítal pouze s 9,6 mld. EUR. Růst zaznamenaly všechny segmenty, nejlépe se vedlo životnímu a zdravotnímu pojištění. Z geografického hlediska společnost nejvíce prosperuje ve státech střední a východní Evropy.

Německo

Hlavní zprávy

Předběžný index nákupních manažerů ve výrobě v lednu vzrostl na 48,8 b. (odhad 46,8 b.) z předchozích 46,0 b.

Předběžný index nákupních manažerů ve službách vzrostl na 55,3 b. (odhad 52,0 b.) z předchozích 52,0 b.

Eurozóna:

Běžný účet platební bilance zaznamenal v listopadu (bez sezónního očištění) přebytek 19,8 mld. EUR oproti předchozím 11,6 mld. EUR.

Sezónně očištěná varianta zaznamenala přebytek 14,8 mld. EUR oproti předchozím 8,0 mld. EUR.

Předběžný index nákupních manažerů ve výrobě za leden roste na 47,5 b. (odhad 46,6 b.) z předchozích 46,1 b.

Předběžný index nákupních manažerů ve službách roste na 48,3 b. (odhad 48,0 b.) z předchozích 47,8 b.

Kompozitní verze indexu se zvýšila na 48,2 b. (odhad 47,5 b.) z předchozích 47,2 b.

Očekávané události

10:00 Index IFO - podnikatelské klima (leden): odhady: 103,0 b., předchozí: 102,4 b.
10:00 Index IFO - současné podmínky (leden): odhady: 107,3 b., předchozí: 107,1 b.
10:00 Index IFO - očekávání (leden): odhady: 98,5 b., předchozí: 97,9 b.

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování v zelených číslech. Vzhůru jim pomohla lepší makroekonomická data z domova (index nákupních manažerů) i ze zámořského trhu práce. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,5% na 7 745 bodů. Daří se Deutsche Bank (DBK +2,6%), Lanxess (LXS +2,3%) nebo Henkelu (HEN3 +2,1%), kterému potvrdil nákupní doporučení Berenberg. Opačným směrem naopak vyrazil Siemens (SIE -2,8%). V poklesech pokračuje E.On (EAON -1,0%). Příliš se nedaří ani Infineonu (IFX -0,9%).

Podnikové zprávy

Druhá největší německá banka Commerzbank (CBK) hodlá do roku 2016 propustit 4 až 6 tisíc zaměstnanců. V současnosti zaměstnává 56 000 lidí. Chce tak dosáhnout snížení nákladů, splnit ziskové cíle a oživit své churavějící retailové operace. Propouštění se dotkne poboček na celém světě. Součástí bude i outsourcing služeb do levnějších lokací.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 19. lednu poklesly na 330 tis. z předchozích 335 tis. Očekával se růst na 355 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 12. lednu poklesly na 3157 tis. z předchozích 3228 tis. (revidováno z 3214 tis.). Očekávalo se 3200 tis.

Předstihové ukazatele vzrostly o 0,5 % z předchozích 0,0 % (revize z -0,2 %). Očekával se růst o 0,4 %.

Index výrobní aktivity kansaského FEDu poklesl na -2 b. Po předchozích -1 b. (revize z -2 b.) se očekával růst na 1 b.

Očekávané události

16:00 Prodeje nových domů (prosinec): odhad 2,1 % (m/m) a 385 tis., předchozí 4,4 % a 377 tis.

Popis trhu

US akciové trhy končí dnešní seanci smíšeně, když zatímco tradiční index DJIA posiluje o 0,4% nad hranici 13 800b. tak širší index S&P 500 po proražení mety 1 500b. část svých zisků odevzdal poté, co zesílil tlak prodejců u technologické společnosti Apple. Díky váze této společnosti v indexu tak index S&P 500 končí dnešní seanci blízko nuly. Ještě více z poklesu akcií Apple trpí technologický Nasdaq (-0,7%). Akcie Apple patřily dnes k nejztrátovější v tomto indexu, když investoři negativně reagují na včerejší zveřejněné výsledky, které naznačují, že fázi raketové růstu má společnost pravděpodobně za sebou. Otázkou je, zda-li není společnost generující zisk 13 mld. USD za kvartál, pouze obětí přemrštěných očekávání analytiků na Wall Street a nedává tak příležitost pro investory typu Grahama & Dodda. V porovnání s Applem kontrastuje strmý růst akcií Netflix, která naopak příjemně překvapila a její akcie tak rostou o více než 42%. Zde by se hodila otázka, zda investorům přes překvapivě dobré výsledky nevadí pokračující negativní cash flow společnosti...Během dnešního dne byly rovněž zveřejněny další pozitivní data z pracovního trhu, které vedle dobrých čísel indexů nákupních manařerů v Evropě, mohou růst na akciových trzích ještě o něco déle přiživit.

Podnikové zprávy

JPMorgan zvyšuje své doporučení pro netflix (NFLX) na „overweight" z původního „neutral."Cílová cena byla zvýšena na 180 USD z 88 USD.

Technologický gigant Apple (AAPL) včera zveřejnil své hospodářské výsledky, které evidentně nenaplnily očekávání jeho akcionářů, kteří byli dosud zvyklí na úspěch za úspěchem. Tržby vzrostly na 54,51 mld. USD (+17,7 % y/y), přesto však nedosáhly na 54,88 mld. USD, které očekávali analytici. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) prakticky stagnoval na 13,08 mld. USD (13,81 USD na akcii). Navzdory absenci růstu však překonal tržní konsensus ve výši 12,85 mld. USD (13,53 USD na akcii). Výsledky do značné míry reflektují vývoj na trhu smartphonů a tabletů, na kterém se rychle zostřuje konkurence. Zisk omezily i rostoucí náklady na technické inovace, které jsou zásadní pro udržení konkurenční výhody na vysoce dynamickém trhu. Důsledkem je nejpomalejší růst tržeb od roku 2009. Vedení společnosti slabší výsledky odůvodňuje nedostatečnou produkční kapacitou, která nedokázala uspokojit poptávku po firemních produktech. Apple však nezklamal v počtu prodaných výrobků. Bylo prodáno 47,8 mil. iPhonů a 22,9 mil. iPadů. Tato čísla naplnila, či překonala analytické odhady. Negativně působil také výhled na toto čtvrtletí, kde předpokládané tržby (41 až 43 mld. USD) nedosáhly na analytický konsensus (45,6 mld. USD). Ziskový výhled zveřejněn nebyl. Analytici tak zřejmě přehodnotí svůj dosavadní postoj. Dosud u nich výrazně převažovala nákupní doporučení.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení