Denní report - čtvrtek 02.05.2013

2.5.2013 22:00

ČR: Pražská burza v červeném, CETV -11,5% SRN: Německé akcie končí se ziskem USA: Wall Street po včerejším zaváhání opět roste

Pražská burza

Hlavní zprávy

Bankovní rada ČNB rozhodla, že ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na 0,05 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 0,25 %.

Popis trhu

I přesto, že hlavní trhy ve čtvrtek většinou posilovaly, pražská burza po dni volna oslabila. Index PX umazal -0,7% na 961 bodů a zakončil poblíž denních minim. Největší objem (320 mil. Kč) a současně nejlepší výkon (+2,2%) podala Komerční banka. Titul však posílil za posledních 10 dní o cca 12% a zdá se, že krátkodobě již nemá co nabídnout. Naopak Erste se dnes nedařilo a pod stálým prodejním tlakem musela bojovat o metu 600 Kč (-2,3%). Podobný objem jako Erste -tedy 200 mil. Kč- registroval ČEZ, jeho akcie se obchodovaly od úvodních 566 Kč v mírně sestupné trajektorii na konečných 563 Kč (-0,6%). Lehce lepší výkon než index naopak podala Telefonica (+0,35%). Další snížené doporučení udeřilo na NWR, jehož akcie propadly pod 50 Kč (-3,4%). Útěchou snad může být to, že když Goldman Sachs nadělí prodejní doporučení tak většinou již bývá po všem nebo téměř po všem. Ještě větší pohyb směrem na jih předvedla mediální CETV, jejíž akcie ztratily přes -11% na 68 Kč

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů ve výrobě v dubnu dle finálních údajů roste na 48,1 b. z 47,9 b.

Eurozóna:

Dle finálních údajů vzrostl index nákupních manažerů ve výrobě meziměsíčně v dubnu z 46,5 b. na 46,7 b. Očekávalo se, že předchozí hodnota zůstane nezměněna.

Evropská centrální banka snížila podle očekávání sazby na nové historické minimum 0,50 % z 0,75 %.

Komentář analytiků:

ECB dnes přistoupila v souladu s očekáváním ke snížení repo sazby na hodnotu 0,5 %. Prezident ECB Mario Draghi oznámil, že hodlá pokračovat v delších repo tendrech do konce druhého kvartálu 2014. Navíc ECB hodlá prosadit trh derivátů, jejichž podkladovým aktivem by byly úvěry nefinančních společností. Podle Draghiho je trh práce slabý a eurozóna by měla profitovat z růstu exportu, přičemž riziko inflace se zdá být vybalancováno.

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Index výrobních cen (m-m) (březen): odhady: -0.2%, předchozí: 0.2%
11:00 Index výrobních cen (r-r) (březen): odhady: 0.6%, předchozí: 1.3%

Popis trhu

Německé akcie po většinu dnešní seance mírně rostly, když investoři s opatrným optimismem vyčkávali na výsledky zasedání ECB. Index DAX se po vystoupení šéfa ECB Maria Draghiho, který mimo jiné prohlásil, že centrální banka je technicky připravena na záporné sazby, na pár okamžiků vyhoupl nad 8 000 bodů. Brzy však navzdory dobrým zprávám z amerického trhu práce (nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti) většinu zisků odevzdaly. Index DAX končí obchodování se ziskem 0,61% na 7 962 bodech. Nejlépe si díky čtvrtletním hospodářským výsledkům vedl Infinenon (IFX +10,0%). Dařilo se také Beiersdorfu (BEI +4,3%) a Commerzbank (CBK +4,4%). Výrazně naopak oslabil ThyssenKrupp (TKA -2,5%), Munich Re (MUV2 -2,6%) nebo Heidelberg Cement (HEI -1,9%).

Podnikové zprávy

Lufthansa

Německá Lufthansa, evropské druhé největší aerolinky, vykázala ztrátu na provozu ve výši 359 milionů eur při očekávání ztráty 323 milionů eur. Tržby 6,63 miliardy eur byly v souladu s konsensem. Společnost potvrdila výhled.
Lufthansa se snaží realizovat svůj ambiciozní plán co největšího zeefektivnění celého byznysu především pomocí vytváření tlaku na snižování nákladů. Plán počítá se zrušení až 3500 pracovních míst do roku 2015. Společnost předpokládá, že v tomto roce utratí 7 miliard eur za letecké palivo, tedy o 200 milionů méně, než se původně odhadovalo. Může za to pokles cen letecké nafty o 13 procent v tomto roce. Lufthanse se podařilo včera domluvit s odbory ohledně platových podmínek.

BMW

Výsledky BMW ukazují odolnost proti nepříznivému stavu ekonomiky. Zisk výrobce luxusních automobilů klesl méně než se čekalo a překonal tak odhady analytiků. EBIT za první kvartál klesl o 4,5 % na 2,04 miliardy euro. Odhady se pohybovaly okolo 1,82 miliardy euro. Čistý zisk se snížil o 3 % na 1,3 miliardy euro. Tržby klesly o 4,1 % na 17,5 miliardy euro. Zisková marže se snížila na 9,9 % z 11,6 %

Výrobce značek BMW, Mini a Rolls-Royce očekává nové modely a růst poptávky v Číně a USA, čímž by mělo dojít k vyrovnání vlivu dluhové krize na evropský trh s automobily, který je dnes na dvacetiletých minimech. Společnost dále investuje 200 milionů euro do nové továrny v Brazílii, kde by se mělo vyrábět ročně 30 tis. vozidel. Kvůli vysokým výdajům na vývoj nových technologií a modelů BMW očekává zisk v roce 2013 na podobné úrovni jako minulý rok.

Siemens

Siemens reportoval zisk za 2Q fiskálního roku 2013 ve výši 1,03 miliardy eur, což nedosáhlo na očekávaných 1,13 miliardy eur. Tržby ve výši 18 miliard eur byly také pod odhadovanými 18,8 miliardy eur.
CEO firmy Peter Löscher řekl, že výsledky jsou 'smíšené' a chce se nadále soustředit na uskutečnění programu, který má do roku 2014 přinést šestimiliardovou úsporu.

Infineon

Infineon Technologies, německý výrobce čipů, reportoval lepší výsledky a výhled. Akcie zahájily růstem okolo 10 %.

Tržby v druhém fiskálním čtvrtletí firmě vzrostly o 8 % na 918 milionů euro v porovnání s průměrným analytickým odhadem 898 milionů euro. Upravený provozní zisk klesl o 53 % na 68 milionů euro, ale překonal odhadovaných 51,3 milionů euro. Infineon snížil produkci k úspoře nákladů kvůli slabší poptávce po čipech, především ze strany výrobců průmyslových strojů a větrných turbín.

Infineon rovněž zvýšil výhled pro tržby a marže pro letošní rok. Tržby by se měly pohybovat na horní hranici předešlého výhledu počítajícího s tržbami 3,56 - 3,71 miliardami euro. Analytici očekávali 3,7 miliardy euro. Konkurenční Texas Instruments a Intel v dubnu zveřejnily výhled pro právě probíhající kvartál, ve kterém počítají s tržbami, které by měly rovněž překonat analytické odhady. Na výsledky Infineonu reagovala Bank of America zvýšením doporučení na kupovat z underperform.

Beiersdorf

Beiersdorf ráno ohlásil růst zisku oproti stejnému období loňského roku o 8,3 % na 215 milionů eur, čímž mírně překonal tržní konsensus na 210 milionech euro. Výrobce známého krému Nivea utržil predikovaných 1,58 miliardy euro.

CEO Stefan Heidenreich mimo jiné řekl, že se firmě podařilo zvýšit tržní podíl na rozvíjejících se trzích. Právě příjmy z rozvíjejících se trhů nabývají v poslední době v souvislosti se zdrženlivostí evropských spotřebitelů kvůli dluhové krizi na významu. V současnosti tvoří téměř 50 % z celkových tržeb. Beiersdorf se zaměřuje hlavně na expanzi v Číně, Rusku a Brazílii.

Sanofi

Sanofi (SNY), největší francouzská farmaceutická společnost, reportovala za první kvartál 34% pokles pokles zisku. Zisk před mimořádnými náklady klesl na 1,61 miliardy euro (1,22 euro na akcii) z 2,42 miliard euro (1,83 euro na akcii). Zisk tak zaostal za analytiky očekávanými 1,77 miliardami euro. Tržby Sanofi klesly o 5,3 % na 8,1 miliard euro. Čekalo se 8,3 miliardy euro. Dnešní výsledky jsou dle managementu v souladu s celoročním výhledem. Výhled pro letošní rok byl potvrzen. Analytik Berenbergu Alistair Campbell uvedl, že Sanofi bude muset představit výjimečně dobré výsledky druhé polovině roku, aby dosáhla na čísla z výhledu.

Konkurent Pfizer reportoval v úterý výrazně horší výsledky než se čekalo. Akcie Sanofi po zahájení obchodování ztrácely až 3,8 %. V Paříži akcie firmy v těchto chvílích klesají o 1,43 %. V minulém roce akcie Sanofi vynesly včetně dividend 50 %.

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden klesl na 324 tis. z předchozích 342 tis. (před revizí 339 tis.) při odhadu růstu na 345 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 20. dubnu vzrostly na 3019 tis. při očekávaní růstu na 3030 tis. Předchozích 3000 tis. bylo revidováno na 3007 tis.

Obchodní bilance skončila v březnu se schodkem 38,8 mld. USD, když se čekal schodek 42,3 mld. USD. Předchozích -43,0 mld. USD bylo revidováno na -43,6 mld. USD.

Index průmyslové aktivity z New Yorku, jejž sestavuje Institut řízení zásob (ISM), v dubnu stoupl na 58,3 b. z 51,2 b.

Bloomberg index spotřebitelského komfortu k 28. dubnu povyrostl na -28,9 b. z -29,9 b.

Očekávané události

14:30 Změna pracovních míst mimo zemědělství (duben): odhady: 140 tis., předchozí: 88 tis.
14:30 Změna pracovních míst v soukromém sektoru (duben): odhady: 155 tis., předchozí: 95 tis.
14:30 Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (duben): odhady: 5 tis., předchozí: -3 tis.
14:30 Míra nezaměstnanosti (duben): odhady: 7.6%, předchozí: 7.6%
16:00 Průmyslové objednávky (březen): odhady: -2.9%, předchozí: 3.0%

Popis trhu

Americké akcie se po včerejších poklesu (jež byl největší za posledních 14 dní) vydaly ve čtvrtek opět vzhůru. Indexy si připisují zisky od +0,9% (Dow Jones) do +1,3% (Nasdaq), sledovaný index SP500 klepe na dveře metě 1600 bodů. Sentimentu pomohla růstová Evropa a lepší než očekávaná makrodata (žádosti o podporu v nezam.). Z jednotlivých titulů se zvláště daří společnosti Facebook (+5,2%), která roste po zveřejnění solidních výsledků, kde investory naladily především rychle rostoucí čísla z mobilního trhu. Lepší než očekávaná čísla představily zástupci z pojišťovnictví MetLife (4%) či Prudential Financial (+8%). Nedávný lídr technologického sektoru Apple dokázal navázat na růsty z předchozích dní (+1,9%). Posílit na nová maxima dokázala Vista (+6%). Polovodičový index SOX (+1,1%) se obchodoval nejvýše za 2 roky. Celkový optimismus zatím nezchladily ani údaje z NYSE, podle kterých se celková výše úvěrů na obchody s akciemi dostala na nebezpečné úrovně z roku 2007. Když muzika hraje, tak se tancuje...

Podnikové zprávy

Facebook

Facebook, nejpopulárnější a největší sociální síť, včera po uzavření trhů reportoval své výsledky za první kvartál. Společnost vydělala 219 milionů dolarů neboli 9 centů na akcii. Ve stejném kvartále předcházejícího roku to bylo milionů 205, tedy také přibližně 9 centů na akcii. Upravený zisk (bez určitých položek) činil 12 centů na akcii, což bylo téměř v souladu s odhady trhu. Investory mile překvapily tržby, které vzrostly v meziročním srovnání o 38 %, z 1,06 na 1,46 miliardy dolarů.
Trh nezklamal ani 30 % podíl tržeb z mobilní reklamy na celkových tržbách za reklamní činnost a rozprášil tak spekulace o slabé penetraci trhu s mobilní reklamou, se kterou přijde za měsíc do styku 751 milionů uživatelů, o 54 % více než v období před rokem. Facebook dnes už čítá 1,11 miliardy měsíčně aktivních uživatelů (23 % meziroční nárůst) a kolem 665 milionů uživatelů aktivních denně. K výhledu se společnost nevyjádřila. Akcie (FB) reagovaly v after-marketu velmi volatilně, ale nevydaly se jasným směrem.

General Motors

Upravený zisk americké automobilky General Motors za 1Q oproti stejnému období loňského roku klesl na 67 centů na akcii, ale poměrně výrazně překonal očekávání analytiků ve výši 54 centů. Tržby byly 36,9 mld. při konsensu 36,63 miliardy dolarů. Firmě se nedařilo zejména v Evropě.

Arch Coal a Consol Energy

Podle americké banky Morgan Stanley by mohlo termální uhlí zažít rally díky rychlejšímu poklesu zásob uhelných společností než se předpokládalo. Uhelné CNX bylo zvýšenano na „overweight" z „equal-weight" s cílovou cenou 44 dolarů a společnost ACI obdržela zvýšené doporučení „equal-weight" z předchozího „underweight" a nová cílová cena byla stanovena na 4,50 dolarů.

Teva Pharmaceutical

Izraelské společnosti Teva Pharmaceutical Industries klesl v prvním kvartálu zisk o 27 %. Prodej značkových léčiv se snížil poté, co léku na poruchy spánku Provigil, vypršela v minulém roce patentová ochrana. Prodej generických léčiv v prvním kvartálu minulého roku byl vyšší, když Teva začala prodávat sedm nových produktů a benefitovala z partnerství z Ranbaxy Laboratories ohledně kopií léku Lipitor od Pfizeru.

Teva, jenž působí i v České republice, vyrostla přes sérii akvizic v největšího světového výrobce generických léčiv a diversifikovala svou činnost i do negenerického byznysu.

Farmaceutická společnost reportovala pokles zisku na 630 milionů dolarů (74 centů na akcii) z 859 milionů dolarů (97 centů na akcii). Před započtením restrukturalizačních nákladů a nákladů spojených s akvizicemi upravený EPS klesl na 1,12 USD z 1,47 USD. Tržby klesly o 3,9 % na 4,9 miliardy dolarů. Analytici odhadovali EPS ve výši 1,10 USD při tržbách 4,85 miliardy USD. Hrubá marže se zvýšila na 52,8 % z 51,1 %.

Tržby v USA klesly o 27 % kvůli nižším prodejům Provigilu, zatímco v Evropě se zvýšily o 9 %. V USA je generována zhruba polovina tržeb firmy. Tržby z prodeje léku na roztroušenou sklerózu Copaxone, který je nejprodávanějším produktem firmy, vzrostly v prvním kvartálu o 17 % na 1,1 miliardy dolarů. Klíčovou výzvou pro Tevu bude vypršení patentu na Copaxone v roce 2015. Prodej Copaxone tvoří 20 % celkových tržeb a 50 % zisku.

CEO Jeremy Levin v prosinci zveřejnil plány na restrukturalizaci firmy. Roční náklady by se měly snížit do pěti let o 2 miliardy dolarů.

Management ponechal kvartální dividendu ve výši 32 centů na akcii po 15 % zvýšení ve čtvrtém čtvrtletí.

MGM Resorts

Společnost MGM Resorts International, provozovatel kasin, reportovala překvapivě zisk za první kvartál díky dobrým výsledkům z Macau a Las Vegas.

Tržby MGM Resorts se v posledních dvou letech zlepšovaly, nicméně firma měla problémy s dosahováním ziskovosti kvůli nákladům spojených s velkým dluhem a odepsáním některých aktiv.

V prvním kvartálu bylo letos dosaženo zisku ve výši 6,6 milionů dolarů (cent na akcii) v porovnání se ztrátou 217,3 milionů dolarů (44 centů na akcii) v minulém roce. Tržby vzrostly o 2,8 % na 2,35 miliardy dolarů. Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali ztrátu na akcii ve výši 10 centů při tržbách 2,34 miliardy dolarů. Úrokové náklady se v prvním čtvrtletí snížily o téměř 60 milionů dolarů díky refinancování dluhu z prosince.

David Krejča
Fio banka, a.s.
Prohlášení