Denní report - středa 19.06.2013

19.6.2013 22:20

ČR: Burza stagnovala, NWR na nových minimech 5 let po dosažení historických maxim, SRN: Německé akcie znovu bez výrazného pohybu, USA: Trhy v zámoří po vystoupení B.Bernankeho pod prodejní palbou, „strašákem" blížící se konec stimulů

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve středu stagnovala druhým dnem v řadě, když index PX opět zakončil poblíž 925 bodů. V aktivitě znovu kraloval ČEZ (280 mil. Kč), jehož cena zůstala na 520 Kč. Komerční banka se od podpory těsně u 3500 Kč mety pokoušela dopoledne růst na denní maxima k 3570 Kč, ale postupně o své zisky přišla. Stabilní vývoj u 620 Kč předváděla Erste a rovněž tak stagnovala Telefonica 02. Poklidnému vývoji se naopak vymykala těžební NWR. Její kurz se zřítil na nové minimum pod 25 Kč (-15,9%) po snížení cílové ceny od Bank of America. Není bez zajímavosti, že akcie NWR dosáhly svého historického maxima přesně před 5 roky (20.6.2008) přesně o 600 Kč výše. Tehdy si analytická obec libovala v neustálém zvyšování výhledu pro ceny komodit, nyní je to přesně naopak.

Podnikové zprávy

ČEZ

Valná hromada akcionářů společnosti ČEZ dnes v souladu s očekáváním trhu schválila hrubou dividendu z čistého konsolidovaného zisku za rok 2012 ve výši 40 Kč na akcii. Návrh této dividendy podalo představenstvo ČEZu koncem letošního dubna. Rozhodným dnem pro uplatnění práva na dividendu je 25. 6. 2013, to znamená, že zítra je poslední den, kdy se akcie ČEZ budou obchodovat s nárokem na dividendu. Letošní výše dividendy je o 5 Kč nižší než dividenda ve výši 45 Kč vyplacená ze zisku roku 2011, což koresponduje jak s meziročně nižším čistým ziskem (čistý zisk za rok 2011 činil 40,8 mld. Kč), tak meziročně nižším dividendovým výplatním poměrem (loni činil 59 %). Celkem tak ČEZ letos z loňského čistého zisku ve výši 40,2 mld. Kč vyplatí na dividendách 21,5 mld. Kč, což znamená dividendový výplatní poměr 53,6 %. Akcie ČEZ vzhledem k aktuální tržní ceně na úrovni 520 Kč nabízí slušný dividendový výnos kolem 7,7 %.

Exane BNP Paribas snižuje doporučení pro ČEZ na neutral z outperform. Cílová cena snížena na 500 Kč z 700 Kč.

Komerční banka

UBS zahajuje analytické pokrývání akcií Komerční banky s doporučením neutral.

NWR

Bank of America snížila cílovou cenu o 50 % na cca 6 Kč.

Unipetrol

Komerční banka snížila cílovou cenu pro Unipetrol na 145 Kč ze 152 Kč. Doporučení ponecháno na prodat.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Stavební výroba v eurozóně meziměsíčně (sezónně očištěno) v dubnu dle prvotních odhadů rostla o 2 %. V celé Evropské unii se zvýšila o 0,9 %. V březnu stavební výroba poklesla o 1,8 % v eurozóně a o 1,3 % v EU27. Z jednotlivých členských států, pro která jsou dubnová data dostupná, rostla stavební výroba v dubnu v osmi z nich, v sedmi zemích poklesla. Největší nárůst stavební výroby zaznamenalo Německo (+6,7 %), Portugalsko (+5,9 %) a Itálie (+5,5 %). Největší poklesy byly registrovány v Polsku (-5,2 %), Rumunsku (-3,7 %) a Španělsku (-3,1 %).

V porovnání s dubnem 2012 se stavební výroba snížila (očištěno o počet pracovních dní) v eurozóně o 6,6 % a o 5,9 % v EU27. V meziročním srovnání klesla stavební výroba ve dvanácti státech a rostla ve třech. Největší pokles byl v Polsku (-25,1 %), Portugalsku (-24,4 %), Slovinsku (-19,3 %) a Španělsku (-15,3 %). Nejvíce rostla stavební výroba meziročně v Maďarsku (+9,8 %), Bulharsku (+3,9 %) a Švédsku (+2,5 %).

V České republice stavební výroba v dubnu 2013 meziměsíčně rostla o 2,7 %, meziročně se propadla o 12,9 %.

Očekávané události

08:00 Výrobní ceny (m-m) (květen): odhady: -0.1%, předchozí: -0.2%
08:00 Výrobní ceny (r-r) (květen): odhady: 0.3%, předchozí: 0.1%
09:30 Index nákupních manažerů ve výrobě (červen - předběžný): odhady: 49.9, předchozí: 49.4
09:30 Index nákupních manažerů ve službách (červen - předběžný): odhady: 50.0, předchozí: 49.7

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů ve výrobě (červen - předběžný): odhady: 48.6, předchozí: 48.3
10:00 Index nákupních manažerů ve službách (červen - předběžný): odhady: 47.5, předchozí: 47.2
10:00 Index nákupních manažerů - kompozitní (červen - předběžný): odhady: 48.1, předchozí: 47.7
16:00 Spotřebitelská důvěra (červen - předběžný): odhady: -21.5, předchozí: -21.9

Popis trhu

Německý index DAX se již třetí den udržuje v blízkosti 8 250 bodů. Váhavost investorů souvisí s probíhajícím zasedáním vedení amerického FEDu, které rozhodne o dalším směřování měnové politiky v zámoří.

Index se krátce před koncem dnešního obchodování pohybuje v okolí 8 210 bodů (-0,3%). Nejlépe si vedou zdravotnické tituly jako Merck (MRK +1,5%), Fresenius (FRE +0,8%) a Henkel (HEN3 +0,7%). Výrazně naopak oslabuje Lanxess (LXS -3,6%), ThyssenKrupp (TKA -2,0%). Nedaří se ani energetickým titulům (RWE -1,6%).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA klesl k 14. dubnu o 3,3 % po předchozím růstu o 5 %.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. červen): odhady: 340 tis., předchozí: 334 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 8.červmu): odhady: 2958 tis., předchozí: 2973 tis.
14:58 Markit PMI index aktivity - předběžný (červen): odhady: 52.7, předchozí: --
15:45 Bloomberg index ekonomických očekávání (červen): odhady: --, předchozí: -1
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (16. červen): odhady: --, předchozí: -31.3
16:00 Index výrobní aktivity filadelfského FEDu (červen): odhady: -2.0, předchozí: -5.2
16:00 Prodeje existujících domů (květen): odhady: 5.00 ml., předchozí: 4.97 ml.
16:00 Prodeje existujících domů (m-m) (květen): odhady: 0.6%, předchozí: 0.6%
16:00 Předstihové ukazatele (květen): odhady: 0.2%, předchozí: 0.6%

Popis trhu

Americké akciové indexy před tiskovou konferencí B.Bernankeho zkorigovaly většinu ztrát vytvořené bezprostředně po oznámení rozhodnutí Fedu o nastavení měnové politiky. Ten rozhodl o setrvání sazeb na rekordně nízkých úrovních, současně oznámil pokračování odkupu dluhopisů v objemu 85 mld. USD / měsíc.

Možné postupné omezování stimulačního programu odkupu aktiv (QE3) v druhé polovině roku (na pozadí zlepšování ekonomických vyhlídek) a jeho úplné ukončení v polovině r.2014 indikované B.Bernankem v následné tiskové konferenci, vyvolalo na trzích prodejní tlak, který vyústil ve více než 1% ztráty hlavních indexů. Klíčové ale pro rozhodování Měnového výboru budou přicházející ekonomická data, která mohou dle slov Bernankeho QE3 exit přiblížit ale i oddálit. Ve zveřejněném výhledu nyní Fed očekává pokles nezaměstnanosti ke konci roku 2014 na 6,5 - 6,8%, přičemž ještě letos by se měla snížit na 7,2 - 7,3% z aktuálních 7,6%.

Podnikové zprávy

Adobe Systems

Společnost Adobe Systems reportovala výsledky za druhý kvartál, kterými překonala analytické odhady. Zisk před mimořádnými položkami činil 36 centů na akcii. Analytický konsenzus počítal s EPS ve výši 34 centů. Tržby firmy byly v souladu s odhady 1,01 miliardy USD.

Pro současný třetí kvartál Adobe očekává zisk na akcii 29 centů při tržbách 975 milionů až 1,03 miliardy USD. Analytici očekávají 35 centů na akcii a tržby 1,01 miliardy USD.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení