Denní report - pátek 02.08.2013

2.8.2013 22:03

ČR: Burza má za sebou úspěšný týden (PX +4%), SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Americké akcie s mírnými zisky

Pražská burza

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby (r-r) (červen): odhady: -0.5%, předchozí: 1.2%

Popis trhu

Pražská burza má za sebou nadmíru úspěšný týden, když v uplynulých dnech přidala téměř +4% a index PX tak uzavíral na 948 bodech. O svého letošního minima na konci června přidaly domácí akcie více než 10%. Největší aktivita byla na bankovních titulech, Komerční banka dosáhla na 280 mil. Kč, Erste lehce překonala metu 200 mil. Kč. Akcie KB dokázala navázat na předchozí růsty a i když se jejich tempo zvolnilo, tak posílení +0,6% na 4030 Kč se počítá. Erste se s přispěním sentimentu v sektoru vyšvihla na 620 Kč (+1,3%). Akcie Telefonica 02 několik dní přešlapovaly kolem 290 Kč, dnes však dokázaly ve druhé části dne vyrazit na výlet do blízkosti maxim z uplynulého týdne. TO2 tak uzavírala na 298 Kč (+2,6%) a po pojišťovně VIG (+3,14%) byla druhým nejvíce růstovým titulem dne. Dařilo se také mediální CETV (+1,8%). Akcie ČEZu se přes snahu znovu musely spokojit s hladinou kolem 465 Kč. Téměř +3% růst neudržela těžební NWR, když za návratem do blízkosti 17 Kč (-0,5%) zřejmě může snížené doporučení od analytiků ING (z 92 Kč na 18 Kč). Tomu se říká probuzení v pravý čas... Ovšem i NWR by mohla mít letos to nejhorší za sebou. Cena koksovatelného uhlí od nedávného dna několik procent přidala, společnost pokračuje v jednání o prodejích některých aktiv a snižování výdajů, všichni analytici už svoje cílové ceny přizpůsobili tržní ceně. V červených číslech zakončil také developer Orco (-0,8%).

Podnikové zprávy

Bank of America Merrill Lynch zvyšuje doporučení pro Komerční banku z „neutral" na „kupovat".

Podle informací od managementu Komerční banky by provozní výnosy měly v roce 2013 meziročně poklesnout o 4 % a provozní zisk by měl meziročně propadnout o 6 %.Čisté úrokové výnosy vzrostly mezikvartálně díky vyššímu objemu úvěrů. Ve druhé polovině roku management očekává pokles všeobecných nákladů a osobních nákladů. Poptávka po spotřebitelských úvěrech se zřejmě zvýší až v následujícím roce. Čisté poplatky a provize budou v roce 2013 meziročně stabilní. Komerční banka prodala ze své bilance italské dluhopisy, což hodnotíme pozitivně, neboť tak nehrozí možný budoucí odpis. Úroková marže by měla ve druhé polovině roku mírně poklesnout díky vyššímu zastoupení méně úročených úvěrů. Náklady rizika byly v případě korporátního segmentu ve 2Q 2013 ve výši 35 bb, přičemž dlouhodobý výhled managementu je ve výši 40 - 50 bb a retailový segment vykázal ve 2Q 2013 hodnotu 49 bb a dlouhodobý výhled je ve výši 60 bb.

Společnost ČEZ dnes ve své tiskové zprávě oznámila, že obdržela dopis od Evropské komise (EK), ve kterém definitivně schvaluje prodej uhelné elektrárny Chvaletice společnosti Litvínovská uhelná. Toto oficiální schválení prodeje ze strany EK nepovažujeme za překvapivé, všeobecně se očekávalo a považujeme ho za formální záležitost. Už v polovině letošního dubna se totiž představitelé EK pro média vyjadřovali v tom smyslu, že prodej Chvaletic (ke kterému došlo letos v březnu) je dostatečným krokem k posílení konkurenčního prostředí na tuzemském energetickém trhu a dostatečným krokem k ukončení šetření vůči ČEZu. Tímto oficiálním dopisem tak šetření EK vůči společnosti ČEZ bylo definitivně ukončeno. V současnosti tak ČEZu již nic nebrání (prodej elektrárny již na konci letošního května posvětil rovněž tuzemský Úřad pro ochranu hospodářské soutěže), aby elektrárnu předal novému vlastníkovi. Podle dnešního prohlášení ČEZu k předání dojde 2. září 2013. Vypořádání celé transakce tak očekáváme do konce letošního roku. Pozitivní příspěvek prodeje Chvaletic do letošního čistého zisku očekáváme kolem 2 mld. Kč. Akcie ČEZu aktuálně posilují o 1 % na 469,80 Kč.

ING snižuje cílovou cenu pro NWR z 92 Kč na 18 Kč. Ponechává doporučení „držet".

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Index výrobních cen podle očekávání meziměsíčně stagnovat, a to po předchozím poklesu o 0,3 %. Meziročně byl zaznamenán růst v souladu s očekáváním o 0,3 %. Předchozích -0,1 % bylo revidováno na -0,2 %.

Očekávané události

09:55 Index nákupních manažerů ve službách (červenec - konečný): odhady: 52.5, předchozí: 52.5
Eurozóna
10:00 Index nákupních manažerů ve službách (červenec - konečný): odhady: 49.6, předchozí: 49.6
10:00 Index nákupních manažerů - kompozitní (červenec - konečný): odhady: 50.4, předchozí: 50.4
10:30 Index investorské důvěry Sentix (srpen): odhady: -10.0, předchozí: -12.6
11:00 Maloobchodní tržby (m-m) (červen): odhady: -0.7%, předchozí: 1.0%
11:00 Maloobchodní tržby (r-r) (červen): odhady: -1.3%, předchozí: -0.1%

Popis trhu

Německé akcie končí poslední seanci tohoto týdne bez výrazné změny. Opatrný optimismus, který převládal po celou první část obchodování, vyprchal díky zklamání investorů ze slabší tvorby pracovních míst v zámoří. Závěrečný gong zastihl index DAX na hodnotě 8 407 bodů (-0,04%). Celý týden pro něj však byl úspěšný, když si připsal necelá 2%. Horší kvartální výsledky dnes poslaly hluboko do červených čísel Lufthansu (LHA -5,0%). Znovu se nedařilo ani výrobci hnojiv K+S (SDF -0,9%), jež je stále pod tlakem kvůli rozpadu potašového kartelu. Jižním směrem se vydala také chemička Lanxess (LXS -1,1%). Naopak, v dobrém mohou na druhý srpnový den vzpomínat akcionáři ThyssenKruppu (TKA +1,4%), Adidasu (ADS +1,5%) nebo pojišťovny Allianz (ALV +0,8%). Posledně jmenovaná společnost těžila z překvapivě silného růstu zisku za uplynulé čtvrtletí.

Podnikové zprávy

Allianz ve druhém kvartálu zvýšila zisk o 27 %. Pomohly vyšší tržby, zlepšení v oblasti úrazového pojištění a pojištění majetku, správa portfolia i nízké náklady na pojistné události způsobené bouřkami a povodněmi a nízké daně. Společnost také uvedla, že je na dobré cestě dosáhnout na horní hranici letošních cílů pro provozní zisk (8,7 - 9,7 mld. EUR).
Čistý zisk v uplynulém čtvrtletí vzrostl z 1,25 mld. EUR na 1,59 mld. EUR, zatímco trh očekával 1,35 mld. EUR. Celkové tržby vzrostly o 6,3 % na 26,8 mld. EUR oproti očekávaným 26,77 mld. EUR. Provozní zisk vzrostl o 5,2 % z 2,25 mld. EUR na 2,37 mld. EUR při očekávání ve výši 2,36 mld. EUR.
Pod tlakem zůstává životní pojištění z důvodu nízkých úrokových sazeb a vzrůstajících požadavků regulátorů.

Lufthansa oznámila pokles zisku kvůli nákladům na restrukturalizaci a absenci jednorázových položek, které pozitivně ovlivnily loňské výsledky. Čistý zisk poklesl ve druhém čtvrtletí o 42,6 % na 255 mil. EUR. Výsledky nestačily na očekávání trhu ve výši 307 mil. EUR.
Lufthansa zavádí restrukturalizační program, který má ušetřit 1,5 mld. EUR do roku 2015.
Provozní zisk poklesl o 27,4 % na 431 mil. EUR, zatímco tržby klesly o 0,6 % na 7,84 mld. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Mimo zemědělství přibylo v červenci 162 tis. pracovních míst, když se čekalo 185 tis. Předchozích 195 tis. bylo revidováno na 188 tis.
Ve výrobě přibylo 6 tis. pracovních míst, zatímco se očekávaly 2 tis. Předchozích -6 tis. bylo revidováno na -3 tis.
V soukromém sektoru přibylo 161 tis. pracovních míst při očekávaném růstu o 195 tis. Předchozích +202 tis. bylo revidováno na +196 tis.

Míra nezaměstnanosti v červenci poklesla na 7,4 %. Po předchozích 7,6 % se očekávalo 7,5 %.

Jádrové výdaje na osobní spotřebu vzrostly v červnu o 1,2 %, když se čekal růst o 1,1 %. Předchozích +1,1 % bylo revidováno na +1,2 %.
Osobní příjmy vzrostly o 0,3 %, když se čekal růst o 0,4 %. Předchozích +0,5 % bylo revidováno na +0,4 %.

Podnikové objednávky vzrostly v červnu o 1,5 %. Očekával se růst o 2,3 %. Předchozích +2,1 % bylo revidováno na +3,0 %.

Očekávané události

16:00 ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor - kompositní (červenec): odhady: 53.0, předchozí: 52.2

Popis trhu

Americké akcie končí poslední obchodní seanci tohoto týdne téměř beze změny. V úvodu bylo na trhu znát mírné zklamání ze slabších čísel o tvorbě nových pracovních míst. Postupně však získali mírnou převahu býci. Hlavní akciové indexy končí obchodování se ziskem 0,1 - 0,3%. Nejlépe se vedlo spotřebitelskému sektoru (+0,7%), zatímco na opačném konci zůstaly energetické firmy (-0,7%). Mezi komoditami se dařilo stříbru (+1,1%). Zemní plyn (-1,3%), ropa (-1,0%), a sója (-0,9%) zamířily na jih.

Podnikové zprávy

Zisk společnosti Chevron poklesl ve druhém čtvrtletí o 26 %. Druhá největší americká ropná společnost tržní hodnotou po Exxonu varovala minulý měsíc před horšími výsledky kvůli nízké ceně ropy a vysokým nákladům na údržbu. Cena zemního plynu se držela vysoko, ale Chevron se soustřeďuje převážně na ropnou produkci.
Zisk společnosti činil 5,37 mld. USD (2,77 USD na akcii), poklesl tak ze 7,21 mld. USD (3,66 USD na akcii) ze stejného období předchozího roku. Tržby poklesly o 8,4 % na 57,37 mld. USD. Analytici oslovení agenturou Thomson Reuters očekávali zisk 2,96 USD na akcii při tržbách 56,01 mld. USD. Provozní marže poklesla z 19,6 % na 15 %.

Fio banka, a.s.
Prohlášení