Denní report - čtvrtek 07.11.2013

7.11.2013 22:11

ČR: Praha dnes posílila o více než procento, SRN: DAX vzrostl o 0,4%, USA: Wall Street nakonec uzavřela ve výraznějších ztrátách

Pražská burza

Hlavní zprávy

Dvoutýdenní repo nechala ČNB na 0,05 %. Bankovní rada dále rozhodla začít používat devizový kurz jako další nástroj uvolňování měnových podmínek. ČNB bude intervenovat na devizovém trhu na oslabení kurzu koruny tak, aby udržovala kurz koruny vůči euru poblíž hladiny 27 CZK/EUR.

Popis trhu

Pražská burza zažilo poměrně rušný den, o který se v první řadě postaraly centrální banky. Nejprve trh zasáhly měnové intervence ČNB po kterých se česká koruna propadla k Euru dolů přes -4% ! Poté se ještě připojila ECB, která svým snížením sazeb na 0,25% poslala dolů Euro vůči USD. Nejvíce tak dnes vydělali čeští investoři, kteří mají pozice v USD (+5,5%). A naopak zámořský investor držící pozice v českých akciích bez jištění dnes ztratil přes -5%... Ale zpět k trhu. Ráno reportovala výsledky Komerční banka, na úrovni celkových tržeb či úrokových výnosů spíše mírně zaostala, čistý zisk naopak oproti odhadům překonala díky nižším nákladům na riziko. Akcie KB se následně pohybovaly bez výraznějších výkyvů v blízkosti 4800 Kč. Zmíněná intervence ČNB poslala KB na denní maxima až nad 4860 Kč, ale ke konci dne se kurz KB opět vracel k 4800 Kč. Již tak nízké úrokové marže se podle mého názoru u bank v dalších týdnech znovu dostanou pod tlak... Erste vydělala na propadu CZK, díky kterému se pokles ve Vídni nahradil růstem v Praze nad 705 Kč (+2,7%). Nejvyšší objem registroval ČEZ (500 mil. Kč), který při denních maximech u 575 Kč uzavíral na 566 Kč (+0,44%). Za zmíněnou trojící byla poměrně zásadní mezera v aktivitě. Po včerejších výsledcích se dařilo těžební NWR (+2,9%). Naopak další propad si připsala mediální CETV (-3,8%).

Podnikové zprávy

Komerční banka

Hospodářské výsledky společnosti Fortuna pro 3Q 2013 hodnotíme pozitivně, neboť společnost překonala konsensuální odhady na všech úrovních a zřejmě překoná svůj výhled pro letošní rok na úrovni EBITDA.

https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/138654_Fortuna_rozbor_hospodareni_pro_3Q_2013.pdf

Fortuna

Hospodářské výsledky společnosti Fortuna pro 3Q 2013 hodnotíme pozitivně, neboť společnost překonala konsensuální odhady na všech úrovních a zřejmě překoná svůj výhled pro letošní rok na úrovni EBITDA.

https://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/138702_Fortuna_rozbor_hospodareni_pro_3Q_2013.pdf

Unipetrol

Společnost UNIPETROL, a.s. ("Unipetrol") informuje, že dne 7. listopadu 2013 podepsala se společností Shell Overseas Investments B.V. ("Shell") smlouvu o nákupu akciového podílu (share purchase agreement - SPA), na jejímž základě Unipetrol od Shellu získá 152 701 akcií společnosti ČESKÁ RAFINÉRSKÁ, a.s. ("Česká rafinérská") odpovídající 16,335% podílu na základním kapitálu ("Transakce"). Kupní cena akcií ve výši 27,2 mil. dolarů (USD) bude financována z vlastních finančních zdrojů Unipetrolu.

Transakce představuje oportunistickou akvizici plně v souladu se Strategií skupiny Unipetrol 2013-2017, oznámenou v červnu 2013, jež podporuje její realizaci prostřednictvím zvýšení bezpečnosti dodávek vstupních surovin pro petrochemicky segment, rychlejší implementace iniciativ v rámci zvyšování provozní efektivnosti (Provozní dokonalost / Operational Excellence), a posílení dlouhodobé přítomnosti na českém trhu.

Ke dni podpisu smlouvy o nákupu akciového podílu, 7. listopadu 2013, Unipetrol drží 51,22% podíl na základním kapitálu České rafinérské. Po dokončení Transakce, jež se očekává na začátku roku 2014, vzroste akcionářský podílu Unipetrolu na 67,555 % základního kapitálu. Unipetrol si navíc v České rafinérské zajistí kvalifikovanou většinu hlasů s hranicí 67,5 %.

ČESKÁ RAFINÉRSKÁ, a.s. provozuje rafinérie v Litvínově a Kralupech nad Vltavou, v současnosti jediné dvě české rafinérie v provozu, s celkovou konverzní kapacitou 8,7 mil. tun ropy za rok. Ke dni 7. listopadu 2013 společnost představuje společný podnik (joint-venture - JV) tří akcionářů: UNIPETROL, a.s. s podílem 51,22 %; ENI International B.V. s podílem 32,445 %; a Shell Overseas Investments B.V. s podílem 16,335 %. Společnost byla založena v roce 1995 a v roce 2003 byl zahájen provoz společnosti v režimu přepracovací rafinérie na principu jednotky „cost-plus" bez jakýchkoliv vlastních prodejních aktivit.

Telefónica

HSBC zvýšila cílovou cenu pro Telefónicu na 320 Kč z 283 Kč. Doporučení ponecháno na neutral.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

ECB snižuje nečekaně 14denní repo sazbu na 0,25 % z 0,5 %. Úroková sazba mezní zápůjční facility snížena na 0,75 %. Sazba vkladové facility ponechala ECB na nule.

Očekávané události

08:00 Obchodní bilance (září): odhady: 15.4 mld., předchozí: 13.1 mld.
08:00 Běžný účet platební bilance (září): odhady: 15.0 mld., předchozí: 9.4 mld.
08:00 Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (září): odhady: 0.4%, předchozí: 1.0%
08:00 Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (září): odhady: 0.6%, předchozí: 0.4%

Popis trhu

Německé akcie první polovinu dnešní seance v poklidu vyčkávaly na rozhodnutí ECB o úrokových sazbách a dalším směřování měnové politiky v eurozóně. Z letargie je probralo nečekané snížení základní refinanční sazby na 0,25%.

Šéf ECB Draghi v doprovodném komentáři prohlásil, že centrální banka ponechá sazby na nízké úrovni po dlouhou dobu. Index DAX se díky tomu během několika okamžiků vyhoupl na dohled 9 200 bodů. S příchodem zámořských investorů nadšení postupně sláblo, až index většinu zisků odevzdal. Krátce před koncem obchodování se pohybuje v okolí 9 095 bodů (+0,6%). Daří se zejména Commerzbank (CBK +10,6%), Continentalu (CON +6,3%) nebo Adidasu (ADS +4,3%). Oslabuje naopak Heidelberg Cement (HEI -3,5%), RWE (RWE -3,0%) a Deutsche Telekom (DTE -2,1%).

Podnikové zprávy

Eurozóna

ArcelorMittal, největší světový producent oceli, reportoval za třetí kvartál nižší ztrátu než minulý rok a očekává další zlepšování své hospodářské situace díky vyšší poptávce po oceli z Číny a více stabilnějšímu prostředí v Evropě.

ArcelorMittal, který generuje 6 % světové produkce oceli, hospodařil ve třetím kvartálu se ztrátou 193 mil. USD oproti loňské ztrátě 652 mil. USD. Nejvíce sledovaná EBITDA rostla o 24 % na 1,71 mld. USD, nad trhem očekávaných 1,55 mld. USD. Společnost v tomto roce výrazně redukovala svůj dluh, když došlo k uzavření některých továren, snížení dividendy a prodeji aktiv za miliardy dolarů. Dluh firmy ke konci září činil 17,8 mld. USD v porovnání s 21,8 mld. USD z konce minulého roku. Ve čtvrtém kvartálu by měl dluh klesnout na 17 mld. USD.

USA

Hlavní zprávy

Hrubý domácí produkt v USA podle prvního odhadu vzrostl ve třetím kvartále oproti minulému kvartálu annualizovaně (přepočteno na roční bázi) o 2,8 %, což bylo nad očekáváním analytiků, kteří odhadovali růst jen ve výši 2 %. Osobní spotřeba vzrostla o 1,5 % a hrubé investice firem se zvýšily o 9,5 % a export vzrostl ve 3Q o 4,5 %. Vládní spotřeba vzrostla jen o 0,2 %. Americké ekonomice se daří i z důvodu nárůstu objemu zásobu.

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly o 9 tis. na 336 tis.Čekalo se 335 tis. Pokračující žádosti vzrostly o 4 tis. na 2,87 mil.

Očekávané události

14:30 Změna pracovních míst mimo zemědělství (říjen): odhady: 120 tis., předchozí: 148 tis.
14:30 Změna pracovních míst v soukromém sektoru (říjen): odhady: 125 tis., předchozí: 126 tis.
14:30 Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (říjen): odhady: 5 tis., předchozí: 2 tis.
14:30 Míra nezaměstnanosti (říjen): odhady: 7.3%, předchozí: 7.2%
14:30 Průměrná hodinová mzda (m-m) (říjen): odhady: 0.2%, předchozí: 0.1%
14:30 Průměrná hodinová mzda (r-r) (říjen): odhady: 2.3%, předchozí: 2.1%
14:30 Osobní příjem (září): odhady: 0.3%, předchozí: 0.4%
14:30 Osobní výdaje (září): odhady: 0.2%, předchozí: 0.3%

Popis trhu

Americké akciové indexy dnešní obchodování otevřely mírně v kladných číslech, nicméně zhruba hodinu po openu pozitivní nálada investorů postupně vyprchávala a nakonec americké trhy uzavřely v záporném teritoriu. Nejširší index S&P 500 tak odepsal 1,32 % na hladinu 1747,15, DJIA klesl o 0,97 % na 15593,98 a technologický Nasdaq oslabil o 1,9 % na 3857,33 bodu. Náladu investorů tak nepodpořilo slušné makročíslo v podobě prvního odhadu amerického HDP za 3Q 2013, jehož tempo růstu ve výši 2,8 % předčilo očekávání ekonomů na úrovni 2 %. Trhy tak spíše zachvátily obavy, že lepší než očekávaný výkon americké ekonomiky podnítí Fed k dřívějšímu utlumení expanzivní měnové politiky. Další makroekonomická zpráva v podobě nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kterých za poslední týden ubylo 9 tisíc na 336 tisíc trhy nepřekvapila. Hlavní zpráva z amerického trhu práce přijde zítra, kdy bude zveřejněna míra nezaměstnanosti a tvorba nových pracovních míst za říjen. V rámci indexu S&P 500 ztratily všechny sektory, přičemž nejvíce klesly sektory spotřebitelských služeb a telekomunikací (shodně o 1,9 %).

Z jednotlivých titulů se nedařilo např. akciím výrobce chipů do smartphonů Qualcomm, které klesly o 4,2 % na 66,80 USD poté, co firma snížila svůj výhled tržeb za 4Q 2013. Rozmezí 6,3 mld. až 6,9 mld. dolarů je horší než očekávají analytici. Z dnešních zajímavých poklesů je dále třeba zmínit společnost ze solárního sektoru SolarCity, jejíž akcie odepsaly výrazných 16,6 % na 49,70 USD. Management firmy pro poslední tři měsíce tohoto roku predikuje ztrátu na akcii 65 centů, zatímco trh očekává pouze 54 centů. Naopak se dnes dařilo např. obchodnímu řetězci J.C Penny, jehož akcie posílily o 6 % na 8,16 USD. Společnost totiž reportovala 0,9% nárůst říjnových tržeb, což bylo první kladné tempo růstu měsíčních tržeb od prosince 2011.

Podnikové zprávy

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení