Denní report - úterý 28.01.2014

28.1.2014 22:08

ČR: Burzu podržela Erste, SRN: Německo si připsalo zisky, USA: Wall Street dnes, po třech dnech poklesů, rostla

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v úterý podobně jako ostatní evropské indexy mírně rostla. Index PX posílil +0,5% na 1004 bodů a částečně tak korigoval předchozí propady. Největší objem zaznamenal ČEZ (360 mil. Kč), současně však byly jeho akcie pod prodejním tlakem a ve druhé části dne se cena propadla na metu 500 Kč (-2,8%). Důvodem mohl být negativní sentiment na německých utilitách po odpisu aktiv RWE (samotné akcie RWE však oslabily pouze -0,6%). Kolem hladiny 500 Kč by každopádně mohly akcie ČEZ nalézt podporu. Bankám se dnes dařilo, především Erste raketově rostla a její kurz posílil na 785 Kč (+3,9%). Komerční banka předvedla skromnější výkon, ale růst na 4350 Kč (+1,16%) se počítá. Mírný pokles zaznamenala mediální CETV (-0,4%) a obchodovala se pod úrovní 60 Kč. Další snížené doporučení s podobnou cílovou cenou (12 Kč) jako se objevovaly v předchozích dnech inkasovala NWR. Akcie NWR však alespoň udržely 18 Kč (-1,10%).

Podnikové zprávy

ČEZ

Společnost ČEZ dnes ve své tiskové zprávě oznámila, že zahajuje úpis emise dluhopisů v objemu 470,2 mil. EUR (cca 12,9 mld. Kč), které budou vyměnitelné za akcie maďarské ropné a plynárenské společnosti MOL. Dluhopisy jsou splatné za tři a půl roku, konkrétně 4. srpna 2017, neponesou žádný kupón a výměnná cena byla stanovena ve výši 61,25 EUR za akcii, což znamená 35% prémii vůči dnešní tržní ceně akcie MOL (cca 13705 HUF nebo-li cca 45 EUR). Podle vyjádření společnosti budou mít vlastníci dluhopisů právo vyměnit dluhopisy za akcie od 25. ledna 2017. Emise těchto dluhopisů získala předběžný rating od agentury Moody's ve výši A2, očekávaný rating od agentury Standard & Poor's je A-. Jedná se o privátní úpis pro institucionální investory. Očekávané datum emise je 4. února 2014.

ČEZ vydáním těchto konvertibilních dluhopisů řeší opci na akcie MOL, která vypršela v minulých dnech. Společnost MOL tedy neuplatnila opci na odkup vlastních akcií od ČEZ a vypršením opce tak ČEZu zůstávají akcie MOLu.

ČEZ si tak touto emisí zajistil financování za nulový kupón a zároveň si zajistil 35% prémii v případě, že investoři budou mít o konverzi do akcií MOLu zájem. Zájem o případnou konverzi bude odvislý od tržní ceny akcie MOL. Pokud bude za tři roky cena akcie MOL na nižších úrovních, než je dnes, nebude podle našeho názoru ze strany investorů o konverzi příliš velký zájem.

Německo

Hlavní zprávy

Index dovozních cen zůstal meziměsíčně v prosinci beze změn (předchozí 0,1 %). Trh očekával růst o 0,2 %.

V meziročním srovnání index dovozních cen poklesl o 2,3 % (předchozí -2,9 %) oproti očekávanému poklesu 2,2 %.

Očekávané události

08:00 Spotřebitelská důvěra GfK (únor): odhady: 7,6 b., předchozí: 7,6 b.

Eurozóna:
10:00 Peněžní zásoba M3 (r-r) (prosinec): odhady: 1,7%, předchozí: 1,5%

Popis trhu

DAX posílil o 0,62 % na 9407,17 b. Německý akciový trh se po celý den držel v plusu. K zaváhání došlo jen po zveřejnění objednávek zboží dlouhodobé spotřeby.
Nejvíce posílila chemička BASF (BAS; +2,07 %). Deutsche Post (DPW) si připsala 1,69 %. Volkswagen (VOW3) uzavřel výš o 1,64 %. Thyssenkrupp (TKA) vyrostla o 1,62 %.
Společnost Siemens (SIE) po solidních výsledcích posílila o 1,39 %.
Nejvíce oslabily akcie společnosti K+S (SDF; -1,85 %). E.On (EOAN) ztratil 1,26 %.

Podnikové zprávy

Siemens

Zisk společnosti Siemens AG´s se za první fiskální kvartál zvýšil téměř o 20 % na 1,43 mld. EUR. Za tímto výsledkem stojí růst nových objednávek o 8,7 % v hodnotě 20,84 mld. EUR a probíhající restrukturalizace, díky které se podařilo snížit náklady. Tržby společnosti dosáhly za Q1 2014 úrovně 17,325 mld. EUR. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali tržby ve výši 18,110 mld. EUR. Výsledky společnosti Siemens AG´s se zlepšily pod vedením nového CEO pana Kaesera, bývalého finančního ředitele společnosti, který byl do své pozice jmenován v říjnu minulého roku. Zisk na akcii se zvýšil na 1,7 EUR a předčil očekávání analytiků (1,476 EUR). Management společnosti též potvrdil plán zvýšit zisk na akcii v nadcházejícím fiskálním roce o 15 % za předpokladu zachování stabilních příjmů a růstu objednávek.

USA

Hlavní zprávy

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v prosinci poklesly o 4,3 %, když se čekal růst o 1,8 %. Předchozích +3,5 % bylo revidováno na +2,6 %.
Bez zahrnutí dopravy byl zaznamenán pokles o 1,6 % při očekávaném růstu o 0,5 %. Předchozích +1,2 % bylo revidováno na +0,1 %.

Index cen domů S&P/Case Shiller poklesl v listopadu na 165,8 b., když se čekalo jen 165,72 b. Předchozích 165,91 b. bylo revidováno na 165,9 b.
Meziročně se jednalo o růst o 13,71 % při očekávaném růstu o 13,8 %. Meziměsíčně (po sezónním očištění) byl zaznamenán růst o 0,88 % při očekávaném růstu o 0,8 %.

Index výrobní aktivity richomondského Fedu poklesl v lednu na 12 b. Očekávala se stagnace na 13 b.

Index spotřebitelské důvěry v lednu roste na 80,7 b. Očekávání byla nastavena na 78 b. po předchozích 78,1 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (24. leden): odhady: --, předchozí: 4,7%
20:00 FED: míra QE3 (leden): odhady: $65, předchozí: $75
20:00 Fed rozhoduje o úrokové sazbě (29. leden): odhady: 0.25%, předchozí: 0.25%

Popis trhu

Americké akcie dnes poprvé po třech dnech rostly, podpořené jednak probíhající výsledkovou sezónou a jednak příznivými makrodaty v podobě spotřebitelské důvěry a indexu cen domů. Index S&P 500 tak posílil o 0,61 % na 1792,49 bodu, DJIA vzrostl o 0,57 % na 15928,56 a technologický Nasdaq po mírném zaváhání uprostřed dnešní seance nakonec uzavřel také v plusu, konkrétně +0,35 % na 4097,96.

Mezi společnostmi, které dnes představily své výsledky, se dařilo zejména farmaceutické firmě Pfizer a staviteli domů D.R. Horton. Akcie Pfizeru vzrostly o 2,56 % na 30,42 USD, když společnost svým kvartálním ziskem 56 centů na akcii překonala tržní konsensus ve výši 52 centů. Společnosti se dařilo snižovat náklady a rovněž vykázala nižší daňové odvody. Zdravotnický sektor tak dnes, i díky akciím Pfizeru, patřil k těm nejrůstovějším, když posílil zhruba o 1,3 %. Akcie stavební firmy D.R. Horton posílily o bezmála 10 % na 23 USD, což byl dnes jeden z největších růstů v rámci indexu S&P 500. Společnost svým kvartálním ziskem překonala očekávání analytiků, když pozitivně působily rostoucí ceny domů a větší množství zakázek. Výsledky zveřejnila rovněž automobilka Ford, která představila za loňský rok dobré výsledky na trzích Severní Ameriky a Asie. Akcie Fordu ihned po otevření trhu posilovaly až o 0,8 %, nicméně pak o téměř všechny zisky přišly a zakončily obchodování pouze s 0,1% ziskem na hladině 15,73 USD. Jediným sektorem, který dnes v rámci S&P 500 ztrácel, byly technologie (-1,2%), když do červených čísel ho srážely zejména akcie Applu (-8 % na 506,26 USD). Apple totiž nepřesvědčil svými kvartálními výsledky, když prodal méně iPhonů než se čekalo.

Podnikové zprávy

Apple

Apple oznámil výsledky hospodaření za uplynulý kvartál včera po uzavření obchodování v USA. Technologický gigant oznámil výsledky za první fiskální kvartál. Samotné výsledky i výhled na další období přijal trh velmi negativně.
Zásadním zklamáním byl výhled pro tržby na druhý fiskální kvartál. Zatímco analytici oslovení agenturou FactSet očekávali 46,12 mld. USD, podle společnosti to bude jen 42 - 44 mld. USD. Apple oznámil zisk za první fiskální kvartál ve výši 13,1 mld. USD (14,5 USD na akcii) při tržbách 57,6 mld. USD. Ve stejném období předchozího roku činil zisk také 13,1 mld. USD (13,81 USD na akcii) při tržbách 54,5 mld. USD. Analytici očekávali zisk 14,09 USD při tržbách 57,47 mld. USD. Apple zvýšil počet prodaných iPhonů ze 47,8 mil. na 51 mil. Analytici ovšem převážně očekávali 55 - 56 mil.

Caterpillar

BMO Capital Markets zvyšuje cílovou cenu pro Caterpillar z 80 USD na 96 USD při doporučení „market perform".
Goldman Sachs zvyšuje z 94 USD na 100 USD, doporučení „neutral".
Citigroup zvyšuje z 92 USD na 100 USD, doporučení „neutral".
Raymond James navyšuje z 89 USD na 94 USD, doporučení „market perform".
UBS zvyšuje z 94 USD na 99 USD, doporučení „neutral".

Pfizer

Pfizer oznámil zisk za čtvrtý kvartál ve výši 2,57 mld. USD (39 centů na akcii), což představuje pokles o 59 % z 6,32 mld. USD (85 centů na akcii) dosažených ve stejném období předchozího roku. Po očištění o jednorázové položky vzrostl zisk na akcii ze 46 centů na 56 centů. Tržby poklesly o 2,4 % na 13,6 mld. USD. Analytici oslovení agenturou Thomson Reuters očekávali zisk na akcii ve výši 52 centů při tržbách 13,35 mld. USD. Společnost se musí vyrovnávat se ztrátou exkluzivity u důležitých léků. V roce 2011 se jednalo o lék na snížení cholesterolu Lipitor. Později ztratil Pfizer exkluzivitu na Viagru na evropském trhu. Pfizer se více soustřeďuje na svou hlavní činnost, když se před časem zbavil segmentu péče o zvířata vyčleněním firmy Zoetis. V listopadu 2012 prodal svůj segment výživy společnosti Nestle.

du Pont

Tržby za 4Q vzrostly na 7,75 mld. USD oproti 7,325 mld. USD v předchozím roce. Analytici očekávali tržby ve výši 7,77 mld. USD. Dupont Co., dle tržní kapitalizace největší americká chemička, vydal svůj výhled na rok 2014, který se nesetkal s odhady analytiků vzhledem k negativnímu vlivu měnových pohybů.
Společnost očekává tento rok růst tržeb celkem o 4 % na 37 mld. USD. Zisk na akcii společnost odhaduje v rozmezí 4,20 - 4,45 USD naproti odhadům analytiků ve výši 4,32 USD. Mimo jiné společnost také uvedla, že schválila zpětný odkup akcií v hodnotě 5 mld. USD s cílem 2 mld. USD odkoupit ještě v tomto roce.

Ford

Ford Motor oznámil nárůst zisku ve čtvrtém čtvrtletí na 3,04 mld. USD (74 centů na akcii) oproti 1,60 mld. USD (40 centů na akcii) dosažených ve stejném období předchozího roku. Zisk na akcii očištěný o jednorázové položky se nezměnil a dosáhl na 31 centů.
Tržby vzrostly z 36,3 mld. USD na 37,6 mld. USD. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávali zisk ve výši 28 centů na akcii při tržbách 34,96 mld. USD. Ford očekává, že zisk před zdanění v roce 2014 dosáhne na 7 - 8 mld. USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení