Denní report - pátek 25.04.2014

25.4.2014 22:07

ČR: Závěr na týdenních minimech , SRN: Výrazný pokles v závěru týdne , USA: Týdenní zisky smazány

Pražská burza

Popis trhu

Pátek přinesl na pražskou burzu poklesy a domácí trh tak uzavíral na týdenních minimech, když uzavírací hodnota indexu PX byla 993 bodů (-0,9%). Aktivita nebyla výrazná, její pokles byl patrný především na akciích ČEZu. Přesto si akcie elektrárenské společnosti s 200 mil. Kč dokázaly udržet vedoucí pozici v objemech. Kurz ČEZu přitom směřoval na jih a i když se ještě stále nedostal tam, kde by mu to slušelo víc (pod 570 Kč), zamířil alespoň pod 580 Kč (-1,3%). V červených byly také bankovní tituly. Komerční banka stačila uhájit 4550 Kč (-0,8%), hůře se vedlo Erste, která propadla na 660 Kč (-2%). Ke konci obchodování oznámila Fortuna návrh výplaty 22 centů/akcie na dividendě, což je horší než očekávání (naše očekávání 27 centů). Kurz akcií zatím mírně ztratil na 133,50 Kč (-0,45%). Naopak růst zaznamenala těžební NWR (+1,6%), která včera oznámila lepší než očekávané prodejní ceny uhlí pro 2Q. Kolem 140 Kč (+0,9%) se začíná obchodovat s akciemi Unipetrol.

Podnikové zprávy

Fortuna

Představenstvo společnosti Fortuna Entertainment Group N.V. („Společnost") rozhodlo, že navrhne nadcházející valné hromadě akcionářů hrubou dividendu ve výši EUR 0,22 na jednu akcii.

Návrh dividendy, která představuje přibližně 73,5 % konsolidovaného čistého zisku skupiny za rok 2013, je v souladu s dlouhodobou dividendovou politikou společnosti a deklarovaným výplatním poměrem 70 - 100 % konsolidovaného čistého zisku společnosti. Rozhodný den pro výplatu dividendy byl stanoven na 19. června 2014 a výplatní den na 26. června 2014.
Řádná valná hromada akcionářů se uskuteční 6. června 2014 v Amsterdamu. Celková suma k výplatě dividendy činí zhruba 11,44 milionu EUR, což při celkovém počtu 52 milionu akcií představuje částku 0,22 EUR na jednu akci.

Návrh dividendy ve výši 0,22 EUR představuje pro nás zklamání, když jsme očekávali, že Fortuna se v rámci své dividendové politiky bude držet horní hranice svého deklarovaného dividendového výplatního poměru. V naší prognóze jsme očekávali dividendu ve výši 0,27 EUR. Představený návrh dividendy může mít dle našeho názoru krátkodobý negativní dopad na obchodování s akciemi Fortuny.

Německo

Očekávané události

8:00 Index cen dovozu MoM (březen): odhady: -0,1%, předchozí: -0,1%

8:00 Index cen dovozu YoY (březen): odhady: -2,8%, předchozí: -2,7%

Popis trhu

Německé akcie v závěru zkráceného týdne ztratily své zisky, které si připsaly v jeho samotném úvodu. Index DAX dnes oslabil o silných 1,54% a zakončil týden na 9401,55 bodech. Za poklesem stálo zvýšené napětí kolem situace na Ukrajině a horší výsledky firem zveřejňované napříč Evropou (Neslte, Sandvik AB). V červených číslech zakončilo den všech 30 titulů z báze indexu DAX. Nevětší ztrátu si připsaly akcie letecké společnosti Lufthansa (-4%). Continetalu (-3,1%) nepomohl k lepšímu ani zlepšený výhled ziskovosti pro letošní rok. Přes 2% ztratily rovněž akcie Deutsche Bank, když se v tisku objevila informace, že banka plánuje prodat nové akcie kvůli posílení kapitálu.

USA

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI kompozitní (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 54,9
předchozí hodnota: 55,7

Index aktivity nákupních manažerů PMI ve službách (duben - předběžný údaj)
aktuální hodnota: 54,2
očekávání trhu: 55,5
předchozí hodnota: 55,3

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (duben - finální)
aktuální hodnota: 84,1
očekávání trhu: 83,0
předchozí hodnota: 82,6

Očekávané události

16:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (březen): odhady: 0.8%, předchozí: -0.8%
16:00 Pokračující prodeje domů (r-r) (březen): odhady: -10.2%, předchozí: -10.2%
16:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (duben): odhady: 6.0, předchozí: 41886

Popis trhu

Americkým akciím se v závěru týdne nedařilo a ztratily zisky, které v průběhu týdne získaly. Index Dow Jones oslabil o 0,84%, technologický Nasdaq ztratil 1,75%. Za poklesy stojí slabší výsledky dnes reportovaných firem a opětovné zvýšení napětí na Ukrajině. Pod výraznějším tlakem byly dnes technologické tituly a potvrzuje se tak částečný odklon investorů od tohoto relativně drahého sektoru. V čele poklesů byl dnes Amazon (-9,5%), který v rámci výsledků zveřejnil slabý výhled pro aktuální čtvrtletí, když vedení očekává provozní ztrátu. V kontextu sentimentu ztrácela řada technologických titulů s vysokou hodnotou P/E. Facebook navazuje na včerejší po výsledkový propad a je slabší o dalších 4,8%, Twitter a LinkedIn si odepsaly přes 7%. To, že všechny technologie nelze házet do jednoho pytle dokázal Microsoft, který reprezentuje dlouhodobě ziskovou technologickou společnost a po výsledcích titul posílil o 0,4%. Neuspokojivý vývoj tržeb poslal dolu akcie Visa (-4,5%), nedařilo se po výsledcích ani Fordu (-3,5%). Z hlavních sektorů šly proti trhu pouze utility, které si připsaly téměř 1%. Kromě již zmíněných technologií si výraznější ztráty připsal i spotřebitelský sektor a finanční tituly.

Podnikové zprávy

Caterpillar

Výrobce stavební techniky Caterpillar po včerejším oznámení výsledků dostal od bankovních domů hned pět nových doporučení. Akcie (CAT) si včera připsaly 1,8 % a obchodování uzavřely na 105,3 dolaru.

Jefferies: cena 95 dolarů, doporučení „držet"
JPMorgan: cena 102 dolarů, doporučení „neutral"
Credit Suisse: cena 103 dolarů, doporučení „outperform"
Deutsche Bank: cena 122 dolarů, doporučení „koupit"
Macquire: cena 110 dolarů, doporučení „neutral"

Under Armour a Navient

Akcie výrobce oblečení Under Armour (UA) v prodloužené čtvrteční seanci vzrostly o 2,9%, poté co bylo oznámeno jeho plánované připojení do indexu S&P 500. Ten tak nahradí firmu Beam Inc., která podléhá akvizici japonské firmy Suntory.

Dále se k ikonickému indexu připojí firma spravující úvěry, Navient Corp. (NAVIV), která tak nahradí SLM Corp (SLM), lépe známou jako Sallie Mae. Akcie Navientu v after-hours mírně vzrostly o 0,4%.

Změny se projeví po ukončení obchodování 30. dubna.

Visa

Společnost zprostředkovávající bankovní transakce již včera uvedla, že její příjmy vzrostly o 26% díky vyššímu provoznímu výnosu a vyššímu objemu transakcí. První tři týdny v dubnu se prý ukázaly jako velice silné a firma si slibuje další odliv zákazníků od hotovosti a zastaralých bankovních šeků. Společnost si na tento rok vyhlíží růst čistého příjmu v rozmezí 10 a 11 procent. Ve čtvrteční prodloužené obchodní době však akcie o 3,5% klesly.

Za období, které skončilo 31. března, Visa vykázala zisk 1,6 miliardy dolarů (2,52 dolarů na akcii). Analytici očekávali zisk 2,18 dolarů na akcii. Minulý rok za stejné období činil zisk společnosti 1,27 miliardy, čili 1,92 dolarů na akcii. Zisky po revizi činí 2,20 dolarů na akcii.

Příjmy se zvedly o 6,9% na 3,2 miliardy. Analytici očekávali jen o něco méně, 3,19 miliard.

Objem transakcí vzrostl za první tři měsíce o 12%, což dosáhlo hodnoty 1,1 bilionu dolarů.

Za první tři týdny v dubnu firma prý zaznamenala nárůst objemů o 11%, což může být díky velikonočním svátkům a lepšímu počasí.

Las Vegas Sands

Společnost provozující kasina a hotelové rezorty Las Vegas Sands včera uveřejnila výsledky za 1Q. Příjmy firmy vzrostly o 36%!. Především pak díky silným výdělkům v Macau. Další destinace, ve kterých společnost operuje jsou pak Las Vegas či Singapur.

Reportovaný zisk činí 776,2 milionů dolarů (95 centů na akcii). Minulý rok toto období skončilo ziskem 572 milionů dolarů (69 centů na akcii).

Příjmy dosáhly na hodnotu 4,01 miliardy dolarů (+21% meziročně).

Analytici očekávali zisk 94 centů na akcii a příjmy 3,91 miliard, což se obojí podařilo lehce překonat.

Baidu

Baidu, čínský největší internetový vyhledávač, ohlásil příznivé výsledky za první kvartál. Tržby vzrostly na 9,5 mld. čínských juanů (+59 %). Čistý zisk dosáhl 2,53 mld. juanů (+ 24 %) neboli 7,21 juanů na jednu akcii. Drtivá většina příjmů Baidu pochází z reklamy při vyhledávání, a proto společnost v poslední době musela hojně investovat do přechodu od PC k mobilním zařízením jako jsou mobilní telefony a tablety. Pro druhý kvartál roku firma očekává tržby 11,8 - 12,1 mld. juanů.

Ford

Automobilka Ford dnes uvedla, že její zisk klesl oproti minulému roku z 1,61 miliardy na 989 milionů. V centech na akcii jde o pokles ze 40 na 24. Příjmy se přitom lehce zvedly z 35,6 miliard na 35,9.

Analytici očekávali zisky 31 centů na akcii při příjmech 34,54 miliardy.

Ford uvedl, že svůj výhled na celý rok nemění a zisk před zdaněním si předpovídá ve výši 7-8 miliard dolarů. Dále se v tomto roce chystá na trh uvést po celém světě na 23 nových modelů.

Výsledky jsou prý zapříčiněny náklady spojenými se svoláváním vozů a špatným počasím v severní americe.

Akcie v premarket klesají přes 2 procenta.

Apple

Technologická ikona Apple oznámila split svých akcií v poměru 7:1, a to v červnu. Na nynějších cenách by tak mělo jít o cenu 81 USD za jednu akcii. Tento split by mohl přilákat nové investory, jež by nynější cena odradila, ať už půjde jen o symbolickou jednu akcii, jakožto vyjádření náklonosti firmě.

GE

Konglomerát General Electric jedná o převzetí části francouzské průmyslové firmy Alstom. Konkrétně by se mělo jednat o byznys spojený s energetickým průmyslem. GE je pod palbou kritiky ohledně velké závislosti na své finanční divizi. Energetický byznys Alstomu, o který GE usiluje, vydělal v rozmezí dubna a prosince minulého roku 14 miliard dolarů, což tvořilo 71% příjmů firmy. Tato transakce by byla pro GE největší za posledních 10 let. GE by se díky ní dostala na rozvíjející se trhy a také do Evropy, kde zatím silné zázemí postrádá.

Částka velice pravděpodobně překročí 1-4 miliardy dolarů, kterou si GE původně na akvizici vymezila. Akcie firmy Alstom v Paříži ve čtvrtek vzrostly o 11%.

AbbVie

Farmaceutická firma AbbVie oznámila výsledky za první kvartál, přičemž zisky meziročně vzrostly z 968 milionů dolarů (60 centů na akcii) na 980 milionů (61 centů). Příjmy vzrostly na 4,56 miliard (minulý rok 4,33). Co se týče zisků na akcii po revizi, tak ty se zvedly z 68 na 71 centů.

Analytici odhadovali zisky na akcii po revizi ve výši 68 centů při příjmech 4,34 miliard, což bylo překonáno.

Na celý rok firma potvrdila svůj cíl dosáhnout zisků na akcii po revizi ve výši 3-3,10 USD.

Nárůst příjmů firma připisuje z velké části prodejům léku Humira. Akcie dnes zatím rostou ke 2 procentům.

Microsoft

Za třetí kvartál, končící v březnu, Microsoft dosáhl, stejně jako před rokem, tržeb 20,4 mld. dolarů a čistého zisku 5,6 mld. dolarů (-7,5 %) respektive 68 centů na akcii. Zisk za minulý rok byl ovšem pozitivně ovlivněn jednorázovou úpravou a tak na úrovni zisku Microsoft překonal konsensus analytiků 63 centů.

Během prvních devíti měsíců fiskálního roku dokázal Microsoft zvýšit tržby o 9,5 % a čistý zisk o 3,3 %. Negativně se do hospodaření promítá pokles poptávky po osobních počítačích, ta je ale více než kompenzována růstem tržeb z produktů Windows OEM (+4 %), Office 365 (+100 %), konzole Xbox (+12 %) a tabletu Surface (+50 %).

Colgate-Palmolive

Zisky hygienické firmy Colgate-Palmolive v prvním kvartálu sklouzly o 16% navzdory vyšším prodejům. Na vině je především devalvace měn v rozvíjejících se zemích. Prodeje se průměrně zvedly o 6.5%, přičemž na rozvíjejících trzích to bylo 10%. Firmy tak často na nepříznivé kurzy reagují zvyšováním cen. Colgate se také začíná angažovat v oblasti výživy domácích mazlíčků a v poslední době má také značné náklady na restrukturalizaci.

Reportovaný zisk činí 388 milionů dolarů (42 centů na akcii), což je meziroční pokles z 460 milionů (48 centů na akcii). Zisky na akcii po revizi činí 68 centů, což byla suma odhadovaná analytiky.

Příjmy se lehce zvýšili o 0,2% na 4,33 miliardy USD, přičemž analytici uváděli 4,32 miliard.

Hrubá marže se také lehce zvedla z 58,3% na 58,4%. Náklady na administrativu a další záležitosti spojené s prodejem stouply o půl procenta.

Nokia

Technologická firma ze severu Nokia dokončila nyní již osmiměsíční prodej své divize mobilních telefonů gigantovi Microsoft. Finská firma s dříve nedotknutelným statutem čelila v posledních letech propadu z čistého nebe. Transakce činí 7,52 miliard dolarů. Nokia plánuje pomoci svým zaměstnancům při hledání nového zaměstnání.

Pro Microsoft jde o velice odvážný krok, zatímco se na poli mobilních telefonů není schopný prosadit. Nokia by měla příští úterý oznámit výsledky svého hospodaření, přičemž jmenuje nového ředitele a poodhalí nový strategický směr firmy.

Amazon

Akcie Amazonu dnes reagují na snížená doporučení od J.P Morgan z 365 na 350 a od RBC Capital z 425 na 400 dolarů za akcii. I přes dobré výsledky hospodaření za kvartál se analytici opírají do narůstajících nákladů a velkých investicí. Výhledem Amazon také příliš neoslnil. Amazon je tak nyní jedním z nejhůře vedoucích si titulů v indexu S&P 500. Jeho akcie dnes klesají k 10%!

Adam Vondruška
Fio banka, a.s.
Prohlášení