Denní report - středa 14.05.2014

14.5.2014 22:06

ČR: Pražská burza opět zaostala za okolními trhy, PX se dále vzdaluje od 1000b. mety, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Americké akcie ustoupily z historických maxim

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Běžný účet platební bilance (březen): odhady: 9.00 mld., předchozí: 22.08 mld.

Popis trhu

Hlavní emise dnes ztrácely v čele s finančními tituly a akciemi ČEZu, navzdory relativně příznivému sentimentu ve světě si index PX odepsal 0,65% a uzavřel na 987,5b.

U ČEZu, coby nejaktivnější emisi s objemem 294 mil. Kč, byl nadále patrný povýsledkový prodejní tlak, když během seance titul hledal podporu až u silnější technické hranice v okolí 560 Kč a nakonec uzavřel počtvrté v řadě ve ztrátě, dnes o 1,1% na 569 Kč. Nutno podotknout, že trh s elektrickou energií nadále postrádá výraznější prvky stabilizace, když kontrakty na příští roky v Německu se nadále pohybují v blízkosti mnohaletých minim. V tomto kontextu tak lze v předdividendovém období těžko u ČEZu očekávat návrat k hladině 600 Kč. Prodejní aktivita po výsledcích, resp. výhledu nadále převládá i u Komerční banky (-1%), podobně se vyvíjí i rakouská Erste (-0,7%), která se postupně přibližuje březnovým minimům. NWR dnes zásadním způsobem nepřekvapilo svými výsledky ani postupem v otázce restrukturalizace společnosti, proto titul stagnoval okolo včerejšího closu. Nejhůře si dnes vedly akcie CETV (-4,6%), kopírující včerejší vývoj v USA, kde se dostavilo překvapivé vybírání krátkodobých zisků i přes pozitivní slova vedení společnosti ohledně střednědobého výhledu.

Nepatrný zisk dnes zaznamenaly jen akcie VIGu (+0,3%), Pegasu (+0,2%) a překvapivě i Telefonicy ČR přes slabší kvartální čísla - prim zde dále hraje blížící se odkup akcií.

Podnikové zprávy

NWR

Těžební společnost NWR dnes před otevřením trhu představila své hospodářské výsledky za 1Q 2014. Společnost svými výsledky téměř naplnila jak naše očekávání, tak očekávání trhu. Detailněji vzato, výnosy skončily mírně pod odhady, když společnost mírně zklamala na položkách ostatních tržeb. Na druhou stranu na úrovni EBITDA společnost mírně překonala naše očekávání, když se daří snižovat provozní náklady (náklady na těžbu poklesly o 23 % y/y na 66 EUR/t, zatímco my jsme odhadovali kolem 70 EUR/t). NWR překonalo naše odhady i na úrovni EBIT, když jsme odhadovali větší odpisy. Na úrovni čistého zisku nás společnost nepřekvapila, když vykázala ztrátu -27 mil. EUR. NWR potvrdilo své prodejní a produkční cíle na letošní rok. NWR v 1Q 2014 snížilo hotovost o 25 mil. EUR na 159 mil. EUR, což překonalo naše odhady, když jsme očekávali pálení hotovosti ve výši cca 45 mil. EUR. Společnost nás v tomto ohledu pozitivně překvapila nižšími než očekávánými CAPEX. Dále společnost oznámila, že vyjednávání o restrukturalizaci kapitálové struktury pokračují. Výsledek jednání je očekáván do konce roku 2014. Zejména díky mírně lepší nákladové struktuře a mírně lepší hotovostní pozici než jsme očekávali, hodnotíme dnešní výsledky mírně pozitivně.

Telefónica

Telekomunikační operátor Telefónica ČR dnes reportovala hospodářské výsledky za 1Q letošního roku 2014.

Společnost Telefónika ČR dle tiskové zprávy vykázala za první kvartál pokles čistého zisku o 47 % na 558 mil. Kč. Nepřekonala tak očekávání analytiků, která byla nastavena ve výši 736 mil. Kč.

Ukazatel provozního zisku před odpisy a amortizací (OIBDA) poklesl meziročně o 15,9 % na 3,45 mld. Kč, oproti očekávání ve výši 3,62 mld. KČ. Celkové výnosy společnosti klesly v meziročním srovnání o 9,5 na 10,79 mld. Kč, a tak zaostaly za očekáváním ve výši 10,92 mld. Kč.

Společnost také uvedla, že za horšími výsledky stojí stagnující celkový počet zákazníků mobilních služeb na českém trhu na úrovni 5,07 mil. a průměrný měsíční výnos na zákazníka, který klesl o 16,6 % na 282 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen (m-m) (duben - závěrečný)

aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: -0,2 %
předchozí hodnota: -0,2 %

Index spotřebitelských cen (r-r) (duben - závěrečný)

aktuální hodnota: +1,3 %
očekávání trhu: +1,3 %
předchozí hodnota: +1,3 %

Index spotřebitelských cen - harmonizovaný (m-m) (duben - závěrečný)

aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: -0,3 %
předchozí hodnota: -0,3 %

Index spotřebitelských cen - harmonizovaný (r-r) (duben - závěrečný)

aktuální hodnota: +1,1 %
očekávání trhu: +1,1 %
předchozí hodnota: +1,1 %

Eurozóna:

Průmyslová produkce (m-m, sezónně očištěno) (březen)

aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: -0,3 %
předchozí hodnota: +0,2 %

Průmyslová produkce (r-r, očištěno o počet pracovních dnů) (březen)

aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: +0,9 %
předchozí hodnota: +1,7 %

Očekávané události

Eurozóna:
11:00 CPI (m-m) (duben): odhady: 0.2%, předchozí: 0.9%

Popis trhu

Německé akcie uzavřely dnešní obchodování prakticky beze změny na dohled včerejšího historického maxima. Index DAX uzavřel se ztrátou čtyř setin bodu na 9 754, 39 bodech. Dík špatným kvartálním výsledkům se nedařilo hlavně druhé největší německé utilitě RWE (RWE -2,2%). Výrazně oslabil také Volkswagen (VOW3 -1,5%), který se však dnes poprvé obchoduje bez nároku na dividendu 4,06 EUR a Deutsche Boerse (DB1 -1,5%). Na včerejší růst naopak navázal ThyssenKrupp (TKA +1,1%). Dařilo se také Bayeru (BAYN +0,9%) nebo výrobci hnojiv K+S (SDF +0,8%).

Podnikové zprávy

RWE

RWE, největší německý producent energií, oznámil hospodářské výsledky za první 1Q 2014.

Společnost RWE v prvním čtvrtletí dosáhla poklesu čistého zisku v meziročním srovnání o 36 % na 838 mil. EUR, oproti konsenzu 873 mil. V minulém roce dosáhl čistý zisk 1,3 mld. EUR. Ebitda dosáhla 2,59 mld. EUR proti očekávání ve výši 2,74 mld. EUR. Provozní zisk klesl o 18 % na 1,9 mld. EUR ve srovnání s očekáváním ve výši 1,95 mld. EUR.Výnosy společnosti poklesly o 8,6 % na 14,7 mld. EUR.

Čistý dluh dle očekávání společnosti klesne ke konci roku 2014 na 26 mld. EUR, ve srovnání s koncem roku 2013 ve výši 30,7 mld. EUR.

Dle společnosti za poklesem zisku stojí především neobvykle mírná zima a pokračující pokles cen energií.

K+S

K+S, největší výrobce hnojiv a uhličitanu draselného v Evropě dnes reportoval hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2014.

Výrobce K+S dle svého vyjádření vidí první náznaky oživení trhu a reportoval své hospodářské výsledky, které překonaly odhady analytiků.

Provozní zisk společnosti (EBIT) za první kvartál klesl o 21 % na 219,6 mil. EUR ve srovnání s očekáváním ve výši 193,1 mil. EUR. Výnosy v prvním čtvrtletí

Tržby společnosti poklesly o 7,1 % na 1,19 mld. EUR a mírně překonaly očekávání ve výši 1,2 mld. EUR.

Generální ředitel, Norbert Steiner dnes prohlásil, že se ceny draselných hnojiv již ustálily a neočekává další pokles. Přesto očekává, že v tomto roce při podprůměrných cenách dojde k výraznému poklesu zisku.

Norbert Steiner také oznámil, že společnost na výroční schůzi navrhne akcionářům snížení dividendy o 82 % na 0,25 EUR na akcii.

Společnost také hodlá v letošním roce ušetřit 150 mil. EUR v rámci svého úsporného programu, který má v průběhu několika let ušetřit zhruba 500 mil. EUR.

USA

Hlavní zprávy

Žádosti o hypotéky MBA (k 9. květnu)

aktuální hodnota: +3,6 %
předchozí hodnota: +5,3 %

Index výrobních cen (m-m) (duben)

aktuální hodnota: +0,6 %
očekávání trhu: +0,2 %
předchozí hodnota: +0,5 %

Index výrobních cen (y-y) (duben)

aktuální hodnota: +2,1 %
očekávání trhu: +1,7 %
předchozí hodnota: +1,4 %

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (květen): odhady: 6.00, předchozí: 1.29
14:30 CPI (m-m) (duben): odhady: 0.3%, předchozí: 0.2%
14:30 Jádrový CPI (m-m) (duben): odhady: 0.1%, předchozí: 0.2%
14:30 CPI (y-y) (duben): odhady: 2.0%, předchozí: 1.5%
14:30 Jádrový CPI (y-y) (duben): odhady: 1.7%, předchozí: 1.7%
14:30 Index spotřebitelských cen - jádrový, sezónně očištěn (duben): odhady: 236.914, předchozí: 236.604
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (10. květen): odhady: 320 tis., předchozí: 319 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (3. květen): odhady: 2690 tis., předchozí: 2685 tis.
15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (březen): odhady: $35.0 mld., předchozí: $85.7 mld.
15:00 Čistý příliv kapitálu (březen): odhady: --, předchozí: $167.7 mld.
15:15 Průmyslová produkce (m-m) (duben): odhady: 0.0%, předchozí: 0.7%
15:15 Využití kapacit (duben): odhady: 79.1%, předchozí: 79.2%

Popis trhu

Americké akcie ustoupily z historických maxim, na která se vyšplhaly v průběhu včerejší seance. Pokles vedly zejména menší společnosti. Hlavní akciové indexy oslabily o 0,5 - 0,7%. Nedařilo se hlavně výrobcům spotřebního zboží (-1,1%), finančním společnostem (-0,8%) a průmyslovým podnikům (-0,8%). Rostly naopak telekomunikace (+0,5%), utility (+0,4%) a základní materiály (+0,1%). Na komoditních trzích se dařilo vzácným kovům (stříbro +1,2%), zlato +1,0%) a ropě (+0,4%). Výprodeje naopak zasáhly pšenici (-2,7%) a kukuřici (-1,4%).

Fio banka, a.s.
Prohlášení