Denní report - pátek 09.01.2015

9.1.2015 22:06

ČR: Pražská burza na závěr týdne stagnovala, SRN: Německá burza zakončila týden ve ztrátě, USA: Americké trhy klesaly

Pražská burza

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (prosinec):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: -0,2 %

CPI (y-y) (prosinec):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,6 %

HDP (q-q) (3Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,4 %

HDP (y-y) (3Q - konečný):
aktuální hodnota: 2,4 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 2,4 %

Míra nezaměstnanosti (prosinec):
aktuální hodnota: 7,5 %
očekávání trhu: 7,5 %
předchozí hodnota: 7,1 %

Průmyslová výroba (y-y) (listopad):
aktuální hodnota: -0,4 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: 3,2 %

Stavební výroba (y-y) (listopad):
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 2,4 %

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby (y-y) (listopad): odhady: 1.7%, předchozí: 7.5%

Popis trhu

Na pražské burze se na závěr týdne obchodovalo v poklidném tempu bez výraznějších změn. Index PXTR uzavíral červenou nulou na 1384 bodech. O aktivitu se podělil ČEZ s Komerční bankou, když na každém titulu se zobchodovalo 200 mil. Kč. Akcie Komerční banky se kvůli slabšímu závěru propadly pod 4650 Kč (-0,75%). ČEZ alespoň udržel bez problémů úroveň 570 Kč. Erste se znovu neúspěšně pokoušela prorazit nad 550 Kč (i s podporou oslabujícího kurzu CZK), nakonec končila na 543 Kč (-1,13%). Z hlediska pohybu zaujal posun na akciích Unipetrol, které posílily na 133 Kč (+3,3%). Společnost nedávno zveřejnila údaje, které by měly pozitivně přispět k provozním výsledkům hospodaření za 4Q. Rostly také akcie mediální CETV, které se tak znovu dokázaly přiblížit k 70 Kč (+2,13%). Není bez zajímavosti, že obě tyto akcie rozhodně nepatřily během podzimu k nákupním favoritům mezi analytiky.

Německo

Hlavní zprávy

Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (listopad):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,2 %

Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (listopad):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: -0,6 %
předchozí hodnota: 0,8 %; revize: 0,3 %

Obchodní bilance (listopad):
aktuální hodnota: 17,9 mld.
očekávání trhu: 20,4 mld.
předchozí hodnota: 21,9 mld.; revize: 22,1 mld.

Běžný účet platební bilance (listopad):
aktuální hodnota: 18,6 mld.
očekávání trhu: 23,0 mld.
předchozí hodnota: 23,1 mld.; revize: 22,5 mld.
Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (listopad):
aktuální hodnota: -2,1 %
očekávání trhu: -1,0 %
předchozí hodnota: -0,5 %

Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (listopad):
aktuální hodnota: 1,5 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: -3,1 %

Popis trhu

Dnes evropské trhy ovládl negativní sentiment, například Eurostoxx 50 ztratil 2,94 %. Největší pokles německá burza zaznamenala, když začala prudce klesat cena ropy (-4 %) a následovala pokles amerických indexů. Index DAX nakonec zakončil o 1,92 % níže na 9648,50 b. Za celý týden index odepsal 0,68 %. Kromě farmaceutické společnosti Merck (MRK; +0,80 %) a výrobci spotřebního zboží Henkel (HEN3; +0,86 %) všechny tituly v indexu DAX zakončily v červených číslech. Nejhůře se dařilo energetice E.ON (EOAN; -3,66 %) a RWE (RWE; -3,68 %). Výrazný růst zaznamenaly i bankovní tituly Commerzbank (CBK; -2,52 %) a Deutsche Bank (DBK; -2,35 %).

USA

Hlavní zprávy

Změna pracovních míst mimo zemědělství (prosinec):
aktuální hodnota: 252 tis.
očekávání trhu: 240 tis.
předchozí hodnota: 321 tis.

Změna pracovních míst v soukromém sektoru (prosinec):
aktuální hodnota: 240 tis.
očekávání trhu: 230 tis.
předchozí hodnota: 314 tis.

Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (prosinec):
aktuální hodnota: 17 tis.
očekávání trhu: 15 tis.
předchozí hodnota: 28 tis.

Míra nezaměstnanosti (prosinec):
aktuální hodnota: 5,6 %
očekávání trhu: 5,7 %
předchozí hodnota: 5,8 %

Velkoobchodní zásoby (m-m) (listopad):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,4 %; revize: 0,6 %

Popis trhu

Wall Street dnes odepisuje zhruba pětinu zisků z předchozích dvou obchodních dnů. V průběhu dne se objevilo několik zpráv, které měly na investory negativní vliv. Především se objevují další spekulace o síle ECB a účincích její odhadované podpory skomírající evropské ekonomice. Jako negativum chápaly trhy i stagnující americkou průměrnou mzdu. Dobře však dopadla dnešní zpráva o nezaměstnanosti, která poklesla na slušných 5,6%. Další důležitou zprávou bylo vyjádření člena FED Lockharta, který nepovažuje za bezprostředně nutné, ale centrální banka reagovala rychlejším zvýšením sazeb na aktuální stav americké ekonomiky a jejích indikátorů. Pod vlivem tohoto vyjádření dolar ustoupil z hodnot blízko 1,178 za EURo zpět nad 1,84, čímž oslabil i akciové trhy. V červených číslech skončily všechny sektory širokého indexu S&P, nejsilněji klesaly banky a průmyslové společnosti. Nejméně technologie.

Podnikové zprávy

Ropná společnost SandRidge Energy překonala očekávání analytiků ve 3Q2014

Americká ropná firma SandRidge Energy (SD) s tržní kapitalizací kolem 650 mil. dolarů včera oznámila výsledky za 3Q fiskálního roku 2014. Společnost dosáhla zisku na akcii na úrovni 0,07 dolaru, což překonává očekávání analytiků oslovených agenturou Reuters ve výši 0,04 dolaru na akcii.

V létě minulého roku, kdy ropa WTI stála 107 dolarů, se akcie obchodovaly za cenu 7,4 dolaru. Včera uzavřely se ztrátou 3,70 % na 1,3 dolaru. Od ročních maxim se akcie propadly o 82,5 %. Po otevření obchodování akcie rostly přes 10 %, po 10 minutách se růst snižuje a aktuálně akcie připisují 3 %.
Čistý zisk za 3Q činil 157,3 mil. dolarů. Firma již snižuje objem investic, klesá počet ropných vrtů a měla by v příštím měsíci zveřejnit investiční plán na rok 2015.

SandRidge Energy je firma těžící ropu a plyn z břidlic. Její aktivity jsou například v oblasti Mexického zálivu a v břidlicové formaci Permian Basin v Texasu.

Ropné firmy v Severní Dakotě potřebují k udržení produkce cenu ropy 55 dolarů

Včera regulační úřad v Severní Dakotě oznámil svou predikci zlomové ceny pro udržení produkce v břidlidové formaci Bakken. Jedná se o cenu ropy 55 dolarů na území Severní Dakoty, kde se prodává s několikadolarovým diskontem oproti benchmarku WTI. Jinými slovy, WTI by se muselo pohybovat na vyšších úrovních než je zmíněných 55 dolarů.

Ředitel Úřadu nerostných surovin Lynn Helms ve své prezentaci (k dispozici zde) uvádí, že zlomové ceny pro udržení ziskovosti se pohybují v rozpětí 29-77 dolarů. Jedná se o cenu, za kterých budou postaveny nové vrty. Cena ropy, při které firmy ukončí produkci u stávajících vrtů, se odhaduje na 15 dolarů. Tato cena je klíčová pro predikci produkci v příštích měsících, protože investiční náklady a úrokové náklady jsou tzv. utopené náklady, které firma musí zaplatit v každém případě. Proto se u stávajících vrtů počítá pouze s mezními náklady, tj. náklady na další vytěžený barel ropy. V Severní Dakotě 90 % ropy se vytěží v místech se zlomovou cenou 29, 30, 36 a 41 dolarů.

V Severní Dakotě je podstatně menší cena než je benchmark WTI nebo Brent. Posledně reportovaná cena podle Flint Hills Resources je dokonce 32 dolarů. Aktuálně se WTI pohybuje kolem 48 dolarů, zatímco Brent kolem 50 dolarů. S takto nízkými cenami je tak velmi pravděpodobné, že dřív nebo později dojde ke snížení produkce. Počet vrtů se již snížil od října ze 191 na 165. Nicméně vzhledem k nově postaveným vrtům, tak i při nižším počtu vrtů se zvyšuje produkce ropy. Je to dáno tím, že v nových vrtech je produkce nejvyšší na začátku a později v řádech měsíců nebo jednoho roku produkce začne strmě klesat.

Pokud ceny ropy budou kolem 35 dolarů, tak by se počet vrtů mohl snížit na pouhých 90. Produkce by klesla na 1,03 mil. barelů denně začátkem v červnu roku 2015. V červenci 2016 úřad predikuje produkci 875 tisíc barelů denně a v červenci roku 2017 720 tisíc barelů denně.

Projekce produkce ropy podle Lynna Helmse indikují pokles produkce v Severní Dakotě koncem roku 2015 v případě současných nízkých cen.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení