Denní report - úterý 16.06.2015

16.6.2015 22:17

ČR: Pražská burza posílila a odmazala tak včerejší ztrátu, SRN: Německá burza překonala „řeckou“ nervozitu a uzavřela v plusu, USA: Americké indexy uzavřely blízko denních maxim

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index výrobních cen (m-m) (květen):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Index výrobních cen (y-y) (květen):
aktuální hodnota: -2,1 %
očekávání trhu: -2,4 %
předchozí hodnota: -2,6 %

Index exportních cen (y-y) (duben):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,5 %

Index importních cen (y-y) (duben):
aktuální hodnota: 0,5 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,9 %

Popis trhu

Globální akciové trhy na dnešním openu navázaly na předchozí poklesy a dále ztrácely, když důvodem byla nadále nervozita okolo Řecka. V daném sentimentu rovněž pražská burza krátce po otevření odepisovala až -0,97%. Nicméně nízké úrovně přilákaly kupce a indexy v Evropě se začaly postupně zlepšovat a okolo poledne se tak index PX překlopil do kladného teritoria. Nakonec pražská burza uzavřela se solidním ziskem +1,12% na 990 bodech. Čez se v dnešní seanci vyvíjel stabilně a nakonec uzavřel s přírůstkem 0,81% na 622 Kč při největším objemu 365 mil. Kč. Podporou pro energetickou společnost bylo to, že se obchodovala poslední den s nárokem na dividendu 40 Kč hrubého. Od openu byl vidět nákupní zájem na Komerční bance, která částečně korigovala dvoudenní ztráty, když posílila o 3,84% na 5 162 Kč a stala se dnes nejziskovějším titulem. Rakouské finanční emise v dopolední části seance shodně oslabovaly až přes -2,5%, nicméně nakonec Vig (-0,23% 855 Kč) téměř ztráty odmazal a Erste Bank dokonce uzavřela se ziskem 0,94% na 687 Kč. Na růstové vlně se udržely akcie O2 (96 Kč +1,53%), které z posledních dvanácti seanci jedenáctkrát posílily. Unipetrol si dnes polepšil o 1,1% na 155 Kč. Naopak v záporném teritoriu uzavřela Fortuna (-3,35%) a akcie Cme (-2,09%).

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (květen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI (y-y) (květen - konečný):
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,7 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (květen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (květen - konečný):
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,7 %

Průzkum ZEW - index současných podmínek (červen):
aktuální hodnota: 62,9
očekávání trhu: 63,0
předchozí hodnota: 65,7

Průzkum ZEW - index očekávání (červen):
aktuální hodnota: 31,5
očekávání trhu: 37,3
předchozí hodnota: 41,9

Hlavní zprávy (eurozóna):

Registrace nových aut (květen):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 6,9 %

Zaměstnanost (y-y) (1Q):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,9 %

Průzkum ZEW - index očekávání (červen):
aktuální hodnota: 53,7
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 61,2

Očekávané události (eurozóna)

11:00 Stavební výroba (m-m) (duben): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,8 %

11:00 Stavební výroba (y-y) (duben): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -2,7 %

11:00 CPI (m-m) (květen): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,2 %

11:00 CPI (y-y) (květen - konečný): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

11:00 CPI jádrový (y-y) (květen - konečný): očekávání trhu: 0,9 %, předchozí hodnota: 0,9 %

Popis trhu

Index DAX uzavřel se ziskem 0,54 % na 11044,01 b. Pozornost investorů si dnes opět upoutalo řecké drama. K rozuzlení však nedošlo, evropští politici se před čtvrtečním ostře sledovaným setkáním Euroskupiny (zasedání ministrů financí zemí eurozóny) místo dialogu věnovali spíše monologům. Řecký premiér Tsipras si údajně postěžoval, že MMF nese „zločinnou“ odpovědnost za nesnáze jeho země, a ECB obvinil z pokusů o „finanční zadušení“ (ačkoliv je to právě ECB, která pomocí programu ELA drží řecké banky nad vodou). Německá kancléřka Angela Merkel byla o poznání smířlivější, když řekla: „Udělám vše, abych udržela Řecko v eurozóně.“ Šéf EK Jean-Claude Juncker se nadále snaží prosadit svůj návrh místo škrtů řeckých důchodů o stejnou částku snížit rozpočet řecké armády, od nedělního večera však s Řeky není v kontaktu. Aténská burza dnes uzavřela o 4,77 % níž. Německá burza následovala evropský akciový trh a odpoledne se přehoupla do kladných čísel, se kterými i uzavřela. Nejvýraznější zisky si připsaly společnosti K+S (SDF; +2,08 %), Bayer (BAYN; +1,98 %), která uzavřela dohodu s Johns Hopkins University na 5letém vývoji očních léčiv, a Fresenius (FRE; +1,96 %). Nedařilo se aerolince Lufthansa (LHA; -0,76 %), která dnes potvrdila svůj výhled očištěného zisku EBIT a potýká se s odbory ohledně penzijního plánu, a E.ONu (EOAN; -0,40 %).

USA

Hlavní zprávy

Započatá výstavba (květen):
aktuální hodnota: 1036 tis.
očekávání trhu: 1090 tis.
předchozí hodnota: 1135 tis. / revize: 1165 tis.

Počet nově vydaných stavebních povolení (květen):
aktuální hodnota: 1275 tis.
očekávání trhu: 1100 tis.
předchozí hodnota: 1143 tis. / revize: 1140 tis.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (12. června): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 8,4 %

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (12. června): očekávání trhu: -1750 tis., předchozí hodnota: -6812 tis.

16:30 Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (12. června): očekávání trhu: -700 tis., předchozí hodnota: -1024 tis.

16:30 Změna zásob benzínu podle EIA (12. června): očekávání trhu: -150 tis., předchozí hodnota: -2939 tis.

Popis trhu

Index Dow Jones Industrial Average +0,64 % na 17904,48 b.
Index S&P 500 +0,53 % na 2095,51 b.
Index Nasdaq Composite +0,51 % na 5055,553 b.

Americký trh dnes pokračoval v růstu a uzavřel blízko denních maxim, na vývoj řecké situace nereagoval. Pozitivní zprávou byly data ze stavebnictví. Ačkoliv započatá výstavba klesla ze slušných čísel za duben (nejvýraznější meziměsíční růst za 25 let), počet nově vydaných stavebních povolení se pohybuje na osmiletých maximech. Zároveň započalo dvoudenní jednání FEDu. Ačkoliv investoři neočekávají okamžité zvýšení úrokových sazeb, které jsou dekádu na nule, tisková konference by mohla napovědět další kroky FEDu.

Dařilo se všem sektorů krom dopravců, které táhly dolů aerolinie (-0,8 %), zatímco ropa si připsala 0,8 % na 60 USD/barel. Nejvýraznější zisky zaznamenaly sektory spotřebního zboží (+1 %) a energie (+0,8 %).

Z jednotlivých akcií se dařilo např. největší americké pojišťovně UnitedHealth (UNH; +2,2 % %), která údajně usiluje o převzetí společnosti Aetna (AET; +3,3 %), trojky na trhu. Výrobce nápojů Monster Beverage (MNST) roste o 4,1 % po zařazení do seznamu preferovaných akcií Citibank. Akcie společnosti Humana (HUM) odepsaly 3,45 %, United Rentals (URI) uzavřela o 2,7 % níž.

Podnikové zprávy

eBay

eBay podle zdrojů agentury Bloomberg chystá prodej divize plateb PayPal soukromému zájemci, kterého by měla vybrat do plánovaného rozdělení společnosti k 1. červenci, kdy se PayPal začne obchodovat pod tickerem PYPL. Prodej by měl společnosti vynést 1 až 1,5 mld. USD.

Verizon

Společnost Verizon Comminications neplánuje prodat aktiva Huffington Post, na včerejší konferenci to oznámil CFO společnosti Fran Shammo. Verizon minulý měsíc koupil společnost AOL za celkem 4,4 mld. USD. A již dříve se nechal slyšet, že hlavním důvodem pro akvizici byla technologie pro digitální reklamu TechCrunch, kterou by Verizon rád zakomponoval do svého mobilního přehrávače videa. Spekulovalo se tedy o tom, zda nebude chtít zbytek společnosti odprodat. Dle dnešních slov CFO společnosti je však pro Verizon zajímavé celé portfolio společnosti AOL.

Pan Shammo také řekl, že Verizon nemá žádný zájem o koupi společnosti Dish Network. O této transakci se přitom dříve mluvilo jako o možné.

UnitedHealth, Aetna, Anthem, Cigna

UnitedHealth, který je na americkém trhu jedničkou oslovil společnost Aetna. Americká dvojka Anthem jedná se společností Cigna. Aetna stojí o koupi pojišťovny Humana.

Dvě největší zdravotní pojišťovny v USA (UnitedHealth a Anthem) aktivně vyhledávají příležitosti ke koupi menších konkurentů s cílem snížení nákladů.

UnitedHealth údajně před několika dny podal předběžnou nabídku na koupi společnosti Aetna. Tvrdí to zdroj zevnitř společnosti, který si však nepřál být jmenován. Nabídka by prý měla oceňovat společnost Aetna na úrovni 42 mld. USD. Společnost Aetna přitom sama stojí o koupi menší pojišťovny Humana. To Anthem jedná se společností Cigna již několik měsíců, v posledních dnech však aktivita v tomto jednání výrazně vzrostla, když Anthem podal za 10 dní dvě konkrétní nabídky. Ta poslední ohodnotila společnost Cigna na 45 mld. USD (175 USD na akcii).

Americké pojišťovny dnes čelí poměrně silnému tlaku na nákladové straně. Zároveň se poměrně výrazně mění jejich podnikatelský model, který se stále více naklání k vládním programům ACA, ve kterých si jednotlivci mohou zakoupit svůj individuální plán. Prodej tradičních zaměstnaneckých pojistek v současné době stagnuje.

Růst velikosti zdravotních pojišťoven v USA je motivován možností realizovat značné výnosy z rozsahu. Velikost pojišťovny je klíčová především při vyjednávání s nemocnicemi, které se v poslední době také spojovaly do větších celků. V minulém roce bylo mezi nemocnicemi v USA zaznamenáno 100 fúzí, což představuje 100% nárůst od roku 2009. Cílem většiny pojišťoven je v současné době především uzavření dlouhodobých kontraktů s většími poskytovateli zdravotní péče.

Seřazení největších amerických hráčů na poli zdravotního pojištění je ukázáno v grafu níže. Je patrné, že jakákoliv fúze by mohla výrazně zamíchat s poměrem sil na trhu se zdravotním pojištěním v USA.

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení