Denní report - úterý 08.09.2015

8.9.2015 22:09

ČR: Rakouské finanční emise pomohly pražské burze k růstu na 1 000 bodů, SRN: Německá burza uzavřela se slušným ziskem díky 7% růstu K+S a Commerzbank a 6% růstu RWE, USA: Wall Street zakončuje značně v plusu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti (srpen):
aktuální hodnota: 6,2 %
očekávání trhu: 6,2 %
předchozí hodnota: 6,3 %

Devizové rezervy (srpen):
aktuální hodnota: $61,8 mld.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: $56,2 mld. / revize: $56,4 mld.

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (srpen): očekávání trhu: -0,2 %, předchozí hodnota: -0,1 %

09:00 CPI (y-y) (srpen): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,5 %

Popis trhu

Rally na západoevropských trzích pomohlo i pražské burze, která tak přerušila dvoudenní poklesy a měřeno indexem PX posílila o 0,91% na 1 000 bodů. Tahounem růstu se staly akcie Erste Bank (726 Kč +3,30%), které těžily ze zmírnění budoucích kapitálových požadavků od rakouského regulátora. Dařilo se i pojišťovně Vig (750 Kč +2,41%), která se zotavila z tříletých minim. Naopak v záporném teritoriu zakončila elektrárenská společnost Čez (535 Kč -0,85%) po snížení cílové ceny od UBS na 450 Kč. S největším poklesem zakončila Fortuna a to -4,17% na 66 Kč. Dvoudenní poklesy přerušila Komerční banka (5 340 Kč +0,41%).

Podnikové zprávy

Pegas Nonwovens: zvyšujeme cílovou cenu z 633 Kč na 805 Kč, doporučení ponecháváme na "redukovat"

V naší aktualizované analýze na společnost Pegas Nonwovens zvyšujeme cílovou cenu z 633 Kč na 805 Kč a zároveň ponecháváme investiční doporučení na stupni „redukovat“. Cílová cena se vztahuje k 12měsíčnímu investičnímu horizontu. Ke zvýšení cílové ceny přistupujeme zejména na základě nedávno oznámeného zpětného odkupu vlastních akcií, což v našem modelu ocenění reflektujeme zvýšením váhy levnějšího cizího kapitálu na úkor dražšího vlastního kapitálu. To vede ke snížení diskontní sazby a tedy ke zvýšení cílové ceny. Možnost zpětného odkupu byla managementem společnosti naznačována již v prvním letošním čtvrtletí, akcie Pegasu se od té doby nacházela pod pozitivním tlakem, jenž byl navíc umocněn zařazením akcie do indexu MSCI Czech Republic. Po červencovém oznámení privátní emise dlouhodobých dluhopisů byl posléze zpětný odkup akcií v polovině srpna oficiálně potvrzen. Náš fundamentální pohled na hospodaření společnosti však oproti předchozí analýze nijak výrazně neměníme. Stále tak v našich výhledech počítáme s rozšířením výrobní kapacity o druhou egyptskou linku, když výše zmíněná privátní emise dluhopisů by podle našich odhadů měla vytvářet dostatečný finanční polštář jak pro realizaci zpětného odkupu, tak pro investice do výrobní kapacity. Pohled na dividendovou politiku rovněž neměníme, když i v příštích letech očekáváme stabilní až mírně progresivní dividendu v závislosti na intenzitě investic. Dividendový výnos však pod vlivem rostoucí ceny akcie poklesnul z dřívějších úrovní kolem 5 % na aktuálních cca 3,5 %. V kontextu naší cílové ceny nadále vnímáme akcii Pegasu jako nadhodnocenou, od začátku letošního roku posílila o téměř 40 % a v srpnu vytvořila nová historická maxima. Na současných úrovních tak doporučujeme redukovat pozice a částečně realizovat zisky.

UBS snižuje cílovou cenu energetické společnosti ČEZ na 450 Kč

Berenberg snižuje cílovou cenu pojišťovně Vienna Insurance Group na 871 Kč

ČEZ očekává, že se první blok jaderné elektrárny Temelín vrátí do provozu 13. září

Německo

Hlavní zprávy

Obchodní bilance (červenec):
aktuální hodnota: 25,0 mld. EUR
očekávání trhu: 23,5 mld. EUR
předchozí hodnota: 24,0 mld. EUR / revize: 24,1 mld. EUR

Běžný účet platební bilance (červenec):
aktuální hodnota: 23,4 mld. EUR
očekávání trhu: 21,5 mld. EUR
předchozí hodnota: 24,4 mld. EUR

Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (červenec):
aktuální hodnota: 2,4 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: -1,0 % / revize: -1,1 %

Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (červenec):
aktuální hodnota: 2,2 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: -0,5 % / revize: -0,8 %

Náklady na práci (y-y) (očištěno k pracovním dnům) (2Q):
aktuální hodnota: 3,1 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 3,2 %

Náklady na práci (q-q) (sezónně očištěno) (2Q):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 1,1 %

Hlavní zprávy (eurozóna)

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %

HDP (y-y) (sezónně očištěno) (2Q - předběžný):
aktuální hodnota: 1,5 %
očekávání trhu: 1,2 %
předchozí hodnota: 1,2 %

Popis trhu

Index DAX si připsal 1,61 % na 10271,36 b. Německou burzu již v úvodu povzbudila rekordní obchodní bilance za červenec, největší zisky (až +2,5 %) si připisovala kolem poledne, ale ani závěrečných +1,6 % není špatný výsledek. Frankfurtskou burzu táhly vzhůru akcie společností K+S (SDF; +7,25 %), Commerzbank (CBK; +6,81 %) a RWE (RWE; +5,69 %). Podle deníku Handelsblatt kanadská společnost Potash Corp. zvažuje pokus o nepřátelské převzetí společnosti K+S a již včera se objevily zprávy oživující naděje na uskutečnění, sice přátelského, přesto převzetí. Další dvě jmenované společnosti podpořilo zvýšení doporučení (více zde). Dařilo se také titulům BMW (BMW; +3,83 %) a Deutsche Bank (DBK; +2,82 %). Z pozitivní nálady příliš nevykřesala Deutsche Post (DPW), která s 0,5% ziskem uzavřela na konci žebříčku.

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých firem NFIB (srpen):
aktuální hodnota: 95,9 b.
očekávání trhu: 96,0 b.
předchozí hodnota: 95,4 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (4. září): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 11,3 %

16:00 Nové pracovní pozice JOLTs (červenec): očekávání trhu: 5300, předchozí hodnota: 5249

Popis trhu

Wall Street po prodlouženém víkendu navazuje na úspěšné obchodní seance na ostatních trzích. Silně rostly trhy v Číně i Evropě. Čínská vláda vyjádřila přesvědčení, že nejhorší turbulence na akciovém trhu jsou za námi, stabilizovala se cena ropy (Brent rostl o 4%) a rostou i ceny dalších komodit. Sektorový pohled ukazuje, že se dařilo všem odvětvím. Nejsilněji rostly průmyslové společnosti, následované sektorem základních materiálů.

Podnikové zprávy

Evropské a americké regulační úřady schválily koncernu General Electric akvizici divize Alstomu

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení