Denní report - středa 16.09.2015

16.9.2015 22:15

ČR: Pražská burza mírně výše, nicméně akcie Čezu na nových ročních minimech, SRN: Utility opět pod tlakem , USA: Indexy končí na denních maximech

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index exportních cen (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: -1,7 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,9 %
Index importních cen (y-y) (červenec):
aktuální hodnota: -1,2 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,5 %
Index výrobních cen (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: -0,8 %
očekávání trhu: -0,4 %
předchozí hodnota: -0,4 %
Index výrobních cen (y-y) (srpen):
aktuální hodnota: -3,7 %
očekávání trhu: -3,4 %
předchozí hodnota: -3,0 %

Popis trhu

Index pražské burzy PX pokračoval i ve středu v kosmetických změnách tohoto týdne. Po pondělním poklesu o -0,03% a včerejším růstu o 0,04% dnes přidal index 0,10% (1 001). Největší aktivita (necelých 400 mil. Kč) se soustředila do Čezu poté, co analytici Goldman Sachs razantně změnili pohled na titul, když vydali doporučení prodat a cílovou cenu z 700 Kč nastavili na 523 Kč. Energetická emise se tak po openu dokonce vydala testovat psychologickou hranici 500 Kč (nejnižší obchod za 501 Kč) a nakonec uzavřela poklesem o -1,40% na 515 Kč. Naopak dařilo se akciím Vig, které posílily o 1,13% na 739 Kč a Komerční banky s přírůstkem 0,41% na 5 570 Kč. Mediální společnost Cme uzavřela se ziskem 1,71% nad 50 Kč, poté co oznámila, že v letošním roce prodá aktiva, která přímo nesouvisí s hlavním podnikáním.

Podnikové zprávy

ČEZ

Analytici investiční banky Goldman Sachs dnes zveřejnili nové investiční doporučení pro energetickou společnost ČEZ. Doporučení bylo sníženo z „neutral/neutral“ na „prodat/neutral“.

Cílová cena byla snížena ze 700 Kč na 523 Kč.

Goldman Sachs snižuje doporučení kvůli horšímu výhledu zisku a dividendě na akcii do roku 2017.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

CPI (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: 0,0 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: -0,6 %
CPI (y-y) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %
CPI jádrový (y-y) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 1,0 %

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Stavební výroba (m-m) (červenec): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -1,9 %

11:00 Stavební výroba (y-y) (červenec): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -2,3 %

Popis trhu

Index DAX zakončil o 0,38 % výše na 10 227,21 b. Největší poklesy zaznamenaly opět energetické tituly RWE (RWE; -4,78 %) a E.ON (EOAN; -6,39 %). Dnes nebyla zveřejněna významnější zpráva kromě úpravy několika investičního doporučení od menších brokerských společností, naopak Goldman Sachs potvrdil nákupní doporučení pro E.ON s cílovou cenou 17 EUR. Akcie E.ON za měsíc oslabily o 34,8 %, zatímco RWE zakončily níže o 33,32 %.
Nedařilo se ani finančnímu sektoru, když Deutsche Bank (DBK) poklesla o 0,73 % a Commerzbank (CBK) odepsala 0,84 %. Zisky zaznamenal výrobce sportovního oblečení Adidas (ADS; +2,22 %), výrobce polovodičů Infenion (IFX; +1,34 %) technologický SAP (SAP; +1,70 %) a dodavatel automobilovému průmyslu Continental (CON; +1,19 %).

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (11. září):
aktuální hodnota: -7,0 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -6,2 %
CPI (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: -0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %
Jádrový CPI (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %
CPI (y-y) (srpen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %
Jádrový CPI (y-y) (srpen):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,9 %
předchozí hodnota: 1,8 %
Index realitního trhu NAHB (září):
aktuální hodnota: 62
očekávání trhu: 61
předchozí hodnota: 61
Změna zásob surové ropy podle EIA (11. září):
aktuální hodnota: -2104 tis.
očekávání trhu: 1750 tis.
předchozí hodnota: 2570 tis.
Změna zásob surové ropy v Cushingu podle EIA (11. září):
aktuální hodnota: -1906 tis.
očekávání trhu: -311 tis.
předchozí hodnota: -897 tis.
Změna zásob benzínu podle EIA (11. září):
aktuální hodnota: 2840 tis.
očekávání trhu: -500 tis.
předchozí hodnota: 384 tis.

Očekávané události

14:30 Běžný účet platební bilance (2Q): očekávání trhu: -$111,5 mld., předchozí hodnota: -$113,3 mld.

14:30 Započatá výstavba (srpen): očekávání trhu: 1160 tis., předchozí hodnota: 1206 tis.

14:30 Počet nově vydaných stavebních povolení (srpen): očekávání trhu: 1159 tis., předchozí hodnota: 1119 tis.

Popis trhu

Americké indexy navázaly na včerejší růst a v předvečer rozhodování FEDu ohledně sazeb se posunuly na lokální maxima. Indexy posilovaly v průběhu celého dne a končily na svých denních maximech. Index Dow Jones posílil o 0,84%, technologický Nasdaq si připsal 0,59%. Širší index S&P se opětovně přiblížil hranici 2000 bodů. Zda se otevře prostor pro další růst indexů nad rezistentní úrovně bude zítra rozhodovat FED. V čele růstu byly dnes energetické firmy. Cena ropy po největším poklesu zásob v Cushingu od února 2014 posílila o více jak 5%. Celý energetický sektor přidal téměř 3%. Exxon posílil o 2%, Chveron o 2,5% a společně s General Electric (+2,5%) to byly nejrůstovější tituly z báze indexu Dow Jones. Akciím GE pomáhalo doporučení od Credit Suisse, která očekává návrat titulu do pásma 28-29 USD. CS jako jeden z katalyzátorů vidí zahájení rozsáhlého zpětného odkupu. Akcie Anadarko Petroleum posílily o více jak 5%. Živo bylo dnes díky konsolidačním snahám v pivovarnickém odvětví. Z možného převzetí SABMilleru ze strany AB InBev by mohl těžit i Molson Coors (+14%), který by mohl ovládnout US joint venture MillerCoors. S plánem na rozdělení na dvě společnosti posílily akcie Hewlett-Packard o téměř 5%. Nedaří se naopak Fedexu, který snížil ziskový výhled a akcie oslabily o 3%.

Podnikové zprávy

Hewlett-Packard propustí přibližně 30 tisíc zaměstnanců

Technologická společnost Hewlett-Packard (HPQ), kterou čeká rozdělení dvě samostatné entity, oznámila, že propustí přibližně 30 tisíc zaměstnanců. Rozdělení by mělo být dokončeno letos v listopadu se jmény HP Inc a HP Enterprise.

Na včerejším konferenčním hovoru s analytiky společnost řekla, že náklady v souvislosti s restrukturalizací budou činit 2,7 mld. dolarů, které bude zaúčtována v příštím kvartále.

Již dříve společnost odhadovala, že v divizi služeb dojde k úspoře nákladů ve výši 2 mld. dolarů. Finanční ředitel Tim Stonesifer řekl, že úspory mohou být o 700 mil. dolarů vyšší.

Vedení společnosti potvrdilo, že současná restrukturalizace bude trvat několik let.

HP v roce 2007 zaměstnávala 172 tisíc zaměstnanců před akvizicí poskytovatele počítačových služeb Electronic Data Systems v roce 2008, kdy došlo k téměř zdvojnásobení počtu zaměstnanců.

CEO Whitmanová očekává, že společnost HP Inc bude 1. listopadu mít 4,5 mld. dolarů v hotovosti a dluh bude mít hodnotu 6,8 mld. dolarů.
Volné Cash flow by se mělo pohybovat příští rok v rozpětí 2,5-2,8 mld. dolarů, zatímco zisk na akcii 1,67-1,77 dolaru.

 * průměrný odhad analytiků oslovených agenturou Bloomberg

Přepravní společnost FedEx (FDX) před otevřením trhů oznámila výsledky za 1Q fiskálního roku 2016 a snížila výhled zisku na celý rok.

Zisk na akcii upravený o mimořádné položky by se měl pohybovat v rozmezí 10,4-10,9 dolaru. Posledně společnost očekávala zisk na akcii v rozpětí 10,60-11,10 dolaru. Zisk v prvním čtvrtletí činil 2,42 dolaru, zatímco analytici očekávali 2,45 dolaru.

Do výsledků se negativně projevily například nižší globální prodeje a pomalejší růst výroby, který snížil poptávku po přepravě nákladními vozy. Vedle nižší poptávky byl výhled snížen i kvůli vyšším nákladům na pojištění.

Čistý zisk se meziročně zvýšil o 13 % na 692 mil. dolarů.

FedEx před dvěma lety ohlásil tříletý plán snižování nákladů v hodnotě 1,7 mld. dolarů se zaměřením na divizi FedEx Express. Tato divize přepravuje zboží pomocí letadel.

Citigroup odhaduje ve 3Q o 5 % nižší objem obchodů kvůli volatilitě na finančních trzích

Finanční ředitel Citigroup John Gerspach očekává nižší zobchodovaný objem ve 3Q o 5 % kvůli vyšší volatilitě.

Citigroup v loňském 3Q dosáhla tržeb ve výši 3,74 mld. dolarů z obchodování dluhopisů a akcií. Přičemž dluhopisy se podílely při objemu 2,98 mld. dolarů a akcie 763 mil. dolarů.

Turbulence na čínském akciovém trhu v srpnu odradila řadu investorů, protože nedokázali odhadovat budoucí kroky čínských autorit. Vyšší volatilita se poté přenesla i do rozvinutých trhů jako USA, Evropa a Japonsko.

V první polovině roku 2015 Citigroup zaznamenala výnosy z obchodování dluhopisů ve výši 6,55 mld. dolarů, což je o 7 % méně než před rokem. Výnosy z obchodování akcií se snížily o 1 % na 1,53 mld. dolarů.

Komodity

Cena ropy po největším poklesu zásob v Cushingu od února roku 2014 roste o více než 5 %

V 16:30 EIA zveřejnila změnu zásob a jiné informace o ropném trhu za minulý týden. Celkové zásoby surové ropy se snížily o 2,1 mil. v týdnu končícím 11. září.
Důležitější jsou ale zásoby v ropném uzlu Cushing, který zaznamenal pokles zásob o výrazných 1,9 mil. barelů. Jedná se o největší pokles zásob od února 2014. Ropný uzel v Cushingu je nejsledovanějším místem pro obchodování s ropou WTI, protože je hojně využíván pro spekulativní skladování ropy. Cushing je rovněž místem pro fyzické vypořádání futures kontraktů WTI.

Následující graf ukazuje vývoj stavu zásob v Cushingu za posledních 12 měsíců.

Importy se snížily o 270 tis. barelů denně na podprůměrných 7,18 mil. barelů za den. Nižší importy způsobují nižší stavy zásob ropy, tím jsou nižší importy brány jako podpora pro růst cen ropy.

V předminulém týdnu americké rafinérie zpracovaly méně ropy než před rokem. Minulý týden (dnešní data) rafinérie navýšily objem zpracované ropy, což je rovněž bráno jako podpora pro růst cen ropy.

Následující graf ukazuje spotřebu benzínu v USA. Jak je vidět, tak motoristická sezóna už skončila a spotřeba nadále klesá, což by mělo působit negativně na rafinérské marže v kombinaci s vyšší cenou ropu.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení