Denní report - pátek 25.09.2015

25.9.2015 19:50

ČR: Pražská burza zakončila týden růstem, SRN: Německá burza snížila ztrátu za celý týden, USA: Americké indexy v závěru snížily ztráty z propadu technologií

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v závěru týdne částečně korigovala ztráty z předchozích dní a před prodlouženým víkendem posílila o 1,17% na úroveň 962. Stalo se tak díky příznivému sentimentu ze zahraničí. Dařilo se především finančním titulům. Komerční banka po šesti poklesech v řadě se zvedla o 2,79% na 5 160 Kč při nejvyšším denním objemu 287 mil. Kč. Růst akcií Erste Bank se zastavil mírně nad metou 700 Kč (+1,52%) a pojišťovna Vig (+1,26% 709 Kč) oživila z více jak tříletých minim. Naopak Čez (497 Kč +0,34%) se z ročních minim zvedl pouze nepatrně, když negativně nadále působí cena el. energie, která i dnes mírně ztratila. Po šesté v řadě klesal Pegas (875 Kč -0,63%) poté, co se dnes objevilo prodejní doporučení od analytiků J&T. Denní zisky neudržela mediální společnost Cme a s openem amerických trhů poklesla o -0,88%. Celkově index PX tento týden odepsal -2%.

Podnikové zprávy

O2

Společnost O2 Czech Republic včera večer v prohlášení uvedla, že její představenstvo zvažuje převedení své divize Professional Services do dceřiné společnosti O2 IT Services formou vkladu části závodu.

Společnost bude nyní připravovat podklady, rozhodnutí je na valné hromadě.

Divize Professional Services se zabývá navrhováním a vytvářením zákaznických řešení v oblasti informačních technologií a rovněž plní významné veřejné zakázky.

ČEZ

Neplánovaná odstávka na 2. bloku jaderné elektrárny Dukovany může být prodloužena o několik dní, uvedly to dnes agentury Reuters a Bloomberg s odkazem na tiskového mluvčího elektrárny Jiřího Bezděka. Společnost ČEZ již 17. září oznámila, že od 17., resp. 18. září neplánovaně odstavila 2. a 3. blok Dukovan (celkem Dukovany mají 4 bloky, každý s instalovaným výkonem cca 510 MW). Tyto dva bloky měly být podle dřívějších zpráv odstaveny do 16. října. Aktuálně tak ČEZ posouvá odhad odstávky u 2. bloku o několik dní, dle informací Reuters by mohl být odstaven zhruba do 25. října.

Odhadujeme, že tato neplánovaná odstávka u 2. a 3. bloku Dukovan může znamenat výpadek výroby kolem 740 GWh. Jak jsme uvedli v našem dřívějším komentáři (naleznete zde), ČEZ se od letošního června potýká s poměrně značnými neplánovanými odstávkami na svých jaderných elektrárnách (zejména v Temelíně). Včetně výše zmíněné odstávky na 2. a 3. bloku Dukovan tak celkový výpadek letošní produkce odhadujeme kolem 2500 GWh.

Jak jsme komentovali již v první polovině září, stále se domníváme, že ČEZ kvůli neplánovaným výpadkům výroby na svých jaderných elektrárnách může dále snížit svůj výhled hospodaření na letošní rok. Již v polovině srpna (při ohlašování výsledků za 2Q 2015) ČEZ snížil výhled EBITDA zisku (i kvůli červencové neplánované odstávce v Temelíně) ze 70 mld. Kč na 68 mld. Kč, při ponechání výhledu čistého zisku na 27 mld. Kč. Nyní podle našich odhadů hrozí, že letošní výhled EBITDA může být ponížen na úroveň 66 – 67 mld. Kč a čistý zisk upraven k úrovni 26 mld. Kč. Očekáváme, že management ČEZu nezveřejní aktualizovaný výhled hospodaření dříve než 10. listopadu, kdy bude oznamovat výsledky za 3Q 2015.

Akcie ČEZu od začátku letošního srpna zkorigovala o zhruba 17 % na aktuální úrovně těsně pod hladinu 500 Kč. Domníváme se, že problémy s neplánovanými odstávkami mohou být z větší části již započítány v ceně akcie a na aktuálních úrovních shledáváme akcie ČEZu jako atraktivní. Nadále se držíme předpokladu, že i v příštím roce by mohl ČEZ vyplatit dividendu blízko úrovně 40 Kč, což při aktuální ceně akcie indikuje atraktivní dividendový výnos kolem 8 %.

Pegas

Analytici J&T banky přistoupili ke snížení doporučení společnosti na „sell“ z buy“. Cílovou cenu zvýšili na 803 Kč z 638 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Peněžní zásoba M3 (y-y) (srpen):
aktuální hodnota: 4,8 %
očekávání trhu: 5,3 %
předchozí hodnota: 5,3 %

Popis trhu

Index DAX posílil o 2,77 % na 9 688,53 b.

Patrně nejsledovanější akcií na světě v uplynulém týdnu byla automobilka Volkswagen (VOW3), která zakončila dnes o 4,32 % níže na 107,03 EUR. Od páteční zavírací ceny se akcie propadly o 35 %. Ačkoliv akcie dnes začaly obchodování v černých číslech, tak v průběhu dne přišla negativní zpráva o možném rozšíření počtu vozů, u kterých se podvádělo s emisemi pomocí softwaru. Konkrétně by se mohlo jednat o 1,2 l dieselové motory. Testy nyní v Německu bude provádět německé ministerstvo dopravy.
Konkurenční automobilky dnes zakončily v zisku; Daimler (DAI; -3,53 %) a BMW (BMW; +4,24 %). Dodavatel automobilovému sektoru Continental (CON) posílil o 4,42 %.
Dnes se nedařilo energetické společnosti RWE (RWE; -1,05 %), zatímco E.ON (EOAN) zakončil o 1,07 % výše. Cena elektřiny nadále klesá s poklesem cen energetického uhlí v Evropě.
Nejzajímavější zisk přinesl výrobce sportovního oblečení Adidas (ADS; +4,14 %) a Deutsche Telekom (DTE; +4,43 %).

Podnikové zprávy

Volkswagen

Dnes bylo zveřejněno několik informací ohledně pokračování příběhu o podvodu u emisí dieselových motorů automobilky Volkswagen.

Ratingová agentura Moody´s snížila výhled na financování automobilky Volkswagen a dlouhodobé půjčky s ratingem Aa3 na negativní.

Švýcarské úřady odhadují, že přibližně 180 tisíc vozidel automobilky Volkswagen mohlo porušovat emisní normy kvůli softwarové manipulaci. Zprávu zveřejnila před chvíli agentura Reuters.

V průběhu dne Německé ministerstvo zveřejnilo, že by počet dotčených vozidel v Německu mohl být až 2,8 mil. Ministerstvo dále uvedlo, že se problém týká i dodávek.

Podle zdroje blízkého evropské centrální bance ECB nebude nakupovat dluhopisy automobilky Volkswagen, které sloužily jako krytí pro cenné papíry kryté aktivy (ABS). Nicméně finální rozhodování ohledně trvalého vyloučení nákupů dluhopisů této automobilky prozatím učiněno nebylo a bude podrobeno diskuzi v rámci ECB.

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 3,7 %
předchozí hodnota: 3,7 %

Osobní spotřeba (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 3,2 %
předchozí hodnota: 3,1 %

Deflátor HDP (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 2,1 %
předchozí hodnota: 2,1 %

Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota:
očekávání trhu: 1,8 %
předchozí hodnota: 1,8 %dani

Složený index nákupních manažerů Markit (září - předběžný):
aktuální hodnota: 55,3 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 55,7 b.

Index nákupních manažerů ve službách Markit (září - předběžný):
aktuální hodnota: 55,6 b.
očekávání trhu: 55,6 b.
předchozí hodnota: 56,1 b.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (září - konečný):
aktuální hodnota: 87,2 b.
očekávání trhu: 86,5 b.
předchozí hodnota: 85,7 b.

Očekávané události

14:30 Osobní příjem (srpen): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,4 %

14:30 Osobní výdaje (srpen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (srpen): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,1 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (srpen): očekávání trhu: 1,3 %, předchozí hodnota: 1,2 %

16:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (srpen): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: 0,5 %

Popis trhu

Ačkoliv se zdálo, že dnes budou trhy růst, tak biotechnologie začaly výrazně ztrácet a s nimi i technologický index Nasdaq. Negativní nálada se pak přenesla i do jiných indexů a rovněž i futures na evropské indexy.Biotechnologie se nyní dostaly do tzv. medvědího trendu, jedná se tak o další indikátor, který by mohl akciovým býkům vzít vítr z plachet. Podle některých analytiků dochází k vybírání zisků před koncem kvartálu, kdy dochází ke změně pozic u fondů.V rámci indexu S&P nejvíce klesl sektor zdravotní péče (-3 %), na druhé straně se nejvíce dařilo finančnímu sektoru (+1 %) a utilit (+1 %).
Výrobce sportovního oblečení Nike (NKE) posílil 9 % na nová historická maxima po oznámení velice dobrých výsledků. Zisk a budoucí objednávky překonaly očekávání analytiků i v rozvojových zemích.

Podnikové zprávy

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení