Denní report - čtvrtek 22.10.2015

22.10.2015 22:27

ČR: Pražská burza poprvé v tomto týdnu rostla, SRN: Náznak dalšího uvolňování vynesl evropské trhy výše, DAX si připsal 2,5 %, USA: Americké akcie si připsaly zisky po řadě lepších výsledků oproti očekávání a zasedání ECB

Pražská burza

Popis trhu

Po třech stagnacích v tomto týdnu, poprvé nabrala pražská burza jasný směr vývoje a měřeno indexem PX posílila o 0,81% na 978 bodů. Na růstu se podílely především rakouské finanční emise. Pojišťovna Vig tak nakonec posílila o 3,10% na dohled úrovni 800 Kč a Erste Bank se dostala nad hladinu 730 Kč (+1,89%). Psychologickou metu 50 Kč (+1,52%) překonala mediální společnost Cme. Naopak lokální dno dále hledá Čez, když klesl počtvrté v tomto týdnu. Akcie energetické společnosti se v průběhu dne obchodovala až poblíž 470 Kč a nakonec uzavřela na 475 Kč (-0,73%). Akcie O2 odepsaly -1,03% na 230 Kč. Bez výraznější změny zakončila Komerční banka (5 110 Kč +0,2%) při nejvyšším denním objemu 267 mil. Kč, druhý Čez zaznamenal objem 259 mil. Kč. Unipetrol po dnešním výsledkovém reportu lehce posílil o 0,6% na 151 Kč.

Podnikové zprávy

Unipetrol dosáhl za 3Q provozního zisku 3 mld. Kč, etylénovou jednotku plánuje spustit v červenci

Výsledky společnosti Unipetrol za 3Q 2015
	3Q 2015	2Q 2015	3Q 2014
Tržby (mld. Kč)	29,45	32,52	33,98
EBITDA LIFO (mld. Kč)	3	3,96	2,25
EBITDA (mld. Kč)	2,47	4,57	1,93
EBIT (mld. Kč)	1,98	4,07	1,43
Čistý zisk (mld. Kč)	1,58	3,28	1,4

 

Společnosti výrazně pomohla současná makroekonomická situace v ČR. Konjunktura české ekonomiky (ve 2Q zrychlil růst HDP na 4,6 % y-y a 3Q se očekává další dobrý výsledek) stimulovala poptávku po produktech společnosti. Zároveň ceny ropy se držely na velmi nízkých úrovních (-19 % na 50 USD/barel). To nahrávalo rafinérským společnostem bez vlastního upstrem segmentu (mezi které se řadí i Unipetrol). Díky tomu dosáhl Unipetrol v uplynulém kvartále rekordní kombinované petrochemické marže (942 EUR/tunu). V neposlední řadě se pozitivně projevil také stabilní kurz koruny vůči euru.

I v uplynulém kvartále byl klíčový downstream segment, který generoval 2,72 mld. Kč zisku na úrovni EBITDA LIFO. To po očištění o jednorázové položky související s nehodou v Litvínově znamená meziroční zlepšení o 1,3 mld. Kč. Tak jako v předchozích kvartálech se dařilo maloobchodnímu segmentu, do kterého spadá síť čerpacích stanic Benzina, která je jedničkou v ČR. Maloobchod přispěl pozitivním výsledkem 283 mil. Kč, což představuje meziroční zlepšení o 144 mil. Kč. Jako poměrně silná se jeví i současná finanční pozice firmy, která i ve 3Q pokračovala v tvorbě cash flow, když reportovala provozní CF 6,5 mld. Kč a volný peněžní tok 3,8 mld. Kč.

Nehoda v litvínovském závodě se dle slov společnosti významně promítla do provozních výsledků, když míra využití rafinérských kapacit klesla mezikvartálně o 10 procentních bodů na 85 %. Odhadovaný ušlý zisk, vlivem nehody na zařízení etylénové jednotky, které není pokryto pojištěním přerušení výroby ve 3Q dosáhl výše cca 1,6 mld. Kč. Snížení hodnoty poškozeného majetku na této jednotce dosáhlo 597 mil. Kč.

Navzdory nehodě společnost dokázala zpracovat 1840 tis. tun ropy (stejně jako ve 2Q; +34 % y-y). Rafinérské prodeje včetně retailu vzrostly vlivem provozování vyšších rafinérských kapacit (podíl Eni v České rafinérské) meziročně o 43 % na 1679 tis. tun, což představuje významný nárůst i oproti 2Q15 (1457 tis. tun).

Unipetrol také poskytl doplňující informace k situaci v Litvínově. Aktuálně očekává, že etylénová jednotka by se měla vrátit do provozu na minimální výkon (tj. 65% využití kapacity) v červenci 2016. Maximálního výkonu by mělo být dosaženo v říjnu 2016. Společnost v budoucnu očekává další mírný růst marží.

Andrzej Kozlowski, člen představenstva Unipetrolu, polským novinářům řekl, že PKN Orlen nemá žádné plány prodat Unipetrol. Stavba nové polyetylénové jednotky v Litvínově má značit odhodlání polské skupiny zůstat v ČR. Uvedl také, že PKN Orlen hledá poradce pro strategii svých dceřiných společností včetně Unipetrolu.

O Unipetrol v poslední době projevily společnosti EPH a Čepro, které uzavřely strategický pakt s cílem získat Unipetrol. PKN Orlen v Unipetrolu drží 62,99 %.

Investice do polyetylénové jednotky v Litvínově ve výši 8,5 mld. Kč je největší investice v historii českého petrochemického průmyslu. Unipetrol ve své strategii 2013 – 2017 počítá s investicemi v celkové výši 19 mld. Kč. Ty by měly směřovat především do petrochemie, ve které Unipetrol letos zaznamenává rekordní marže, a rozvoje energetiky.

J. P. Morgan snižuje cílovou cenu CME

 

Německo

Hlavní zprávy (eurozóna)

Refinanční sazba ECB (22. října):
aktuální hodnota: 0,050 %
očekávání trhu: 0,050 %
předchozí hodnota: 0,050 %

Depozitní sazba ECB (22. října):
aktuální hodnota: -0,200 %
očekávání trhu: -0,200 %
předchozí hodnota: -0,200 %

Zápůjční sazba ECB (22. října):
aktuální hodnota: 0,300 %
očekávání trhu: 0,300 %
předchozí hodnota: 0,300 %

Spotřebitelská důvěra (říjen - první, předběžný):
aktuální hodnota: -7,7
očekávání trhu: -7,4
předchozí hodnota: -7,1

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů Markit/BME (říjen - předběžný): očekávání trhu: 51,7, předchozí hodnota: 52,3

09:30 Index nákupních manažerů ve službách Markit (říjen - předběžný): očekávání trhu: 53,9, předchozí hodnota: 54,1

09:30 Složený index nákupních manažerů Markit/BME (říjen - předběžný): očekávání trhu: 53,7, předchozí hodnota: 54,1

Očekávané události (eurozóna)

10:00 Index nákupních manažerů Markit (říjen - předběžný): očekávání trhu: 51,7, předchozí hodnota: 52,0

10:00 Index nákupních manažerů ve službách Markit (říjen - předběžný): očekávání trhu: 53,5, předchozí hodnota: 53,7

10:00 Složený index nákupních manažerů Markit (říjen - předběžný): očekávání trhu: 53,4, předchozí hodnota: 53,6

Popis trhu

Index DAX posílil o 2,48 % na 10491,97 b. Frankfurtská burza se dopoledne držela nad včerejším závěrem, až tisková konference hlavy ECB ji poslala do výšin, kde se DAX pohyboval naposledy v polovině srpna. S nejvýraznější ztrátou z indexu DAX otvírala automobilka Daimler (DAI) po výsledcích za 3Q, nakonec však uzavřela s 3,2% ziskem. Nejvýrazněji posílily akcie pronajímatele nemovitostí Vonovia (VNA; +6,4 %) po zprávě, že společnost Deutsche Wohnen (DWNI; +5,2 %) ustoupila od plánů na akvizici společnosti LEG Immobilien (LEG; 5,1 %), aby se mohla zaměřit na obranu před Vonovií, která o Deutsche Wohnen dříve projevila zájem. Deutsche Wohnen ani neočekává, že by jí akcionáři na akvizici LEG poskytli kapitál. Dařilo se také výrobci hnojiv K+S a telekomunikační Deutsche Telekom, která oznámila získání kontraktu od Coca-Coly HBC na poskytování služeb v regionu EMEA. Oslabily pouze akcie aerolinky Lufthansa.

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index aktivity Chicago Fed (září):
aktuální hodnota: -0,37
očekávání trhu: -0,20
předchozí hodnota: -0,41 / revize: -0,39

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (17. října):
aktuální hodnota: 259 tis.
očekávání trhu: 265 tis.
předchozí hodnota: 255 tis. / revize: 256 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (10. října):
aktuální hodnota: 2170 tis.
očekávání trhu: 2186 tis.
předchozí hodnota: 2158 tis. / revize: 2164 tis.

Index cen domů FHFA (m-m) (srpen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,6 %

Bloomberg index spotřebitelského komfortu (18. října):
aktuální hodnota: 43,5 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 45,2 b.

Bloomberg index ekonomických očekávání (říjen):
aktuální hodnota: 42,0 b.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 44,5 b.

Prodeje existujících domů (září):
aktuální hodnota: 5,55 mil.
očekávání trhu: 5,39 mil.
předchozí hodnota: 5,31 mil. / revize: 5,30 mil.

Prodeje existujících domů (m-m) (září):
aktuální hodnota: 4,7 %
očekávání trhu: 1,5 %
předchozí hodnota: -4,8 % / revize: -5,0 %

Index předstihových ukazatelů (září):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Změna zásob plynu podle EIA (16. října):
aktuální hodnota: 81 mld. kub. stop
očekávání trhu: 90 mld. kub. stop
předchozí hodnota: 100 mld. kub. stop

Index výrobní aktivity kansaského FEDu (říjen):
aktuální hodnota: -1
očekávání trhu: -9
předchozí hodnota: -8

Očekávané události

15:45 Index nákupních manažerů Markit (říjen - předběžný): očekávání trhu: 52,7, předchozí hodnota: 53,1

Popis trhu

Index Dow Jones Industrial Average +1,87 % na 17489,16 b. Index S&P 500 +1,66 % na 2052,51 b. Index Nasdaq Composite +1,65 % na 4920,05 b.Ačkoliv analytici očekávali převážně horší výsledky za 3Q (podle konsensu agentury FactSet očekávali analytici 5,1% pokles zisku u společností z indexu S&P 500), americkým společnostem se daří pozitivně překvapovat. Z indexu S&P již reportovalo 149 společností a 110 z nich překonalo očekávání na úrovni zisku, 66 na úrovni výnosů. Trhy dnes také podpořilo jednání ECB, které naznačuje další uvolňování po prosincovém zasedání. Ze sektorů se dařilo sektorům průmyslu a materiálů (+2,8 %), IT (+2,4 %) a energiím (+2 %). Naopak zdravotní péče ztratila 0,5 %. Index S&P 500 táhly vzhůru společnosti eBay (+14 %), McDonald's (+8 %), Texas Instruments (+12 %), Citrix (+12 %) a United Rentals (URI; +10 %). Na druhém konci stály společnosti Tenet Healthcare (THC; -19 %) po sníženém doporučení od Mizuho Securities, Universal Health Services (UHS; -11 %). Nedařilo se ani Abbvie (ABBV; -10 %) poté, co Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) varoval, že její lék Viekira Pak proti žloutence může poškodit játra.

Podnikové zprávy

American Express ve 3Q zaostal za odhady analytiků, akcie reaguje poklesem

eBay překvapil tržbami a ziskem za 3Q, ale i zvýšením výhledu na celý rok 2015

Nejvýraznější růst z indexu S&P 500 zaznamenávají akcie portálu eBay (EBAY; +13 %), který představil výsledky za 3Q. Tržby ve výši 2,1 mld. USD a zisk na akcii 0,43 USD překonaly očekávání analytiků ve výši 2,09 mld. USD a 0,4 USD/akcie. Společnost tak dokazuje, že se jí daří po červencovém vyčlenění Paypalu a zvyšuje výhled zisku na akcii za celý rok na 1,8 USD až 1,82 USD na akcii z 1,72 USD až 1,77 USD. Analytici očekávali 1,78 USD/a. Společnost ve třetím čtvrtletí také uskutečnila zpětný odkup akcií za 499 mil. USD a ještě 2,4 mld. USD jí v rámci současného programu zbývá.

Softwarová společnost Citrix Systems překonala očekávání tržeb, zisku i výhledu na letošní rok

Softwarová společnost Citrix Systems (CTXS) posiluje o 12 % po zveřejnění výsledků za 3Q, ve kterém dosáhla výnosů 813 mil. USD a očištěného zisku na akcii 1,04 USD. Analytici v průměru očekávali výnosy ve výši 786,1 mil. USD a EPS ve výši 84 centů. Společnost zvýšila výhled na celý rok u tržeb na 3,24 až 3,25 mld. USD z 3,22 až 3,25 mld. USD. Analytici v průměru čekali 3,23 mld. USD.

Výrobce polovodičů a čipů Texas Instruments potěšil výhledem na příští rok

Výsledky společnosti Texas Instruments (TXN; +11 %) také překonaly očekávání. Tržby dosáhly 3,43 mld. USD a zisk na akcii 0,76 USD, zatímco analytici očekávali 3,28 mld. USD a 0,67 USD na akcii. Za pozitivním vývojem stojí velké objednávky polovodičů do průmyslových strojů, největšího odbytiště TXN, ale i čipy do telefonů. Ve 4Q společnost očekává tržby v rozmezí 3,07 mld. USD až 3,33 mld. USD a EPS 64 až 74 centů, zatímco analytici čekali 3,12 mld. USD a 62 centů.

Pronajímatel United Rentals překonal očekávání zisku a potvrdil výhled

Pronajímatel stavebního a průmyslového vybavení United Rentals (URI; +9 %) dosáhl výnosů 1,55 mld. USD (dle očekávání) a očištěného zisku na akcii ve výši 2,57 USD (očekávání: 2,35 USD/a) a potvrdil výhled.

Globální porovnatelné tržby řetězce McDonald's překonaly očekávání

Řetězec rychlého občerstvení, ikonický McDonald's (MCD; + 8%) představil výsledky za 3Q. Světové porovnatelné tržby, pozorně sledovaná metrika zohledňující tržby z restaurací v provozu déle než rok, vzrostly o 4 % při očekávání pouze 1,9% růstu. V USA společnost zaznamenala první kvartální růst porovnatelných tržeb (+0,9 %) po dvou letech poklesů. Ten byl však dosažen vyšší průměrnou útratou při nižší návštěvnosti, společnost tak bude muset ještě zapracovat na lákání návštěvníků. VE 4Q společnost očekává růst porovnatelných tržeb ve všech segmentech.

Tržby dosáhly 6,62 mld. USD (očekávání: 6,41 mld. USD) a zisk na akcii 1,4 USD (očekávání: 1,27 USD).

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení