Makroekonomický výhled pro tento týden: Oznámení repo sazby (ČR), růst HDP, inflace PCE (USA)
Tento týden bude, nebo již byla, zveřejněna řada důležitých makroekonomických dat. Dnes byl zveřejněn index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě napříč regiony. Ve středu rozhodne Bankovní rada ČNB o nastavení 2T repo sazby a v pátek bude v Německu zveřejněna míra nezaměstnanosti. Mezi klíčová data z USA patří třetí a zároveň finální revize růstu HDP za 4. čtvrtletí a také inflace PCE.
Index nákupních manažerů PMI ve výrobě napříč regiony
V pondělí byl zveřejněn index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě ve více regionech. V Německu dosáhl podle předběžných dat hodnoty 48,3 bodu, zatímco tržní očekávání činilo 47,0 bodu. V eurozóně se index dostal na 48,7 bodu (očekávání 48,2 bodu) a ve Spojených státech dosáhl hodnoty 49,8 bodu, což výrazně zaostalo za očekáváním trhu, které činilo 51,8 bodu.
Oznámení repo sazby ČR
Ve středu bude bankovní rada ČNB rozhodovat o úrovni 2T repo sazby. Podle agentury Bloomberg 26 z 27 analytiků očekává, že sazby zůstanou beze změny na současných 3,75 %. Pouze 1 analytik předpokládá snížení na 3,5 %.
| Oznámení repo sazby v ČR - 26. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Oznámení repo sazby | 3,75 % | 3,75 % |
Růst HDP v USA
Podle třetí a poslední revize by růst HDP ve 4. kvartálu mohl být vyšší, než bylo původně odhadováno, uvádí Bloomberg. Výdaje spotřebitelů by mohly být revidovány nahoru z nárůstu o 4,2 %. Revize obchodní bilance ukázaly, že deficit ve 4. kvartálu nebyl tak velký, jak se čekalo, a velkoobchodní zásoby neklesly tak výrazně, což je pozitivní pro růst.
| Růst HDP v USA - 4Q - třetí, konečný - 24. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Růst HDP (q-q) (anualizováno) | 2,3 % | 2,3 % |
| Osobní spotřeba | 4,2 %. | 4,2 % |
| Deflátor HDP | 2,4 % | 2,4 % |
(Jádrová) inflace PCE v USA
Únorová jádrová inflace PCE pravděpodobně vzrostla o 0,35 % (oproti 0,28 % v předchozím měsíci), což je dvojnásobek tempa odpovídajícího cíli Fedu 2 %. Ceny vzrostly u zboží, zdravotní péče a finančních služeb, což více než kompenzovalo poklesy v jiných sektorech. Celková inflace PCE podle odhadu Bloombergu pravděpodobně vzrostla o 0,3 %, stejně jako v předchozím měsíci.
| (Jadrová) inflace PCE v USA - únor - 28. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | 0,3 % | 0,3 % |
| Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | 2,5 %. | 2,5 % |
| Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | 0,3 % | 0,3 % |
| Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | 2,7 % | 2,6 %. |
Míra nezaměstnanosti v Německu
| Míra nezaměstnanosti a změna počtu nezaměstnanaých v USA - březen - 28. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Změna počtu nezaměstnaných | 10,0 tis. | 5,0 tis. |
| Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno) | 6,2 % | 6,2 % |
Nové a pokračují žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti pravděpodobně mírně vzrostl v týdnu končícím 22. března. Mezitím předběžná čísla Ministerstva práce ukazují, že žádosti o dávky v nezaměstnanosti podané federálními zaměstnanci, klesly na 821 v týdnu končícím 8. března (oproti 1 066 předtím). Očekává se, že toto číslo vzroste, i když časování není jisté.
V posledním kroku podepsal prezident Donald Trump výkonný příkaz, který do značné míry rozebírá Ministerstvo školství, které zaměstnává přibližně 4 100 federálních pracovníků. Ministerstvo již 11. března zahájilo snižování počtu zaměstnanců, přičemž téměř 50 % pracovníků bylo od 21. března posláno na administrativní volno.
| Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA - 27. 3. | |||
|---|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 22. března | 225 tis. | 223 tis. |
| Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 15. března | 1879 tis. | 1892 tis. |
Prodeje nových domů v USA
Pozitivní vliv na prodeje nových domů měl podle Bloombergu pokles úrokových sazeb na hypotékách, který pravděpodobně motivoval potenciální kupce ke koupi domů.
| Prodeje nových domů v USA - únor - 25. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Prodeje nových domů | 680 tis. | 657 tis. |
| Prodeje nových domů (m-m) | 3,5 % | -10,5 % |
Spotřebitelská důvěra v USA
Index spotřebitelské důvěry Conference Board podle analytických odhadů pravděpodobně v březnu klesl. Nasvědčuje tomu pokles sentimentu v předběžném březnovém průzkumu Univerzity v Michiganu.
| Spotřebitelská důvěra - březen - 25. 3. | ||
|---|---|---|
| Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | 93,6 b. | 98,3 b. |
Další významná makroekonomická data tohoto týdne
| Další významná makroekonomická data tohoto týdne | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| EC | 25. 3. | Registrace nových aut (EU27) | únor | -- | -2,6 % |
| GE | 25. 3. | Index IFO podnikatelského klimatu | březen | 86,7 b. | 85,2 b. |
| GE | 25. 3. | Index IFO hodnocení současných podmínek | březen | 85,5 b. | 85 b. |
| GE | 25. 3. | Index IFO očekávání | březen | 87,3 b. | 85,4 b. |
| US | 25. 3. | Index cen domů FHFA (m-m) | leden | 0,3 % | 0,4 % |
| US | 25. 3. | Index výrobní aktivity richmondského Fedu | březen | 0 | 6 b. |
| US | 26. 3. | Index žádostí o hypotéky MBA | 21. března | -- | -6,2 % |
| US | 26. 3. | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | únor - předběžný | -1,0 % | 3,2 % |
| US | 26. 3. | Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel | únor - předběžný | 0 % | 0,8 % |
| US | 26. 3. | Změna zásob surové ropy podle EIA | 21. března | -- | 1 745 tis. |
| EC | 27. 3. | Peněžní zásoba M3 (y-y) | únor | 3,8 % | 3,6 % |
| US | 27. 3. | Velkoobchodní zásoby (m-m) | únor - předběžný | 1,0 % | 0,8 % |
| US | 27. 3. | Pokračující prodeje domů (m-m) | únor | 1,0 % | -4,6 % |
| US | 28. 3. | Index výrobní aktivity kansaského Fedu | březen | -- | -5 b. |
| GE | 28. 3. | Spotřebitelská důvěra GfK | duben | -22,5 b. | -24,7 b. |
| EC | 28. 3. | Spotřebitelská důvěra | březen - konečný | -- | -14,5 b. |
| EC | 28. 3. | Ekonomická důvěra | březen | 96,7 b. | 96,3 b. |
| EC | 28. 3. | Důvěra v průmyslu | březen | -10,6 b. | -11,4 b. |
| EC | 28. 3. | Důvěra ve službách | březen | 6,4 b. | 6,2 b. |
| US | 28. 3. | Osobní příjem | únor | 0,4 % | 0,9 % |
| US | 28. 3. | Osobní výdaje | únor | 0,5 % | -0,2 % |
| US | 28. 3. | Index spotřebitelské důvěry University of Michigan | březen - konečný | 57,9 b. | 57,9 b. |
*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.
Zdroj: Bloomberg
Michal Šnobl
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Nejnovější:
- Amerika prodlužuje růstovou sérii
- Smíšené obchodování v USA
- Frankfurtská burza uzavírá dnešní obchodní seanci s růstem
- Pražská burza v závěru týdne rostla
- Farmaceutická společnost Gilead Sciences reportovala za 1Q, tržby nedosáhly na konsensus Wall Street
- Americké indexy v úvodu mírně oslabují, pokračuje výsledková sezóna
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 52,2 b.
- AbbVie v 1Q překonala odhady tržeb díky imunologickým lékům Skyrizi a Rinvoq, výhled EPS byl navýšen
- Americké futures kontrakty indikují otevření trhu v mírném poklesu
- Výrobce čipů Intel dosáhl solidních tržeb v 1Q, výhled pro příští kvartál zaostal za očekáváním
