SanDisk (SNDK)- aneb co je nového v horkém sektoru technologií
SanDisk (SNDK)- aneb co je nového v horkém sektoru technologií
V pondělí 1/3 2004 posílily akcie SNDK o více než 11% a zavíraly na ceně 28,3 USD. Investor, který otevřel dlouhou pozici v den našeho doporučení pro nákup SNDK (30/1 2004) na 27,75 USD, se dostal do ziskové pozice zhruba po měsíci čekání. Mezitím prošel kurz akcií bouřlivým, nepříznivým a volatilním vývojem s dosažením minimální zavírací ceny na 23,75 USD v minulém týdnu. Co bylo důvodem takového vývoje? Základ je třeba hledat v pohledu investorů na technologické tituly a jejich ocenění. NASDAQ ztrácí 6 týdnů v řadě, je zřetelný přesun prostředků do klasických titulů. Akcie začaly svůj propad k 27,75USD dne 21/1 z 35 USD, kdy management oznámil výhled poklesu marží ( v první polovině roku interval 36-32%, ve druhé polovině 28-32%). Reakci investorů jsme pokládali za přehnanou. Utvrdily nás v tom i následné insiders nákupy ředitele společnosti. Marks Michael nakoupil 31000 ks akcií kolem ceny 29,25 USD na konci ledna, počátkem února „ředil" nákupem 10000 ks za 27,11 USD. 3 února investory vylekala zpráva podle které plánuje jihokorejská firma Hynix Semiconductor masivní produkci flash pamětí. Společně s nepříznivým vývojem indexů se akcie SNDK ocitly pod dalším prodejním tlakem. Ani příznivé komentáře některých makléřských domů situaci neuklidnily. Obrat nastal až v uplynulém týdnu. Společnost uspořádala konferenci s finančními analytiky, představila novou flash kartu Shoot & Store určenou pro digitální fotogr. přístroje. Konkurenční firma Samsung reportovala, že očekává stabilní cenové prostředí NAND flash pamětí i přes první polovinu roku. Nástup společností Micron Technology a Infineon je pomalejší než se očekávalo. Dne 1/3 ratingová společnost Standard & Poor zvýšila rating úvěrového zadlužení společnosti z původního B na B+, stejně tak rating podřízeného dluhu z CCC+ na B- se stabilním výhledem. Stále se domníváme, že výhled managementu SNDK pro ziskové marže je příliš opatrný. Navíc růst zisku podpoří další příjmy z licenčních poplatků a růst tržeb. Na druhou stranu ne příliš povzbudivý je vývoj převážně technologického trhu NASDAQ. Index prozatím nemá sílu vrátit se nad hladinu 2100 bodů a zůstává otázkou zdali jsme již viděli dno současné korekce (min. 2000 bodů na počátku minulého týdne). Volatilní akcie SNDK se tak mohou v březnu pohybovat v širokém pásmu 25 -30 USD.
Nejnovější:
- Amerika prodlužuje růstovou sérii
- Smíšené obchodování v USA
- Frankfurtská burza uzavírá dnešní obchodní seanci s růstem
- Pražská burza v závěru týdne rostla
- Farmaceutická společnost Gilead Sciences reportovala za 1Q, tržby nedosáhly na konsensus Wall Street
- Americké indexy v úvodu mírně oslabují, pokračuje výsledková sezóna
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 52,2 b.
- AbbVie v 1Q překonala odhady tržeb díky imunologickým lékům Skyrizi a Rinvoq, výhled EPS byl navýšen
- Americké futures kontrakty indikují otevření trhu v mírném poklesu
- Výrobce čipů Intel dosáhl solidních tržeb v 1Q, výhled pro příští kvartál zaostal za očekáváním