Denní report - středa 18.05.2011

18.5.2011 22:13

ČR: Pražská burza proti vývoji ve světě, NWR po výsledcích oslabuje SRN: Německé akcie po 5ti dnech posílily USA: Komodity a Dell pomáhaly americkým akciím

Pražská burza

Popis trhu

Přestože okolní evropské burzy posilovaly, pražská burza se vydala opačným směrem a měřeno indexem PX oslabila o -0,56% na 1244 bodů. Příčinou byl pokles akcií NWR, které po dnešních horších výsledcích především na úrovni čistého zisku oslabily o -1% na 280 Kč. Další ztrátové body do indexu přidaly akcie Komerční banky (4130 Kč -0,7%), které padly v závěrečné aukci. Nicméně nedařilo se ani emisi Philip Morris (9135 Kč -1,4%), Pegas (442 Kč -0,7%), Unipetrolu (182 Kč -0,5%) a Telefonicy (412 Kč -0,4%). Největší ztrátu však zaznamenalo ECM (41 Kč - 6%) poté, co společnost sama na sebe podala insolvenční návrh. Bez výraznějších změn zakončil Čez (945 Kč) a Erste Bank (818 Kč).

Podnikové zprávy

KBC zvyšuje cílovou cenu pro ČEZ (BAACEZ) na 1030 Kč ze 943 Kč. Doporučení zůstává nezměněno na „držet."

Komerční banka snižuje cílovou cenu pro Philip Morris (BAATABAK) na 10600 Kč ze 11000 Kč. Doporučení zůstává na úrovni „kupovat."

Těžařská společnost NWR zakončila první čtvrtletí tohoto roku čistým ziskem ve výši 3 milionů euro, což je výrazné zklamání oproti očekávanému zisku ve výši 19 milionů euro. Hospodářské výsledky zaostaly za odhady trhu jak na úrovni čistého zisku, tak na úrovni provozního výsledku hospodaření. Pouze výše celkových výnosů ve výši 385 milionů euro naplnila očekávání trhu. Hlavní příčinnou zaostání za odhady byly vyšší provozní náklady společně s vysokými finančními náklady neočekávaně vysokou daní z příjmu ve výši 7 milionů euro. Rozbor výsledků hospodaření naleznete v příloze.

Developerská společnost ECM vykázala za 1. kvartál roku 2011 ztrátu ve výši 12,4 mil. Eur. Jedná se o mezikvartální nárůst ztráty o více než 100%. Aktiva společnosti se snížily o 4,9% na 148,6 mil. Eur a celkový kapitál je mínus 85,1 mil. Eur (loni -72,8 mil. Eur).

Německo

Hlavní zprávy

Stavební výroba (sezónně očištěná) v březnu v eurozóně meziměsíčně poklesla o 0,3 %. Pokles z předchozího období činí 0,8 % V meziročním vyjádření po očištění o počet pracovních dní propad dosáhl 4,9 %, zatímco v předchozím období byl dosažen růst 3,9 %.

Popis trhu

Německé akcie ukončily 5ti denní ztrátovou šňůru, nejdelší za poslední dva měsíce. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,7% na 7 305 bodů. Dobře si vedou zejména akcie Deutsche Telekomu (DTE +1,8%), Deutsche Boerse (DB1 +1,6%) a Fresenius (FRE +1,6%). První nich pomohla řada zvýšených doporučení, které firma obdržela v souvislosti s prodejem T-Mobile USA. Opačným směrem míří naopak Commerzbank (CBK -1,4%), Heidelberg Zement (HEI -0,5%) a MAN (MAN -0,5%).

Podnikové zprávy

BofA Merill Lynch zvyšuje cílovou cenu pro Deutsche Telekom na 11,80 EUR z předchozích 10,70 EUR, investiční doporučení zvyšuje na „kupovat" z předchozího „neutrální".

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky MBA vzrostl k 13. květnu o 7,8 %. V předchozím období vzrostl jejich počet o 8,2 %.

Zásoby ropy DOE poklesly k 13. květnu o 15 tis. barelů. Analytici naopak očekávali růst o 1700 tis. barelů a v předešlém období byl evidován růst o 3781 tis. barelů.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 14. květnu): odhad 420 tis., předchozí 434 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (k 7. květnu): odhad 3725 tis., předchozí 3756 tis.
16:00 Prodeje existujících domů (duben): odhad 5,20 mil. (2,0 % m/m), předchozí 5,10 mil. (3,7 % m/m)
16:00 Předstihové ukazatele (duben): odhad 0,1 %, předchozí 0,4 %
16:00 Index výrobní aktivity - Philadelphia Fed (květen): odhad 20,0 b., předchozí 18,5 b.

Popis trhu

Americkým akciím se podařilo po třech dnech propadů přehoupnout do zisků, přestože v průběhu dne balancovaly okolo nuly. Výraznějšího růstu se dočkaly až po zveřejnění „minut" z posledního meetingu FEDu. Přestože žádosti o hypotéky nedosáhly růstu, jaký analytici očekávali, k lepší náladě pomohly akcie Dell, který nejenže dosáhl vyššího než předpokládaného zisku (55 centů vs. 43 centů), ale ani nesnížil ziskový výhled, na rozdíl od včerejší snížení společností Hewlett Packard. Po reportu nízkých zásob se ceny ropy vyšvihly o 3,5% do plusu, když lehká ropa dosahovala 100 USD za barel. Dobře se dařilo i dalším komoditám, které pomáhaly posouvat vzhůru i celý sektor zpracovatelů v USA.

Podnikové zprávy

JPMorgan snižuje své investiční doporučení pro Hewlett-Packard (HPQ) na „neutral" z původního „overweight." Cílová cena byla snížena na 42 USD ze 55 USD. Horší doporučení je reakcí na včerejší hospodářské výsledky a snížení výhledu na tento rok.

Americká technologická společnosti Dell (DELL) včerejšími výsledky pozitivně překvapila investorskou veřejnost, když její zisk v první kvartálu fiskálního roku 2012 výrazně předstihl tržní očekávání. Tržbám se však dařilo hůře, meziročně se mírně zvýšily na 15,02 mld. USD, ovšem trh počítal s 15,40 mld. USD. Čistý zisk udělal investorům největší radost, když se v meziročním srovnání zvýšil skoro na trojnásobek na 945 mil. USD (0,49 USD na akcii) oproti 341 mil. USD z minulého roku. Odhady počítaly pouze se 746 mil. USD (0,38 USD na akcii). Růst zisku táhla především vyšší poptávka v sektoru malých a středních firem následovaná velkopodnikovými zakázkami. Tržby ze zakázek veřejného sektoru se naopak snížily. Dobré výsledky se odrazily i v budoucím výhledu. Společnost pro fiskální rok 2012 očekává růst tržeb ve výši 5 až 9 %, zatímco operační zisk má vzrůst o 12 až 18 %. Analytická očekávání byla v rovnováze mezi nákupními a prodejními doporučení. Po zveřejnění pozitivních výsledků se dá očekávat, že podíl nákupních doporučení výrazně vzroste.

Americký producent kancelářských produktů Staples (SPLS) reportoval výsledky za první kvartál fiskálního roku 2012, které nestačily na tržní očekávání. Tržby mírně zaostaly za odhady, když dosáhly 6,17 mld. USD, zatímco trh očekával 6,20 mld. USD. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal meziroční pokles o necelá 2 % na 198 mil. USD (0,28 USD na akcii) a také nedosáhl na analytické odhady, které v průměru počítaly se 227 mil. USD (0,32 USD na akcii). Nižší zisky měly na svědomí vyšší ceny pohonných hmot, které snížily ziskovou marži v oblasti doručených zakázek. Na retailovou síť měl pak negativní vliv vyšší objem investic do vzdělání zaměstnanců. Vedení společnosti vzhledem k slabším výsledkům snížilo svůj výhled pro rok 2011. Očekávaný zisk na akcii se snížil na 1,35 až 1,45 USD z předchozích 1,50 až 1,60 USD. Mezi analytiky nepanovala ohledně akcií SPLS názorová shoda. Nákupní a prodejní doporučení dosahovala zhruba stejného počtu.

Provozovatel druhého největšího řetězce maloobchodů v USA dosáhl v období do 30. dubna čistého zisku ve výši 689 mil. USD (99 centů na akcii). Analytici přitom v průměru očekávali pouze 94 centů na akcii. O rok dříve činil zisk 671 mil. USD (90 centů na akcii). Generální ředitel Gregg Steinhafel uvedl, že kreditní karty Targetu přinesly více než se očekávalo a vyrovnaly tak horší maloobchodní prodeje. Celkové tržby se zvýšily o 2,2 % na 15,9 mld. USD. Akcie společnosti oslabily od začátku roku do včerejšího dne o 16 %. Největší konkurent Wal-Mart Stores Inc. dokázal ve stejném období o 3 % posílit. Steinhafel by rád zlepšil tržby rozšířením působnosti za hranice USA. V Kanadě by tak měl target otevřít 100 až 150 obchodů v letech 2013 a 2014. Wal-Mart začal působit v Kanadě již v roce 1994 a má tam více než 300 prodejních míst. Z 18 analytiků oslovených agenturou Bloomberg doporučuje 19 % nákup akcií společnosti Target, přičemž 24 % je pro jejich prodej.