Denní report - pondělí 27.06.2011

27.6.2011 22:05

ČR: Index PX poprvé od března pod 1200 body, SRN: Německo končí blízko nuly , USA: Zámoří zahájilo týden solidním růstem

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza počátkem týdne zaznamenala čtvrtý pokles v řadě, když index PX ztratil -1,14% na 1991 bodu. Zvýšená aktivita byla přitom patrná přitom jen na akciích ČEZ, které při objemu 600 mil. Kč propadly až na dohled 850 Kč (-2,5%). Těžko říci zdali se na tomto negativním výkonu více podepsal sentiment či další vyjádření z Německo o tom, že to z dovozem české „jaderné" elektřiny nemusí být tak jednoduché. Druhým nejaktivnějším titulem byla Komerční banka (275 mil. Kč), která poté co neudržela metu 4000 Kč již v závěru minulého týdne, začala technicky klesat k dalším podpůrným metám poblíž 3900 Kč. Navíc bankovní tituly v Evropě trpí nejistotou kolem Řecka více než ostatní sektory. Většina obchodů na KB dnes proběhla poblíž 3940 Kč (-1,4%). Nepovedený start měla také Erste, když se obchodovalo pod 795 Kč, ale v závěru začala Erste ztráty umazávat a stačila se vrátit nad 800 Kč (-0,4%). Sentiment se podepsal na výkonu akcií NWR, jež si sáhly pod 240 Kč (-2,2%). Zítra bychom se měli dozvědět jak dopadlo konkurenční polské IPO JSW, což by mohlo v dalších dnech být pro NWR spíše podpůrným faktorem. Akcie Telefonica 02 si za daného sentimentu dokázaly udržet překvapivě vysoké úrovně kolem 434 Kč (-0,3%). Ačkoliv se akcie TO2 mohou stále pyšnit tučným dividendovým výnosem, je dobré si položit otázku jak dlouho ještě? Ne, že by situace na TO2 byla zcela totožná se stavem na Erste v průběhu února letošního roku (kdy jsme se také hodně podivovali jak se může Erste obchodovat nad 940 Kč), ale určitá podobnost tu být může. Dalším ztrátám se dnes vzepřely akcie Unipetrolu (+0,2%) či CME, kde byly v pátek v USA ke spatření nadprůměrné objemy.

Německo

Očekávané události

8:00 Průzkum spotřebitelské důvěry GfK (červenec): odhad 5,3 b., předchozí 5,5 b.

8:00 Index cen dovozů (květen): odhad -0,3 % (m/m) a 8,6 % (y/y), předchozí 0,3% (m/m) a 9,4 % (y/y)

Index spotřebitelských cen CPI (červen): ohdad 0,1 % (m/m) a 2,3 % (y/y), předchozí 0,0 % (m/m) a 2,3 % (y/y)

Popis trhu

Německé akcie dnes po úvodním propadu dokázaly část svých ztrát umazat, když se o to postaraly především akcie automobilových společností. Ty pokračovaly v růstu z minulého týdne. Naopak se nedařilo akciím banokvních titulů (DBK -1,4 % CBK - 5 %). Index DAX nakonec zavřel na 7 108b. (-0,19 %).

Podnikové zprávy

Banco Santader zvyšuje své doporučení pro Porsche (PAH3) na „koupit" z původního „držet."Cílová cena byla zvýšena na 65 EUR ze 47,87 EUR.

Bankhaus Metzler snižuje své doporučení pro Allianz (ALV) na „prodat" z původního „koupit."Cílová cena byla snížena na 85 EUR ze 120 EUR.

Natixis zvyšuje své doporučení pro Nokia (NOA3) na „neutral" z původního „redukovat." Cílová cena zůstává na na 4 EUR.

Rychle rostoucí čínský trh se postupně stává hlavním hřištěm pro všechny významné světové automobilky. Tento okamžik se rychle blíží i v případě Mercedes-Benz, dceřinné společnosti koncernu Daimler (DAI). Případ německé firmy je však specifický tím, že oproti americkým konkurentům zaznamenává v Číně úspěch s modely, které se dobře uplatňují i v Evropě a ostatních vyspělých částech světa. General Motors (GM) naopak vydělává na automobilech, které jsou navržené specificky pro čínský trh. Úspěch německých vozů ukazuje na důležitou skutečnost. Čína nebude pouze největším, nýbrž i nejbohatším trhem na světě. CEO Daimleru, Dieter Zetsche, prohlásil, že se Čína do roku 2015 stane největším trhem Mercedesu. Prozatímní výsledky nasvědčují tomu, že jeho optimismus má reálné základy. Mercedes během roku 2010 v Číně zdvojnásobil počet prodaných vozů na 148 400 a v prvním kvartálu 2011 zaznamenal další růst o 86 %. Společnost má v posledních měsících problémy vůbec uspokojit rostoucí poptávku. Daimler se v Číně pokouší uchytit ve více oblastech, než jen v luxusních vozech. Uzavřel například dohodu s čínským výrobcem baterií BYD, se kterým chce vyrábět elektromobily. Projekt má podporu čínské vlády, která si již objednala 100 tisíc vozů.

Německá automobilka Volkswagen (VOW3) chce provést personální změny v dozorčí radě MANu (MAN), kvůli obavám z možných anti-monopolních sankcí ze strany Evropské komise. Ta Volkswagen upozornila na to, že lidé z jeho vedení by se neměli stát členy dozorční rady MANu, dokud nebude spojení společností (MAN a Volkswagenem vlastněná Scania) definitivně potvrzeno ze strany regulačních orgánů. Volkswagen zareagoval nominací manažerů ze společností ThyssenKrupp (TKA) a Audi (NSU), kteří mají posloužit jako náhradníci za původní kandidáty.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjmy v květnu vzrostly o 0,3 % (odhad 0,4 %). V předchozím období se zvýšily o revidovaných 0,3 %.

Osobní spotřeba ve stejném období stagnovala (odhad 0,1 %). V předchozím období vzrostla o revidovaných 0,3 %.

Deflátor výdajů na osobní spotřebu v květnu meziročně v souladu s odhady vzrostl o 2,5 %. V předchozím období se zvýšil o 2,2 %.

Jádrové výdaje na osobní spotřebu se v květnu zvýšily o 0,3 % (m/m) a 1,2 % (y/y) (odhad 0,2 % a 1,1 %). V předchozím období vzrostly o 0,2 % a 1,1 %.

Očekávané události

15:00 S&P/CaseShiller Index cen nemovitostí (duben): předchozí 138,16 b.

15:00 S&P/CaseShiller Index - 20 měst (sezónně očištěno, m/m) (duben): odhad -0,20 %, předchozí -0,23 %

15:00 S&P/CaseShiller Index - 20 měst (kompozitní, y/y) (duben): odhad -3,95 %, předchozí -3,61 %

16:00 Spotřebitelská důvěra (červen): odhad 61,0 b., předchozí 60,8 b.

16:00 Index průmyslové aktivity pobočky FEDu - Richmond (červen): odhad -3 b., předchozí -6 b.

Popis trhu

Index S&P 500 přerušil 3.denní poklesy v řadě, které odstartovalo zasedání FOMC a první den v týdnu posiloval spolu s ostatními hlavními indexy. Impulsem k růstu byl především růst technologických a bankovních titulů. Druhé jmenované patřily v minulém týdnu k sektoru, který se ocitl pod největším tlakem prodejců a index BKX si tak odepsal 2,4 %. Dnes se mu aspoň částečně daří tyto ztráty smazat, když si připisuje 1,4 % růst. Impulsem bylo prohlášení BIS o minimálních kapitálových požadavcích pro banky označené jako "too big to fail." Ty by nakonec nemusely být tak velké jak se původně očekávalo. Impulsem pro bankovní sektor bylo i doporučení pro Bank of America od analytika z Rochdale Securities, který se domnívá, že titul je "masivně podhodnocen." V čele růstu technologických společností stály akcie Microsoftu (+3,7 %), když investoři spekulují na zítrřejší prezentaci šéfa firmy, Stevea Balmera, který by měl uvést novou službu cloud pro Office. Dařilo se však i ostatním sektorům, když původně ztrátový sektor materiálů nakonec v závěru rovněž končí v kladných číslech.

Podnikové zprávy

Cowen snižuje své doporučení pro Cisco (CSCO) na „neutral" z původního „outperform."Auriga oproti tomu snižuje cílovou cenu a to z 19 USD na 16 USD při nezměněném doporučení „držet."

Caris zvyšuje své doporučení pro Viacom (VIA) na „nadprůměr" z původního „průměr." Cílová cena byla zvýšena na 55 USD ze 44 USD.

Americká společnost S1 Corp. (SONE) zabývající se vývojem softwaru pro bankovní platební systémy oznámila, že hodlá koupit svého izraelského konkurenta Fundtech. Transakce bude realizována formou výměny akcií. S1 vydá 2,72 svých akcií za každou akcii Fundtech. Izraelské akcie jsou tak oceněny na 20,51 USD za kus (19,72 USD při pátečním uzavření trhu). Celková hodnota transakce tak činí 700 mil. USD. Po výměně akcií budou akcionáři S1 vlastnit 55 % nové společnosti, zbytek bude patřit vlastníkům izraelského rivala. Spojený podnik bude poskytovat služby zhruba 4000 finančním institucím ve více než 70 zemích. Oba partneři doufají, že dohoda bude uzavřena v posledním čtvrtletí tohoto roku. Stále se čeká na souhlas akcionářů, regulačních úřadů a izraelského soudu.

Americký poskytoval zdravotní péče Metropolitan Health Networks (MDF) dnes zveřejnil informace o svém záměru koupit konkurenční společnosti Continucare Corp. (CNU) za 416 mil. USD. Transakce bude uskutečněna kombinací výměny akcií a hotovostní platby 6,25 USD za akcii. Celkové ocenění akcií CNU činí 6,45 USD a pohybuje se tak 24 % nad tříměsíčním cenovým průměrem. Spojení společností má být dokončeno ve třetím čtvrtletí tohoto roku. MDF očekává pozitivní dopad na zisk již v roce 2012. Obě společnosti mají hlavní podnikatelské aktivity na Floridě.