Denní report - pátek 15.07.2011

15.7.2011 22:01

ČR: Index PX zakončil páteční obchodování červenou nulou, SRN: DAX končí páteční obchodování bez výrazné změny, USA: Stres testy bank vývoj příliš neovlivnily

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index vývozních cen v květnu meziročně poklesl o 0,1 % po předchozím růstu o 1,4 %.
Index dovozních cen v květnu meziročně vzrostl o 2,1 % po předchozím růstu o 4,7 %.
Index výrobních cen v červnu meziměsíčně poklesl o 0,2 % při odhadovaném růstu o 0,3 %. Meziročně pak index vzrostl o 5,5 %, když se čekalo 6 %. V předchozím měsíci index rostl index meziměsíčně o 0,5 % a meziročně o 6,2 %. Běžný účet v květnu hospodařil se schodkem 23,12 mld. Kč při odhadovaném schodku 20 mld. Kč. V předchozím měsíci jsme byli svědky schodku 6,74 mld. Kč.

Popis trhu

Index pražké burzy PX skončil zápornou nulou na hodnotě 1199 bodů -0,17% a v poklidu tak ukončil další prázdninový týden. Zvýšená likvidita byla na ČEZu, protože Evropská komise bude vyšetřovat možné zneužití dominantního postavení na trhu. Trochu volatilní byly banky před očekáváním výsledků stres testů, které by měly být zveřejněny dnes v 18 hodin. Komeční banka povyrostla o 0,58%. Erste bank byla před očekáváním výsledků stres testů ještě optimističtější, když přidala 1,43%.

Index do záporného pole dostal právě zmiňovaný ČEZ, který si odepsal přes -1%. Další záporné výsledky dnešního obchodování zajistily tituly CETV, Telefonica a Fortuna.

Podnikové zprávy

Podle vyjádření Evropské komise (EK) dnes bylo oficiálně zahájeno vyšetřování společnosti ČEZ, a to kvůli podezření z omezování konkurence na velkoobchodním trhu s elektřinou. ČEZ je podezříván, že si rezervoval kapacitu ve přenosové síti u společnosti ČEPS, a to s cílem omezit vstup konkurenčním společnostem. Pokud by vyšetřování EK prokázalo omezování konkurence ze strany ČEZu, hrozí této společnosti pokuta až v rozsahu desítek miliard korun (10% z celkových tržeb). Evropská komise zároveň s prohlášením o zahájení vyšetřování uvedla, že zahájení formálního řízení neznamená, že komise má důkaz o porušení předpisů. Znamená to pouze, že Komise bude tuto věc šetřit přednostně. ČEZ byl zároveň očištěn z jiných nařčení týkajících se manipulaci z cenami elektřiny a účasti na kartelu. Neočekáváme výraznější reakci trhu na tuto zprávu, neboť záměr vyšetřovat společnost ČEZ ze strany EK je již několik týdnů znám. Podle našeho názoru je nepravděpodobné, že by společnosti ČEZ byla uložena pokuta ve výši několika desítek miliard korun. ČEZ si rezervoval kapacitu v přenosové soustavě kvůli výstavbě paroplynového bloku v Počeradech, kde letos na jaře byly zahájeny první práce.

Německo

Hlavní zprávy

Registrace nových aut v EU 25 v červnu poklesly o 8,1 % po předchozím růstu o 7,1 %.

Eurozóna

Sezónně očištěná obchodní bilance v květnu vykázala schodek pouze 0,6 mld. USD při odhadu -3,2 mld. EUR a předchozí hodnotě -2,5 mld. EUR (revize z -2,9 mld. EUR).
Obchodní bilance bez očištění byla vyrovnaná po předchozí hodnotě -4,8 mld. EUR (revize z -4,1 mld. EUR)

Popis trhu

Německé akcie zahájily dnešní seanci v červených číslech, když investory znepokojilo prohlášení Standard & Poor's ohledně možného snížení ratingu USA. Během dne však své ztráty za podpory podnikových dat z USA postupně umazávaly. V závěru seance se ale díky horšímu indexu spotřebitelské důvěry Michiganské university vrátili prodejci. Index DAX se krátce před koncem obchodování pohybuje v okolí 7 220 bodů (+0,1%). Za celý týden si odepsal zhruba 3%. Nejhůře si dnes opět vedly banky (CBK -2,8%, DBK -1,5%), na které doléhá dluhová krize nejvíce. Opačným směrem znovu míří automobilky (BMW +1,9%, VOW3 +2,5%) a Fresenius (FRE +3,8%). Automobilky tentokrát povzbudila dobrá čísla z Volkswagenu.

Podnikové zprávy

Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu pro Munich Re na 153 EUR z předchozích 145 EUR s doporučením „overweight".
RBS snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Nokia na 3,6 EUR z předchozích 4,5 EUR, doporučení prodávat.
Exane BNP Paribas zvyšuje doporučení pro Beiersdorf na „neutrální" z předchozího „underperform".

USA

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen v červnu poklesl meziměsíčně o 0,2 %, meziročně tak rostl o 3,6 %. Trh očekával meziměsíční pokles o 0,1 %, respektive meziroční růst o 3,6 %. V předešlém měsíci došlo k meziměsíčnímu růstu o 0,2 % a meziročnímu růstu o 3,6 %.
Sezónně očištěný jádrový index spotřebitelských cen v červnu vzrostl na 224,958 b. z předchozí hodnoty 224,387 b.
Neočištěný index spotřebitelských cen v červnu poklesl na 225,722 b. při očekávaném poklesu na 225,587 b. z předchozí hodnoty 225,964 b.
Index podnikatelské nálady NY Fedu (Empire State) je za červenec na -3,76 b. při očekávání 5,00 b. a předchozí hodnotě -7,79 b.
Meziročně stabilní červnové CPI lze vysvětlit poklesem nákladů na bydlení v USA a propadem cen energií. Na druhé straně rostly ceny základních materiálů. FED nedávno připustil, že by v případě zhoršující se hospodářské situace v USA mohl přistoupit k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování, či snížení povinných minimálních rezerv komerčních bank, anebo ponechání úrokových sazeb na současných nulových úrovních.
Průmyslová výroba v červnu vzrostla o 0,2 % při odhadovaném růstu o 0,3 % a předchozím poklesu o 0,1 % (revize z 0,1 %).
Využití kapacit v červnu stagnovalo na své předchozí hodnotě 76,7 % při očekávaném růstu na 76,9 %.
Index spotřebitelské důvěry University of Michigan v červenci předběžně propadl na 63,8 b. při očekávaném růstu na 72 b. z předchozí hodnoty 71,5 b.

Očekávané události

15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (květen): předchozí: 30,6 mld. USD
15:00 Čistý příliv kapitálu (květen): předchozí: 68,2 mld. USD
16:00 Index trhu rezidečních nemovitostí NAHB: odhady: 15 b., předchozí: 13 b.

Výsledky

Halliburton, IBM

Popis trhu

8 bank neprošlo stres testem. 5 z nich je ze Španělska

V 18 hodin CET byly oznámeny výsledky stres testů bank. 8 bank celkem nepřošlo stres testem. A až 5 z nich je ze Španělska. Pozitivní naopak je, že stres testem prošly anglické banky jako HSBC, LLoyds a RBS. Překvapivě pozitivní je také informace, že všechny italské banky obstály. Negativní výsleden vyšel u Volksbank.

US indexy na zveřejnění stress testů nějak extra nereagovaly. Jen mírnou volatilitu zaznamenaly, když se index SP500 pohyboval po zveřejnění v rozmezí 3 bodů mezi 1312 až 1316, což je nárůst přibližně o 0,3%. Index SP 500 má technickou podporu na 1310 bodech, která v dnešním obchodování bránila poklesům v závěru týdne.

Dnešní vývoj v zámoři byl zajímavý především okolo 16. a 18. hodiny. V 16. hodin CET byl zveřejněný spotřebitelský sentimetn University of Michigan, který přinesl negativní překvapení. Index SP 500 na to reagoval poklesem z 1315 bodů na 1310 bodů. Právě hranice 1310 bodů je nyní v posledních dnech důležitá technická podpora. Ta měla dnes svou důležitou úlohu ještě po 20. hodině, kdy index SP500 odrazil na závěrečnou mini rally zpět k 1316 bodům a tedy přiblizně 0,55% do plusu.

Růstovými sektory byly dnes především energie oil & gas, technologie a sektor základních materiálů.

Nejslabším sektorem bylo zdravotnictví, telekomunikace a finanční sektor, který byl dnes pod tlakem strestů bank, které byla ohlášeny v 18 hodin CET.

Nejrůstovějším papírem byl dnes v indexu SP500 Google, který si připsal přes 13% díky vysokým tržbám, které překonaly očekávání.

Podnikové zprávy

Gigant mezi internetovými vyhledávači Google včera zveřejnil hospodářské výsledky, které nadchly investorskou veřejnost, když společnost překonala odhady jak na úrovni tržeb, tak na úrovni zisků. Dařilo se hlavně reklamě, jejíž objem byl vyšší a cena za poskytnutí také. Tržby, po odečtení částky putující obchodním partnerům, meziročně vzrostly o 32,4 % na 6,92 mld. USD, analytický konsensus ležel na 6,565 mld. USD. Čistý zisk se pak vyšplhal na 2,85 mld. USD a překonal tak odhady o 11,3 %. Meziroční nárůst byl dokonce 36 %. Čistý zisk na akcii byl 8,74 USD, analytici očekávali 7,85 USD. Největší podíl tržeb pochází ze stránek patřících společnosti, které vyprodukovaly při 39 % nárůstu 6,23 mld. USD. Tržby ze spolupráce s AsSense zaznamenaly 2,48 mld. USD, což znamená meziroční růst o 20 %. Velká část této částky však patří obchodním partnerům společnosti.

Největší těžební společnost světa BHP Billiton kupuje Petrohawk Energy za 12,1 mld. USD v hotovosti. BHP zaplatí 38,75 USD za akcii Petrohawku, což je o 60 % více, než byla jeho průměrná cena za poslední měsíc. Akvizice by mohla více než zdvojnásobit ropné zásoby BHP.

Citigroup, jedna z největších amerických bank, dnes zveřejnila výsledky za druhý kvartál. Hlavně díky dobrým výsledkům na rozvojových trzích byla schopna překonat analytické odhady, i když tržby zaznamenaly pokles. Slabinou se, dle očekávání, stal prodej cenných papírů s fixním příjmem, příjemně naopak překvapilo investiční bankovnictví. Tržby společnosti se vyšplhaly na 20,62 mld. USD a podařilo se jim tak překonat odhad 19,87 mld. USD. Meziročně hodnota znamenala pokles z 22,1 mld. USD. Čistý zisk se vyšplhal na 3,341 mld. USD v porovnání s loňskou hodnotou 2,7 mld. USD. Analytici očekávali v průměru 2,952 mld USD. Čistý zisk na akcii dosáhl na 1,09 USD, loni společnost vykázala 90 centů. Analytici očekávali 96,1 centů. Odhady se v posledním kvartále postupně snižovaly, ještě před měsícem a půl byl konsensus 1,03 USD.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení