Denní report - pondělí 25.07.2011

25.7.2011 15:51

ČR:Pražská burza na prázdninách, SRN:Evropské akcie ztrácely, nicméně DAX dokázal mírně posílit, USA:Wall Street v úvodu týdne ztrácela

Pražská burza

Hlavní zprávy

Podnikatelská důvěra v červenci klesla na 11,3 b. Předchozí hodnota činí 12,3 b.

Spotřebitelská důvěra se ve stejném období zvýšila na -20,3 b. V předchozím období dosáhla -21,8 b.

Spotřebitelská a podnikatelská důvěra se snížila na 5,0 b. O měsíc dříve činila 5,5 b.

Popis trhu

Slabé objemy a index beze změny, tak vypadalo prázdninové pondělí na pražské burze.Všichni investoři ale snad na dovolenou neodjeli, jak bylo vidět na některých titulech. Slušný růst o 2,4% na 314,80 Kč si připsaly akcie CETV, když doháněly páteční obchodování v USA. Přetlačování prodejců a kupujících se dočkalo NWR, kde ovšem vedly spíše prodejci, kterým se podařilo stáhnout NWR o 1,29% do mínusu na kurz 230 Kč. Až závěrečná aukce pomohla ČEZu o 0,65% vzhůru na 876 Kč, kam se podíval i v dopoledních hodinách. V sestupné tendenci z pátka pokračovala Erste Bank (-1,57%, 826,60 Kč), naopak bez většího zájmu na 4030 Kč (+0,12%) uzavřela Komerční banka. Vývoj na ostatních spadových titulech dnes snad ani nestojí za řeč, snad jedině kromě Telefonicy O2, která přidala 1,18% na 430 Kč.

Podnikové zprávy

Ratingová agentura Fitch Ratings potvrdila svůj rating pro Českou republiku. Dlouhodobé závazky v cizí měně mají hodnocení „A+," v domácí měně „AA-." Na stejné úrovni zůstává i výhled na změnu, který má hodnocení „pozitivní." Pozitivním faktorem je snižující se deficit státního rozpočtu, naopak negativně působí politická nestabilita a spory vládních stran.

Německo

Hlavní zprávy

Očekávané události

8:00 GfK Spotřebitelská důvěra (srpen): odhad 5,6 b., předchozí 5,7 b.

Popis trhu

Německá burza zaznamenala negativní open u svých denních minim. Postupně však tuto ztrátu odmazávala až se v závěru seance dostala mírně do kladného teritoria. Index DAX nakonec zakončil na hodnotě 7344 s přírůstkem +0,25%. Podporou se stal především automobilový sektor, když dodavatel dílů firma Leoni (LEO +5%) zvýšila svůj ziskový výhled a stoupla tak nejvíce za tři měsíce. Z toho těžily především automobilky BMW (+2,7%) a Daimler (DAI +1%). Naopak ztráty si připsala Commerzbank (-4%) a částečně Deutsche Bank (-1%), které podlehly výprodeji v evropském bankovním sektoru.

Podnikové zprávy

Barclays Capital zvýšila své doporučení pro Deutsche Telekom (DTE) na „overweight" z původního „equalweight." Cílová cena zůstává nezměněna na 12,50 EUR.

Největší německá banka Deutsche Bank (DBK) má 26.července zveřejnit své čtvrtletní hospodářské výsledky. Analytici navzdory napjaté situaci na trzích a v evropském bankovním sektoru počítají s růstem zisků a pozitivním vývojem. Samotná Deutsche Bank chce tento rok vygenerovat operační zisk 10 mld. EUR před zdaněním. Pomoci ji v tom mají akvizice v sektoru spotřebitelského bankovnictví a dobré výsledky investiční divize. Odborná veřejnost soudí, že tohoto cíle dosáhne. Zásadní dopad nemá mít dokonce ani dluhová krize Řecka, jejíž poslední řešení, které bylo dohodnuto minulý týden, bude stát německou banku 300 mil. EUR na odpisech. Experti soudí, že dobrá pozice Deutsche Bank se odráží v jejím tržním podílu, který se například oproti severoamerickým konkurentům zvýšil. Velkým úspěchem je i předstihnutí Barclays na pozici největšího upisovatele dluhopisů na mezinárodních trzích.

USA

Hlavní zprávy

Index výrobní aktivity chicagského Fedu se v červnu dostal na -0,46 b (odhad -0,40 b.). V předchozím období zaznamenal revidovaných -0,55 b.

Očekávané události

15:00 S&P/CaseShiller Index cen nemovitostí (květen): předchozí 138,84 b.
15:00 S&P/CaseShiller Index - 20 měst (sezónně očištěno, m/m) (květen): odhad 0,00 %, předchozí -0,09 %
15:00 S&P/CaseShiller Index - 20 měst (kompozitní, y/y) (květen): odhad -4,50 %, předchozí -3,96 %
16:00 Spotřebitelská důvěra (červenec): odhad 56 b., předchozí 58,5 b.

16:00 Prodeje nových domů (červen): odhad 320 tis. a 0,3 %, předchozí 319 tis. a -2,1 %
16:00 Index průmyslové aktivity pobočky FEDu - Richmond (červenec): odhad 5 b., předchozí 3 b.

Výsledková sezóna:

Ford - 13:00

Amazon.com - po trhu

United States Steel Corp.

3M

Popis trhu

Americké akcie oslabily a stáhly index S&P 500 z dvoutýdenních maxim poté, co se prezident Obama a zákonodárci nedohodli na zvýšení federálního dluhového limitu. Panuje tak nebezpečí, že by se USA mohla dostat do platební neschopnosti, což by mělo nedozírný vliv na ratingové ohodnocení. Přes tyto obavy nebyla na trhu panika, když investoři nadále věří, že k navýšení nakonec dojde. Rovněž úspěšná výsledková sezóna brzdila případné silnější výprodeje, jelikož z indexu S&P 500 83% reportujících firem překonalo odhady analytiků. Index DJIA si odepsal -0,7% na 12594 bodů, S&P 500 -0,56% 1337 bodů a Nasdaq -0,54% 2843 bodů. V čele ztrát byl především bankovní sektor. Z pohybů jednotlivých titulů, lze zmínit pokles Research In Motion (RIMM) o -4%, známou výrobou telefonů Blackberry. Společnost ztrácí podíl na trhu na úkor Apple a je tak nucena propustit 2000 zaměstnanců, což je desetina pracovní síly.

Podnikové zprávy

UBS zvyšuje cílovou cenu pro McDonald's (MCD) na 99 USD ze 85 USD. Doporučení zůstává na „overweight."

Americká společnost Baker Hughes (BHI), zabývající se poskytováním konstrukčních a servisních služeb ropným společnostem, zaznamenal v druhém kvartálu výrazný růst účetních ukazatelů, za který je zodpovědná především zvýšená těžební aktivita v USA. Tržby vyskočily o celých 40 % oproti stejnému období z minulého roku na 4,74 mld. USD a předčily tak trh, který očekával pouze 4,56 mld. USD. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal ještě větší dynamiku, když se meziročně zvýšil o 183 % na 408 mil. USD (0,93 USD na akcii) a předčil analytický konsensus, který počítal s 404 mil. USD (0,91 USD na akcii). V případě započtení jednorázových položek, které v případě BHI tvořily především náklady v souvislosti s libyjským konfliktem, se zisk snížil na 338 mil. USD (0,77 USD na akcii) a výrazně tak zaostal za odhady. Za celkově pozitivními výsledky stál růst těžebních aktivit v USA a Mexickém zálivu, který dokázal vykompenzovat sezónní pokles v kanadských oblastech. Největší růst byl zaznamenán v pevninských Spojených Státech, kde poptávka po těžebních technologiích, poháněná nově objevenými ložisky, převyšuje nabídku. Negativní vývoj byl naopak zaznamenán u hlubokomořské těžby. U analytiků převládal ohledně akcií BHI optimismus, převažovala nákupní doporučení.

Americký výrobce energetických a průmyslových zařízení Eaton Corp. (ETN) dosáhl v druhém čtvrtletí pozitivních hospodářských výsledků, které předstihly analytické i firemní odhady. Tržby se meziročně zvýšily o 21 % na 4,09 mld. USD, tržní konsensus počítal pouze se 4 mld. USD. Tržby podpořil růst poptávky po elektrických zařízeních na americkém kontinentu, který získal ještě větší potenciál s akvizicí kolumbijské společnosti C.I. ESI de Colombia. Pozitivní vývoj zaznamenal i čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek), který se zvýšil dokonce o 46 % na 338 mil. USD (0,97 USD na akcii) a také předstihl průměr analytických odhadů, které očekávaly 328 mil. USD (0,95 USD na akcii). Vysoký růst zaznamenala i oblast hydraulických zařízení, u kterých se tržby zvýšily o 28 % na rekordní hodnoty. Podobně se dařilo i divizi poskytující technologie do automobilů. Společnost po zveřejnění výsledků zvýšila svůj výhled pro operační zisk na akcii na rok 2011 na rozmezí 3,90 až 4,10 USD z předchozích 3,70 až 4,00 USD. Zvýšení se dočkal i odhad tržního růstu, který se zvýšil na 11 z původních 10 %, se kterými společnost počítala v dubnu. Optimismus potvrzuje i prohlášení CEO Alexandera Cutlera, který počítá s tím, že v roce 2011 zaznamená jeho společnost rekordní tržby a zisk. U analytiků mírně převažovala nákupní doporučení.

Americká společnost Kimberly-Clark (KMB) produkující široké portfolio produktů založených převážně na netkaných textiliích, překonala v druhém kvartálu očekávání investorské veřejnosti. Tržby se meziročně zvýšily o více než 8 % na rekordních 5,30 mld. USD a zaznamenaly tak lepší výsledek, než očekával tržní konsensus (5,12 mld. USD). Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se naopak snížil o 6 % na 467 mil. USD (1,18 USD na akcii), přes negativní meziroční vývoj však přesto překonal analytické odhady, které v průměru očekávaly 445 mil. USD (1,14 USD na akcii). Při zahrnutí jednorázových položek by se čistý zisk snížil na 408 mil. USD (meziroční pokles o 18 %), stále však zůstal nad očekáváním (397 mil. USD). Za nižším ziskem stojí vyšší efektivní daňová sazba a výrazný růst cen vstupů. Analytici neměli na akcie KMB vyhraněný názor, nákupní doporučení jen lehce převažovala nad prodejními.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení