Denní report - středa 24.08.2011

24.8.2011 23:00

ČR: KB pokračuje v růstu SRN:DAX posiluje podruhé v řadě USA:Netradiční den na Wall Street: BAC vzhůru, zlato dolů

Pražská burza

Hlavní zprávy

Podnikatelská důvěra se v srpnu snížila na 10,3 b.V předchozím měsíci činila 11,3 b.
Spotřebitelská důvěra se ve stejném období klesla na -23,0 b. Předchozí hodnota činí -20,3 b.
Kombinovaný index spotřebitelské a podnikatelské důvěry se snížil na 3,7 b. Předchozí hodnota činí 5,0 b.

Ratingová agentura Standard & Poor's zvyšuje rating České republiky na AA z A+ v místní měně a AA- z A v cizí měně, výhled stabilní.

Očekávané události

Výsledky společností - Fortuna, Pegas Nonwovens

Popis trhu

Přes pozvolnější rozjezd se pražská burza nakonec propracovala ke slušným ziskům. Po silném včerejším růstu v USA otvíral trh pouze s růstem o 0,5%. Úzké pásmo se drželo v podstatě přes celý den, na vyšší úroveň se index dostal po lepších makrech v USA. Nejvýraznější skok na vyšší úrovně však přišel až se zprávou o zvýšení ratingu ČR ze strany agentury S&P. Se závěrečnou aukcí index nakonec posílil o 1,61% a zavíral na 1014,80 bodech. Zlepšený rating se nevíce projevil u akcií Komerční banky, kde se kupci po této zprávě předháněli ve vybírání trhu. Akcie v aukci zakončila den na 3400 Kč (+4,1%) a zdá se, že ceny pod 2800 Kč jsou již definitivně zažehnány. S růstem o 25% od minimálních hodnot z předchozích dní však začíná být na místě obezřetnost. NWR ohlásilo slušné výsledky za 2Q. Negativem je zhoršení výhledu produktového mixu. I s horším mixem je však ocenění u 160 Kč relativně nízké a k dalším výprodejům nedocházelo. Titul posílil o 1,8%. Kromě Philip Morris (-1%) rostly všechny další akcie. Největší růst si připsala CME (+5,9%), když trh podpořila informace o nákupu akcií ze strany finančního ředitele společnosti.

Podnikové zprávy

Těžařská společnost NWR zakončila druhé čtvrtletí tohoto roku čistým ziskem ve výši 84 milionů euro, což je nad očekáváním trhu ve výši 80 milionů euro (náš odhad 66,7 milionů euro). Hospodářské výsledky překonaly očekávání trhu na všech sledovaných úrovních. Avšak společnost NWR snížila svůj výhled prodeje koksovatelného uhlí pro celý rok 2011. Podíl koksovatelného uhlí poklesne na 44% z původně předpokládaných 50%. Díky horšímu výhledu prodejů pro rok 2011 hodnotíme výsledky neutrálně.

Očekáváme, že společnost Fortuna oznámí za první pololetí vyšší celkové přijaté sázky oproti prvnímu pololetí 2010 a to zejména díky trhům v ČR a Slovensku, kde stoupá zejména objem on-line sázení. Dále předpokládáme, že se společnosti zvýší i provozní zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací a v neposlední řadě též hospodářský výsledek.

Hospodářské výsledky společnosti Pegas Nonwovens za 2Q 2011 budou vyhlášeny dne 25.8.2011 v 8:00. Očekáváme, že výsledky budou ovlivněny pokračujícím růstem cen vstupních surovin (PP a PE), což se projeví jak růstem provozních nákladů, tak i meziročním zvýšením celkových výnosů. Nicméně díky mechanizmu přenesení cen vstupů do koncových cen byla negativně ovlivněna ziskovost na provozní úrovni.

Společnost New World Resources v rámci reportu hospodářských výsledků za druhý kvartál 2011 poskytla informace o výplatě dividendy. V souladu se záměrem rozdělovat přibližně 50% konsolidovaného zisku dojde k výplatě mezitimní dividendy za první pololetí roku 2011 ve výši 0,16 EUR. Rozhodným datem pro nárok na dividendu je 2.9.2011, k výplatě dojde následně k datu 30.9.2011. Z obchodního pohledu je ex-date na pražské burze 31.8.2011, na RMS díky online vypořádání až 5.9.2011.

Goldman Sachs mírně snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti ČEZ na 984 Kč z předchozích 994 Kč, doporučení ponechává na „neutrální/opartný". Dále pak snižuje cílovou cenu pro NWR na 990 GBp (zhruba 276 Kč) z předchozích 1060 GBp, doporučení ponechává na „neutrální/atraktivní".

Německo

Hlavní zprávy

Index IFO (podnikatelské klima) se v srpnu snížil na 108,7 b. (odhad 111,0 b.). Předchozí hodnota činí 112,9 b.
Index IFO (současné podmínky) ve stejném období poklesl na 118,1 b. (odhad 119,8 b.). Předchozí hodnota činí 121,4 b.
Index IFO (očekávání) se snížil na 100,1 b. (odhad 102,8 b.). Předchozí hodnota činí 105,0 b.

Eurozóna

Nové objednávky v průmyslu se v červnu snížily o -0,7 % (m/m očištěno) a zvýšily 11,1 % (y/y bez očištění) (odhad 0,4 % a 11,9 %). Předchozí hodnoty činí 3,6 % a 13,8 %.

Očekávané události

08:00 Průzkum spotřebitelské důvěry GfK (září): odhady: 5,1 b., předchozí: 5,4 b.

Popis trhu

Německý akciový index dnes po datech o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby v USA významně rozšířil dopolední zisky a posiluje tak podruhé v řadě po pětidenním poklesu. Před koncem obchodování si DAX připisuje 3,29 % na 5714,23 b. Data z USA převážily i horší výsledky indexů IFO.Tahounem indexu se dnes stávají automobilky. Data z USA ukázala, že objednávky motorových vozidel a jejich součástek vzrostly v červenci o 12 %. BMW si tak připisuje 5,35 % na 54,12 EUR, Daimler poskočil o 6,45 % na 36,475 EUR a Volkswagen roste o 4,50 % na 109,10 EUR. Další růstovou společností je Deutsche Boerse, která si připisuje 5,76 % na 39,45 EUR. Výbor pro zahraniční investice ve Spojených státech včera schválil její fúzi se společností NYSE Euronext. Příjemných 4,37 % na 50,39 EUR si připsala i společnost BASF, která tak ignorovala dvě nižší cílové ceny.

Podnikové zprávy

Kepler zvyšuje své doporučení pro Allianz (ALV) na „držet" z původního „redukovat."
RBS zahajuje pokrývání akcií společnosti SAP s cílem 42,4 EUR a doporučením „kupovat".
UniCredit snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti SAP na 48 EUR z předchozích 51 EUR, doporučení ponechává na „kupovat".
Credit Suisse snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Lufthansa na 13,25 EUR z předchozích 18,40 EUR, doporučení ponechává na „outperform".
Societe Generale snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti BASF na 50 EUR z předchozích 75 EUR, doporučení snižuje na „držet" z předchozího „kupovat".
Macquarie snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti BASF na 42 EUR z předchozích 56 EUR, doporučení ponechává na „underperform".

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky MBA poklesl k 19. srpnu o 2,4 % po předchozím růstu o 4,1 %.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v červenci vzrostly o 4 % při odhadovaném růstu o 2,0 %. Předchozí pokles o 2,1 % byl revidován na -1,3 %.
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby bez dopravních prostředků v červenci vzrostly o 0,7 % při odhadovaném poklesu o 0,5 %. Předchozí růst o 0,1 % byl revidován na 0,6 %. Objednávky kapitálových statků - mimo zbraní a letadel v červenci poklesly o 1,5 % při odhadovaném poklesu o 1,6 %. V předchozím období ukazatel vzrostl o 0,6 % (revize z -0,4 %).
Dodávky kapitálových statků - mimo zbraní a letadel v červenci vzrostl o 0,2 % po předchozím růstu o 1,9 % (revize z 1,0 %).

Zásoby ropy - DOE k 19. srpnu poklesly o 2213 tis. barelů při odhadovaném růstu o 1750 tis. barelů a předchozím růstu o 4233 tis. barelů.
Zásoby destilovaných paliv k 19. srpnu vzrostly o 1731 tis. barelů při odhadovaném růstu o 1000 tis. barelů a předchozím poklesu o 2449 tis. barelů.
Zásoby benzínu k 19. srpnu vzrostly o 1355 tis. barelů při odhadovaném poklesu o 1000 tis. barelů a předchozí hodnotě -3510 tis. barelů.
Využití rafinérských kapacit k 19. srpnu vzrostlo o 1,20 % při odhadované stagnaci a předchozím poklesu o 0,90 %.

Očekávané události

14:30 Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (20. srpen): odhady: 405 tis., předchozí: 408 tis.
14:30 Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti (13. srpen): odhady: 3700 tis., předchozí: 3702 tis.
15:15 Bloomberg spotřebitelský sentiment: předchozí: -48,3 b.
16:30 Změna zásob zemního plynu EIA (19. srpen): odhady: 74 mld. kubických stop, předchozí: 50 mld. kubických stop

Popis trhu

Zámořské trhy nejenže dokázaly udržet zisky po včerejší rallye, ale dokonce posílily o více jak +1% (např. SP500 zavíral na 1178 bodech). S pomocí lepších než očekávaných makročísel, se na předprodaných trzích dařilo především bankovnímu sektoru. Hvězdou dne byla akcie Banc of America (BAC), které poskočily vzhůru o více jak +10% k úrovni 7 USD. V předchozích dnech se nelichotivě o finančním zdraví BAC vyjadřovaly některé investiční banky. Dnes naopak vystoupili na obranu BAC známí analytici jako např. M. Whitney či Antony Polini z Raymond James (podle něho se dokonce cena akcií BAC ztrojnásobí). Už by bylo načase, jelikož akcie Banc of America letos ztratily více než polovinu svojí hodnoty... S tím jak se dařilo akciím naopak padala cena zlata, jež ztratilo nejvíce od prosince 2008 a zavíralo níže -5% pod hladinou 1760 USD. Zdali je propad cen zlata známkou stabilizace na akciových trzích ukáží až příští týdny. Každopádně je dobré, že akcie v pondělí udržely minima z propadu na začátku měsíce. Při současném růstovém minitrendu se tak může index SP500 znovu brzy pokoušet dobýt hladinu 1200 bodů. A páteční projev šéfa Fedu následně určí vývoj nejen pro příští týden...

Podnikové zprávy

Společnost CVS Caremark dnes oznámila schválení programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 4 mld. USD dozorčí radou. Společnost také dodala, že plánuje dokončit program zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 mld. USD schválený loni v červnu dle očekávání ještě letos. Navíc chce díky novému programu odkoupit ještě akcie v hodnotě 1 mld. USD.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení