Coloseum Holding se chystá na pražskou burzu: Představení a informace o IPO

28.6.2022 16:05, BAACOLHO

Představení české gastronomické skupiny Coloseum Holding, která aktuálně vstupuje na trh START Burzy cenných papírů Praha.

Coloseum Holding je česká gastronomická skupina zahrnující síť restaurací, cateringové služby, velkoobchod a nově i kavárny.

Podnikání společnosti

Cílem společnosti je vytvořit gastronomickou skupinu kombinující provoz klasických restaurací (Pizza Coloseum a Pivovar Národní), cateringu a společenských akcí (Občanská plovárny, hokejové stadiony), sítě kaváren Café Pascucci a dodavatelsko-servisní společnosti Pragogastro.

Historické milníky společnosti, zdroj: Coloseum Holding

Na konci roku 2021 společnost provozovala 5 vlastních a 4 franšízové restaurace Pizza Coloseum. V současné době pracuje na otevření dalších 3 nových lokalit v Praze a v dalších letech by chtěla ročně otevřít 2-3 vlastní a 2-3 franšízové restaurace ročně. Zhruba 40 tis. klientů bylo na konci roku 2021 registrováno ve věrnostním programu Bakarta. V roce 2015 značka získala ocenění Czech Consumer Superbrand.

„Cílem je využít zajímavých příležitostí na trhu, kdy množství provozovatelů muselo své restaurace uzavřít. Nájmy se snížily až o třetinu a skupina disponuje technickým vybavením pro rychlé otevření až 10 provozoven,“ uvádí společnost v prospektu.

Nahoře: Nový vzhled restaurací Pizza Coloseum a Občanská Plovárna, dole: kavárna Pascucci v Praze, zdroj: Coloseum Holding

V roce 2021 společnost podepsala smlouvu o exkluzivním zastoupení italské franšízy Caffé Pascucci v ČR. Společnost plánuje kavárny v mnoha případech přičlenit ke stávajícím restauracím Pizza Coloseum, díky čemuž by tak potenciálně došlo k prodloužení otevírací doby i o dopolední provoz a k vyššímu využití provozoven.

První kavárnu otevřela v dubnu 2022 v Praze, v Dušní ulici a v dalších letech plánuje otevřít 5-10 vlastních a franšízových kaváren ročně.

Společnost drží 50 % Pivovaru Národní třída. Koncept malého pivovaru s vlastní výrobou piva značky Czech Lion chce rozvíjet i mimo Prahu prostřednictvím franšízových partnerů.

V roce 2018 skupina koupila 100% podíl ve společnosti BIG-HAM s.r.o, díky čemuž získala nájemní smlouvu na Občanskou plovárnu do roku 2053. V roce 2019 proběhla rekonstrukce prostorů za 100 mil. Kč.

Skupina dlouhodobě provozuje restaurace, bary a je výhradním dodavatelem cateringu v hokejových arénách v Kladně, Pardubicích a Liberci. Většinu cateringových akcí zajišťuje dceřiná společnost Pragogastro, která také provozuje areál v Čimicích a slouží jako velkoobchod s potravinami, nápoji, drogistickým zbožím a jako dodavatel vybavení v rámci skupiny i mimo skupinu.

Korporátní struktura

Coloseum Holding a.s. vznikla 1. 2. 2021 jako zastřešující holdingová společnost nepeněžitým vkladem společnosti Coloseum Restaurants s.r.o., které byla holdingovou společností dříve a do které Jan Mužátko v roce 2020 převedl společnost Pragogastro s.r.o. Několik společností během posledních let konsolidující matky opustilo, což znesnadňuje porovnání.

Korporátní struktura společnosti, zdroj: Coloseum Holding

Společnost má monistický systém struktury, jejími orgány jsou tak valná hromada a správní rada s jediným členem, majoritním akcionářem Janem Mužátkem, který je zároveň jediným jednatelem dceřiných společností.

Hospodaření společnosti a výhled do dalších let

Do konce roku 2021 společnost Coloseum Holding na konsolidované bázi vykázala tržby 145 mil. Kč a čistou ztrátu 109 mil. Kč, na které se projevily odpisy pohledávek a konsolidačního rozdílu. Za předkoronavirový rok 2019 vykázala společnost Coloseum Restaurants konsolidované tržby 352 mil. Kč a ztrátu 20 mil. Kč.

Struktura tržeb Coloseum Holding v roce 2021, zdroj: Coloseum Holding, zpracování Fio banka

Významnou část tržeb společnosti přináší pražské provozovny. Turisté se na tržbách společnosti historicky v Praze podíleli přibližně 30 %, celkově 25 %.

Auditor vyjádřil významnou (materiální) nejistotu týkající se předpokladu nepřetržitého trvání podniku, pokud se mu nepodaří zajistit nové finanční zdroje.

V dalších letech společnost předpokládá výrazné zlepšení hospodaření v závislosti na znovuotevření provozů a mohutné expanzi nových restaurací a kaváren. V roce 2025 společnost očekává, že dosáhne konsolidovaných tržeb 741 mil. Kč, hrubý provozní zisk EBITDA 83 mil. Kč a čistý zisk 50 mil. Kč.

Restaurace by v roce 2025 měly přinést tržby 391 mil. Kč (53 % celkových tržeb), segment catering 168 mil. Kč (23 % tržeb). Dalších 153 mil. Kč by potom měly tvořit tržby kaváren Pascucci (21 %), zbylá 4 % Pragogastro s 28,2 mil. Kč.

Téměř polovina tržeb a zisku EBITDA v roce 2025 by měla pocházet z nově otevřených provozoven, např. jen kavárny Pascucci by podle plánů měly dosáhnout EBITDA 23,7 mil. Kč.

Projekce hospodaření Coloseum Holding, zdroj: Coloseum Holding, zpracování Fio banka

Dividendová politika

Finanční plán společnosti do roku 2025 s výplatou dividend nepočítá.

Struktura akcionářů

Majoritním akcionářem společnosti je Jan Mužátko, druhým akcionářem je od konce roku 2021 společnost All-Star Holding Limited, která je spojená s vedením investiční skupiny Wood & Company.

Parametry úpisu

Společnost měla před úpisem emitováno 700 000 akcií. V rámci úpisu plánuje emitovat až 425 000 nových akcií.

Velikost obchodované jednotky, tzv. lotu, byla určena na 100 kusů. Upisovací rozmezí činí 246-304 Kč. Objem minimální investice v rámci IPO tak činí 24,6 až 30,4 tis. Kč.

Emisi byl přidělen ISIN „CZ0009010823“ a v systému e-Broker ji po úpisu naleznete pod tickerem BAACOLHO.

Využití prostředků z IPO

Společnost chce v úpisu od investorů získat 100-125 mil. Kč. Přibližně 2/3 chce společnost využít ke snížení svých závazků u dodavatelů a úvěrů u bank, 1/3 by měla jít na rozvoj společnosti.

Pohled analytika

„Coloseum Holding staví na dlouholetých zkušenostech svého zakladatele Jana Mužátka. Společnost počítá s tím, že otevření nových vlastních i franšízových restaurací a kaváren povede k vyššímu využití kapacit dodavatelské společnosti Pragogastro ze skupiny a úsporám z rozsahu. I přes kapitálovou injekci však pro skupinu bude hrozbou nadále výrazné zadlužení a bude silně záležet i na úspěchu do ČR nově uváděné kavárenské franšízy Pascucci,“ říká analytik Fio banky Jan Tománek.

„Skupina Coloseum tudíž bude velmi citlivá na vývoj ekonomické situace, když by spotřebitelé mohli omezit návštěvy restauračních zařízení jako zbytnou spotřebu, nebo na případný návrat koronavirových omezení. Na druhou stranu Colosem už nejednu ekonomickou krizi přežilo. Investoři se zároveň nemohou opřít o historická čísla, když mateřská společnost Coloseum Holding byla založena teprve nedávno a její účetnictví je ovlivněno nepeněžními vklady majetku. IPO společnosti vnímám jako rizikové,“ dodává Tománek.

Pro zájemce o úpis akcií Coloseum Holding

Pokyny pro úpis akcií lze zadávat elektronicky prostřednictvím platformy e-Broker, osobně na kterékoliv pobočce Fio banky či telefonicky prostřednictvím Dealingu na telefonu 224 346 493 v době 9:00 - 17:30.

Zájemci o úpis prostřednictvím telefonu potřebují mít aktuální telefonické heslo a vyplněný investiční dotazník.

Trh START

Trh START je nový segment Burzy cenných papírů Praha, který se zaměřuje na malé a střední podniky a k jehož spuštění došlo v květnu 2018. Primární úpisy probíhají několikrát ročně a s akciemi se obchoduje v každodenních aukcích po lotech. Podrobné informace o fungování trhu START naleznete v našem průvodci.

Zatím na něj vstoupily společnosti  AtomTrace, eMan, Fillamentum, Fixed.Zone, Gevorkyan, Karo Invest, M&T 1997, Pilulka, Prabos plus, Primoco a UDI Group . S akciemi společností eMan, Fixed.Zone, Gevorkyan, M&T 1997, Pilulka, Prabos a Karo se začalo bez omezení celodenně obchodovat také na trhu burzy RM-SYSTÉM.

Informace o společnosti Coloseum Holding

Další informace naleznete v prospektu emise, prezentaci pro investory, zprávě analytického poradce, obecně stránkách Coloseum Holding pro investory a představení společnosti na stránkách BCPP.

Zdroj: Coloseum Holding, HelgiLibrary, Obchodní rejstřík

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení