Česky | English
Infomail: fio@fio.cz

Úvod > Zpravodajství > Analýzy > Začínáme pokrývat Pivovary Lobkowicz Group s cílovou cenou 201 Kč a doporučením koupit

Začínáme pokrývat Pivovary Lobkowicz Group s cílovou cenou 201 Kč a doporučením koupit

18.8.2014 08:51, BAAPLG

Začínáme analyticky pokrývat společnost Pivovary Lobkowicz Group (PLG) s cílovou cenou 201 Kč a investičním doporučením „koupit“. Vzhledem k aktuální tržní ceně akcie kolem 170 Kč tak očekáváme, v ročním horizontu, zhruba 18% investiční potenciál. Společnost v květnu letošního roku realizovala veřejnou nabídku akcií (IPO) s cílem získat finanční prostředky na svou další fázi expanze. Výnos z této veřejné nabídky činil celkem 405 mil. Kč, z toho přibližně 370 mil. Kč je připraveno na uskutečnění investičních příležitostí. Management společnosti má konkrétně v plánu rozšiřovat distribuční síť o další restaurační zařízení, dále je uvažováno o akvizici středně velkého pivovaru a společnost se chce rovněž více zaměřit na rozšíření svých exportních aktivit. Domníváme se, že PLG má díky prostředkům získaným z IPO potenciál již od letošního roku postupně navyšovat výnosy a ziskovost. Společnost má s expanzí zkušenosti, když v posledních letech se jí dařilo rozšiřovat počet restaurací nabízející její produkty. Podařilo se tak zachytit trend mírného odklonu od "europiv“ velkých pivovarnických skupin k pivům a pivním speciálům menších pivovarů. Tento trend se podle našeho názoru ještě nevyčerpal, a proto předpokládáme, že v příštích letech se bude zvyšovat poptávka po pivech PLG s pozitivním dopadem do hospodaření. Společnost má díky investicím z minulých let dostatečnou výrobní kapacitu k tomu, aby mohla flexibilně uspokojovat poptávku po svých produktech. Management plánuje od roku 2017 realizovat dividendovou politiku s dividendových výplatním poměrem 40 – 70 %. Podle našich predikcí bude PLG generovat v budoucnu takovou hotovost, která dovolí realizovat výplatní poměr na horní hraně stanoveného rozpětí, navíc vidíme (vzhledem k naší projekci ziskovosti a cash flow) potenciál posunutí výplaty dividendy i o rok dříve. Očekáváme zhruba 2 – 2,5% dividendový výnos.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


e-Broker

Přihlásit se | Založit demo

Internetbanking

Přihlásit se | Založit demo

Smartbanking

Stáhnout | Jak aktivovat

Pobočky a bankomaty

Mapa ČR
Facebook Twitter YouTube
Twitter LinkedIn

Devizové kurzy

NákupProdej
EUR24,6913326,06167
USD22,7404624,00254
GBP29,5772531,21875
CHF26,2335327,68947
PLN5,675265,99024

Kompletní informace zde