Denní report - čtvrtek 27.03.2025

27.3.2025 21:18

ČR: Pražská burza opět posunula historické maximum výše, SRN: Německý index DAX oslabil, USA: Wall Street končí v záporu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Peněžní zásoba M3 (y-y) (únor):
aktuální hodnota: 4,0 %
očekávání trhu: 3,8 %
předchozí hodnota: 3,6 %

Popis trhu

Pražská burza v průběhu seance hledala směr dalšího vývoje a nakonec díky silnému závěru zakončila s přírůstkem 0,37% na hodnotě 2 145 bodů. Index PX tak opět posunul historické maximum výše, především s podporou akcií Čez, které se zvedly o 0,98% na 1 133 Kč při nejvyšším denním objemu 246 mil. Kč. Nicméně pomohl i nárůst Komerční banky o 0,80% na 1 130 Kč a pojišťovny Vig s přírůstkem 1,36% na 1 044 Kč. Philip Morris se zvedl o 0,22% na 17 880 Kč a Kofola stoupla o 0,22% na 452 Kč. Naopak akcie Colt CZ po dnešním výsledkovém reportu padly o -3,11% na 748 Kč. Investorům se pravděpodobně nelíbil návrh na rozdělení zisku, když dividenda má dosáhnou pouze hodnoty 15 Kč, přičemž se očekávalo okolo 30 Kč. Emise Doosan škoda Power ubrala -1,19% na 331 Kč. Erste Bank ztratila -0,15% na 1 687 Kč a Moneta Money Bank klesla o mírných -0,13% na 149 Kč.

Podnikové zprávy

ČEZ: Bohdan Zronek a Jan Kalina pokračují ve funkci členů představenstva

Rušení pokynů na trzích BCPP, RM-S a Xetra v důsledku změny kroku kotace od 1. dubna

WAG: Deutsche Bank snížila cílovou cenu ze 105 GBp na 90 GBp a ponechala doporučení na „buy“

Erste: Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu na 80 EUR při stálém doporučení na "buy"

Colt CZ Group: výsledky hospodaření za rok 2024 (+komentář analytika)

Colt nižší dividendu kompenzuje buybackem, získané akcie chce použít na případné další akvizice

Německo

Očekávané události

08:00 Spotřebitelská důvěra GfK (duben): očekávání trhu: -22,5, předchozí hodnota: -24,7

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (březen): očekávání trhu: 10,0 tis., předchozí hodnota: 5,0 tis.

09:55 Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno) (březen): očekávání trhu: 6,2 %, předchozí hodnota: 6,2 %

Popis trhu

Německá burza se sídlem ve Frankfurtu podruhé za sebou klesla. Hlavním důvodem pesimismu je zavedení cel na dovoz automobilů do USA. Trhy tuto událost očekávaly a reakce je tak tlumená, přesto náladu investorů zhoršila. Dopad je samozřejmě nejvyšší na automobilky a výrobce dílů. Speciálně Volkswagen (VOW3 -1,49 %) svým mixem výroby v Mexiku a dovozu do USA čelí problémům avšak dle vlastních slov se na situaci dlouhodobě připravuje. Přední světový výrobce stavebních materiálů HeidelbergCement se zařadil na chvost indexu DAX když JP Morgan očekává pro Q1 o 5% nižší EBITDA vlivem špatného počasí. Mezi dnešní premianty se zařadily akcie oděvního řetězce Zalando, když britský konkurent Next oznámil, že start roku byl přiznivý a navýšil výhled tržeb. V reakci na to posilovaly oděvní řetězce napříc Evropou v čele s Next (NXT +11,02 %) nebo Marks & Spencer (MAKSY +4,26 %).

Eurozóna

Očekávané události

11:00 Spotřebitelská důvěra (březen - konečný): očekávání trhu:      --, předchozí hodnota: -14,5

11:00 Ekonomická důvěra (březen): očekávání trhu: 96,7, předchozí hodnota: 96,3

11:00 Důvěra v průmyslu (březen): očekávání trhu: -10,6, předchozí hodnota: -11,4

11:00 Důvěra ve službách (březen): očekávání trhu: 6,4, předchozí hodnota: 6,2

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 2,4 %
očekávání trhu: 2,3 %
předchozí hodnota: 2,3 %

Osobní spotřeba (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 4,0 %
očekávání trhu: 4,2 %
předchozí hodnota: 4,2 %

Deflátor HDP (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 2,3 %
očekávání trhu: 2,4 %
předchozí hodnota: 2,4 %

Velkoobchodní zásoby (m-m) (únor - předběžný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (22. března):
aktuální hodnota: 224 tis.
očekávání trhu: 225 tis.
předchozí hodnota: 223 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. března):
aktuální hodnota: 1856 tis.
očekávání trhu: 1885 tis.
předchozí hodnota: 1892 tis.

Pokračující prodeje domů (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 2,0 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: -4,6 %

Změna zásob plynu podle EIA (21. března):
aktuální hodnota: 37 b.
očekávání trhu: 38 b.
předchozí hodnota: 9 b.

Index výrobní aktivity kansaského Fedu (březen):
aktuální hodnota: -2 b.
očekávání trhu: -5 b.
předchozí hodnota: -5 b.

Očekávané události

13:30 Osobní příjem (únor): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,9 %

13:30 Osobní výdaje (únor): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: -0,2 %

13:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) (únor): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

13:30 Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) (únor): očekávání trhu: 2,5 %, předchozí hodnota: 2,5 %

13:30 Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) (únor): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

13:30 Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) (únor): očekávání trhu: 2,7 %, předchozí hodnota: 2,6 %

15:00 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (březen - konečný): očekávání trhu: 57,9, předchozí hodnota: 57,9

Popis trhu

Americké akciové indexy dnes klesají a výnosy vládních bondů rostou. Donald Trump včera zavedl 25% cla na dovoz automobilů. I přes očekávání tohoto kroku se trhy vydávají jižním směrem. Analytici se tak snaží vyčíslit škody a dopady tohoto kroku. V komentářích zaznívá, že cla povedou ke zvýšení cen vozů na americkém trhu a poklesu ziskovosti zahraničních výrobců. Navýšení výroby v amerických továrnách by nebylo hned a není úplně jasné, jak se výrobci k tomuto kroku postaví. Provázanost výroby aut je globálně vysoká a v krátkém čase není výpadek výroby z důvodu neekonomičnosti jednoduché nahradit. Vedle toho dorazila na trh obvyklá dávka makrodat. Index výrobní aktivity kansaského FEDu klesl méně než se čekalo, pokračující prodeje domů vzrostly více než se čekalo, nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti dopadly dle očekávání, velkoobchodní zásoby v únoru rostly méně než se čekalo a konečně dle konečných dat HDP za 4Q rostlo o 2,4 % při očekávání 2,3 %. 

Sektorovým pohledem se dnes daří nezbytné i zbytné spotřebě. klesají informační technologie a energie.

U jednotlivých titulů dnes pozorněji sledujeme automobilky. Tesla (TSLA +1,82 %) nebude novými cly příliš poškozená a roste. To Ford (F -3,07 %) nebo General Motors (GM -7,01 %) jsou na tom z důvodu skladby výroby (vysoký podíl zahraničních komponent) hůře a klesají. Přispěchaly již první snížení cílové ceny od analytiků. Americký diskontní řetězec Dollar Tree se zařadil mezi nejrůstovější tituly dneška, když reportoval silná kvartální čísla a jako bonus se mu po dlouhém úsilí podařilo prodat síť Family Dollar za zhruba 1 miliardu dolarů.

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení