Erste Group: Projekce hospodaření za 3Q 2015
Erste Group zveřejní své hospodářské výsledky za 3Q 2015 v pátek 6. 11. 2015 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod. Erste by v rámci zítřejších reportovaných výsledků měla potvrdit v důsledku nižších nákladů rizika silnou ziskovost z předchozích čtvrtletí letošního roku. Provozní výkonnost banky by měla být za 3Q dle našeho odhadu meziročně slabší o 8 %.
Provozní zisk ve 3Q by měl být podle našeho odhadu meziročně nižší o 8 % zejména vlivem nižších čistých úrokových výnosů a meziročně vyšších provozních nákladů. Čisté úrokové výnosy ve 3Q dle naší projekce poklesnou meziročně o 2 % na 1 100 mil. EUR (-1 % q/q). Výnosy z poplatků a provizí by navzdory konkurenčnímu tlaku měly v meziročním srovnání dle naší projekce stagnovat při 463 mil. EUR. Výnosy z obchodování by měly zaznamenat meziroční zlepšení o cca 10 %. Celkové provozní výnosy rakouské bankovní skupiny by tak při úrovni 1 678 mil. EUR měly být v meziročním srovnání nižší o cca 1 %.
| Projekce hospodáření ERSTE GROUP za 3Q 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. EUR | 3Q 15 Odhad Fio | Konsensus 3Q 2015 | 3Q 2014 |
Konsensus/ 3Q 2014 |
| Čisté úrokové výnosy | 1 100 | 1 103 | 1 126 | -2,0 % |
| Čisté poplatky a provize | 463 | 461 | 465,8 | -0,5 % |
| Čistý zisk z finančních operací | 115 | 123,6 | 104 | +18,9 % |
| Čisté provozní výnosy | 1 678 | 1 689 | 1 695,8 | -0,4 % |
| Provozní náklady | (935) | (940,2) | (887,2) | +6 % |
| Provozní zisk | 743 | 748,4 | 808,6 | -7,4 % |
| Rezervy a opravné položky | (220) | (214) | (878,8) | -76 % |
| Čistý zisk | 204 | 220,3 | (554,2) | n.a. |
Zdroj: Fio banka, a.s., Konsensus – medián dle průzkumu Erste Group
Provozní náklady by v porovnání s předchozím kvartálem měla vykázat bankovní skupina mírně nižší při úrovni 935 mil. EUR (+5,4 % y/y). Ukazatel provozní efektivnosti (cost-to-income) by měl za 3Q dosáhnout 55,8 %. Provozní zisk Erste Bank před tvorbou opravných položek a rezerv tak odhadujeme ve výši 743 mil. EUR, což by představovalo jeho meziroční propad o 8 %.
Hlavním driverem očekávané vyšší ziskovosti Erste Group by měly být stejně jako v předchozích čtvrtletích letošního roku nižší náklady rizika. Jejich hodnotu za třetí čtvrtletí projektujeme ve výši 220 mil. EUR (y/y -75 %). Náš odhad reportovaného čistého zisku Erste za třetí čtvrtletí počítá s hodnotou 204 mil. EUR, což je nepatrně níže v porovnání s konsensuálním odhadem analytiků ve výši 220,3 mil. EUR. V případě naplnění našeho ziskového očekávání by Erste při úrovni čistého zisku za 1 – 9 M 2015 691 mil. EUR dosáhla dolní hranice svého ziskového výhledu pro celý letošní rok (670 – 840 mil. EUR).
Michal Křikava
Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Pražská burza posiluje, Autonomous Research zvýšil cílovou cenu akcií Erste
- Erste: Autonomous Research zvyšuje cílovou cenu akcií na 67,01 EUR při stálém doporučení "neutral"
- Erste: Goldman Sachs snižuje cílovou cenu z 80 EUR na 77 EUR při stálém doporučení "buy"
- Erste: Trigon Dom Maklerski zvyšuje cílovou cenu na 66,7 EUR a ponechává doporučení "hold"
- Erste: AlphaValue/Baader snižuje cílovou cenu akcií na 59,8 EUR se stávajícím doporučením "reduce"
Nejnovější:
- Amerika prodlužuje růstovou sérii
- Smíšené obchodování v USA
- Frankfurtská burza uzavírá dnešní obchodní seanci s růstem
- Pražská burza v závěru týdne rostla
- Farmaceutická společnost Gilead Sciences reportovala za 1Q, tržby nedosáhly na konsensus Wall Street
- Americké indexy v úvodu mírně oslabují, pokračuje výsledková sezóna
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 52,2 b.
- AbbVie v 1Q překonala odhady tržeb díky imunologickým lékům Skyrizi a Rinvoq, výhled EPS byl navýšen
- Americké futures kontrakty indikují otevření trhu v mírném poklesu
- Výrobce čipů Intel dosáhl solidních tržeb v 1Q, výhled pro příští kvartál zaostal za očekáváním
