ČEZ údajně zvažuje prodej svých rumunských aktiv
Podle spekulací rumunského serveru profit.ro ČEZ údajně zvažuje prodej svých rumunských aktiv. ČEZ v Rumunsku vlastní distribuční, prodejní a výrobní aktiva. Naprostá většina byznysu je tvořena distribucí elektřiny a výrobou z větrných elektráren. Tyto dva segmenty loni dohromady vygenerovaly do EBITDA zisku 3 mld. Kč. Provozní ziskovost prodejního segmentu je pak marginální a pohybuje se poblíž 0,1 mld. Kč.
Informace je poměrně překvapivá, byť v minulosti (v roce 2014) již ČEZ uvažoval o prodeji menšinového podílu ve větrném parku. I přesto, že situace v Rumunsku nebývala nikdy tak vyhrocená jako v Bulharsku, tak i v této zemi ČEZ postupně čelil méně příznivému regulatornímu prostředí. Zejména od svého větrného parku s instalovaným výkonem 600 MW si ČEZ sliboval výraznější profitabilitu s potenciálem do EBITDA minimálně 4 mld. Kč ročně. V minulých letech však v Rumunsku docházelo k výraznějšímu snižování podpory obnovitelných zdrojů energie (OZE) s negativním dopadem do hospodaření tamních větrných farem. V letech 2016 a 2017 sice ČEZ inkasoval kompenzaci za dříve zkrácenou podporu OZE, což posunulo roční EBITDA zisk téměř k úrovni 3 mld. Kč, nicméně loňská provozní ziskovost větrných parků s opětovně nižší podporou klesla k 1,4 mld. Kč.
ČEZ tak může zcela ukončit své balkánské aktivity. Již nyní se finalizuje prodej bulharských aktiv, za které by mohl ČEZ získat cca 8 mld. Kč. Rumunský byznys ČEZu je ve srovnání s Bulharskem robustnější, provozní ziskovost je více než dvojnásobná. Potenciální prodejní cena by tak měla výrazně převyšovat cenu za bulharská aktiva. Dosažení 7 – 9x násobku EBITDA za rumunská aktiva je podle našeho názoru reálné, což by indikovalo prodejní cenu v rozmezí 21 – 27 mld. Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- ÚOHS zamítl rozklad EDF, ČEZ může podepsat smlouvu s KHNP na výstavbu jaderných bloků v Dukovanech
- ČEZ je údajně blízko prodeji většinového podílu EDU II státu
- ČEZ: Trigon Dom Maklerski zvýšil cílovou cenu z 922,60 na 1072,6 Kč a ponechal doporučení na „sell“
- ČEZ dokončil prodej podílu ve společnosti Veolia Energie ČR
- ČEZ bude odebírat uran od kazašské společnosti Kazatomprom
Nejnovější:
- Stručné shrnutí výsledků společností Deutsche Bank, Adidas a Porsche
- Vývoj cen komodit: Ropa (-1,56 %), zlato (-0,72 %), kukuřice (-0,62 %)
- Vývoj měnových párů: USD/CZK 21,85
- Projekce hospodaření Komerční banky za 1Q 2025
- Eurozóna: Spotřebitelská důvěra v dubnu dle konečných dat na -16,7 b.
- Eurozóna: Peněžní zásoba M3 v březnu meziročně vzrostla o 3,6 % při očekávání 4,0 %
- Frankfurtská burza posiluje
- Philip Morris ČR zveřejnil výsledky za rok 2024, tržby vzrostly o 5 %, čistý zisk zůstal stabilní
- Pražská burza v úvodu obchodování oslabuje, Philip Morris ČR zveřejnil výsledky za rok 2024
- Na asijsko-pacifických trzích zavládl opatrný optimismus