Likérka Stock Spirits Group představila silný růst za 1H FY 2020

13.5.2020 08:56, BAASTOCK

Likérka Stock Spirits Group představila silný růst za prvních šest měsíců fiskálního roku 2020, které skončily v březnu 2020, a mezitímní dividendu.

Silný růst v Polsku a ČR

Společnost představila růst prodejních objemů o 10,1 %, tržeb o 20,8 % a očištěného hrubého provozního zisku EBITDA o 29,4 %.

Společnosti se podařilo dobře vyrovnat s navýšením spotřební daně v Polsku o 10 % a České republice o 13 % od začátku kalendářního roku 2020. Poptávka se podle společnosti vyvíjela nad odhady před i po zvýšení.

V Polsku dosáhla 25% růstu tržeb díky růstu objemů, cen a produktového mixu. Očištěná EBITDA tam vzrostla o 43,8 %. Očekávaná daň z malých objemů alkoholu nakonec nebyla zavedena.

Česká republika dosáhla 9,1% organického růstu tržeb a 25,6% růstu hrubého provozního zisku. Společnost se i nadále potýká s ostrou konkurencí u bylinných likérů a whiskey.

V Itálii, která se na tržbách skupiny podílí pouze ze 7,8 % společnost zaznamenala 21% růst tržeb díky začlenění akvizice, ovšem s výrazným poklesem EBITDA. Z ostatních a exportních trhů hlásí pokles tržeb i zisku.

Společnost zakončila období se stejným čistým dluhem 55,4 mil. EUR jako v září 2019, poměru vůči hrubému provoznímu zisku EBITDA, který vzrostl, tak násobek čistého zadlužení klesl na 0,71 z 0,83.

Koronavirus měl na společnost minimální dopad, 85 % tržeb pochází z maloobchodu

„K dnešnímu dni měla pandemie COVID-19 minimální dopad na naši výkonnost na jádrových trzích a na celkovou finanční pozici skupiny. Navzdory tomu velmi pozorně monitorujeme situaci vzhledem k nejistotě, jak dlouho bude současná krize trvat,“ uvádí společnost v prohlášení.

„I nadále zaznamenáváme robustní spotřebitelskou poptávku po našich produktech na našich dvou hlavních trzích v Polsku a ČR (které dohromady činí 83,9 % našich tržeb. Naštěstí se dlouhodobě zaměřujeme na off-trade segment v obou zemích (maloobchodní prodej, poznámka překladatele) a dopad z uzavření on-trade (vary, kluby, restaurace a hotely) byl zmírněn přesunem do off-trade kanálů s tím, že naše produkty jsou spotřebovávány doma místo barů a restaurací,“ uvádí dále společnost s tím, že celkem 85 % tržeb skupiny přichází právě z maloobchodu a společnost má také jen drobný podíl v duty-free obchodech.

Společnost dále uvádí, že drtivá většina produktů prodávaných v Polsku a ČR je v těchto zemích také vyráběna z lokálních surovin. Společnost nezaznamenala žádné narušení výroby nebo dodavatelském řetězci v žádném ze svých závodů a neznaznamenala ani dopad na schopnost obsluhovat zákazníky v Itálii.

„Naštěstí jsme v pozici, kdy můžeme nabídnout reálnou pomoc vládám a podnikům ve snahách limitovat šíření viru. Naše závody v Polsku, ČR a Německu vyrábí velké množství dezinfekce rukou, která byla věnována zdravotníkům, záchranářům a pracovníkům potravinářského a restauračního sektoru“ uvádí společnost.

Kvůli koronaviru zaznamenala částečný odpis investice do irské společnosti Quintessential Breands Irish Whiskey ve výši 14,2 mil. EUR.

Dividenda

Management navrhuje zvýšení mezitímní dividendy o 5,3 % na 2,77 euro centů na akcii.

Reakce analytiků J.P. Morgan

Analytici J.P. Morgan po výsledcích zvýšili cílovou cenu pro akcie Stock Spirits Group na 255 pencí (v přepočtu 79 Kč) z 240 pencí při stávajícím doporučení na stupni „overweight“.

Akcie Stock Spirits Group (BAASTOCK) v úterý před výsledky v Praze uzavřely na 60,50 Kč.

Zdroj: Stock Spirits Group

Jan Tománek, Fio banka, a.s.