Krispy Kreme dnes vstoupí na burzu, akcie byly oceněny pod upisovacím rozmezím

1.7.2021 10:44, SBUX, MCD, DNUT

Americký prodejce koblih a sladkých pokrmů má dnes s úvodním zvonem po pěti letech znovu zahájit své počínání coby veřejně obchodovaná společnost. Úpis akcií však nedopadl podle plánu a akcie zahájí obchodování pod vymezeným intervalem pro ocenění.

(zdroj: oficiální Facebook účet společnosti Krispy Kreme Doughnuts)

Definitivní cena emise, která se měla dle prvotních odhadů pohybovat v rozmezí 21-24 USD byla nakonec stanovena s výraznou odchylkou směrem dolů na 17 USD, což umožní Krispy Kreme vybrat kapitál 500 mil. USD, tedy o 140 mil. USD méně, než společnost plánovala. Celková tržní kapitalizace po úpisu akcií činí 2,78 mld. USD namísto předpokládaných 3,8 mld. USD.

O vstupu na burzu, strategických plánech a parametrech emise americké "koblihárny" jsme informovali již dříve zde.

Forbes upozornil na předražené IPO

Magazín Forbes ještě před oceněním akcií na definitivních 17 USD poskytnul náhled na celou záležitost ohledně uvedení Krispy Kreme na trh. Největší problém podle uvedeného zdroje tkví v nadhodnocení emise vzhledem k relativnímu podílu na celkovém trhu restaurací rychlého občerstvení (QSR). V roce 2020 vygeneroval trh QSR 610 mld. USD na výnosech s předpokládaným 5% ročním růstem tržeb až do roku 2026, což podněcuje zájem investorů o akcie rychlých restaurací.

Rostoucí poptávka po rychlém občerstvení však nedopadá na všechny restaurace úměrně. V roce 2020 držel Krispy Kreme s tržbami okolo 1,2 mld. USD pouze 0,2% tržní podíl, zatímco hlavní konkurent McDonald’s ovládal 15,3 % trhu a Starbucks 6,5 %.

S pouze minimální odlišností svých produktů od hlavních konkurentů je pro Krispy Kreme obtížné navýšit svůj tržní podíl na úkor odvětvových lídrů, zvlášť pokud by se McDonald’s rozhodnul do své nabídky zainteresovat více pečiva a snídaňových pokrmů.

Spotřebitelé chtějí jíst zdravě, pandemie se projevila na váze Američanů

Trh restaurací rychlého občerstvení za poslední dekádu prochází přechodem na zdravější varianty stravování, když dle průzkumu The International Food Information Council Foundation z roku 2019 přiznalo 75 % dotázaných, že se stravují zdravěji, než před deseti lety a více než čemukoliv jinému se vyhýbají právě cukru. Toto představuje opodstatněnou obavu pro Kripsy Kreme, jehož produkty představují kalorické koblihy s velmi sladkými polevami.

Krispy Kreme a řadu dalších restaurací zaměřených výhradně na kalorické dobroty nepotěšil ani průzkum CNBC, který zjistil, že v důsledku nedávné zdravotní pandemie došlo vlivem omezení sportovních center a vyšší spotřeby hotového a rychlého občerstvení přibližně u 42 % dospělých Američanů k nechtěnému zvýšení tělesné váhy.

S akciemi Krispy Kreme se začne obchodovat dnes na trhu NASDAQ s tickerem DNUT.

Zdroj: Bloomberg, Forbes, CNBC

Martin Singer, Fio banka, a.s.