Výrobce sladkostí Mondelez nedokázal držet krok s inflací, výhled negativně ovlivnil kurzový faktor
Proslulý výrobce sladkostí Mondelez zveřejnil své hospodářské výsledky za poslední čtvrtletí a fiskální rok. Přestože společnost dokázala růst z hlediska výnosnosti, ziskovost pokulhávala na pozadí růstu inflace a potíží dodavatelských řetězců. Investoři reagovali negativně na výhled ziskovosti, kterou snižuje očekávaná volatilita devizového trhu.
Výsledky společnosti Mondelez International (MDLZ) za 4Q 2021 | |||
---|---|---|---|
4Q 2021 | Konsensus 4Q 2021 | 4Q 2020 | |
Výnosy (mld. USD) | 7,66 | 7,59 | 7,3 |
Čistý zisk (mld. USD) | 1,0 | -- | 1,16 |
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,71 | 0,72 | 0,66 |
Výsledky za 4Q
Ve čtvrtém kvartálu zaznamenala společnost 4,9% růst konsolidovaných výnosů na 7,66 mld. USD, a překonala tak tržní odhady. Hrubá zisková marže oproti 4Q minulého roku klesla o 2,4procentního bodu na 37 %.
Růst výnosnosti byl v případě 4Q a fiskálního roku tažen především organickými výnosy, které meziročně vzrostly o 5,4 %, a tržbami akvírovaných společností Hu, Grenade a Gourmet Food. Protichůdný efekt na růst výnosnosti měl nepříznivý vývoj na devizovém trhu. Největší zdroj výnosů představuje pro Mondelez evropský trh, který zaznamenal meziroční růst o 5,5 %.
Růst výnosů na konsolidované úrovni a dílčích trzích za 4Q (zdroj: Mondelez)
Rok 2021
Ve fiskálním roce klesla hrubá zisková marže o 0,1procentního bodu na 39,2 %. Z hlediska výnosnosti byl rok 2021 úspěšný, když globální prodeje vzrostly o 8 % na 28,72 mld. USD.
Růst výnosů na konsolidované úrovni a dílčích trzích za fiskální rok 2021 (zdroj: Mondelez)
Provozní zisk vzrostl v roce 2021 o 20,7 % na 4,65 mld. USD při současném zvýšení provozní ziskové marže o 1,7procentního bodu na 16,2 %. Růst byl způsobem především pozitivními změnami v ocenění derivátů, nižších odpisů nehmotných aktiv a nižších nákladů na restrukturalizaci.
Za rok 2021 společnost navrátila akcionářům celkem 3,9 mld. USD prostřednictvím výplaty dividend a zpětných odkupů akcií.
Produktové portfolio společnosti Mondelez (zdroj: Bloomberg)
Finanční výhled na rok 2022 negativně ovlivněn měnovým kurzem
V roce 2022 společnost očekává 3% růst organických výnosů, vyšší jednociferný růst zisku na akcii (EPS) bez zahrnutí vlivu měnových kurzů a volné cash-flow větší jak 3 mld. USD.
Společnost očekává, že vývoj měnových kurzů sníží čisté výnosy v příštím roce o přibližně 2,5 % s negativním vlivem na zisk na akcii (EPS) ve výši 0,08 USD.
Výhled byl sestaven v kontextu vyšší než obvyklé volatility jako odraz covidové pandemie.
Rostoucí cenová politika nedokázala držet tempo s inflací
Mondelez při uzavření fiskálního roku zhodnotil strategii navyšování cen svých produktů, která pramení z rostoucí inflace. Ve svém vyjádření společnost uvedla, že zvyšování cen nedokázalo eliminovat dopady rostoucí inflace. Ve čtvrtém čtvrtletí čelil nejen Mondelez vyšším nákladům na suroviny a transport.
Výrobce sladkostí tak oznámil, že v následujícím roce pravděpodobně zvýší ceny v globálním měřítku a zároveň bude u dodavatelů vyjednávat o snížení nákladů. Pokud by se tak podařilo, mohli bychom v průběhu roku sledovat oživení ziskovosti.
Ziskovost společnosti byla letos omezena především pro rostoucí ceny komodit, krizi dodavatelů a problémy na pracovním trhu, jak sám uznal výkonný ředitel Dirk Van de Put.
Vývoj akcií Mondelez od července 2019 (zdroj: Bloomberg)
Akcie Mondelez v předburzovní fázi oslabují o 2,7 % na 65,65 USD.
Akcie Mondelez International Inc (MDLZ) včera rostly o 1,3 % na 67,47 USD | |||
---|---|---|---|
Ukazatel | Ukazatel | ||
Kapitalizace (mld. USD) | 94,1 | P/E | 23,2 |
Vývoj za letošní rok (%) | +1,7 | Očekávané P/E | 21,9 |
52týdenní minimum (USD) | 52,9 | Prům. cílová cena (USD) | 72,5 |
52týdenní maximum (USD) | 69,5 | Dividendový výnos (%) | 2,0 |
Zdroj: Bloomberg, Mondelez
Martin Singer, Fio banka, a.s.
Související odkazy
Nejnovější:
- Americké indexy uzavírají růstem
- USA: Index výrobní aktivity richmondského Fedu
- Americké akcie zahájily zkrácenou štědrovečerní seanci růstem
- Americké futures kontrakty indikují otevření v mírném zisku
- Pozitivní závěr na Wall Street
- Zámoří se nadechuje k růstu
- DAX uzavřel v mírné ztrátě
- Pražská burza v předvečer Štědrého dne rostla
- USA: Spotřebitelská důvěra podle Conference Board v prosinci na 104,7 b. při očekávání 113,2 b.
- Americké indexy se po otevření obchodují smíšeně