Activision Blizzard ve 4Q pod očekáváním, pozornost zůstává na dohodě s Microsoftem o 95 USD/akcii

4.2.2022 17:44, ATVI*

Herní studio Activision Blizzard zveřejnilo hospodářské výsledky za 4Q. Očištěné výnosy reportovala společnost značně pod očekáváním analytiků, zisk na akcii pokulhával za konsensem o něco méně. Zlepšení zaregistrovalo studio Blizzard, a to především ve fantasy světě Warcraft. Více než finanční výsledky ale investory zajímá právě transformace herního průmyslu, ke které má dojít po spojení s gigantem Microsoft.

*Protože jsou hry ActivisionBlizzard ve velké míře omezeny na připojení k síti, rozlišuje společnost běžné výnosy z prodeje her, které dále očišťuje o výnosy plynoucí ze zajištění online funkcionality.

Gigant herního průmyslu reportoval hospodářské výsledky za závěrečný kvartál fiskálního roku 2021, ve kterých na úrovni očištěných výnosů zaostal za nejnižším analytickým odhadem. Nejskeptičtější odhad předpokládal očištěné výnosy 2,74 mld. USD, společnost však uvedla čisté výnosy 2,49 mld. USD.

Celoroční výnosy meziročně vzrostly o 9 % na 8,8 mld. USD, provozní zisk se v porovnání s minulým rokem zvýšil o 19 % na 3,26 mld. USD. Digitální prodeje byly v roce 2021 zarovnané s předchozím rokem, přestože byly mírně nižší oproti vlastnímu odhadu. Důvodem byla zhoršená výkonnost segmentu Activision.

Prodeje digitálního obsahu v herním titulu Call of Duty na konzole a počítače meziročně poklesly, což bylo mimo jiné projevem nižší oblíbenosti nového dílu Vanguard oproti předchozímu Warzone. Prodeje vzrostly naopak u mobilní verze hry Call of Duty, které přispívali vývojáři z Číny. Výnosy z hry překonaly 1 mld. USD.

Svět Warcraftu zažil solidní čtvrtletí, co se přidávaného obsahu týče. Světoznámá hra World of Warcraft i ve čtvrtém čtvrtletí nadále benefitovala z propojení moderní a klasické herní verze pod jedním členstvím. V roce 2021 hra přispěla nejsilnějšími digitálními platbami od rozšíření modernizace. Výnosy karetní hry Hearthstone meziročně vzrostly primárně vlivem četnosti přidávání nového obsahu a herních módů.

Diablo segment s vlajkovým titulem Diablo II: Resurrected od září prodal více herních licencí „remastered“ než jakýkoliv jiný produkt ActivisionBlizzard. Diablo Immortal na mobilní telefony zaznamenalo po veřejném testu pozitivní ohlasy.

Digitální prodeje herního segmentu King meziročně vzrostly o 14 %, a to primárně díky 20% meziročnímu růstu největší hry ze segmentu King Candy Crush. Hra je již osmnáct kvartálů nejoblíbenější hrou na amerických mobilních tržištích.

Měsíční počet aktivních uživatelů (MAU) činil na konci kvartálu 371 mil. hráčů.

Splynutí s Microsoftem a výplata dividendy

Microsoft v polovině minulého měsíce oznámil akvizici Activision Blizzard za 68,7 mld. USD v akciích s jednotkovou cenou 95 dolarů za akcii. Celá transakce se má uzavřít na konci fiskálního roku Microsoftu, tedy ke 30. červnu 2023.

Výhody, které plynou Microsoftu z akvizice herního studia, zpracoval analytik Reimo Lenschow z Barclays při příležitosti zveřejnění kvartálních výsledků Microsoftu.

Představenstvo společnosti schválilo dividendu ve výši 0,47 USD splatnou 6. května 2022.

Vývoj akcií Activision Blizzard od července 2019. Nedávný cenový odskok akcie na 80 USD způsobilo ohlášení akvizice ze strany Microsoftu (zdroj: Bloomberg)

Zdroj: Bloomberg, Activision

Martin Singer, Fio banka, a.s.