Úvod
>
Zpravodajství
>
Zprávy z burzy
>
Kofola ČeskoSlovensko: shrnutí konferenčního hovoru s managementem
Kofola ČeskoSlovensko: shrnutí konferenčního hovoru s managementem
Dnes od 10h se konal konferenční hovor s managementem Kofoly.
Mírnější meziroční pokles objemů, než management Kofoly očekával. I to dle finančního ředitele Martina Piskláka způsobilo lepší než očekávané výsledky hospodaření za letošní první kvartál. V tomto kontextu byl na dnešním konferenčním hovoru zmíněn příznivý vývoj prodejů v HoReCa (v gastro segmentu).
V Česko-Slovensku se objemy prodejů v sudech a skleněných lahvích (což je sortiment určený do restaurací) za 1Q 2023 meziročně zvýšily o 12,7 %, v Adriatiku pak o 2,4 % y/y. Zejména v Česko-Slovensku jde o velmi zajímavý výsledek, uvážíme-li celkovou makroekonomickou situaci, kdy koupěschopnost domácností je srážena inflačními tlaky. Rostoucí prodeje v atraktivním gastro segmentu tak měly pozitivní dopad do profitability v 1Q 2023 a přispěly k lepší než očekávané EBITDA marži, jež dosáhla (na poměry prvních kvartálů) vysokých 12,7 %. Celkové objemy (-7,3 % y/y) byly sráženy klesající spotřebou v retailu (maloobchod), nicméně zde nápojáři obecně realizují nižší marže, a tudíž negativní dopad do profitability není tak citelný.
Celkově negativní trend ve spotřebitelském sentimentu pokračuje, resp. se prohlubuje. Jak již včera Kofola informovala, v dubnu, resp. květnu klesly prodeje o 13 %, resp. 18 % y/y. Nejspíše tak dojde ke snížení objemů i v profitabilnějším gastru, což bude (i ve spojení s nabíhajícími provozními náklady souvisejícími s přípravou na letní sezónu) vytvářet negativní tlak na marže a ziskovost ve 2Q 2023.
I navzdory tomuto aktuálnímu nepříznivému vývoji v poptávce (jenž je, dle dnešního vyjádření, v souladu s očekáváním managementu) Kofola přistoupila ke zvýšení dolní hranice letošního výhledu EBITDA z původních 1100 – 1250 mil. Kč na 1150 – 1250 mil. Kč (+3,6 % až +12,6 % y/y). Vedle příznivého vývoje v prvním kvartále za mírným vylepšením prognózy provozní ziskovosti stojí nadále klesající ceny energií (trend klesajících nákladů na energie by měl pokračovat i v dalších letošních čtvrtletích, v 1Q 2023 Kofola zaznamenala jejich meziroční pokles o cca 20 mil. Kč) a předpokládaný stabilní vývoj cen PET materiálů. Výhled cen cukru management dnes potvrdil, kontrakty jsou oproti loňsku dvakrát dražší (růst z úrovně 500 EUR/t na cca 1000 EUR/t) s tím, že ve druhé polovině roku by mohlo nastat zklidnění situace na trhu a určitá korekce cen.
Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze oslabují o 0,81 % na 245 Kč, na RM-SYSTÉMu stagnují na 247 Kč.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Související odkazy
- Manažerské obchody: V březnu se obchodovalo v Kofole, Primocu, ČEZu a Coltu
- Kofola oznámila akvizici Aso Vending, slovenského lídra v nápojových a jídelních automatech
- Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
- Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
- Snižujeme doporučení na akcie Kofoly z „koupit“ na „držet“, cílovou cenu potvrzujeme na 410 Kč
Nejnovější:
- Závěrečná hodina přinesla umazání ztrát, S&P 500 +0,06 %
- S&P 500 po slibném úvodu přetáčí do červeného teritoria
- Frankfurtská burza na začátku týdne nepatrně posílila
- Pražská burza v úvodu týdne klesá
- USA: Index výrobní aktivity dallaského Fedu v dubnu na -35,8 b. při očekávání -14,2 b.
- Přední americké indexy na začátku pondělního obchodování oscilují kolem nuly
- Projekce hospodaření Erste Group za 1Q 2025
- Americké futures kontrakty se obchodují s nevýraznými pohyby
- Makroekonomický výhled na tento týden: Report z trhu práce (USA), vývoj HDP napříč regiony,..
- Erste zvažuje koupi 49% podílu v polské divizi Santanderu
